Операции банков на рынке ценных бумаг

 

Если  даты исполнения обязательств сторонами сделки не совпадают, датой исполнения сделки считается дата исполнения всех обязательств.

По форме  учета операции банков с ценными  бумагами делятся на:

А. Балансовые операции:

• формирование капитала акционерного банка за счет обыкновенных и привилегированных акций;
• формирование добавочного капитала;
• расчеты на организованном рынке ценных бумаг;
• расчеты по ценным бумагам;
• операции с ценными бумагами, приобретаемыми банками по операциям РЕПО, для перепродажи и инвестирования;
• операции по учету векселей;
• операции по выпуску собственных долговых ценных бумаг;
• участие в дочерних и зависимых акционерных обществах.

Б. Операции по доверительному управлению:

• операции с ценными бумагами, полученными в доверительное управление, а также приобретенными в процессе доверительного управления;
• расчеты по доверительному управлению.

В. Внебалансовые операции:

• открытие кредитных линий и выдача обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;
• операции с неразмещенными собственными ценными бумагами и ценными бумагами других эмитентов.

Г. Срочные  операции:

• сделки купли-продажи ценных бумаг, по которым дата расчетов 
не совпадает с датой заключения сделки.

Д. Счета  ДЕПО:

• учет депозитарных операций с эмиссионными ценными бумагами (акциями, облигациями, государственными облигациями, а также другими видами ценных бумаг, являющихся эмиссионными в соответствии с действующим законодательством;
• учет ценных бумаг, переданных банку его клиентами для хранения и/или учета, для осуществления доверительного управления, для осуществления брокерских и иных операций;
• учет собственных ценных бумаг банка, принадлежащих ему на праве собственности или ином вещном праве.

В соответствии с российским законодательством, банки  могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
• инвестировать средства в ценные бумаги;
• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;
• управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);
• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора-поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;
• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;
• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;
• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;
• инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);
• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;
• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).³

 

2.3. Выпуск  банками собственных векселей

 

Российские  коммерческие банки активно осваивают  выпуск собственных  векселей как  краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились  в августе 1992 г. Более широкое  распространение они получили с  начала 1993г.

Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает  для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или  исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также  не затрагивает. Поэтому правовой режим  выпуска и обращения банковских векселей аналогичен  режиму всех векселей и устанавливается Положением о  переводном и простом векселе (1937 г.)

Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие  от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается  банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

По экономической  природе банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом  всех иных эмитентов векселей.

Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой  уставного капитала банка, ни с его  финансовым положением, ни с отсутствием  взысканий и санкций, но в связи  с тем. Что собственные векселя  приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных  резервов. Существуют некоторые ограничения  относительно порядка размещения и  обращения банковских векселей(запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства).

Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя, представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного. Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка...»).

Банки могут  выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность  единичного векселя в том, что  условия его выпуска и обращения  можно определить с учетом интересов  конкретного вкладчика. Серийному  выпуску векселей банки отдают явное  предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного  объема ресурсов.

Банковский  вексель - ордерная ценная бумага, и  большинство банков сохраняют такую  его сущность. Однако в ряде случаев  при наличии определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов  «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента).

Банк  выбирает необходимый режим обращения  векселя, исходя из тех задач, решение  которых предполагается осуществить  с помощью выпуска собственных  векселей.

Срок  платежа по векселям устанавливается  банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом (при  единичном выпуске). Банки в своей  практике используют все известные  варианты назначения сроков платежа:

• на определенную дату;
• во столько-то времени от составления;
• по предъявлении;
• во столько-то времени от предъявления.

В зависимости  от способа назначения платежа в  соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и  порядок вознаграждения. Если вексель  выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем  может быть указана процентная ставка, исходя из которой, начисляется доход  на основную сумму за время, прошедшее  от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения  дохода векселя банки продают  векселя, как правило, по номиналу. При  их выкупе банком кроме номинала владельцу  векселя выплачивается доход, исчисляемый  исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов  исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную  сумму векселя. В этом случае векселя  при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.

Первоначально банки стали выпускать большинство  векселей с дисконтом. Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом векселя и  ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что более удобным  и выгодным как для них, так  и для их клиентов являются процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства. Кроме того, согласно изменениям в налоговом законодательстве, доход по дисконтным векселям облагается налогом на прибыль по общей ставке - 35%, а на процентный доход по ценным бумагам (в данном случае - по векселю) распространяется льготная ставка налогообложения - 35%.

В настоящее  время на рынке наибольшей популярностью  пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие  векселя, не только берут на себя обязательство  учитывать свои векселя до истечения  их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко  повышает ликвидность банковских векселей.

Многие  банки при реализации своих векселей прибегают к услугам посредников, которые могут производить собственную  котировку векселей. Посредники активно  работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие  прибыли.

Банковские  векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы  привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность  банковского векселя, как для  эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных  инструментов денежного рынка, потребность  в которых растет в условиях инфляции.

Преимущество  банковских векселей заключается также  и в том, что они, в отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа.  Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.

В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между  предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских  отношений между банками и  сводят в конечном итоге расчеты  к простому клирингу. При этом достигается  ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания  денег во время расчетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3.АНАЛИЗ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СБЕРБАНКА  РОССИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

3.1. Анализ деятельности Сбербанка  России на фондовом рынке

 

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в  форме акционерного общества открытого  типа в соответствии с ФЗ РФ “О банках и банковской деятельности”. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991г. в Центральном банке Российской Федерации.

Банк является юридическим  лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.

В соответствии с  ФЗ РФ от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ "О рынке  ценных бумаг" Сбербанк России выступает  в качестве профессионального участника  рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка  ценных бумаг на осуществление следующих  видов деятельности:

- брокерская  деятельность;

- дилерская  деятельность;

- деятельность  по управлению ценными бумагами;

- депозитарная  деятельность;

- деятельность  специализированного депозитария  инвестиционных фондов и паевых  инвестиционных фондов;

Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:

- ЗАО "Московская  межбанковская валютная биржа";

- ЗАО "Депозитарно - Клиринговая компания";

- Некоммерческое  партнерство "Национальный Депозитарный  Центр";

- Национальная Валютная  Ассоциация;

- Национальная Ассоциация  Членов СВИФТ; 

- Ассоциация участников  вексельного рынка (АУВЕР);

- Национальная Фондовая  Ассоциация;

- и др.

По данным таблицы 3.1 в течение последних 3 лет банк продолжал динамично развиваться. Объем привлеченных средств за период с 01.01.2009 г. по 01.01.2011 г. увеличился почти в 4 раза (на 283,4%), в 2009 году рост привлеченных средств составил 136,1%. Основным направлением размещения привлекаемых ресурсов были операции кредитования юридических и физических лиц, а также вложения в государственные ценные бумаги.

 

Таблица 3.1

Показатели финансово-экономической  деятельности кредитной организации

Дата	Уставный капитал	Собственные средства (капитал)	Прибыль	Рентабель-ность капитала (ROAE) (%)	Привлеченные средства (кредиты, депозиты, клиентские счета и т.д.)
01.01.2009	1 000 000	95 661 715	21 743 744	31.5	663 427 310
01.01.2010	1 000 000	118 482 624	36 015 985	29.5	951 766 078
01.01.2011	1 000 000	148 379 902	38 816 378	24.9	1 295 512 202
01.04.2011	1 000 000	165 383 418	15 504 586	37.2	1 380 151 472