Шпаргалка по "Финансы и кредит"

Притоки: поступление  выручки от продаж, возмещение НДС  из бюджета и др.

Оттоки: оплата затрат на производство и реализацию (сырье, материалы, зарплата и т.д.)

- по инвестиционной деятельности.

Притоки: поступления  от продажи основных средств, нематериальных активов, незавершенного строительства; поступления от продажи финансовых вложений; дивиденды и проценты от финансовых вложений.

Оттоки: капитальные  вложения,  долгосрочные финансовые вложения.

- по финансовой деятельности.

Притоки: поступления, связанные с привлечением дополнительного капитала (доп. взносы учредителей, доп. эмиссия акций); кредиты и займы; целевое финансирование и т.д.

Оттоки: погашение  кредитов и займов; выплата дивидендов и процентов и т.п.

 

Эффективное управление денежными потоками:

1. Обеспечивает  финансовое равновесие организации  в процессе ее развития. Высокий  уровень синхронизации денежных  потоков обеспечивает ускорение  реализации стратегических целей  компании;

2. Позволяет  сократить потребность в заемном  капитале;

3. Обеспечивает  снижение риска неплатежеспособности.

 

Плановые  показатели денежного потока рассчитываются в виде оперативного финансового  плана – платежного календаря.

В этом документе подробно отражается оперативный денежный оборот через расчетные, текущие, валютные, ссудные и другие счета предприятия. Поступление и расходование средств планируется в конкретной последовательности по срокам, что позволяет своевременно производить расчеты, перечислять платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Платежный календарь составляется на период не более одного месяца и не менее 5 дней. Оптимальным считается вариант составления скользящего платежного календаря на две пятидневки с еженедельным сдвигом плана на следующие две пятидневки.

Составление платежного календаря начинается с его расходной части, в которой отражаются все срочные обязательства предприятия по платежам. Оперативное финансовое планирование заключается в установлении такого соотношения между доходами и расходами, при котором обеспечивалось бы их равенство или даже некоторое превышение доходов и поступлений над расходами и отчислениями. Такое возможное превышение будет свидетельствовать о платежеспособности предприятия в будущем. Если возникает дефицит в платежных средствах, то следует пересмотреть очередность по платежам, скорректировать план отгрузки продукции, принять меры по ускорению расчетов и изысканию дополнительных средств.

Платежный календарь  позволяет контролировать расходование средств в случае возникновения финансовых затруднений. С его помощью уточняются показатели текущего финансового плана, контролируется исполнение смет затрат, выпуск продукции и ее реализация, финансовые результаты деятельности предприятия.

 

Пример  платежного календаря

№	Показатель	Сумма по датам
		1	2	3	4	5
Поступление средств
1	Остаток средств  на р/сч на начало периода	100000	79890	1890	61890	33390
2	Остаток средств  в кассе на начало	50000	50000	50000	20000	20000
3	Поступление средств от продажи продукции	80000		60000	50000
4	Поступление средств от арендаторов				20000
5	Получение краткосрочных  кредитов					60000
6	Итого поступлений	80000	0	60000	70000	60000
Расходование  средств
7	Выдача заработной платы					110000
8	Перечисление  ЕСН				38500
9	Оплата счетов поставщиков	100110	78000		60000
10	Оплата хозяйственных расходов			30000
11	Итого расходов	100110	78000	30000	98500	110000
12	Остаток на конец  дня	129890	51890	81890	53390	3390
13	В том числе  в кассе	50000	50000	20000	20000	3390

 

Планирование  денежных потоков на более длительный срок осуществляется с помощью бюджета движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств – это бюджет движения расчетного счета и наличных денег  в кассе предприятия, отражающий все прогнозируемые поступления  и расходования денежных средств  в результате хозяйственной деятельности.

Данный документ отражает потребность во внешнем финансировании, а также способствует  более  точному определению  объемов  внешнего финансирования.

Разработка бюджета  движения денежных средств начинается с определения источников и составных частей возможных поступлений денежных средств в предстоящий бюджетный период. Здесь отражаются только те денежные средства, которые реально могут поступить. Следующий этап – предстоит определить  направления использования денежных поступлений. Эта часть бюджета движения денежных средств тесно связана с бюджетом доходов и расходов.

Если сопоставить все  поступления денежных средств и  их использование, то образуется сальдо, которое может быть отрицательным (в случае превышения расходов над поступлениями) или положительным (в случае превышения поступлений над расходами).

Некоторый аналогом бюджета  движения денежных средств можно  считать форму №4 «Отчет о движении денежных средств».

 

30. Управление  финансовыми рисками.

Финансовым  риск – это вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

ОСНОВНЫЕ  ВИДЫ РИСКОВ:

1) Риск снижения финансовой  устойчивости(или риск нарушения  равновесия финансового развития). Этот риск генерируется несовершенством  структуры капитала (чрезмерной  долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность  положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам.

2) Риск неплатежеспособности  предприятия. 

3) Инвестиционный риск. Он характеризует возможность  возникновения финансовых потерь  в процессе осуществления инвестиционной  деятельности предприятия. 

4) Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала .

5) Процентный риск. Он  состоит в непредвиденном изменении  процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной).

6) Валютный риск. Этот  вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы  и полуфабрикаты и экспортирующим  готовую продукцию). 7)Депозитный риск. Этот риск отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов).

8)Кредитный риск. Он  имеет место в финансовой деятельности  предприятия при предоставлении  товарного (коммерческого) или  потребительского кредита покупателям.

9) Налоговый риск. Этот  вид финансового риска имеет  ряд проявлений: вероятность введения  новых видов налогов и сборов  на осуществление отдельных аспектов  хозяйственной деятельности; возможность  увеличения уровня ставок действующих  налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.

Управление  рисками:

Диверсификация, которая представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности (например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в пять раз и, соответственно, в пять раз снижает степень риска). Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах. Более полная информация позволяет сделать точный прогноз и снизить риск, что делает ее очень ценной. Лимитирование - это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п., применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд, хозяйствующими субъектами для продажи товаров в кредит, предоставления займов, определения сумм вложения капитала и т.п. При самострахование предприниматель предпочитает подстраховаться сам, нежели покупать страховку в страховой компании; самострахование представляет собой децентрализованную форму, создание натуральных и денежных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску; основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. Страхование - защита имущественных интересов хозяйствующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов. Правовые нормы страхования в Российской Федерации установлены законодательством.

Страхование выполняет четыре функции: рисковую, предупредительную, сберегательную, контрольную. Содержание рисковой функции выражается в возмещении риска. В рамках действия этой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий. Рисковая функция страхования является главной, т.к. страховой риск непосредственно связан с основным назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавшим.

Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. Содержание сберегательной функции заключается в том, что при помощи страхования сберегаются средства на дожитие. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка. Сущность контрольной функции выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Страхование может осуществляться в обязательной и добровольной формах. Обязательным страхованием является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законодательными актами РФ. Расходы по обязательному страхованию относятся на себестоимость продукции. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком.

31. Стоимость  капитала и принципы. Средневзвешенная  и предельная стоимость капитала  организации.

Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.                           

Основные  сферы использования показателя стоимости капитала в деятельности предприятия:

1.Стоимость капитала  предприятия служит мерой прибыльности  операционной деятельности.

2.Показатель стоимости  капитала используется как критериальный  в процессе осуществления реального инвестирования. Прежде всего, уровень стоимости капитала конкретного предприятия выступает как дисконтная ставка, по которой сумма чистого денежного потока приводится к настоящей стоимости в процессе оценки эффективности отдельных реальных проектов.

Кроме того, он служит базой  сравнения с внутренней ставкой  доходности по рассматриваемому инвестиционному  проекту — если она ниже, чем  показатель стоимости капитала предприятия, такой инвестиционный проект должен быть отвергнут.

3.Стоимость капитала предприятия служит базовым показателем эффективности финансового инвестирования.