Хеджирование и спекуляции на валютном рынке

     Легкость, простота заключения биржевых сделок, перспектива прибыли в связи с колебаниями цен, авансирование относительно небольших капиталов создают высокие стимулы для развития спекулятивных сделок с использованием производных.

     Дальнейшее  расширение спекуляции на рынках производных инструментов связано и с применением в качестве базиса (основания) разнообразных расчетных величин (индексов, процентов и т.п.).

     Выделяют  две группы спекулянтов. В одной  группе участники торгов стараются  уловить любые, особенно незначительные колебания цен и ликвидируют контракты (договоры) через очень короткое время после приобретения, стремясь к прибыли. Эти действия обеспечивают постоянную ликвидность на рынках. В другой группе участники вкладывают деньги в спекулятивные сделки на сравнительно продолжительное время, способствуя заметному переливу капитала между рынками. Действия данной группы определяют масштабы спекулятивной активности на биржах.

     Наряду  с обычной классификацией маклеров действующие на бирже участники могут быть распределены в соответствии с технологией операций на скалперов, торговцев одного дня, долговременных торговцев1.

     Скейтеры  быстро открывают и закрывают позиции на рынке, совершая сделки в считанные секунды, минуты либо часы. Основная задача: добиться прибыли от небольших отклонений цен в течение короткого отрезка времени. Скалпер внимательно следит за поступлениями приказов в операционный зал, избегает неликвидных контрактов. Скалперы определяют ликвидность на фьючерсно-опционных рынках.

     Торговцы  одного дня сохраняют позиции дольше скалперов, но никогда не оставляют их нереализованными на следующий день. Эти маклеры должны (как и скалперы) очень точно оценивать ситуацию и быстро закрывать свои позиции.

     Долговременный  торговец стремится извлечь прибыль из изменений цен на протяжении нескольких дней, недель, месяцев.

     Мелкие  спекулянты обозначаются термином "публика". Развиты организационные формы объединения спекулянтов, в том числе группирующие и публику (например, товарные фонды, комиссионные дома, консультанты, различные торговые системы) [8, c.40].

     Современная чистая спекуляция внутренне связана  с развивающимися информационными  технологиями, в том числе работающими в рамках фундаментального и технического анализа биржевых показателей.

Заключение

     Мировая экономика не может существовать без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

     Валютный  рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

     Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.

     Иными словами, с функциональной точки  зрения валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.

     Термин "хеджирование" (англ. heaging - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. В западной литературе этому термину дается следующее определение: "Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения обменных валютных   курсов   и   преследующая   цель   избежать неблагоприятных последствий этих изменений".

     В отечественной литературе термин "хеджирование" стал применяться в более широком  смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен  на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах. Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название "хедж" (англ. hedge - изгородь, ограда). Существуют три группы инструментов, предназначенных для снижения рисков: фьючерсы/форварды, свопы и опционы. Фьючерсы, форварды, свопы и опционы входят в семью деривативных инструментов или деривативов. Слово «дериватив» происходит от английского слова derivative, в переводе означающего «производная». Они называются производными, так как цены на них зависят от изменения цен на базисные продукты. То есть, если изменяются цены на нефть, изменяются цены и на фьючерсные/форвардные (будущие цены), своповые (соотношение сегодняшних и будущих цен) и опционные (ценность права выбора действий) контракты на нефть.

     Спекуляция  — это способ получения прибыли, основывающийся на различиях в динамике цен во времени, пространстве и на разные виды активов.

     В политико-экономическом смысле все  типы стратегии биржевой торговли есть способы получения прибыли, основывающиеся не на производстве, а на разнице в ценах. В этом смысле и хеджирование, и биржевая спекуляция — это формы спекуляции, сутью которых является купить дешевле, а продать дороже.

     Эти формы политико-экономической спекуляции соответствуют и дополняют друг друга. Это как бы две стороны одной медали.        Хеджирование возможно без биржевой спекуляции. Биржевая спекуляция не имеет смысла без подпитки ресурсами с рынков хеджеров, ибо в случае торговли только между биржевыми спекулянтами по закону больших чисел, в конечном счете сумма выигрышей каждого будет равна сумме его проигрышей и рынок перестает быть эффективным, прибыльным. Биржевая спекуляция обязательно несет в себе элемент хеджирования, каждый спекулянт стремится ограничить свой возможный риск, а это и есть хеджирование по самой его сути.

     В отличие от хеджеров спекулянты стремятся  так менять свои позиции на рынке, чтобы никогда не поставлять и не получать сам актив, который лежит в основе фьючерсного контракта или опциона. Их цель — получение самой прибыли без операций с активом.

Список  использованных источников

1. Авдокушев Е.Ф. Международные экономические  отношения. – М.,-2009. с. 261-281.
2. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи.-М.,2008. с.220-221.
3. Валютные операции - М.: Информационно издательский дом «Филинъ», 2010 – 352с.
4. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. «Финансовые институты, рынки и деньги». – СПб: Издательство «Питер», 2009 – 752с.
5. Мировая экономика. Введение во внешнеэкономическую деятельность. Под ред. А.К. Шуркалина и Н.С. Ципиной. – М.,-2007. с.165-169.
6. Мировая экономика: Учебное пособие для вузов/Под ред. проф. И.П.Николаевой. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 –575с.
7. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений Учебник/Научный редактор доктор экономических наук, профессор В.В.Круглов – М.: ИНФРА-М, 2009 – 432с.
8. Сафонов В.С. Валютный дилинг. Как можно зарабатывать деньги честно и самостоятельно. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2009., 333с.
9. Селивановский А.С. Виды валютных операций и их осуществление. // Бухгалтерский учет – 2009 - №4 – с. 37-42.
10. Щербаков С.Г. Платежный баланс и валютный курс рубля в 2001 году.Деньги и кредит – 2009 -№2 – с.12-17.