МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ
И НАУКИ
РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
Восточно-Казахстанский
государственный
университет им. С.Аманжолова
Факультет экономики
и бизнеса
Кафедра Финансы и
учет
Контрольная работа
по дисциплине: «Финансы»
На тему «Фондовая
биржа и ее организация»
Выполнил:
Студент заочного отделения
Специальности Учет и
аудит на базе СПО вечернее дистанционное
обучение
Есімғалиева Ж.Е.
Проверил:
К.э.н., доцент кафедры
Финансы и учет Шайханова
Н.К.
Содержание
Введение
1. Фондовая биржа
1.1 История развития фондовой биржи в мировой
практике
1.2 Сущность фондовой
биржи
2. Фондовая биржа и
перспективы ее развития в
РК
2.1 Развитие фондовой биржи и организационная
структура в РК
2.2 Проблемы и перспективы
развития фондовой биржи в РК
Заключение
Список использованной
литературы
Введение
Становление в Республике
Казахстан рыночных отношений привело
не только к трансформации существующих
ранее форм и методов управления,
изменению технологий функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации
всех сфер экономики. Свое второе рождение
получили некоторые виды экономической
деятельности, которые не требовались
в условиях административной экономики,
в частности фондовый рынок.
В условиях плановой экономики движения финансовых потоков определялось
только решением экономических ведомств,
поэтому фондовому рынку там не было места.
На рубеже 90-х годов в Республике Казахстан
начался процесс возрождения фондового
рынка. В настоящее время этот рынок развивается
наиболее быстрыми темпами по сравнению
с другими сегментами рыночной экономики.
Фондовый рынок делится
на первичный и вторичный. Вот
вторичный рынок ценных бумаг
и представлен организованным (биржевым)
рынком, который исчерпывается понятием
фондовой биржи.
Биржа представляет собой
организационно оформленный рынок,
где совершаются сделки с определенными
видами товаров. В качестве биржевых
товаров могут выступать:
продукция производственного
или потребительского назначения, которая
обладает определенными, хорошо известными для продавцов и
покупателей свойствами (зерно, кофе, какао,
сахар, нефть и нефтепродукты, цветные
и драгоценные металлы и др.);
ценные бумаги;
иностранная валюта.
В зависимости от вида
продаваемых товаров могут быть,
соответствие, товарные, фондовые или валютные биржи. Если
на бирже продается не один вид ценностей,
то такая биржа считается универсальной.
Особенностью биржевой торговли является
то, что сделки совершаются всегда в одном
и том же месте, в строго отведенное время
- во время проведения биржевого сеанса
(или биржевой сессии) и по четко установленным,
обязательным для всех участников правилам.
Биржа создает четкую организационную
структуру, четкий механизм заключения
и исполнения сделок с биржевыми ценностями
и высоконадежную систему контроля за
ходом исполнения сделок.
Актуальность данной
темы заключается в том, что современная
рыночная экономика, в том числе
и казахстанская уже не может
существовать без ценных бумаг и
фондовых бирж – они стали ее
неотъемлемой частью. Сегодня именно фондовые биржи обеспечивают
поддержание равновесия в рыночной экономике.
Цель данной работы является попытка рассмотреть и проанализировать
работу фондовой биржи, понять ее структуру
и по каким принципам она существует.
Фондовая биржа
1.1 История развития фондовой биржи в мировой практике
С момента
появления человеческого общества
существует обмен. Развитие этого процесса
приводит к появлению денег и
торговли. Потом возникают ярмарки,
караванные пути, обильная внешняя
торговля, возникает новое сословие - торговцы. Возникают
такие понятия как: инвестиции, инвесторы,
торговые посредники, фондовая биржа,
спекуляции и спекулянты. Для обмена новостями
и заключения сделок торговцам и инвесторам
приходилось встречаться в трактирах,
на площадях города или даже в храмах.
Так появились первые биржевые собрания
(прообразы фондовых бирж).
Рождение
самого термина "биржа" связывают
с голландским городом Brugge, где
жила богатая торговая семья Van der Burgser.
Семья содержала гостиницу, которая
и стала излюбленным пристанищем венецианских
торговцев. Так выражение "пойти к Burgser"
постепенно преобразовалось в современное
слово биржа, применительно к торговле
ценными бумагами - фондовая биржа. Специально
построенное здание для заключения сделок
- биржа (позднее крупнейшая европейская
фондовая биржа) впервые появилась в 1531
г. во фламандском городе Антверпене. По
ее образу были созданы Лионская биржа
(1545), Лондонская Королевская биржа (1566)
и другие биржи, которые являлись в основном
товарными. Их отличиями от оптовой торговли
являлись не только возможность купить
или продать товар без необходимости везти
всю партию к месту заключения сделки,
но и то, что на бирже можно было заключить
сделку на поставку товара, который мог
быть еще не произведен. Появление сделок
с отдаленным сроком исполнения дало возможность
извлечения прибыли из колебания цен,
что и сделало биржу пристанищем спекулянтов.
С этого момента биржей стал интересоваться
всякий, кто понимал, что сохранение капитала
- это его приумножение, а единственным
инструментом обогащения становился свой
собственный интеллект и проницательный
ум. Но участие в таких биржах было доступно
только владельцам крупных капиталов.
Ведь не у всякого найдутся средства на
покупку 10'000 мешков зерна или каравана
с восточными пряностями. Для эффективного
решения этой задачи стали возникать фондовые
биржи. Фондовые биржи нуждались в массовости,
хотя и не всегда были общедоступными.
Даже большие
богатства не были устойчивыми, потому
что их владелец стремился инвестировать
все деньги в предприятие для получения
наибольшей прибыли, а отсутствие резерва
делало даже богача жертвой изменяющихся
обстоятельств (рост цен, невыполнение
обязательств перед партнером, гибель
корабля с товаром и пр.) Вот тогда и потребовалось
обращение к мелким вкладчикам, маленькие
капиталы которых, в сумме, давали значительную
добавку к "центральному" капиталу.
Пришлось выпускать акции, которые давали
каждому их держателю право на участие
в делах фирмы и право получения части
прибыли в зависимости от размера вклада.
Появился рынок ценных бумаг, где любой
мог купить акции компании, которая вызывает
у него доверие или акции, которые просто
дорожают. Так возникли фондовые биржи,
где уже торговали не товарами, а бумажными
обязательствами.
Начиная с
позднего Средневековья, государственный
аппарат любой европейской страны тратил
больше денег, чем собирал налогов. Практически
всегда, королевская казна имела отрицательный
баланс. Государство было вынуждено выпустить
"долговые бумаги", обещая высокие
проценты. Популярность таких бумаг только
усилила роль фондовых бирж в экономической
жизни государства.
Таким образом,
производителям все время требуются
средства на развитие производства, а
у государства происходит временной
разрыв между собиранием налогов
и тратой этих средств. В противоположность
этому у населения накапливаются значительные
денежные суммы в виде сбережений. Государство
выпускает облигации, которые ,по сути,
являются долговыми расписками, а компании
предлагают всем желающим стать их полноправными
хозяевами, приобретая часть их акций.
В первом случае владелец облигации получит
гарантированный процент, а во втором
- часть ежегодной прибыли компании в виде
дивидендов. Фондовая биржа выступает
в качестве организатора торгов таких
ценных бумаг.
Унаследовав
от товарной биржи инструменты торговли,
фондовая биржа довольно быстро обогнала
ее. Массовый переход к акционерной форме
всего бизнеса, начавшийся во второй половине
XIX в., закрепил за ней статус первенства
в биржевом мире. С этого момента биржа
стала играть одну из главных ролей в экономическом
росте страны.
Дальнейшее
развитие фондовых бирж пошло по пути
увеличения своей сферы влияния.
Постепенно на передний план выдвигались
биржи наиболее экономически развитых
стран. На таких биржах закреплялись
акции компаний, которые довели масштабы
своих финансовых операций до общенациональных.
С укрупнением
фондовых бирж начинает меняться и
биржевой механизм. Первоначально являясь
местом встречи двух купцов, желающих
заключить сделку, биржа не выполняла
никаких функций, кроме обеспечения условий для
заключения сделки.
С ростом количества
торгов фондовая биржа физически
была не в состоянии вместить всех,
кто хотел бы продать или купить
товар либо ценные бумаги. Тот, кто
брал на себя функцию проведения биржевых
операций, становится посредником. В отдельно
взятой фондовой сделке уже задействованы
три стороны: продавец, покупатель и посредник.
На начальных этапах модель проста - один
посредник сводит продавца с покупателем.
При росте масштабов фондовых операций
усложняется и модель: в ней посредников
уже два. Покупатель обращается к одному,
а продавец - к другому, причем вероятность
совпадения мала. При еще большей интенсивности
фондовых операций складывается модель,
популярная еще в XIX веке: теперь уже сами
посредники нуждаются в помощи, и между
ними появляется еще один. Назовем его
"центральным", а его контрагентов
- "фланговыми" посредниками. В XX веке
биржа стала столь популярной, что, например,
в США более 50 % населения принимают участие
в торгах. Фондовая биржа уже имеет очень
разветвленную и развитую сеть обслуживания
заявок, где заключить сделку с небольшим
капиталом является очень простой процедурой,
правда, пока еще дороговатой из-за множества
посредников. Жесткая конкуренция и развитие
Интернет-технологий значительно упростили
техническую и юридическую стороны сделок.
За уже свершившейся компьютерной революцией
пришла революция биржевого дела. Здесь
также рассредоточено центральное информационное
звено. Участники вступают в сделки с большей
долей независимости, пересекая границы
стран, экономических союзов и солидных
в прошлом бирж. Уже не требуется многочасовое
стояние среди анфилад биржевого холла,
заискивания перед рядовым клерком, огромного
количества разрешений и торговли "вслепую",
когда инвестор, отдавая приказы своему
брокеру, пользовался в лучшем случае
сводками NEW YORK WALL STREET JOURNAL, а в худшем просто
слухами. Все изменил Iternet, здоровая конкуренция,
новые технологии и наука. Рынок еще больше
самонастраивается, преодолевая эгоистические
интересы крупных биржевых игроков. Совокупный
массовый участник этой доступной виртуальной
биржи становится сильнее любой финансовой
акулы, которая в прошлые времена могла
устроить кризис в отдельной стране или
даже на континенте. Объединенный интеллект
многомиллионной массы держателей акций
теперь обеспечивает благосостояние именно
среднего, умственно активного сословия.
Приблизительно в 50-60 годах XX века, в начале
энтузиасты, а затем и остальная прогрессивная
часть биржевого сообщества, обратила
внимание на то, что цена на тот или иной
финансовый актив изменяется не хаотично,
а подвержена определенным закономерностям.
Практически повсеместно трейдеры начали
наносить цены на координатную ось и пытаться
анализировать полученные графики. Так
наступила Новая Эра в биржевой торговле
- Эра Технического Анализа [6].
Сущность фондовой биржи
Фондовая биржа в
капиталистических странах организуется
в виде частных акционерных обществ
или публично-правовых институтов.
Но в любом случае ее деятельность
базируется на уставе, который регламентирует управление и функции
ее органов, правила приема в ее члены
и их состав. Возглавляет фондовую биржу
биржевой комитет или совет управляющих.
Членами биржи являются в основном брокеры
(индивидуальные лица) либо брокерские
компании, выполняющие посреднические
функции от имени своих клиентов. Брокеры
и маклеры за свое посредничество получают
комиссионные, которые называют брокерскими,
либо куртаж [4].
На бирже действуют
также дилеры и джобберы, которые
проводят операции в основном за свой
счет и работают с конкретным видом ценных бумаг,
заключая сделки с брокерами и между собой.
Обычно дилеры или джобберы представляют
собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся
на курсовой разнице ценных бумаг. Членом
биржи может быть не каждое индивидуальное
лицо или компания, а только те, которые
в состоянии внести крупную сумму денег
за место и получить рекомендации нескольких
членов биржи [5].
Биржа представляет собой
рынок, на котором продают свои ценные
бумаги, главным образом акции, с
одной стороны корпорации и кредитно-финансовые учреждения,
нуждающиеся в дополнительных денежных
средствах, а с другой стороны индивидуальные
лица, различные организации, стремящиеся
выгодно вложить личные денежные сбережения.
Корпорации, продавая акции на бирже, продают
вкладчикам долю своей собственности.
При этом особенность биржи как рынка
ценных бумаг состоит в том, что через
нее осуществляется в основном продажа
и покупка акций старых выпусков, то есть
происходит переход уже существующих
акций от одного владельца к другому. Подобного
рода операции не приводят как правило
к образованию нового капитала, но они
создают так называемые ликвидные средства,
позволяющие увеличить количество наличных
денег. Без наличия ликвидности вкладчики
не стали бы покупать новые выпуски акций.
Операции по продаже акций осуществляются
на бирже, при этом различают центральные
и региональные биржи [2].
Инвестор покупает акции
- это приобретение не только доли собственности
в каком-то предприятии, но и ответственности
и определенного финансового риска предпринимателя. Покупатель акций
получит вознаграждение в виде дополнительного
дохода, если корпорация или компания
будет иметь прибыль.
В ином случае акционер останется
без дивиденда. Он может также
потерять и свой вклад при банкротстве
компании.