Финансовый анализ деятельности ОАО "ВолгаТелеком"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 12:03, курсовая работа

Описание

Финансовый анализ предприятия служит основой понимания истинного положения компании. Финансовый анализ используется для процесса исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния, а также для эффективного управления финансовыми ресурсами и их потоками как на отдельном предприятии, так и в стране в целом.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………………..2

Краткая характеристика ОАО “ВолгаТелеком”……………………………………………………..3

Глава 1. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком” предприятия графическим способом.

Предварительные расчеты для построения балансограммы………………………………………..…4

1.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа графическим способом……………...6

1.2. Анализ базовых объектов графическим способом……………………………………………….10

Глава 2. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком” табличным способом.

2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом………………..17

2.2. Анализ базовых объектов табличным способом………………………………………………….20

Глава 3. Финансовый анализ ОАО “ВолгаТелеком” коэффициентным способом. 3.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа коэффициентным способом………………………………………………………………………………………………..25
3.2. Анализ базовых объектов коэффициентным способом………… ………………………… .…..28



Глава 4. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по совершенствованию финансового состояния ОАО “ВолгаТелеком”.

4.1. Горизонтальные, вертикальные и общая синтетические оценки финансового состояния предприятия…………………………………………………………………………………………….32

4.2. Предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия…………..………37

Заключение………………………………………………………………………………………………..38

Список использованной литературы…………………………………………………………………...39

Скачать (130.91 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

Курсовая.docx

— 134.07 Кб (Скачать документ)
  Значения Тенденция
Наименование на начало периода на конец  периода  изменения
1 2 3 4
2. Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия  0,13 0,15 ↑
4. Коэффициент рентабельности собственного  капитала 0,24 0,22 ↓
5. Коэффициент рентабельности перманентного  капитала 0,17 0,17 ~
6. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (общей оборачиваемости  активов) 0,60 0,66 ↑
12.Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности 4,77 7,41 ↑
13.Коэффициент  среднего срока оборота кредиторской  задолженности, дн. 76,47 49,27 ↓
15.Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала 16,58 7,11 ↓
 

    Анализ, проведенный коэффициентным способом, показал, что структура капитала за анализируемый период улучшилась. Динамика разносторонняя, в целом показано снижение эффективности собственных средств.

3.2.3.Оценка  финансовых результатов  коэффициентным способом.

    Таблица 15

    Расчетные величины и тенденции изменения  коэффициентов финансовых результатов  деятельности предприятия

  Значения Тенденция
Наименование на начало периода на конец  периода  изменения
1 2 3 4
1. Коэффициент рентабельности продаж 0,21 0,22 ↑
2. Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия (всех активов  предприятия) 0,13 0,15 ↑
3. Коэффициент рентабельности внеоборотных  активов 0,14 0,17 ↑
4. Коэффициент рентабельности собственного  капитала 0,24 0,22 ↓
5. Коэффициент рентабельности перманентного  капитала 0,17 0,17 ~
6. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (общей оборачиваемости  активов) 0,60 0,66 ↑
7. Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств 5,18 5,16 ↓
8.Коэффициент  оборачиваемости материальных оборотных  средств 40,74 51,76 ↑
9.Коэффициент  оборачиваемости готовой продукции 877,98 1730,93 ↑
10.Коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности 9,86 11,70 ↑
11.Коэффициент  среднего срока оборота дебиторской  задолженности, дн. 37,02 31,20 ↓
12.Коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности 4,77 7,41 ↑
13.Коэффициент  среднего срока оборота кредиторской  задолженности, дн. 76,47 49,27 ↓
14.Коэффициент  фондоотдачи внеоборотных активов 0,68 0,76 ↑
15.Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала 1,14 1,02 ↓

    Расчеты коэффициентов рентабельности и  деловой активности предприятия  по данным таблицы показывают, что:

  • Коэффициент рентабельности продаж повысился с 0,21 до 0,22, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия
  • Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия возрос с 0,13 до 0,15, что свидетельствует о небольшом повышении эффективности использования активных и пассивных финансовых ресурсов предприятия
  • Коэффициент рентабельности внеоборотных активов повысился с о,14 до 0, 17, наблюдается повышение эффективности использования оборотных активов
  • Коэффициент рентабельности собственного капитала снизился с 0,24 до 0,22, т.е. снизилась эффективность использования собственного капитала
  • Коэффициент общей оборачиваемости активов повысился с 0,6 до 0, 66, что достигается за счет увеличения выручки к валюте баланса
  • Коэффициент оборачиваемости мобильных оборотных средств снизился с 5,18 до 5,16, т.е. в два раза, что говорит о некотором увеличении оборотных средств
  • Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств повысился с 40,74 до 51,76. Это свидетельствует о снижении запасов и НДС.
  • Динамика коэффициента фондоотдачи внеоборотных активов (с 0,68до 0,76) характеризует повышение эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов
  • Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала (с 1,14 до 1,02) может свидетельствовать о бездействии части собственных средств
  • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повысился – с 9,86 до 11,7, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – со 4,77 до 7,41

    Повышение большинства коэффициентов может  говорить об общем улучшении эффективности, рентабельности и деловой активности предприятия.

Глава 4: Обобщение выводов  и выработка мер  по улучшению финансового  состояния предприятия

4.1. Синтетическая оценка финансового состояния предприятия.

Объект  финансового планирования Оценка  финансового состояния предприятия, полученная при анализе Горизонтальная  синтетическая оценка
Графическим способом Табличным способом Коэффициентным  способом
1.Платеже-способность Платежеспособность  предприятия значительно улучшилась за период за счет роста доли собственных средств, но все равно величины как собственного, так и перманентного капитала недостаточно для обеспечения основных производственных фондов и непродаваемой части запасов и НДС. На начало периода предприятие было неплатежеспособно, тип финансовой устойчивости – кризисный. К концу периода степень платежеспособности можно охарактеризовать как недопустимо низкую, тип финансовой устойчивости – недопустимо неустойчивый с ярко выраженным недостатком СОК (около 23% ВБ) и ощутимой нехваткой перманентного оборотного капитала. Динамика безусловно положительная. Платежеспособность предприятия за анализируемый период значительно улучшилась, но все равно не достигает нормального уровня. Ни на начало ни на конец периода показатели коэффициентов маневренности и обеспеченности запасов не удовлетворяют нормальным ограничениям Платежеспособность  предприятия значительно улучшилась, теперь является недопустимо низкой. Проблема заключается в нехватке собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения основных производственных фондов и непродаваемой части запасов и НДС. Резервом повышения платежеспособности является увеличение собственного капитала путем выпуска акций и улучшение его структуры путем создания резервов предстоящих расходов
2.Кредитоспособность За анализируемый  период ситуация предприятия существенно  изменилась  в положительную сторону, однако этого явно недостаточно для  достижения достаточной степени  кредитоспособности.

Не считая ТРА, все группы активов ощутимо меньше соответствующих групп пассивов.

 На начало периода  предприятие характеризовалось, как  некредитоспособное, а на конец периода - имеет низкую кредитоспособность из за существенного превышения наиболее срочных обязательств и долгосрочных пассивов над соответствующими группами активов. Перспективная ликвидность предприятия достаточная, однако существенно снизилась за период. Текущая ликвидность предприятия недостаточна.

Можно говорить о положительной динамике текущей  и общей ликвидности.

 Анализ, проведенный  коэффициентным способом, показал, что  кредитоспособность предприятия ни на начало, ни на конец анализируемого периода не была достаточной. К концу  периода кредитоспособность значительно улучшилась, однако ее изменение было условным, т.к. Коэффициенты ликвидности и покрытия не удовлетворяют нормальным ограничениям. Общая ликвидность  предприятия за период значительно  улучшилась, но все еще является недостаточной на конец года, т.е. у предприятия недостаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных задолженностей в течение предстоящего года. Коэффициент текущей ликвидности к концу периода входит в нормальный диапазон, однако соотношение групп активов и обязательств остается несбалансированным Предприятию не хватает наиболее ликвидных и медленно реализуемых активов. Решением проблемы могли бы стать денежные средства, полученные от дополнительной эмиссии акций 
3.Вероятность  банкротства Предприятие независимо от  включения в состав денежных и материальных оборотных активов непродаваемой части Зндс имеет высокую степень вероятности банкротства, так как недостаток средств для обеспечения краткосрочных обязательств в любом случае превышает четверть их объема, хотя на конец периода разница их уровней мала. Это говорит о положительной тенденции изменений, условном снижении вероятности банкротства. Вероятность банкротства  предприятия к концу анализируемого периода осталась на высоком уровне. При этом следует учитывать, что недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств снизился за период более, чем в 2 раза. То же произошло и со скорректированным показателем. Динамика условно-положительная. Анализ показал, что опасность банкротства у предприятия присутствовала на начало периода, к концу периода ситуация улучшилась. Высокая вероятность банкротства все еще сохраняется по всем показателям. Вероятность банкротства  к концу анализируемого периода  снизилась в основном за счет снижения величины краткосрочных обязательств, но степень вероятности остается высокой. Предприятие продемонстрировало весьма положительную динамику, можно говорить об условном улучшении состояния.
4.Имущество  предприятия За анализируемый  период структура запасов изменилась незначительно. Динамика изменения коэффициентов рентабельности и оборачиваемости предприятия свидетельствует о некотором повышении эффективности использования активов предприятия. Несколько уменьшилась доля прочего имущества, в то время, как группа финансовых активов росла, что безусловно положительно. Анализ показал  снижение на 3208736 тыс. руб. показателя внеоборотные активы, темп их прироста  8,22%. Доля показателя «Внеоборотные активы» в активах  предприятия несколько снизилась: на начало периода она составляла 88,45%, а на конец – 87,21%. Доля показателя «Производственные оборотные активы» снизилась на 0,57% - с 68,85по 68,28%. Тем прироста большинства показателей отрицателен, приросли  «Финансовые внеоборотные активы» и «Оборотные активы» в общем за счет финансовой составляющей. Изменения в валюте баланса произошли в основном за счет снижения показателя «Внеборотные активы». Более ликвидные группы активов приросли, что характеризует изменения, как положительные. Структура запасов изменилась незначительно. В целом за период незначительно снизился коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения. В остальном произошло общее улучшение ликвидности имущества,  рентабельности и деловой активности предприятия Состояние имущества  предприятия к концу анализируемого периода незначительно улучшилось. При этом наблюдается положительная динамика эффективности использования имущества. В целом же структура активов характеризуется очень большой долей неликвидных внеоборотных активов.
5.Капитал  предприятия Структура заемного капитала, улучшилась: Существенна упала доля кредиторской задолженности и займов и кредитов, при этом возросла доля собственных средств, что увеличило так же и перманентный капитал. Величина Нормальных Источников Формирования увеличилась, их структура качественно улучшилась за счет увеличения доли собственных средств. Положительной тенденцией является снижение к концу периода доли Обязательств Немедленного Погашения и резкое снижение Срочных Обязательств. Эффективность использования капитала несколько снизилась по причине изменений структуры капитала.      Структура капитала за анализируемый период улучшилась. Наблюдается резкое снижение краткосрочных обязательств, на долю которых приходится 154,79% изменения валюты баланса за анализируемый период за счет снижения доли займов и кредитов, а так же кредиторской задолженности в сумме более чем на 4,7 млрд руб.

Существенно увеличилась  доля собственных средств.

 Значения большинства  коэффициентов, характеризующих финансовое состояние капитала, улучшилось.  Увеличился коэффициент маневренности, что свидетельствует об увеличении величины собственных средств, находящихся в мобильной форме. Коэффициенты, характеризующие рентабельность и оборачиваемость собственного капитала, ухудшились. Структура капитала существенно улучшилась, однако при этом сократилась эффективность использования собственного капитала С точки зрения структуры капитала текущих проблем не выявлено
6.Финансовые  результаты деятельности предприятия финансовые  результаты предприятия за период незначительно  улучшились. Оценка эффективности деятельности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всех активов предприятия, рентабельности внеоборотных активов показала рост показателей рентабельности, в то время, как оценка эффективности собственного капитала и перманентного капитала показала снижение этих показателей. Показатели оборачиваемости, наоборот, немного возросли. Темпы прироста таких основных показателей, как валовая выручка, выручка нетто от продаж, прибыль  – положительные. Соответственно финансовые результаты деятельности предприятия за период улучшились, также темп прироста прибыли больше темпа прироста выручки-нетто, что свидетельствует о тенденции повышения эффективности. Повышение большинства  коэффициентов может говорить об общем улучшении эффективности, рентабельности и деловой активности предприятия. Общее повышение  рентабельности предприятия, высокие  темпы прироста прибыли. Снижение рентабельности собственных средств вызвано  скорее изменением структуры капитала, нежели малым ростом финансовых результатов..
7.Вертикальная  синтетическая оценка За анализируемый  период финансовое состояние предприятия  улучшилось. Снижаются недостатки собственного и перманентного капитала для обеспечения фондов предприятия, соотношение групп активов и пассивов стало более сбалансированным, наблюдается условное понижение степени вероятности банкротства. Наблюдается улучшение структуры капитала, но и некторая негативная динамика в части эффективности использования капитала также присутствует. За период наблюдается  значительная положительная динамика большинства объектов оценки. В Качестве негативных тенденций следует отметить низкий темп рироста прибыли, что приводит к снижению показателей эффективности. Большинство коэффициентов  финансового состояния предприятия  не соответствует нормальным ограничения. Коэффициенты финансовых результатов  деятельности свидетельствуют о  повышении рентабельности и деловой активности предприятия за анализируемый период, исключая эффективность собственных средств Общий вывод: за анализируемый период произошло общее улучшение финансового состояния предприятия. Проблемы: 1)недостаточная степень платежеспособности предприятия; 2) нехватка наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств; 3)низкая эффективность собственного капитала. Причины: 1)Очень большой объем внеоборотных активов, даже очень хорошая динамика структуры капитала не смогла помочь в достижении платежеспособности       ; 2) Изменения в стр-ре капитала вызвали снижение показателей рентабельности собственного капитала, т.к. рост финансовых результатов не был столь высоким.                  Резервы: 1) Снижение доли внеоборотных активов; 2)Наращивание объемов денежных средств (например от дополнительной эмиссии акций);

 

4.2. Направления улучшения  финансового состояния  ОАО «ВолгаТелеком»

    Для улучшения финансового состояния  предприятия в целом, на мой взгляд, необходимо провести ряд мероприятий:

  1. Для повышения уровня денежных средств в активе предприятия и увеличения доли собственного капитала в пассиве, стоило бы провести дополнительную эмиссию акций предприятия по предварительному обсуждению с общим собранием акционеров, чтобы не «размыть» контрольный пакет акций и соответственно управление компанией. При этом повысится ликвидность, так как прирастет доля наиболее ликвидных активов и бессрочных обязательств, что положительно скажется на ликвидности. Рост во II разделе активов снизит долю внеоборотных активов баланса, что должно привести к положительному значению СОК или ПОК, повысит ликвидность баланса, снизит вероятность банкротства.
  2. Для улучшения финансовых результатов предприятия направить усилия на повышение спроса на продукцию путем рекламы среди клиентов, т.к. имеющиеся у предприятия ресурсы позволяют оказывать большие объемы услуг, чем это было показано за 2009 год. Рост объемов производства потребует роста объема оборотных активов, что увязывается с первой рекомендацией.

Заключение

    В данной работе был проведен финансовый анализ предприятия ОАО «ВолгаТелеком», который проводился по базовым и критериальным объектам финансового анализа тремя методами:

    А) графическим;

    Б) табличным;

    В) коэффициентным.

    Из  проведенного анализа выявлено, что  на конец периода тип финансовой устойчивости предприятия – неустойчивый. Платежеспособность – недопустимо низкая из-за нехватки собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения основных производственных фондов и непродаваемой части запасов и НДС.

    Вероятность банкротства за анализируемый период осталась на высоком уровне.

    В структуре имущества видна явная  диспропорция в пользу производственных оборотных активов, однако есть тенденция к уувеличению финансовых активов.

    Структура капитала улучшилась, однако эффективность  использования собственного капитала значительно сократилась.

    За  анализируемый период повысились выручка  и прибыль предприятия.

    Из чего был сделан вывод, что проблемы предприятия связаны с несоответствием собственного капитала внеоборотным активам, и как следствие, более ликвидных оборотных активов срочным обязательствам.

При этом учтена положительная  динамика изменений и сделаны  рекомендации о направлении воздействий  для улучшения финансового состояния  предприятия.

 

    Список  использованной литературы

  1. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. Учебник (гриф УМО)– М.: ИНФРА-М, 2009.
  2. Финансы и кредит. Уч. пособие/Колл. авт. под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика. 2006.
  3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. Научно-производственная фирма “ЮНИ-ГЛОБ”, 1992, 1995.

Информация о работе Финансовый анализ деятельности ОАО "ВолгаТелеком"