Финансовые ресурсы предприятий

78.

Финансовые  ресурсы предприятий – это денежные средства, которыми они располагают в определенный период. Финансовые ресурсы предназначены для обеспечения функционирования, наращивания и совершенствования производства, потребления, содержания и развития объектов непроизводственной сферы, создания резервов денежных средств.                                                                                                                                    Источниками финансовых ресурсов предприятия являются:

• прибыль;
• амортизационные отчисления;
• кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы);
• средства от продажи ценных бумаг;
• паевые и другие взносы юридических и физических лиц;
• кредиты и займы;
• средства от реализации залоговых свидетельств, страховых полисов и другие поступления денежных средств.                                                                                                                                       Производственные предприятия в среднем ежегодно тратят больше средств, чем получают от реализации своей продукции (услуг). Это вызвано тем, что помимо платежей за ресурсы, предприятия должны осуществлять и инвестиции, которые включают два компонента:
• инвестиции в основной капитал — приобретение вновь изготовленных капитальных благ (производственного оборудования, компьютеров, зданий производственного назначения и др.);
• инвестиции в товарно-материальные ценности — накопление запасов сырья и материалов для использования в производственном процессе и не проданной готовой продукции.

Финансирование  развития производства (инвестирование) осуществляют за счет собственных средств предприятия (из амортизационного фонда, нераспределенной прибыли) и привлеченных (заемных) средств, мобилизуемых на финансовых рынках. Существует множество разнообразных каналов перевода денежных средств от собственников сбережений к заемщикам.

Каналы  прямого финансирования, по которым денежные средства поступают непосредственно от собственников сбережений к заемщикам:

• капитальное финансирование, когда предприятие получает денежные средства для инвестирования в обмен на предоставление права долевого участия в собственности. Наиболее распространена продажа обыкновенных (простых) акций, которые свидетельствуют о долевом участии в собственности предприятия и дают владельцу акций право на долю прибыли (дивиденд) и участие в его управлении;
• финансирование путем получения займов — на основе соглашения кредитора с заемщиком, по которому предприятие в обмен на получение денежных средств для осуществления инвестиций обязуется выплатить эти средства в оговоренный срок с установленным процентом без права собственности кредитора на имущество предприятия. Для этого оно выпускает и продает облигации, представляющие собой обязательства выплатить долг в течение определенного срока с процентом в соответствии с заранее установленным графиком.

Каналы  косвенного финансирования, по которым денежные средства перемещаются от собственников сбережений к предприятиям через особые институты — банки, взаимные фонды, страховые компании и др. Эти организации называются финансовыми посредниками.

В распределительном  процессе денежных ресурсов наряду с  финансами важное значение имеет кредит.

Кредит — это экономические отношения, посредством которых временно свободные денежные средства предприятий (организаций, учреждений), ресурсы государственного бюджета, сбережения населения и т.п. финансовые институты (банки, страховые фонды и др.) планомерно аккумулируют и предоставляют в распоряжение предприятий на условиях возвратности. При этом важнейшее значение для предприятий при получении кредита имеют ставки банковского (учетного) процента, которые дифференцируются в зависимости от сроков и величины предоставленных ссуд, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска и т.д.

Финансовые  и кредитные ресурсы используют комплексно. Так, при недостатке финансовых средств для нормального осуществления производственного процесса и расширения хозяйственной деятельности предприятия берут банковские кредиты. Временно свободные финансовые ресурсы предприятия хранят на счетах в банках, что позволяет рационально применять их в качестве кредитных средств для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства в рамках народного хозяйства в целом.

Кредитование  в промышленности базируется на следующих  принципах:

• целевом характере — банки выдают ссуды предприятиям в соответствии с кредитным планом на строго определенные цели (увеличение производственных запасов товарно-материальных ценностей, расходы будущих периодов и т.д.);
• срочности и возвратности ссуд — пользоваться ссудой можно в течение определенного периода времени, после которого она подлежит возврату;
• платности кредита — ссуды, выдаваемые банком, предприятие возвращает с уплатой определенных процентов за пользование кредитом;
• материальной обеспеченности — банк выдает кредит под имеющиеся у предприятия материальные ценности или под реальные затраты, что должно гарантировать возвратность ссуд;
• дифференцированности — разделения кредитов по срокам в зависимости от объектов кредитования.

Кредиты различают по:

• срокам — краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (от 1 до 6 - 8 лет). Условиями предоставления ссуды является достаточная ликвидность заемщика, т.е. возможность быстрого превращения его активов в наличные деньги;
• видам обеспечения — гарантированные и необеспеченные залогом (бланковые) кредиты. В качестве залога могут быть права на владение недвижимостью, пакетами акций, сберегательными вкладами, страховыми полисами, предметами потребления длительного пользования, товарные запасы с длительным сроком хранения, залоговые квитанции;
• направлениям использования — инвестиционный, на операции с ценными бумагами, на устранение временных финансовых трудностей, потребительский, экспортный или импортный;
• видам заемщика — предприятию, государству, другому банку, частному лицу и др.

Кредитуя  предприятия, банки осуществляют финансовый контроль за их производственно-хозяйственной деятельностью, главным образом за использованием ими собственных оборотных средств и основных фондов. Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств. По экономическому характеру объектов кредитования краткосрочные ссуды подразделяют на ссуды, обслуживающие сферу производства (свыше 70 % всех ссуд) и сферу обращения. Объектами краткосрочного кредитования в сфере производства являются: производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов; в сфере обращения — сверхнормативные остатки готовой продукции, расчетные документы и другие нужды, связанные с расчетами.

 Долгосрочные кредиты предназначены для обслуживания движения основных фондов. Объектами долгосрочного кредитования являются: все виды капитальных вложений, внедрение новой техники, механизация и автоматизация производства; жилищное и культурно-бытовое строительство; организация и расширение производства товаров народного потребления и другие мероприятия.

Соотношение источников мобилизации средств для инвестиций – собственных или заемных – в значительной степени зависит от общего состояния экономики и финансово-кредитной системы, принадлежности предприятия к определенной отрасли, его положения на рынке и др. факторов. При устойчивом развитии экономики расширение производства, как правило, обеспечивают на 60-70% за счет собственных средств и на 30-40% за счет кредитов банков. В условиях значительного экономического подъема доля самофинансирования уменьшается, а заемных средств растет до 40-50%. Во время кризиса и депрессии в общих инвестициях резко снижается доля кредита и увеличивается удельный вес собственных средств, причем сокращается заимствование средств из прибыли и возрастает из амортизационного фонда.

Кроме банковского кредита предприятия  могут пользоваться коммерческим кредитом и инвестиционным налоговым кредитом.

Коммерческий  кредит – это отсрочка платежей предприятий, предоставленная ему поставщиком продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита, фирменного кредита или открытого счета, а покупателем поставщику – в форме аванса. Под инвестиционным налоговым кредитом понимают отсрочку предприятию налогового платежа, предоставленную государственными или налоговыми органами.