Биржевые сделки и расчеты по ним

Биржевые  сделки и расчеты по ним.

Введение

   С переходом России к рыночной экономике широкое распространение получили биржевые сделки, являющиеся частью финансового рынка государства. Развитие биржевых сделок представляет собой бесконечный процесс, что подтверждается возникновением и распространением таких новых договорных форм на бирже, как фьючерсные, опционные сделки и т.д. Очевидным доказательством этого и выступают постоянно изменяющиеся существующие законодательные акты, регулирующие биржевые сделки, к примеру, Федеральные законы «О товарных биржах и биржевой торговле» и «О рынке ценных бумаг»[1].

   С развитием торговли расширяется и круг товаров, продаваемых с помощью биржевых сделок. Если изначально базовыми активами биржевых сделок были сельскохозяйственные товары, позже металл и нефть, то теперь продаются ценные бумаги, валюта, финансовые индексы, индексы на погоду и итоги президентских выборов.

   В рамках темы данной контрольной  работы раскроем само понятие  Фондовая биржа.

   Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг [2].

  Также  следует отметить что в СССР биржи закрыли в 1917—1918 г. И в 90 годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР.

   Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
• Российская Торговая Система (РТС)
• Уральская региональная валютная биржа(город Екатеринбург)
• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

   Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС. Индексы и акции на них можно посмотреть на TIKR.ru или Finam.ru.

   Для наглядности в Приложении 2 "Индекс ММВБ" и Приложении 2 "Индекс РТС" представлены  графики изменения индекса ММВБ и РТС. На графиках изображены все изменения за 2010 год, на сегодняшний день отмечено повышение индексов обеих бирж, однако у РТС увеличение более очевидно. [3]

   Цель  данной контрольной работы посвящена рассмотрению вопросов, касающихся рассмотрению финансовых операций на фондовых биржах. В данной работе будут рассмотрены: характеристика биржевых сделок и их виды, механизм осуществления биржевых сделок и система расчетов на фондовой бирже.

   Тема «Биржевые сделки и расчеты по ним» является объемной, и в рамках контрольной можно изложить только ее основные аспекты. Поэтому главной задачей, поставленной при написании работы стало изучение и освещение ее ключевых понятий.

    При написании работы использовались различные  источники информации и широкий  круг литературы: экономическая энциклопедия, учебные пособия и учебники, сведения из интернет. 
 
 
 
 
 
 

[1] Федеральный  закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О  рынке ценных бумаг» (с изменениями  от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа  2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г.) // «Российская газета» от 25 апреля 1996 г. 

[2] Материал  из Википедии — свободной энциклопедии

[3] TIKR.ru — социальная сеть инвесторов в российские акции.

1. Характеристика  биржевых сделок и их виды.

  На бирже в отношении котирующегося товара участники биржевой торговли (обычно через биржевых посредников-брокеров) совершают биржевые сделки.

     Биржевой сделкой называется зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей. [4]

   Участниками биржевой торговли  являются члены биржи, постоянные  и разовые посетители (см. Рис. 1).

       

Рисунок 1 Члены биржи

       Содержание биржевой сделки, за исключением наименования товара, количества, цены, места нахождения товара и срока исполнения, является коммерческой тайной и не подлежит разглашению.

   В системе гражданско-правовых  институтов сделки занимают ведущее  место, так как часто применяются  и влекут важные правовые последствия.  Заключение и исполнение договора - последовательная цепь совершаемых  организациями и гражданами гражданско-правовых  сделок: вступление в договор,  его исполнение, уточнение его  условий, прекращение или пролонгация  на будущее[5] 

[4] ФЗ  «О товарных биржах и биржевой  торговле»

[5]Петросян Э. Понятие и классификация биржевых сделок

    В зависимости от сроков исполнения  кассовые биржевые сделки заключаются на таких условиях:

    1) товар во время торгов находится  на территории биржи, в принадлежащих  ей складах либо ожидается  к прибытию на биржу в день  торгов  до окончания биржевого собрания;

    2) товар на момент заключения  договора транспортируется  водным, воздушным, железнодорожным или другим транспортным способом к месту нахождения биржи;

    3) товар готов к погрузке на  транспортные объекты, отправка  в место которых будет определена  в договоре.

    Для дальнейшей удобной работы обратимся к рисунку 2, где кратко представлен материал, который будет рассмотрен в этом подразделе.

Рисунок 2 Сущность и виды биржевых сделок

   Таким образом, мы видим, что  сделки делятся на кассовые и срочные. Они различаются по сроку наступления платежа и другим параметрам.

      Назначением кассовых сделок является купля и продажа реальных ценных бумаг, т.е. перераспределение капитала.

   Цель срочных сделок - получение прибыли на курсовой разнице ценных бумаг, реальное наличие или отсутствие которых, как правило, не имеет значение.

   Говоря о кассовых сделках следует отметить, что предметом их договоров всегда есть товар, который на момент заключения договора физически существует и находится в собственности продавца. Торговля товаром (на условиях кассовых сделок), который покупатель получит или произведет на момент исполнения договора, запрещается. Эта особенность кассовых сделок дает возможность выставлять на торги товар с уже известными качественными характеристиками.

    Характерным признаком срочных (или «форвард») договоров является то, что, в отличие  от кассовых сделок срок исполнения  предусматривается в будущем. Форвардные сделки характеризуются следующими признаками:

    -  Во-первых, они направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно товара, который является предметом договора. Следует определить, что в отличии от других сроков сделок, стороны, заключая форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и приобретение покупателем товара.

    -  Во-вторых, передача товара, а также  переход права собственности  на него осуществляется в будущем,  в срок, предусмотренный в сделке.  

    По  своей характеристике, форвардные договоры очень похожи на кассовые. Поэтому их часто объединяют в одну группу биржевых договоров – сделки с реальным товаром, т.е. сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Но эти договоры содержат в себе существенные отличительные признаки. 

    Форвардные  сделки, в отличие от кассовых, предусматривают более длительные сроки исполнения. Эти сроки определены в Правилах биржевой торговли. Сроки поставки определяются в договоре с указанием на конкретный месяц, в котором осуществляется исполнение обязательств. Сроки исполнения не выбираются свободно, а подгоняются к последнему числу месяца, или же к середине месяца, в зависимости от правил, установленных на бирже.

    Вторым  отличительным признаком форвардных сделок является то, что их предметом  может выступать как тот товар, который находится в собственности  продавца, так и тот, который физически  не существует, но к моменту исполнения обязательства будет изготовлен продавцом. Что же касается кассовых сделок, то, как уже определялось,  их предметом выступает товар, который находится в собственности продавца. 

    Форвардные  договоры на основании определенных выше признаков (реальность передачи товара и передача его в будущем) является особенной формой договора поставки. Купля товара на условиях форвардного контракта осуществляется без предварительного смотра товара. Это вызвано тем, что: во-первых, в большинстве случаев товар на момент заключения договора еще не существует и предоставить его экспертизе невозможно; во-вторых, товар, который на момент заключения договора еще находится в собственности продавца, не отгружен на склад биржи для осмотра и проведения экспертизы, поскольку, в следствие длительных сроков поставки, продавец оплачивал бы бирже значительные денежные суммы за хранение товара. Хотя при наличии на бирже образцов выставленного на торги товара их могут поместить в торговый зал для осмотра заинтересованными особами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   [6] Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело. Учебник. М., 2002.

2. Механизм осуществления  биржевых сделок

   Рассмотрим  механизм кассовой сделки. Для  наглядности последовательность  при заключении кассовой сделки  я структурировала в виде схемы  предложенной ниже.

   Схема 1

Алгоритм  действий при заключении кассовой сделки 

   Схема 1 наглядно показывает всю  последовательность действий при  заключении кассовой сделки. В данной схеме "вводится" новое понятие, такое как "Трейдер", считаю необходимостью дать ему определение.

   Трейдер - физическое лицо, штатный  служащий фондовой биржи (официально  аккредитованный представитель  члена биржи), имеющий соответствующий  квалификационный аттестат, объявляющий  от имени участника торгов  заявки и совершающий сделки. [7]

   После прохождения алгоритма, представленного на Схеме 1 сделка оформляется документально. Далее одна сторона платит деньги, а другая передает акции. Брокер при этом получает комиссионный процент и расплачивается с дилером.

  

    
 
 
 

[7] "Рынок ценных бумаг", Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, в.С. Торопцов, Д.Б. Григорович, Л.А. Галкина

    
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.КУРС ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Под редакцией  проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара ЮНИТИ, 1997

      2. . Петросян Э. Понятие и классификация биржевых сделок // Право и экономика. - М.; Юрид. Дом «Юстицинформ», 2003. - № 8.