Анализ инфляционных процессов в России на современном этапе

    Из  таблицы 2.5 видно, что за период с начала 1998 г. по сентябрь 2005 г. номинальный курс рубля относительно доллара упал в 4,8 раза, а потребительские цены на внутреннем рынке выросли в 5,6 раз. В результате реальный валютный курс рубля, по сравнению с докризисным периодом, вырос на 17%. Это свидетельствует об ухудшении условий внутренней торговли, снижении ценовой конкурентоспособности отечественной продукции на внутреннем рынке по сравнению с импортной продукцией. Иными словами, произошло относительное удешевление импорта на 17%.

    Инфляционный  процесс 2004 - 2006 гг. уникален именно в плане соединения долгосрочных форм накопления инфляционного потенциала и факторов краткосрочного воздействия.

    К формам накопления инфляционного потенциала последних пяти лет, с нашей точки зрения, можно отнести следующие.

    1. Избыточные сбережения на руках у населения. Об их наличии свидетельствует значительное превышение доли инвестиций над долей сбережений в ВВП. Эта избыточная масса сбережений представляет реальную угрозу для российской экономики. С одной стороны, она заключает в себе неистраченный потенциал роста, с другой стороны, в любой момент может «хлынуть» на потребительские или валютные рынки и вызвать рост потребительских цен и обесценение национальной валюты, что в конечном счете приведет к одним и тем же инфляционным последствиям.

    2. Избыточная и слабо управляемая  ликвидность в банковской системе. Она проявляется, прежде всего, в виде растущих остатков на корреспондентских и депозитных счетах коммерческих банков в системе ЦБ РФ, при росте депозитов органов государственного управления, а также наличии устойчивой избыточной ликвидности у некоторых крупных коммерческих банков, особенно Сбербанка России. Финансовые потоки пока еще слабо идут в реальный сектор экономики, а некоторые, ранее привлекательные, сферы вложения банковского капитала: рынок государственных ценных бумаг и валютный рынок – в настоящее время либо не приносят прежней доходности, либо вовсе подвержены трудно прогнозируемым колебаниям. Поэтому в последнее время банки активизировали свою деятельность в сфере потребительского, жилищного и ипотечного (в меньшей степени) кредитования. Казалось бы, такая деятельность стимулирует спрос, и, если придерживаться кейнсианской концепции, должна способствовать экономическому росту. Однако в данном конкретном случае кейнсианская теория как раз не срабатывает.

    3. «Мыльные пузыри» современной  российской экономики. Высокий рост цен на рынке жилья, кроме прочего, обусловлен также тем, что он стал абсорбентом избыточной денежной массы, привлекательной сферой альтернативных финансовых вложений. В условиях растущих инфляционных ожиданий он является к тому же надежной формой сбережений: общеизвестно, что спрос на реальные активы в ожидании роста цен повышается. Подобной же финансовой атаке, хотя пока еще весьма слабой, подвергаются и некоторые сегменты рынка корпоративных ценных бумаг. Структура спроса на деньги в современных условиях такова, что перераспределение финансовых потоков способствует завышению стоимости отдельных активов и порождает очередную неустойчивую деформацию системы. Инфляцию такого рода можно назвать «инфляцией активов». В западной экономике это явление более известно как bubble phenomena — «эффект мыльного пузыря».

    4. Избыточные государственные резервы.  Государственные резервы существуют в трех формах: профицит бюджета, стабилизационный фонд, золотовалютные резервы государства. Наибольшую опасность первые два представляют в том случае, если будут израсходованы на конечное потребление, а не на развитие производства. Роль последних, как мы выяснили ранее, двойственна.

    Кроме прочего, усиление инфляционного давления на экономику, имевшее место в 2004 -2005 гг., было обусловлено рядом текущих событий.                

            С начала 2005 г. были отменены льготы на проезд в общественном транспорте, санаторное лечение, лекарства, на пользование услугами телефонных станций и радио, сокращен список медикаментов с государственным регулированием цен. С 2005 г. по инициативе некоторых муниципальных властей началась отмена льгот на услуги ЖКХ. Частично или полностью потери потребителя были компенсированы в виде соответствующих социальных выплат. Это привело как к непосредственному росту цен на соответствующие блага, так и создало дополнительную угрозу потребительской инфляции. Так, в 2005 г. наблюдалось существенное увеличение тарифов ЖКХ - на 33-34%.

2. Снижение уровня налогообложения. С 2004 г. была снижена основная ставка налога на добавленную стоимость с 20 до 18%. С 2005 г. произошло снижение базовой ставки единого социального налога с 35,6 до 26%. Отменен ряд налогов, в частности налог на рекламу. С 2006 г. планируется также снижение ставки налога на прибыль с 24 до 20%, отмена налогов на дарение и наследование для ближайших родственников, а с 1997 г. — сокращение ставки налога на добавленную стоимость с 18 до 13%. Уменьшение налогообложения увеличило чистые доходы предприятий, полученная прибавка была направлена, главным образом, на рост заработной платы, что усилило давление на потребительский рынок.

         В 2005 г. российский рынок автомобильного топлива неожиданно проявил свою высокую чувствительность к мировым ценам на энергоресурсы. Только за 9 месяцев 2005 г. потребительские цены на бензин выросли на 15,1%.

              Особенностью современной российской инфляции является еще и то, что она из системного явления все больше превращается в следствие изменений, происходящих на локальных рынках. В настоящее время требуется отдельное изучение влияния в краткосрочном и долгосрочном периодах роста платежеспособного спроса на изменение структуры цен и их общего уровня, в связи с чем необходимо осмысление феномена потребительской инфляции локальных рынков. Наконец, значительное воздействие на текущий уровень инфляции оказывает такая институциональная причина инфляции, как степень конкурентности отдельных рынков. Поэтому общая картина инфляции остается неполной, если она не завершается анализом поведения российских естественных монополий. Однако все эти вопросы требуют отдельного исследования.

2.2. Мировой  опыт инфляции 

    В 50-60 годы инфляция протекала в большинстве стран умеренными темпами. Послевоенная инфляция в США, как и в других капиталистических странах, вызвана новой гонкой вооружений и милитаризацией  экономики.  Рост  денежной массы в США значительно опережал рост производства и  товарооборота  и  имел инфляционный  характер.  С  1960  по  1967  гг.  наличная   денежная   масса увеличилась на 44%, а розничный товарооборот в реальном выражении  –  только на  26%.  В  1969-1970  гг.  имел   место   кризисный   спад   промышленного производства США, но денежная масса  продолжала  возрастать.  Так,  в марте 1971 г. общий индекс промышленной продукции США был почти на 5% ниже  уровня 1969 г., но общая масса денег в обращении возросла с марта 1969 г.  по  март 1971 г. на 11%. С марта 1971  г.  по  март  1972  г.  денежная  масса снова возросла на 11%, а промышленная продукция – только  на  4%.  В результате инфляции и давления монополий уровень цен в США систематически  рос,  а покупательная сила доллара падала. На протяжении  послевоенного периода,  с 1945г. по 1972 гг.,  общий индекс потребительских цен повысился более чем вдвое, причем только за 1963-1972 гг. его рост составил 37%.

      Особенностью послевоенной инфляции  в США по сравнению с   рядом  других капиталистических стран явилось то,  что обесценение доллара по отношению к товарам  длительное  время  не  сопровождалось  снижением  его  официального золотого  содержания,  которое  до  конца  1971  г.  оставалось  на  уровне, установленном еще в 1934 г.

      Активные антиинфляционные меры, принятые администрацией Р.  Рейгана  в 1981 г., способствовали снижению  ее  уровня.  В их  основу  была  положена монетаристская концепция регулирования экономики. В числе  этих  мер  прежде всего назовем повышение процентных  ставок,  ограничение  денежной  эмиссии, сокращение бюджетного дефицита за счет урезывания государственных  расходов, уменьшение пассива платежного баланса,  снижение  налогов  с  юридических  и физических  лиц  и  некотрое   уменьшение   военных   расходов   (вследствие подписания ряда соглашений с СССР о сокращении  ракетно-ядерных  вооружений).

      Период после Второй мировой   войны  в  Великобритании  характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых  странах. В 1951-1960 гг. розничные цены росли в среднем на 4,1% в  год;  в  1971-1980 гг.  –  на  13,3%;  в  1981-1986  гг.  –  на  7,5%.   Причины   инфляции   в Великобритании коренятся и в сфере производства, и в сфере обращения.  Одной из  основных   был   бюджетный   дефицит,   который   сопровождался   ростом государственного долга. Задолженность только  центрального  правительства в 1986 г. составляла 47% ВНП.

      Для борьбы с инфляцией Банк  Англии применял разнообразные  инструменты. До конца  70-х  гг.  в  основном   осуществлялся  неокейнсианский  подход  к денежно-кредитному  регулированию.  Использовались   три   метода   денежно-кредитной  политики:  маневрирование  процентной   ставкой   Банка   Англии; изменение норм «специальных  депозитов»,  т.е.  депонирования  коммерческими банками доли  средств,  привлеченных  на  депозиты,  на  спецсчете  в  Банке Англии;  применение  прямых  селективных  методов  контроля  за  банковскими ссудами, выдаваемыми  частному  сектору.  С  1976  г.  наблюдалось  усиление влияния   на   денежно-кредитную   политику   неоклассических   и   особенно монетаристических  концепций. В  монетарной  политики  акцент  первоначально был сделан на таргетировании показателей денежной массы. Однако к началу 90-х  гг.  правительство  убедилось  в  том,  что  контроль   под   ее   ростом осуществлять чрезвычайно трудно. Инструментом борьбы с инфляцией был  избран обменный курс фунта, который  был  привязан  к  стабильной  немецкой  марке.

            Такая политика продолжалась до сентября 1992 г., когда Великобритания  вышла из механизма  обменных  курсов  Европейской  валютной  системы.  С  тех  пор ключевым элементом антиинфляционной политики стало  изменение  краткосрочных. Послевоенная инфляция во Франции  была  тесно  связана  с  хроническим бюджетным дефицитом,  который  обусловлен  крупными  военными  расходами,  а также расходами, связанными с  государственным  регулированием  экономики  и осуществлением «политики роста». После  Второй  мировой  войны  неоднократно осуществлялись девальвации франка; две последние девальвации были  проведены в  декабре  1958г.  и  в  августе  1969  г.  Девальвация  1958  г.   Сыграла определенную роль в усилении экспорта французских товаров на мировой  рынок. Золотовалютные резервы Франции значительно возросли: с  1050  млн.  долл.  В конце 1958 г. до 6994 млн. долл. в конце 1967 г. Однако  внутренний  процесс инфляции  продолжался,  что  нашло  выражение  в  систематическом  повышении товарных цен. Так, с 1962 г. по август 1971 г. индекс  розничных цен поднялся на 55%.

      В связи с этим правительство  Франции в сентябре 1963 г.  провозгласило

«план стабилизации», включавший  блокирование  розничных  цен  и  заработной платы,  ряд  мер  кредитной  рестрикции  (ограничение  банковских   кредитов предприятиям и потребительского  кредита,  повышение  учетной  ставки Банка Франции в ноябре  1963  г.  с  3,5  до  4%),  а  также  меры  по  сокращению бюджетного дефицита путем  значительного  увеличения  налогов.  Но  реальной стабилизации  франка  не  произошло:  военные  расходы  и   денежная   масса продолжали увеличиваться,  а  покупательная  сила  франка  падать.  Тогда  в сентябре 1969 г. правительство  Франции  опубликовало  «план  оздоровления», предусматривающий сокращение внутреннего потребления, уменьшение  бюджетного дефицита и рост экспорта. Были вновь  применены  меры  кредитной  рестрикции (учетная ставка Банка Франции была поднята в 1969 г. с 6  до  8%;  ограничен банковский и потребительский кредит), а для сокращения  бюджетного  дефицита повышены налоги.

             Развивающиеся станы по экономическим условиям и факторам инфляции можно классифицировать следующим образом.

      К первой группе относятся развивающиеся  страны Латинской Америки - Аргентина, Бразилия, где отмечаются отсутствие экономического равновесия, хронический дефицит государственного бюджета, использование во внутренней политике механизма печатного станка и постоянно индексации всех фондов, а во внешнеэкономической сфере - систематическое понижение курсов национальных валют. Для этих стран характерна гиперинфляция, вызванная главным образом финансированием бюджетного дефицита и связанной с ним избыточной эмиссией денег, в результате чего происходит ежегодное обесценение денег в несколько тысяч процентов в год.

      Ко  второй группе относятся Колумбия, Эквадор, Венесуэла, Бирма, Иран, Египет, Сирия, Чили. В них также наблюдается отсутствие экономического равновесия, в финансовой политике отчетливо прослеживается упор на дефицитное финансирование и кредитную экспансию. Инфляция в этих странах держится в "галопирующих пределах" (среднегодовой прирост цен - 20-40%); проводится индексация, которая нередко носит частичный характер.  Отмечается высокий уровень безработицы.

      Страны  третьей группы - Индия, Индонезия, Пакистан, Нигерия, Филиппины, Таиланд - характеризуются  ограниченным экономическим равновесием и значительными поступлениями иностранной валюты от экспорта. Инфляция держится в пределах 5-20%, применяется частичная индексация доходов. Велика безработица, в т.ч. и скрытая.

      Страны  четвертой группы - Сингапур, Малайзия, Южная Корея, ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия, Бахрейн - имеют достаточную степень экономичного равновесия. Инфляция здесь держится в "ползучих формах" (1-5%), введен строгий контроль за ростом цен. Экономика функционирует в условиях развитого рынка. Важную роль в качестве антиинфляционного эффекта играют экспорт и приток иностранной валюты. Безработица сохраняется на умеренном уровне.

      К пятой группе относятся бывшие социалистические страны, приравненные к развивающемуся миру (Китай, Польша, Вьетнам и др.) Ситуация в этих странах, включая и положение с инфляцией, органично связана с переходом от командно-административной системы к рыночной экономике.  

      ВЫВОД ПО 2 ГЛАВЕ:

          Инфляция существовала со времен экономического развития человечества, но целиком проявилась сравнительно недавно, поразив экономики как развитых, так и развивающихся стран. В условиях развитой рыночной экономики инфляция может рассматриваться,  как  неотъемлемый  элемент  хозяйственного  механизма,  там она может не представлять серьезной угрозы. Тогда как в странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Негативные социальные и экономические последствия  инфляции  вынуждают правительства разных стран проводить  определенную экономическую политику. Значительное внимание всегда уделялось государством  регулированию денежной массы.  Пытаясь обуздать вышедшую из-под контроля инфляцию, правительства многих стран, начиная с 60-х годов, проводили так называемую политику цен и доходов, главная задача которой по существу сводится к ограничению заработной платы - третий метод. В 50-60 годы инфляция протекала в большинстве стран умеренными темпами. Послевоенная инфляция в США, как и в других капиталистических странах, вызвана новой гонкой вооружений и милитаризацией  экономики.  Особенностью послевоенной инфляции в США по сравнению с  рядом  других капиталистических стран явилось то,  что обесценение доллара по отношению  к товарам  длительное  время  не  сопровождалось  снижением.  Основными мерами регулирования инфляции были: повышение процентных  ставок,  ограничение  денежной  эмиссии, сокращение бюджетного дефицита за счет урезывания государственных  расходов, уменьшение пассива платежного баланса,  снижение  налогов  с  юридических  и физических  лиц  и  некотрое   уменьшение   военных   расходов   (вследствие подписания ряда соглашений с СССР о сокращении  ракетно-ядерных  вооружений).