stify">    

    отражает  прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Коэффициент входит в нормативный предел, однако за отчетный период его значение снизилось. Следовательно, прогнозируемые платежные возможности предприятия снизились при условии своевременного расчета с дебиторами.

    Коэффициент покрытия:

    

,     (2.13)

    

    показывает  платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при условии, в случае необходимости, продажи прочих материальных оборотных средств. Коэффициент не входит в нормативный предел.

    На  момент составления баланса его  нельзя признать ликвидным, так как  одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных пассивов).

    Коэффициент абсолютной ликвидности и покрытия ниже нормальных ограничений, что свидетельствует  о неплатежеспособности предприятия. Однако за отчетный период эти коэффициенты выросли, что свидетельствует о сокращении перспективных платежных возможностей предприятия. 

2.4 Анализ кредитоспособности  предприятия

    В процессе взаимоотношений предприятий  с кредитной системой, а также  с другими предприятиями постоянно  возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика.

    Кредитоспособность  предприятия – это наличие  у него предпосылок для получения  кредита и возврата его в срок.

    Кредитоспособность  характеризует аккуратность предприятия  при расчетах по ранее полученным кредитам, текущее финансовое состояние и возможность при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска и размер кредита, который может быть выдан. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

1. изучение «солидности» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчета по ранее полученным кредитам и компетентностью руководителя предприятия;
2. способность производить предприятием конкурентоспособную продукцию;
3. анализ доходов с двух позиций:

    а) оценка прибыли банка при кредитовании конкретных затрат заемщика и сравнение ее со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен связан со степенью риска при кредитовании конкретного заемщика;

    б) банк должен изучить доходность самого заемщика с точки зрения возможности уплаты банку кредита и процентов за кредит при осуществлении производственной деятельности;

4. размер кредита – этот анализ производится исходя из анализа ликвидности баланса заемщика и показателя соотношения заемных средств и собственных;
5. погашение кредита – при изучении этого вопроса анализируется вопрос возвращаемость кредита за счет реализованных ТМЦ, либо за счет предоставленных гарантий, либо за счет использования залогового права.

    При анализе кредитоспособности предприятия  используются показатели:

1. Коэффициент ликвидности:

    

,                (2.14)

    

2. Рентабельность  капитала (активов):

    

,        (2.15)

    

    где - либо прибыль до налогооблажения, либо чистая прибыль. 

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

    

.        (2.16)

    

    На  основе анализа банки делят заемщиков  на три группы:

1. надежные (кредитоспособные) заемщики;
2. неустойчивые (с ограниченной кредитоспособностью) заемщики;
3. некредитоспособные заемщики (ненадежные).

    Коэффициента  ликвидности имеет размер выше нормальных ограничений, что говорит об определенной кредитоспособности. То, что его  значение несколько выросло за отчетный период свидетельствует о сокращении перспективных платежных возможностей предприятия.

    Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств выше норм и в течение отчетного периода его значение увеличивается, что говорит об увеличение заемных средств по отношению к собственным. Значение рентабельности за отчетный период низкое.

    В целом на основе анализа кредитоспособности можно сделать вывод, что предприятие имеет ограниченную кредитоспособность. 

2.5 Анализ деловой  активности и рентабельности предприятия

    Анализ  деловой активности предприятия, позволяет  выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на четыре группы:

1. показатели оборачиваемости активов;
2. показатели рентабельности;
3. показатели производительности;
4. показатели рыночной активности.

2.5.1 Показатели оборачиваемости  активов

    1) Коэффициент оборачиваемости активов:

    

,      (2.17)

где - выручка от основной деятельности,

      - среднегодовая стоимость активов предприятия.

    

    Этот  показатель является качественной характеристикой  использования активов и характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Таким образом, раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящего эффект в виде прибыли. 

    2) Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала:

    

,      (2.18)

    

    с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.

    Высокий коэффициент собственного капитала указывает на эффективное использование собственного капитала.

    3) Коэффициент оборачиваемости заемного  капитала:

    

,         (2.19)

    

    характеризует скорость оборота долгосрочных и  краткосрочных кредитов и займов предприятия

    4) Коэффициент оборачиваемости основных  средств:

    

,     (2.20)

    

    величина  этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли.

    5) Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат:

    

,       (2.21)

    где -себестоимость реализованной продукции.

    

    Так как производственные запасы учитываются на предприятии по стоимости приобретения, то для расчета Кобз. Применяется себестоимость реализованной продукции.

    Чем выше показатель, тем меньше нужно  запасов.

    6) Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности:

    

,     (2.22)

    где - доход от реализации.

    

    Зная  этот коэффициент, можно определить среднюю продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию - срок товарного кредита. Величина срока товарного кредита:

    

,       (2.23) 

    

    рост  срока товарного кредита характеризует  снижение платежеспособности предприятия.

2.5.2 Показатели рентабельности

    Рентабельность  деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли. Существуют две группы коэффициентов рентабельности:

1. показатели рентабельности капитала;
2. показатель рентабельности продаж.

    Показатели  рентабельности капитала

    1) Рентабельность активов:

    

,       (2.24)

    

    этот  показатель характеризует сколько  прибыли  получается с 1 рубля активов, независимо от источников формирования активов.

    2) Рентабельность собственного капитала:

    

,       (2.25)

    

    Этот  показатель важен для акционерных  обществ и играет важную роль при  определении курса акций на фондовом рынке.

    3) Рентабельность продаж (общая рентабельность):

    

,      (2.26)

    

2.6 Оценка вероятности банкротства

    Для оценки вероятности банкротства  наиболее часто  используется показатель, называемый Z - счет Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках:

     ,         (2.38)

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    В соответствии с критериями, включенными в табл. 2.2 оценивается вероятность банкротства предприятия.

    Таблица 2.2

    Степень вероятности банкротства 

 

    По данным таблицы 2.2 мы получаем высокую степень вероятности банкротства предприятия. 
 
 

3 Выводы и предложения  по улучшению финансового  состояния предприятия

    После проведения финансового анализа  можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении  ОАО «ТНК-ВР Холдинг».

    В ходе работы рассчитали показатели обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования. Используя трехмерный показатель, определили, что предприятие  находится в области критического финансового состояния.

    Значение  коэффициентов автономии, соотношения заемных средств и собственных не входят в нормативные пределы, что тоже говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Спад коэффициента  автономии в течение анализируемого периода характеризует уменьшение финансовой независимости предприятия, рост финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора, понижение этого коэффициента приведет к невыполнению предприятием своих обязательств. В течение отчетного периода значение коэффициента соотношения заемных средств и собственных увеличивается, что говорит об увеличение заемных средств по отношению к собственным.