Анализ финансового состояния ОАО Дальсвязь

   Ликвидность означает способность предприятия  переводить активы предприятия в  ликвидные средства (наличные и безналичные  денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены. 
 
 

   4.3.Показатели ликвидности ОАО «Дальсвязь»

 Где:

     Коэффициент покрытия = Текущие активы / Текущие  обязательства

     Коэффициент быстрой ликвидности =  (Торговая и прочая дебиторская задолженность + Текущие финансовые активы + Денежные средства и их эквиваленты) / Текущие обязательства

     Коэффициент абсолютной ликвидности =  (Текущие  финансовые активы + Денежные средства и их эквиваленты) / Итого текущие обязательства

     Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Коэффициент абсолютной ликвидности на 30.09.2010 входит в нормативные ограничения (>0,2),то есть текущая задолженность может быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся денежных средств.

     Изучив  коэффициент покрытия следует то, что на 30.09.2010 текущие активы предприятия не покрывают текущие обязательства (0,25<2).

     Для повышения уровня текущей ликвидности  необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать  собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

     Уровень коэффициента текущей ликвидности  непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Можно сделать вывод, что 30.09.2010  лишь 77% текущей задолженности может быть погашена за счет полного погашения дебиторской задолженности.

      Таким образом, на последнюю отчетную дату, большинство рассчитанных коэффициентов ликвидности ниже рекомендуемых значений, и предприятие не ликвидно.

4. Анализ рентабельности

     Рентабельность  — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели  рентабельности ОАО  «Дальсвязь».

 Где

ROA = (Собственный капитал + выплаты по % после н/о) / Активы

ROE = ЧП / Собственный капитал

Операционная  рентабельность продаж = EBIT / Выручка от реализации

Чистая рентабельность продаж = ЧП / Выручка от реализации

      Рентабельность  собственного капитала характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств, иными словами отражает эффективность деятельности предприятия с точки зрения его владельца. На последнюю отчетную дату данный показатель принимает значение 22,84 %.

      Операционная  рентабельность продаж показывает рентабельность предприятия после вычета затрат на производство и сбыт товаров.

             Показатель операционной рентабельности  является одним из лучших инструментов  определения операционной эффективности и показывает способность руководства предприятия получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности.

      В отечественной практике чаще всего  используется именно показатель чистой рентабельности реализованной продукции. Неизменность на протяжении какого либо периода показателя операционной рентабельности с одновременным снижением показателя чистой рентабельности может свидетельствовать либо об увеличении финансовых расходов и получении убытков от участия в капитале других предприятий, либо о повышении суммы уплачиваемых налоговых платежей. Этот коэффициент показывает полное влияние структуры капитала и финансирования компании на ее рентабельность.

      Рентабельность  активов— индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. На последнюю отчетную дату всего 13,97%  от прибыли приходится на рубль, вложенный в предприятие.

5. Расчет показателей:

 Где: 

EBIT= Прибыль до н/о +финансовые расходы

EBITDA= EBIT + износ и амортизация

     Операционная  прибыль или EBIT (сокр. от англ. Earnings Before Interest and Taxes) — разность между валовой  прибылью и операционными затратами. Прибыль хозяйствующего субъекта в  результате основной экономической  деятельности.

     EBITDA-показатель рассчитывается на основании финансовой отчётности компании и служит для оценки того, насколько прибыльна основная деятельность компании. Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации.

 

Где:

Оборачиваемость дебиторской задолженности: = Выручка  от реализации/ торговую и прочую дебиторскую  задолженность (на начало и конец года)

Оборачиваемость активов = Выручка от реализации / Суммарные  активы

     Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показыквает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. Можно сказать, что на последнюю отчетную дату коэффициент снизился. Это значит, что к 30.09.2010 году произошел рост неплатежеспособных клиентов.

     Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

6. Финансовая устойчивость

Где:

Коэффициент долгосрочного  долга к собственному капиталу =  Долгосрочные обязательства / Собственный капитал

Коэффициент долга  к собственному капиталу  =  (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства ) / Собственный капитал

Коэффициент покрытия процентных выплат = EBIT / Выплаты по %