Прогнозирование финансовой устойчивости туристических фирм

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала,уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

В современных условиях хозяйствования перед каждым инвестором стоит вопрос о наиболее эффективном с экономической  точки зрения вложении имеющихся  средств. Главной задачей при  этом является возможность извлечения максимальной выгоды при минимальном  риске потери вложений. Как известно, в рыночной экономике каждое предприятие  самостоятельно функционирует, вследствие чего возникают различного рода предпринимательские  риски — производственные, маркетинговые, финансовые и др. В связи с этим возникает необходимость наличия  информации о реальном положении  объектов инвестирования и перспективах их развития в условиях рынка, которая  может быть получена в результате грамотно проведенного экономического анализа и прогнозирования финансового  состояния фирмы.

В отечественной  теории и практике экономического анализа  финансовое состояние и инвестиционная привлекательность предприятия  оценивается уровнем его ликвидности  и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, финансовой устойчивости и т.д. Важнейшей характеристикой организации в целом является ее финансовая устойчивость. Результаты анализа и прогнозирования финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта показывают уровень эффективности его деятельности и отражают перспективы текущего, инвестиционного и финансового развития, содержат необходимую информацию для учредителей, работников, поставщиков, покупателей, кредиторов, инвесторов, государства, банков и других контрагентов внутренней и в Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет не только оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, но и степень покрытия средств,вложенных в активы собственными источниками, определить перспективы развития.

Целью данной выпускной  квалификационной работы является изучение сущности финансовой устойчивости организации,рассмотрение характеризующих ее основных показателей  и применение на практике полученных знаний для анализа и прогнозирования  финансовой устойчивости организации.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие  задачи:

- изучение понятия  финансовой устойчивости предприятия  и роли ее анализа и прогнозирования  в современных условиях;

- изучение методики  проведения анализа финансовой  устойчивости предприятия,

- рассмотрение показателей,  характеризующих финансовую устойчивость  предприятия;

- анализ и прогнозирование  финансовой устойчивости организации;

- разработка мероприятий  по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности организации.

нешней среды деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость туристической фирмы представляет собой пространственные и временные тенденции функционирования финансового механизма организации, вызванные стабильностью (нестабильностью) экономического (хозяйственного) развития, т.е. вектор, показывающий направления поступательного развития предприятия на различных этапах жизненного цикла в зависимости от уровня организации его финансов. Финансовая устойчивость — обширная экономическая категория, характеризующая все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Значение финансовой устойчивости предприятия как экономической категории заключается в обеспечении стабильности организации и функционирования финансовых механизмов хозяйствующего субъекта и контрагентов внутренней и внешней среды его деятельности.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами .

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Прогнозирование финансовой устойчивости фирмы представляет совокупность аналитических процедур, применяемых для диагностики финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в перспективе посредством разработанных методик анализа и прогнозирования финансовой устойчивости на основе действующей методологии (методов и приемов) экономического анализа и прогнозирования. Значение прогнозирования финансовой устойчивости организации заключается в информационном обеспечении процесса управления финансами и финансового управления в ретроспективе и перспективе как в рамках самого экономического субъекта, так и контрагентов внутренней и внешней финансовой среды предпринимательства.

Любая методика экономического анализа создается на основе стандартных  методов и приемов. Под методом  экономического анализа понимается «...совокупность способов обработки  экономической информации, аналитических  приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических  задач, а также это — аналитический  инструментарий, который позволяет  технически реализовать цели анализа».

Ппрогнозирования финансовой устойчивости организации представляют собой логико-экономический, экономико-математический и прочий инструментарий, использование которого позволяет на основе разработанных методик производить различного рода действия над собранными исходными данными с получением (извлечением) определенных искомых результатов, позволяющих дать количественную и (или) качественную ретроспективную и (или) перспективную оценку финансовой устойчивости объекта анализа. Аналитик в целях предупреждения неточности результатов анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации и, следовательно, стратегически неверных управленческих решений должен на необходимом и достаточном уровне владеть методологией экономического анализа, применяя в аналитических процедурах существующие разработанные методики.

В современной экономической  практике анализ и прогнозирование  финансовой устойчивости организации  проводится с использованием различных  методов и приемов, лежащих в  основе широкого круга разработанных  методик. В экономическом анализе, как и в любой науке, все  специфические приемы формируются  на основе диалектического метода познания. Это означает, что аналитиками  изучаются все экономические  явления в процессе развития, взаимосвязи  и взаимозависимости. Систематизация научных работ и публикаций отечественных и зарубежных ученых показывает, что в существующей методологии диагностики финансовой устойчивости организации используются наиболее распространенные методы и приемы экономического анализа.

1.2. Необходимость  анализа и прогнозирования финансовой  устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости, а в более широком  смысле финансово-экономической устойчивости, является крайне важной и актуальной проблемой как для отдельного предприятия, так и для России в целом.

Как было отмечено ранее: финансовая устойчивость – это  характеристика, свидетельствующая  об устойчивом превышении доходов предприятия  над его расходами, свободном  маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет выяснить,насколько  правильно предприятие управляло  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Современный финансовый анализ постоянно изменяется под  воздействием растущего влияния  среды на условиях функционирования предприятий. В частности меняется целевая направленность: контрольная  функция отступает на второй план и основной упор делается на переход  к обоснованию управленческих и  инвестиционных решений,определению  направлений возможных вложений капитала и оценки их целесообразности.

Результаты финансового  анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередко оказывается достаточным  обнаружить эти места, чтобы разработать  мероприятия по их ликвидации.

Для внутренних пользователей  необходим более тщательный анализ, с использованием оценочных показателей (при анализе финансовой устойчивости).

Для устойчивости предприятия  очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между  постоянными и переменными издержками.

Большое влияние  на финансовую устойчивость предприятия  оказывают средства, дополнительно  мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может  привлечь предприятие, тем выше его  финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет  предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить  возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной  деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в  результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие  ухудшение финансового состояния  предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности,кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает  имеющиеся недостатки и позволяет  наметить пути их устранения.

1.3. Прогнозирование финансовой устойчивости организации с помощью многофакторной модели Альтмана.

В практике анализа финансовых прогнозов требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование  возможности банкротства организации.Анализ прогнозов позволяет на более  раннем этапе предвидеть перспективы,своевременно корректировать бизнес-планы и принимать решения, влияющие на тактические и стратегические задачи развития.

Банкротство предприятия  означает его неспособность в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) внести обязательные платежи. В  зарубежных странах для оценки риска  банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные  модели известных западных экономистов  Альтмана, Лиса,Таффлера, разработанные  с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность  получила пятифакторная модель прогнозирования  Альтмана. Для нее выбираются пять показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства:

Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кпдн + 0,6 Кск + 1,0 Коа

где Коб – отношение  оборотных активов к общей  сумме активов;

Кнп – отношение суммы  чистой прибыли (нераспределенной

прибыли)или непокрытого  убытка, взятого с отрицательным

знаком,к общей сумме  активов;

Кпдн –отношение прибыли  до налогообложения к общей сумме

активов;

Кск –отношение рыночной стоимости  собственного капитала

предприятия (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к  балансовой стоимости заемных средств;

Коа –оборачиваемость всего  капитала как отношение выручки  к 

общей сумме активов.

Если Z принимает значение ниже 1,8 –вероятность банкротства очень  высокая.

Если Z 1,81 -2,7 – вероятность  высокая;

если Z = 2,8 – 2,99 – вероятность  невелика;

если Z ≥ 3 - вероятность очень  низкая, т.е. организация работает стабильно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение