Активная часть основного капитала, ее роль и показатели использования

Видами капитального строительства  являются новое строительство (новостройка), расширение, реконструкция и техническое  перевооружение действующих предприятий, зданий и сооружений, т.е. их модернизация.

Новое строительство - строительство  комплекса объектов вновь создаваемых  предприятий, зданий и сооружений, отдельных  производств, которые возводятся на новых строительных площадках, и  после ввода в эксплуатацию будут  находиться на самостоятельном балансе, т.е. возникает новая организация - юридическое лицо.

Расширение действующих  предприятий: строительство на их или  прилегающей к ним территории дополнительных производств, новых  отдельных цехов и объектов, или  осуществление работ по расширению уже существующих на предприятиях таких  цехов и объектов. К этому виду капитального строительства относится также строительство филиалов и производств действующих предприятий, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоятельном балансе.

Реконструкция действующих  предприятий - переустройство существующих цехов и объектов, связанное с  совершенствованием производства и  повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса. Такое переустройство осуществляется по комплексному проекту на реконструкцию  предприятия в целом, и, как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений.

Техническое перевооружение действующих предприятий - комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов  и участков. Осуществляется оно по проектам и сметам на отдельные объекты  или отдельные виды работ и, как  правило, без расширения производственных мощностей.

 

 

 

 

 

 

1.2. Структура капитальных вложений и источники финансирования капитального строительства

 

Эффективность использования  капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают  следующие виды структур капитальных  вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости.

Технологическая структура  капитальных вложений оказывает  самое существенное влияние на эффективность  их использования. Совершенствование  этой структуры заключается в  повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта  до оптимального уровня. По сути, технологическая  структура капитальных вложений формирует соотношение между  активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные  вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается  и за счет повышения уровня механизации  труда и работ.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений также оказывает  существенное влияние на эффективность  их использования.

Под воспроизводственной  структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей сметной стоимости  по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию  и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной  структуры заключается в повышении  доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют  о том, что реконструкция и  техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается  срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются  удельные капитальные вложения.

Экономическая эффективность  капитальных вложений на уровне народного  хозяйства существенно зависит  и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных  вложений.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  по отраслям промышленности и народного  хозяйства в целом. Ее совершенствование  заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей совокупности по отдельным  экономическим районам, областям, краям  и республикам РФ.

Смысл совершенствования  территориальной структуры капитальных  вложений заключается в том, чтобы  она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Зачастую именно понятие  капитальные вложения подразумевается  под реальными инвестициями, ведь основная часть реальных инвестиций осуществляется в форме капитальных  вложений. Следовательно, более детальное  исследование целей капитальных  вложений, контроль за динамикой и тенденциями использования капитальных вложений – позволит наиболее грамотно и эффективно построить инвестиционную политику, и иметь возможность динамично влиять и корректировать её реализацию. Данный подход позволит внедрить новые технологии, модернизировать производство, увеличить рентабельность производства – всё это способствует нахождению новых рынков сбыта производимой продукции, а следовательно увеличение прибыли и совокупной стоимости фирмы.

Капитальные вложения также  можно разделить в зависимости  от формы собственности – государственные  вложения (их направление зависят как правило от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В свою очередь государственные  капитальные вложения делятся на централизованные и нецентрализованные. Не централизованные это как правило вложения государственными предприятиями собственных средств исходя из собственных соображений целесообразности инвестирования в ту или иную область. Централизованные, напротив как правило осуществляются напрямую из государственного бюджета различного уровня, при этом как правило цели инвестиций заранее определены и утверждены каким либо постановлением или иным нормативным документом. Подобные вложения могут носить как безвозвратный, так и возвратный характер.

В зависимости от характера  затрат, в понятие капитальные  вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами  на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение  имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических  сетей (водоснабжение и отопление, электричество и т.п.). Под затратами  на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка  если оно того требует. Также к  числу оборудования относятся различные  транспортные средства. В прочие капитальные  вложения можно включить различные  сопутствующие расходы.

Различаются капитальные  вложения в объекты производственного  и непроизводственного назначения. Затраты на основные фонды, будь то расходы на здания, машины, агрегаты, оборудования, различные технические конструкции являются производственными капитальными вложениями. А затраты на цели которые не имеют непосредственного отношения к производству, в основном это объекты социального характера – детские сады, библиотеки, спортивные площадки и тому подобное, являются соответственно вложениями непроизводственного назначения.

В зависимости от источника, существует ещё целый ряд классификаций  различных сущностей капитальных  вложений.

Основной способ осуществления  капитального строительства - подрядный. Работы этим способом осуществляются по договору строительного подряда.

В зависимости от поставленных организацией целей и задач, решаемых в рамках капитального строительства, источниками финансирования капитального строительства для застройщиков могут являться:

1) собственные средства  организаций-застройщиков, источниками  которых, как правило, являются  уставный капитал или нераспределенная  прибыль, - при строительстве объектов  основных средств или для целей  последующей перепродажи;

2) привлеченные средства  инвесторов (дольщиков) - при осуществлении  долевого строительства;

3) заемные средства, впоследствии  погашаемые за счет собственных  средств или привлеченных средств  инвесторов (дольщиков), - для осуществления  всех вышеупомянутых целей строительства.

Для привлеченных инвесторов (дольщиков) источниками финансирования капитальных вложений являются собственные  или заемные средства.

 

 

 

1.3. Методы оценки эффективности капитальных вложений

 

 

Экономическая эффективность  – важнейший оценочный показатель результативности деятельности предприятий, представляющий собой сопоставление результатов этой деятельности с затратами на ее осуществление.

Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности: эффективность проекта в целом  и эффективность участия в  проекте.

Эффективность проекта в  целом оценивается с целью  определения потенциальной привлекательности  проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте  определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность проекта в целом включает в себя:

- общественную (социально-экономическую) эффективность, которая рассматривается для глобальных проектов на макроуровне;

- коммерческую эффективность проекта, которая применяется на микроуровне.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. В нашей работе мы рассмотрим оценку коммерческой эффективности проекта на отдельно взятом предприятии лесной промышленности.

Эффективность инвестиционного  проекта оценивается в течение  расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения (жизненный цикл проекта).

Расчетный период разбивается на шаги – отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансово-экономических показателей. Шаги расчета определяются их номерами (0, 1,…). Продолжительность шага измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t₀ = 0, принимаемого за базовый. Обычно из соображения удобства в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага. При сравнении нескольких проектов базовый момент для них выбирают один и тот же. В тех случаях, когда базовым является начало нулевого шага, момент начала шага с номером m обозначается через t_m; если же базовым моментом является конец нулевого шага, через t_m обозначается конец шага с номером m.

Для характеристики явлений, отражающих движение денежных средств, мы будем оперировать понятием «денежный  поток», принятым в отечественной  практике инвестиционного проектирования с начала 90-х гг. прошлого века.

Денежный поток (Cash Flow, CF) инвестиционного проекта – это зависимость от времени денежных поступлений (притоков) и платежей (оттоков) при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода.

Значение денежного потока обозначается через Ф(t) (CF_t), если оно относится к моменту времени t, или через Ф(т) (CF_m), если оно относится к шагу т.

На каждом шаге значение денежного  потока характеризуется:

- притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге (П_m);

- оттоком, равным затратам на этом шаге (О_m);

- сальдо (активным балансом, эффектом), равным разнице между притоком и оттоком (П_m – О_m).

Также применяют накопленный денежный поток для характеристики всех типов  денежных потоков (притока, оттока, сальдо).

Денежный поток Ф(t) обычно состоит из потоков от отдельных видов деятельности:

- денежного потока от инвестиционной  деятельности Ф_и (t);

- денежного потока от операционной  деятельности Ф₀ (t);

- денежного потока от финансовой  деятельности Ф_ф (t).

Первый раздел бюджета отражает денежные потоки в связи с производственной деятельностью. Протоками здесь  выступают выручка от продаж и  внереализационные доходы, оттоками – текущие издержки в форме операционных затрат, перечисление налогов, а при определенных условиях - оплата процентов по инвестиционным кредитам, не включаемых в себестоимость.

Особенностью этого раздела  является то, что статья «Операционные  затраты» отражают текущие издержки за вычетом амортизации. Таким образом, по своему экономическому содержанию итог первого раздела (разность притоков и оттоков) есть доход предприятия, состоящий из прибыли после налогообложения  и амортизации.

Выделение из денежного потока по операционной деятельности собственных  средств в форме амортизации и ее включение в доход по проекту важны для дальнейшего сбалансирования денежных потоков на отдельных шагах расчетного периода.

Во втором разделе отражаются платежи (оттоки) за приобретаемые основные и оборотные активы, ликвидационные затраты в конце проекта, а  источником поступления (притоками) служат средства от реализации активов, которые  не используются в производстве и  являются излишними для него. В  этом разделе в качестве притоков должны быть указаны не только затраты  на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость уже имеющихся  на дату начала проекта активов, которые  будут участвовать в создании объекта предпринимательской деятельности (например, готовые производственные площади).