Формирование венчурной банковской структуры

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 16:02, курсовая работа

Описание

Цель данной курсовой работы является изучение формирования венчурной структуры в России и изучение венчурного финансирования на конкретном примере.
Объект исследования – инновационная деятельность ОАО «НКНХ» на примере завода полистирола.
Предмет исследования – внедрение венчурного финансирования проекта и его результаты.
Задачи:
Рассмотрение понятия и сущности венчурного предпринимательства;
Изучение проблем и перспектив развития венчурного предпринимательства в России;
Анализ финансирования инновационной деятельности ОАО «НКНХ» на примере завода полистирола.

Содержание

Введение …………………………………………………………………………..3
1 Теоретические аспекты венчурного инвестирования ………………………..5
1.1 Понятие и сущность венчурного предпринимательства ………………..5
1.2 Значение венчурного бизнеса в рыночной экономике ………………...10
1.3 Проблемы и перспективы развития венчурного предпринимательства в России …………………………………………………………………………14
2. Финансирование инновационной деятельности ОАО «НКНХ» на примере завода полистирола ……………………………………………………………..21
2.1 Характеристика инновационного продукта и необходимости его производства ………………………………………………………………….21
2.2 Источники финансирования производства инновационного продукта 27
3. Итоги финансирования производства инновационного продукта ………..32
Заключение ………………………………………………………………………36
Список использованной литературы ………………..…………………………38

Работа состоит из  1 файл

Формирование венчурной банковской структуры.doc

— 276.50 Кб (Скачать документ)
 
 

Таблица 4 - Данные для расчета  срока окупаемости  проекта, млн. руб.

Наименование  показателей 2006г. 2007г. 2008г. 2009г. 2010г. 2011 г. 2012г.  
 
Объем инвестиций 580,5 379,5 0 0 0 0 0
То  же нарастающим итогом 580,5 960,0 960,0 960,0 960,0 960,0 960,0
Сумма чистой прибыли и амортизационных  отчислений 0 -71,9 359,9 411,4 448,1 449,5 449,5
То  же нарастающим итогом 0 -71,9 287,9 699,4 1147,4 1597,0 2046,5
Сальдо (4) - (2) -580,5 -1031,9 -672,1 -260,7 187,4 637,0 1086,5
 
 

     Для реализации проекта используются существующие вспомогательные службы, инфраструктура ОАО «Нижнекамскнефтехим» и подготовленные трудовые кадры и специалисты.

     Учитывая  то, что только ежемесячные валютные поступления от экспортных продаж товарной продукции ОАО «НКНХ», без учета  продаж в России, в 2006 году составляют объем выше 31 миллиона долларов США, а планируемые продажи полистирола оцениваются в сумме около 40 миллионов долларов США, финансовый риск собственного строительства производства полистиролов следует считать минимальным16. 
 
 

 

      3. Итоги финансирования производства инновационного продукта

     Согласно  бизнес-плана, начало освоения производства предполагалось через 1 год 5 месяцев после даты старта проекта (начала финансирования), то есть в 1 квартале 2008 года. В этом же году (2008 г.) планировалось освоить 100% проектной мощности (50000 тн). Однако строительство не удалось завершить в срок и запуск производства произошел лишь в 2009 году, что, безусловно, повлияло на предполагаемые результаты.

     Фактические затраты на производство и сбыт продукции, а также результаты деятельности за 2009-2010 года представлены в таблице. 

Таблица 5  Результаты производства полистирола в 2009-2010 г.,  млн. руб.

Наименование  показателей Всего 2006г 2007г 2008г 2009г. 2010г. 2011г. (прогноз)
1. Объем продажи (производства) продукции  в натуральном выражении (тн): 188720,3 0 0 0 45648,5 47690,6 50000
внутренний рынок 169847 0 0 0 41084 42921 45000
на  экспорт 18873,3 0 0 0 4564,5 4769,6 5000
Цена  продажи единицы продукции, руб/тн: -  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
внутренний  рынок, руб/тн - 0 0 0 29300 34000 34000
На  экспорт, долл/тн - 0 0 0 964 1214 1214
Выручка от продажи продукции (в денежном выражении), всего : 6194,0 0 0 0 1333,4 1620,20 1699,96
внутренний  рынок, млн.руб 5581,70 0 0 0 1203,8 1459,3 1530
На  экспорт, млн. доля 21,8 0 0 0 4,4 5,8 6,07
Продолжение таблицы 5
3атраты  на производство и сбыт продукции  (услуг) всего: 3931,46 0 0 0 630,53 658,73 690,64
Из  них:              
Производственные  затраты 3538,29 0 0 0 570,33 595,87 624,8
Затраты па сбыт продукции (услуг) 393,17 0 0 0 60,2 62,86 65,9
Из  общей суммы затрат на производство и сбыт продукции:  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Операционные  затраты 3538,29       570,33 595,87 624,8
Амортизационные отчисления 180,4 0 0 0 36,1 36,1 36,1
Налоги  и другие обязательные платежи, относимые  на себестоимость 329,6 0 0 0 65,4 82,4 65,4
Балансовая  прибыль  2262,54 0 0 0 702,87 961,47 1009,32
Платежи из прибыли в бюджет 1258,0       201,70 245,08 257,15
Уплата  процентов за кредит всего: 201,22 0 71,9 89,7 38,1 1,5 0
Чистая  прибыль  803,34 0 -71,9 -89,7 463,07 714,89 752,17
То  же с нарастающим итогом 1348,94 0 -71,9 161,6 301,47 653,76 1340,10
 

     Как видно из таблицы 5, в 2009-2010 г.г. завод не достиг проектной мощности по выпуску полистирола. Объем производства по сравнению с бизнес-планом меньше на 8,7% и 4,6% соответственно. Однако благодаря тому, что реальные цены на инновационный продукт были выше, чем, предусмотренные в бизнес-плане, выручки от продажи продукции было получено больше на 32,4 млн.руб. в 2009 году и 319,2 млн.руб. в 2010 году, т.е. на 1,02% и 1,25% соответственно.

     Также мы видим, что, объем продаж продукции  в основном приходится на внутренний рынок – до 90%, и лишь 10% продукции попадает на внешние рынки, что свидетельствует о востребованности  продукции на рынках России и в странах СНГ.

     В связи с тем, что основные виды сырья для производства полистиролов – стирол и СКД-К производятся на заводах ОАО «Нижнекамскнефтехим», отсутствуют транспортные расходы для доставки сырья непосредственно на производств. Остальные сырьевые компоненты не относятся к разряду остродефицитных. К тому же технология производства уникальна благодаря простоте эксплуатации и высокому качеству получаемой продукции, низким общезаводским расходам и низким капиталовложениям. Все это привело к тому, что удельный вес затрат на производство полистирола в общем объеме полученной выручки составил около 50 %, что в свою очередь привело к тому, что уже в первый год эксплуатации предприятие получило прибыль в размере 463,07 млн.руб., то есть было рентабельно. Рассчитаем важнейшие показатели   рентабельности (таблица 6). 
 

     Таблица 6 – Расчет коэффициенты рентабельности

Наименование  коэффициента Значения  коэффициентов
2009 г. 2010 г. 2011 г. (прогноз)
1 Выручка  от реализации продукции, млн.руб. 1333,4 1620,20 1699,96
2 Чистая  прибыль, 

млн.руб.

463,07 714,89 752,17
3 Затраты  на

производство, млн.руб.

630,53 658,73 690,64
Коэффициент

рентабельности  продаж

0,3473 0,4412 0,4425
Рентабельность

продаж  в %

34,73 44,12 44,25
Коэффициент

рентабельности  затрат

0,7344 1,0853 1,0891
7 Рентабельность  затрат в % 73,44 108,53 108,91
 

     На  рисунке 1 динамика показателей рентабельности наглядно показана.

       
 
 
 
 

     Рисунок 1 - Динамика коэффициентов  рентабельности

     Важнейшими  показателями рентабельности являются рентабельность продаж и рентабельность затрат. Рентабельность продаж по своему экономическому смыслу является ничем  иным, как долей прибыли на 1 рубль выручки. В 2010 году с 1 рубля выручки предприятие получало 44 копейки прибыли, что на 9 копеек больше, чем в 2009 году.  Рентабельность затрат показывает, сколько прибыли предприятие получает с 1 рубля вложенных средств (затрат). В 2009 году каждый вложенный рубль приносил 73 копейки прибыли, а уже в 2010 году 1 руб.09 коп. Положительная динамика коэффициентов рентабельности свидетельствует об экономической целесообразности данного инновационного проекта.

     Если  производство полистирола в 2011 году достигнет проектной мощности (при ценах 2010 года и курсе доллара в 30 рублей), как показано в таблице 7, то это позволит рассчитаться по полученному кредиту уже к 2012 году.

     Таблица 7 Данные для расчета  срока окупаемости  проекта, млн. руб17.

Наименование  показателей 2006г. 2007г. 2008г. 2009г. 2010 г. 2011 г.  
 
1. Объем инвестиций 580,5 379,5 0 0 0 0
2. То же нарастающим итогом 580,5 960,0 960,0 960,0 960,0 960,0
3. Сумма чистой прибыли и амортизационных  отчислений 0 -71,9 -89,7 499,17 750,99 788,27
4. То же нарастающим итогом 0 -71,9 -161,6 337,57 1088,56 1876,83
5. Сальдо  -580,5 -1031,9 1121,6 -622,43 128,56 916,83
 
 

     Из  проведенного анализа можно сделать  вывод о том, что организация  производства ударопрочного полистирола  на ОАО «Нижнекамскнефтехим» экономически целесообразна. При достаточно невысоких затратах (до 50%), рентабельность производства составляет  108%, что позволит рассчитаться  с кредитом к 2012 году. 

 

Заключение

     Венчурная индустрия - относительно новый сектор экономики для нашей страны, и его механизмы недостаточно отработаны, но зарубежные и отечественные инвестиционные институты проявляют высокий интерес к ее становлению.

     Российские  предприниматели также готовы разобраться  в условиях новой игры и принять  ее правила. Система венчурных ярмарок, Венчурный инновационный фонд (Фонд Фондов), формируемая региональная система поиска и подготовки менеджеров компаний, ориентирующих стратегию развития своего бизнеса на привлечение венчурных инвестиций, - вот несколько элементов соответствующей инфраструктуры, зародившихся в последнее время.

     Венчурный бизнес может принести колоссальную прибыль - или закончиться провалом. Американская и европейская экономики  в немалой степени обязаны  своим ростом в конце ХХ века именно расцвету венчурного бизнеса.

     В нашей стране постепенно формируется  политический и предпринимательский  климат, благоприятный для венчурного и прямого инвестирования. Ряд  шагов, предпринятых сообществом венчурной  индустрии и государственными структурами  различных уровней, способствует развитию малого и среднего бизнеса (в частности, в сфере high tech), что, в свою очередь, может придать импульс развитию российской экономики в целом. При поддержке государства, частного сектора и международных организаций были созданы структуры научно - исследовательского сектора рыночного типа, такие как технопарки, инновационно - технологические центры, юридические и консалтинговые компании. Были также созданы новые инструменты и механизмы, связанные с функционированием бюджетных и внебюджетных фондов поддержки фундаментальных и прикладных исследований и разработок, их конкурсным финансированием, защитой прав на объекты интеллектуальной собственности.

     Хочется подчеркнуть в высшей степени  необходимую и активную деятельность Миннауки РФ, РАВИ, Фонда Содействия, Российского фонда технологического развития, иных структур и компаний по пропаганде венчурного инвестирования и формированию благоприятного отношения к этому виду бизнеса, особенно в российских деловых кругах. Чрезвычайно важна и деятельность по совершенствованию законодательства. Однако качественное изменение ситуации произойдет только тогда, когда отечественный капитал реально придет в венчурный бизнес. Пока этого не произошло, вся текущая деятельность носит некоторый оттенок протекционизма зарубежному капиталу. Признавая значение зарубежных инвестиций для подъема экономики России, мы считаем стратегически более важной в решении этой задачи роль национального капитала. И в первую очередь через реализацию полномасштабных проектов по формированию венчурных фондов с российским капиталом и российским менеджментом.

Информация о работе Формирование венчурной банковской структуры