Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Апреля 2012 в 10:25, реферат
Инвестиционная стратегия – это база и фундамент общей стратегии субъекта и всех его частных стратегий, концепций и программ развития. Каждая частная стратегия и ее проект должны пройти процедуру инвестиционного анализа и сопоставления с альтернативными проектами, должны инвестироваться.Понятие стратегия глубоко и многозначно. В широком смысле стратегия – это процесс, отражающий управленческую философию развития субъекта. Более конкретно стратегия это долгосрочный план развития субъекта: страны, региона, муниципального образования, предприятия или организации, основанный на выбранной концепции развития и долгосрочных прогнозах, инвестиционном анализе, детализированных программах и планах развития.
Акционирование
Акционирование (а также паевые и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое финансирование инвестиционных проектов. Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в следующих основных формах:
проведение дополнительной
эмиссии акций действующей
Дополнительная эмиссия акций используется для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, инвестиционных программ развития, отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение этого метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь значительными объемами привлеченных ресурсов.
Но, инвестиционные ресурсы
акционерное общество получает по завершении
размещения выпуска акций, а это
требует времени, дополнительных расходов,
доказательств финансовой устойчивости
предприятия, информационной прозрачности
и др. Процедура дополнительной эмиссии
акций сопряжена с
Для компаний иных организационно-правовых
форм привлечение дополнительных средств,
предназначенных для реализации
инвестиционного проекта, осуществляется
путем инвестиционных взносов, вкладов,
паев учредителей или приглашаемых
сторонних соучредителей в
Создание нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта, выступает как один из способов целевого долевого финансирования. Такой способ финансирования может применяться:
частными предпринимателями, учреждающими предприятие для реализации своих инвестиционных проектов и нуждающимися в привлечении партнерского капитала;
крупными диверсифицированными
компаниями, организующими новое
предприятие, в том числе на базе
своих структурных
для реализации проектов расширения производства продукции,
Финансовое обеспечение
инвестиционного проекта в этих
случаях осуществляется путем взносов
сторонних соучредителей в
Кредитное финансирование
Основными формами кредитного финансирования выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.
Инвестиционные кредиты банков выступают как одна из наиболее эффективных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в тех случаях, когда компании не могут обеспечить их реализацию за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг. Привлекательность данной формы объясняется, прежде всего:
возможностью разработки гибкой схемы финансирования;
отсутствием затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг;
использованием эффекта
финансового рычага, позволяющего увеличить
рентабельность собственного капитала
в зависимости от соотношения
собственного и заемного капитала в
структуре инвестируемых
финансирование инвестиционный проект лизинг
уменьшения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость
Инвестиционные кредиты
являются, как правило, средне- и
долгосрочными. Срок привлечения инвестиционного
кредита сопоставим со сроками реализации
инвестиционного проекта. При этом
инвестиционный кредит может предусматривать
наличие льготного периода, т.е. периода
отсрочки погашения основного долга.
Такое условие облегчает
Инвестиционные кредиты в российской практике оформляются, как правило, в виде срочной ссуды со сроком погашения в интервале от трех до пяти лет на основе составления соответствующего кредитного соглашения (договора). В ряде случаев на этот срок банк открывает заемщику кредитную линию.
Для получения инвестиционного кредита необходимо соблюдение следующих наиболее распространенных условий:
подготовка для
банка-кредитора бизнес-плана
имущественное обеспечение возврата кредита;
предоставление банку-
выполнение гарантийных обязательств -- ограничений, накладываемых на заемщика кредитором;
обеспечение контроля кредитора за целевым расходованием средств по кредиту, предназначенного для финансирования конкретного инвестиционного проекта.
Целевые
облигационные займы представля
не требуется необходимое банкам залоговое обеспечение;
предприятие-эмитент имеет возможность привлечь значительный объем денежных средств на долгосрочной основе при меньшей стоимости заимствования, при этом оно получает прямой доступ к ресурсам мелких инвесторов;
погашение основного
долга по облигациям, в отличие
от традиционного банковского
проспект эмиссии
облигаций содержит лишь общее описание
инвестиционного проекта, что исключает
необходимость представления
предприятие-эмитент
не обязано предоставлять каждому
из потенциальных покупателей
в случае возможных
осложнений, связанных с реализацией
инвестиционного проекта
в силу раздробленности
держателей облигаций минимизируется
вероятность вмешательства
предприятие-эмитент получает возможность оперативного управления задолженностью.
Вместе с тем
привлечение средств путем
Лизинг
Лизинг -- это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.
Особенности лизинговых
операций по сравнению с традиционной
арендой заключаются в
объект сделки выбирается
лизингополучателем, а не лизингодателем,
который приобретает
срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;
по окончании действия
контракта лизингополучатель
в роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт -- лизинговая компания, банк.
Лизинг имеет признаки
и производственного
Выступая как разновидность
кредита в основной капитал, лизинг
вместе с тем отличается от традиционного
кредитования. Обычно лизинг рассматривают
как форму кредитования приобретения
(пользования) движимого и недвижимого
имущества, альтернативную банковскому
кредиту. Преимущества лизинга перед
кредитованием состоят в
компания-лизингополучатель может получить имущество в лизинг для реализации инвестиционного проекта без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и привлечения иных внешних источников;
лизинг может быть единственным методом финансирования инвестиционных проектов, реализуемых компаниями, еще не имеющими кредитной истории и достаточных активов для обеспечения залога, а также компаний, находящихся в трудном финансовом положении;
оформление лизинга не требует таких гарантий, как получение банковского кредита, поскольку обеспечением лизинговой сделки является имущество, взятое в лизинг;
использование лизинга повышает коммерческую эффективность инвестиционного проекта, в частности, за счет льгот по налогообложению и применения ускоренной амортизации, а также удешевления некоторых работ, связанных с приобретением имущества (например, участие в предпродажной подготовке оборудования, контроль качества, монтаж оборудования, консультационные, координирующие и информационные услуги и др.);
лизинговые платежи
отличаются значительной гибкостью, они
обычно устанавливаются с учетом
реальных возможностей и особенностей
конкретного лизингополучателя;
если банковский кредит на приобретение оборудования выдается обычно в размере 50-80% его стоимости, то лизинг обеспечивает полное финансирование капитальных затрат, причем не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей.
Бюджетное финансирование
Бюджетное финансирование
инвестиционных проектов проводится,
как правило, посредством финансирования
в рамках целевых программ и финансовой
поддержки. Оно предусматривает
использование бюджетных
В России финансирование
инвестиционных проектов в рамках целевых
программ связано с осуществлением
федеральных инвестиционных программ
(Федеральная адресная инвестиционная
программа, федеральные целевые
программы), ведомственных, региональных
и муниципальных целевых
Информация о работе Стратегия финансирования инвестиционного проекта