Понятие инвестиций. Финансовый рынок и РЦБ

     Наименее  рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и  модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются  инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 1.2). 

     

     Низкий  уровень риска       Высокий уровень риска

           Рис. 1.2. Зависимость  между видами инвестиций и уровнем  риска 

     Зависимость между видами инвестиций и уровнем  риска обусловлена опасностью изменения  реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.

 

2. Финансовый рынок и рынок ценных бумаг.

2.1. Финансовый рынок и его функции.

     Финансовый  рынок - особая форма денежных операций, где объектом купли-продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Это институт, который осуществляет связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам.

     Функции финансового рынка:

• Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;
• Финансирование воспроизводственного процесса;
• Распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;
• Повышение эффективности экономики в целом.

     Различают: кредитный рынок, рынок ценных бумаг  и валютный рынок.

     Финансовый  рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

     Схема 1. Структура финансового рынка

 
 

       

     Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся:

     - иностранная валюта (денежные знаки и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

     -   ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;  

     -драгоценные  металлы (золото, серебро, платина,  палладий, иридий, родий, рутений,  осмий) и природные драгоценные  камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры,  александриты, жемчуг).

     В качестве субъектов (участников) валютного  рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

     Объект  валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) -любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении.

         Финансовый рынок можно рассматривать  и как совокупность первичного  и вторичного рынков, а также  национальный и международный.  Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже. 

     2.2. Рынок ценных бумаг

        На рынке ценных бумаг обращаются  средне- и долгосрочные ценные  бумаги. Под ценной бумагой понимается  продаваемый и покупаемый финансовый  документ, дающий право его владельцу  на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.

1. Облигации - долговые обязательства корпорации, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их корпорация обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации. Владелец облигации - кредитор, а не акционер.
2. Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующим о депонировании денежных средств с правом вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которые указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.
3. Вексель - необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Он стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.
4. Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства правительства. Они отличаются по датам выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. Это альтернатива денежной эмиссии и инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

        Сегодня в большинстве стран  обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов: казначейские векселя, казначейские обязательства и казначейские облигации, различающиеся сроком погашения.

       Ценные бумаги с нефиксированным  доходом. Это, прежде всего  акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.

       Смешанные формы. Это конверсионные  долговые обязательства и опционные  займы, которые обладают известным  сходством с промышленными облигациями и представляют собой переходную к акциям форму ценной бумаги с фиксированным доходом. Оба вида этих ценных бумаг имеют твердо фиксированный процент. Отличие от промышленных облигаций состоит в том, что их покупка связана с возможностью в дальнейшем приобретать акции.

     На  рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т. п.).

     Участников  рынка ценных бумаг можно разделить  на три группы:

     -   эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;

     -   инвесторы - лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;

     -   посредники - лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

     В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на:

     -   спотовый рынок, когда обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки.;

     -   срочный рынок, на котором осуществляется торговля срочными  контрактами.

     Кроме того, по срокам различают: 

     -рынок краткосрочных ценных бумаг — сегмент рынка ценных бумаг, на котором размещаются и обращаются ценные бумаги со сроком менее одного года. Он представляет собой основную часть рынка капитала. Краткосрочные ценные бумаги в большинстве своем одновременно являются платежно-расчетными или кредитными инструментами (векселя, чеки). Бывают и чисто краткосрочные ценные бумаги - краткосрочные долговые обязательства государства;

     -рынок долгосрочных ценных бумаг - сегмент рынка ценных бумаг, на котором размещаются и обращаются ценные бумаги со сроком не менее одного года. Он представляет собой основную часть рынка капитала.

     Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на:

     -первичный рынок ценных бумаг, на котором продаются впервые выпущенные ценные бумаги. Обязательные участники этого рынка - эмитенты ценных бумаг и первичные инвесторы. Назначение первичных рынков состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций в производства, и других видов затрат;

     -¹ вторичный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. В этом случае речь идет об их перепродаже. Вторичные рынки ценных бумаг предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями участников рынка. Вместе с тем на вторичном рынке ценных бумаг активно действуют спекулянты, преследующие цель извлечения прибыли из операций на финансовых рынках. Существование вторичного рынка ценных бумаг стимулирует деятельность первичного рынка.

     В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными бумагами можно выделить:

     -   организованные рынки, основа которых — биржи (специально созданные институты для организованной и систематической продажи и перепродажи выпущенных финансовых инструментов);

     -   неорганизованные рынки - система рассредоточенных посреднических контор, осуществляющих торговлю финансовыми инструментами. На неорганизованных рынках происходит большинство первичных размещений ценных бумаг, а также торговля бумагами (облигациями и акциями) незарегистрированных на бирже компаний. 
 

     Список  использованных источников

1. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. — 2-е издание. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 448 с.
2. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. — М.: Экономика, 2010. — 240 с.
3. Экономика: Учебник./Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2007.
4. Финансы. Учебник./Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ПБОЮЛ М.З. Захаров, 2006.