Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное  учреждение

высшего  профессионального  образования 

НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ЛИНГВИСТИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Н.А. ДОБРОЛЮБОВА 
 
 

            КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ  И УПРАВЛЕНИЯ

 
 

Контрольная работа  по дисциплине «Оценка эффективности инвестиционных проектов».   
 
 

Выполнила студентка 4 курса 

Группы 6ФВ Дедушкина Е. И.

Научный руководитель Бирюков Д.В.

  

Нижний  Новгород  2009

 
 
 
 

      Содержание: 
 

      

1. Задача 1, решение.
2. Задача 2, решение.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задача 1.

      Организация располагает свободными денежными  средствами в размере 1,5 млн. рублей. Принимается решение инвестировать  их по одному из альтернативных вариантов:

1. Средства вносятся на депозитный счёт банка с ежегодным начислением процентов по ставке 24 % годовых на срок 3 года.
2. Средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды с ежегодным начислением на полученную сумму 25 % на 3 года.
3. Средства помещаются на депозитный счёт на 3 года с ежеквартальным начислением процентов по ставке 20 % годовых.
4. Средства направляются на реализацию инвест. проекта с планируемыми результатами реализации:

                                                                              (тыс. руб.)

       

      Определить  наиболее выгодный для организации  вариант.

            Решение. 

1-ый  вариант.

FV = PV*(1+r)ⁿ = 1,5*(1+0,24)³ = 1,5*1,906 = 2,859 млн. руб.

2-ой  вариант.

FV = PV*(1+r)ⁿ = 1,5*(1+0.25)³ = 1,5*1,953 = 2,929 млн. руб.

Поскольку предоставление ссуды под проценты является налогооблагаемой  деятельностью (полученные проценты - внереализационный доход – на основании НК РФ), вычисляем финансовый результат за вычетом налога на прибыль (20%):

• Вычисляем сумму прибыли до налогообложения:

2,929 – 1,5 = 1,429

• Результат умножаем на ставку процента налога на прибыль:

1,429 * 0,2 = 0,29

• Вычисляем сумму, полученную от реализации проекта:

1, 5 + 0,29 = 1, 79

3-тий  вариант.

FV = PV*(1+r/m)^n*m = 1,5*(1+0,2/4)^3*4 = 1,5*(1,05)¹² = 1,5*1,795 =

2,693 млн.руб.

4-тый  вариант.

 Рассчитаем  ЧТС по данному проекту:

E = 10,5% (ставка ЦБ)+ 13,3%(уровень инфляции за 2008 год) + 2%(риски) = 25%(ставка дисконтирования)

∑*(R_n - З_n)/(1 + E)^{n –} IC = 300/(1 + 0,25)¹ + 600/(1 + 0,25)² + 500/(1 + 0,25)³ + 450/(1 + 0,25)⁴ – 1500 = 240 + 384 + 256 + 184 – 1500 = (436) млн. руб.

Данный проект является убыточным.

      Ответ: наиболее выгодным для организации вариантом является первый, так как при одинаковых сроках получения прибыли со 2-ым и 3-им проектами (3 года) , первый проект несёт наибольшую доходность.

      Если  же для организации важны как можно более частые отчисления, тогда ей стоит использовать третий вариант, так как его преимуществом является ежеквартартальное начисление процентов, хотя при конечной сумме прибыли он и уступает первому варианту. 
 
 
 

Задача 2 .

Руководство предприятия  рассматривает два взаимоиcключающих проекта:

                                                                                                                          (USD)

      Предприятие хочет получить уровень доходности от реализации проектов в размере 10% и использует метод равномерного начисления амортизации для всех основных средств при определении чистой прибыли. Выбрать наиболее предпочтительный из двух проектов.

Решение.

1. Рассчитаем ежегодные равномерные амортизационные отчисления по каждому из проектов по формуле:

На = (Пс - Сл)/(Пс * Тс) * 100%, где:

На – норма  амортизации,

Пс – первоначальная стоимость,

Сл – срок ликвидации,

Тс – срок службы.

Норма амортизации по первому  проекту:

На₁ = (100000 - 7000)/(100000 * 3) * 100% = 31%

Амортизационные отчисления по первому проекту:

Ао₁ = (100000 * 0,31) = 31000

Норма амортизации по второму  проекту:

На₂ = (60000 - 6000)/(6000 * 3) *100% = 30% 

Амортизационные отчисления по второму  проекту:

Ао₂ = 60000 * 3 = 18000

2. Рассчитаем прибыль при данных амортизационных отчислениях:

1-ый  проект :

1 год: 29000 + 31000 = 60000

2 год: (1000) + 31000 = 30000

3 год: 2000 + 31000 = 33000

2-ой  проект:

1 год : 18000 + 18000 = 36000

2 год: (2000) + 18000 = 16000

3 год: 4000 + 18000 = 20000

3. Определяем чистую текущую стоимость (ЧТС):

1-ый проект:

ЧТС = ∑*(R_n - З_n)ⁿ/(1 + r)^{n –} IC = (60000/(1 + 0,1)¹  + 30000/(1 + 0,1)² +

 33000/(1 + 0,1)³ + 7000/1,33) - 100000 = 54545 + 24793 + 24812 + 5263 – 100000 = 9413

Прибыль в процентах составила: ≈9,5%

2-проект:

ЧТС = ∑*(R_n - З_n)ⁿ/(1 + r)^{n –} IC = (36000/(1 + 0,1)¹ + 16000/(1 + 0,1)² +

22000/(1 + 0,1)³ + 6000/1,33) – 60000 = 32727 + 13223 + 16541 + 4511 – 60000 = 7002

Прибыль в процентах составила: ≈11,6%

Ответ: наиболее предпочтительным является второй проект, так как процент прибыли по нему выше, нежели по первому проекту. К тому же, процент прибыли в данном случае превышает желаемый.