Контрольная работа по "Инвестиции"

 
 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет экономики  и управления 
 
 

Контрольная работа 

         Номер группы:

         Специальность: 080105 «Финансы и кредит»

         Студент:

         Номер зачётной книжки:

         Учебная дисциплина: Инвестиции

         Кафедра: Финансов

          Номер варианта работы:  3 
 

         Дата  регистрации институтом: «___» ________ 2009г.

         Дата  регистрации на кафедре:  «___» ________ 2009г. 
 

         Проверил:     _____________________________ 

                                              (_{ФИО преподавателя)} 
 
 
 

2009

 
 

       Содержание:

 

1. Задание №1……………………………………………………………………3
2. Ответ на задачу № 1…………………………………………………………..3
3. Задание №2……………………………………………………………………6
4. Ответ на задачу № 2…………………………………………………………..6
5. Тестовое задание…………………………………………………………….. 7

Список использованной литературы……………………………………………9

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Задание № 1

       Торговая  фирма рассматривает два предложения  по приобретению магазинов. Начальные затраты на покупку магазина А - 14400 тыс.руб., а стоимость магазинов (их может быть 8 шт.) типа Б - 1800 тыс.руб. Предполагаемая ежегодная прибыль от продаж по магазинам соответственно 7100 тыс.руб. и 820 тыс.руб.. Дивидендная отдача, требуемая учредителями фирмы, составляет 17%. Может быть реализован только один из двух проектов (в условиях дефицитности финансовых ресурсов). Стоимость капитала фирмы 10%.Требуется:

         а) рассчитать чистую текущую  стоимость (NPV) по каждому из двух проектов;

         б) рассчитать доходность дисконтированных  денежных поступлений (PI) по каждому проекту, проанализировать результаты расчетов.

 

       РЕШЕНИЕ:

     а) Чистый приведенный эффект основан на сопоставлении исходных инвестиций с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых в течение прогнозного периода:

где - годовая сумма доходов, получаемая в течение прогнозного i-го периода времени действия инвестиций;

r – коэффициент дисконтирования, который устанавливается самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который может иметь на инвестиционный капитал предприятия;

I – величина исходных инвестиций.

     Оценивая эффективность инвестиционных проектов, надо принимать во внимание не только сроки окупаемости инвестиций, но и дивидендная отдача на капитал (ДОК) или доходность (рентабельность) проекта:

   Ожидаемая сумма прибыли

   ДОК = --------------------------------------------------

   Ожидаемая сумма инвестиций

 
 

Чистый  приведенный эффект магазина типа А равен:

тыс.руб.

Полученный  результат означает, что приобретение магазина типа А увеличивает стоимость компании на 3256,65 тыс.руб. Исходя из этого, данный магазин типа А следует приобрести.

Чистый  приведенный эффект магазинов типа Б равен:

     Полученный  результат означает, что приобретение магазинов типа Б также увеличивает стоимость компании на 1913,75 тыс.руб. Исходя из этого, данный магазины типа Б к приобретению также рекомендуется.

     Более выгодным является проект по приобретению магазина типа А.

б) Индекс рентабельности проекта (PI) показывает увеличение богатства инвесторов на единицу вложенных денег. PI рассчитывается по следующей формуле:

где CF - чистый денежный поток в конце периода t, k - ставка дисконтирования, I - стартовые инвестиции.

     Индекс рентабельности, равный 1,23 означает, что на каждую тыс.руб., вложенный в проект, инвестор получит 1,23 тыс.руб. Другими словами, каждая тыс.руб., вложенный в проект, увеличивает богатство инвестора на 23 рубля.

     Индекс рентабельности, равный 1,13 означает, что на каждую тыс.руб., вложенный в проект, инвестор получит 1,13 тыс.руб. Другими словами, каждая тыс.руб., вложенный в проект, увеличивает богатство инвестора на 13 рублей.

     Очевидно, что если NPV проекта имеет положительное  значение, то PI > 1, а если отрицательное, то PI < 1. Отсюда становится понятным, что все проекты с PI > 1 следует принимать, а с PI < 1 отклонять.

     Таким образом, следует выбрать проект по приобретению магазина типа А, так  как по данному типу магазина рассчитаны наилучшие показатели.

 
 
 
 
 
 
 
 

       Задание № 2

       Выгодно ли вкладывать средства под 150% годовых  на фоне среднемесячных темпов инфляции в 9%?

       Вывод сделать на основе реальной ставки доходности.

       РЕШЕНИЕ:

     Инфляция  — реалия жизни, поэтому ее следует  учитывать во всяком полноценном анализе при формировании бюджета капиталовложений.

      Реальная  процентная ставка рассчитывается по формуле:

     где R_{реальная} - реальная процентная ставка,

     R_{номинальная} - номинальная процентная ставка,

     i = процент инфляции.

 

       

       Реальная ставка доходности составит 129,4% годовых.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Тестовое  задание № 3:

       Выберете  правильный ответ (их может быть не больше двух) на заданный вопрос.

1. К собственным  источникам финансирования  инвестиций относятся:

   А. уставный капитал

   Б. эмиссия облигаций

   В. амортизационный фонд

   Г. валовая прибыль

   Д. нераспределенная прибыль

2. Прирост национального  богатства вызывают:

   А. реальные инвестиции

   Б. финансовые инвестиции

   В. долгосрочные и среднесрочные инвестиции

   Г. частные инвестиции

3. Формирование перечня  инвестиционных программ, финансируемых за  счет средств Федерального  бюджета, осуществляется:

   А. Министерством экономического развития и торговли РФ

   Б. Российской финансовой корпорацией

   В. Центральным банком РФ

   Г. Налоговыми органами РФ

4. Кредитный союз  это:

   А. имущественный комплекс, объединяющий капиталы участников

   Б. объединение лиц в целях создания коллективного денежного фонда

   В. аффилированная группа лиц

   Г. организация банков

5. Для расчета бюджетного эффекта, поступления в бюджет от реализации инвестиционного проекта учитываются:

   А. как положительные денежные потоки

   Б. как отрицательные денежные потоки

   В. как пополнение доходной части бюджета

   Г. как расходная часть бюджета

6. Лизинг это:

   А. кредит на приобретение оборотных средств

   Б. аренда основных фондов

   В. приобретение основных средств в рассрочку

   Г. определение стоимости материальных активов

7. Проект можно принять,  если внутренняя  норма доходности:

   А. равна средневзвешенной цене капитала

   Б. ниже средневзвешенной цены капитала

   В. выше средневзвешенной цены капитала

   Г. равна нулю

8. Чистая текущая  стоимость проекта  (NPV) от ставки дисконтирования:

   А. зависит прямо пропорционально

   Б. зависит обратно пропорционально

   В. не имеет зависимости

   Г. меняет зависимость   с    прямо     пропорциональной    на    обратно пропорциональную

9. Доход от инвестиций  в акции это:

   А. курсовая цена минус номинальная стоимость акции

   Б. стоимость акции в момент продажи

   В. относительный прирост цены акции плюс дивиденд

   Г. относительный прирост цены акции минус дивиденд

10. Аннуитетом называется:

   А. инвестиции, приносящие инвестору равномерный по периодам доход в будущем

   Б. один из методов дисконтирования средств

   В. финансовая аренда

   Г. ценная бумага

 
 

Список  использованной литературы: