Инвестиционный мененджмент страховой компании

                                                               КР. 080590496                                                               

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Предпосылки  и необходимость проведения инвестиционной  деятельности  

    страховой компании…………………………………………………………..5

2. Анализ инвестиционной политики предприятия на примере страховой

    компании ОАО «РОСНО»……………………………………………………13

3. Проблемы  и пути привлечений инвестиций  в страховую компанию……..24

Заключение………………………………………………………………….........31

Библиографический список……………………………………………………34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных условиях для осуществления  эффективной деятельности страховой компании особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций.

Источники прибыли любой страховой  компании, как правило, это прибыль  от инвестиционной деятельности. Следует  отметить, что источником прибыли  может быть и страховая деятельность компании, однако такой ситуации при "справедливом" расчете премий практически быть не должно или же прибыль мала, иначе нарушается принцип  эквивалентности потоков платежей, в общемировой практике объем  выплат составляет более 90% от величины собранных премий. Но в нашей стране этот показатель в среднем равен 70%, т.е. по существу, российские страховщики  завышено оценивают принимаемые  риски и вероятность наступления  страховых случаев. Высокая доля остающейся премии позволяет не искать варианты доходного и надежного  размещения активов.

Следовательно, из вышесказанного Российские страховщики имеют сравнительно невысокий уровень убыточности страховых операций, поэтому у них есть возможность получать прибыль именно от страховых операций, в то время как в развитых странах центром прибыли является инвестиционная деятельность. По этой причине размещение средств российских страховых компаний осуществляется либо в высоколиквидные, но низкодоходные инструменты (денежные эквиваленты), либо в финансовые инструменты клиентов или аффилированных организаций, которые являются низколиквидными и низкодоходными, что, безусловно, не ведет к повышению эффективности инвестиционной деятельности.

Однако на современном этапе  развития Российской Федерации всё  большее значение приобретает необходимость  расширения инвестиционной деятельности страховых компаний.

Исходя из перечисленного выше, я постараюсь обозначить необходимость и предпосылки проведения инвестиционной деятельности, раскрыть принципы инвестиционной деятельности и необходимость государственного регулирования. Будут рассмотрены также основные тенденции на рынке страховых услуг в России на современном этапе. В следствии этого можно сформулировать цель данной курсовой работы: исследование инвестиционной политики в современных условиях, рассмотрение основных проблем привлечения инвестиций на примере страховой организации «Росно».

 

 

1. Необходимость и предпосылки проведения инвестиционной деятельности страховой компании

В соответствии с Законом РФ от 31.12.97 № 157 ФЗ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт денежных доходов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий).

В Законе РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» сформулированы правовые основы взаимоотношений юридических, физических лиц и государства  по вопросам страховых отношений. В  соответствии с текстом Закона основа финансовой устойчивости страховщиков – наличие у них оплаченного  уставного капитала и страховых  резервов, а также система перестрахования. Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию государством. Страховщики имеют право размещать  свои свободные деньги по своему усмотрению, в том числе и на инвестиционные цели.

Экономические основы деятельности страховой  компании отличаются от других видов  деятельности в условиях рынка. Это  обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а  реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или  может вообще отсутствовать. Указанная  особенность реализации страховой  услуги позволяет сделать два  вывода.

В распоряжении страховщика в течение  некоторого периода оказываются временно свободные от обязательств средства, которые должны быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

Инвестирование страховщиком должно достаточно жестко регулироваться государством, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей средствами и не поставит под угрозу выполнение обязательств по договору страхования.

Цель государственного регулирования  порядка размещения страховых резервов — минимизация риска инвестиционной политики из-за главной особенности  страховой организации как инвестора  — вторичности инвестиционного  портфеля по отношению к портфелю страховому.

Инвестиционная  деятельность страховщика, как и  любого другого инвестора, регулируется Федеральным законом от 25 февраля  1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В нем изложено следующее определение инвестициям: «…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или достижения полезного эффекта».)

Инвестиции  в страховой компании обеспечивают динамичное развитие и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• создание дочерних компаний;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение  деятельности свидетельствует о  прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на оказываемые  услуги.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие  ценные бумаги;

2) движимое  и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и  др.);

3) объекты  авторского права, лицензии, патенты,  ноу-хау, программные продукты, технологии  и другие интеллектуальные ценности;

4) права  пользования землей, природными  ресурсами, а также любым другим  имуществом.

Так же из специфики страховой деятельности помимо норм закона размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также положениями Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Минфина России от 15 июля 2009г. № 100н)

Возможности страховой организации  по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом, т.е. совокупностью денежных средств, временно или относительно свободных  от страховых обязательств и используемых для инвестирования с целью получения  дохода.

Реализация инвестиционного потенциала страховой организации представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.

Инвестиционный потенциал составляет ту часть потенциала финансового, которая  остается после вычета расходов на ведение дела, заемных средств  и страховых выплат. Если объемы указанных: вычетов увеличиваются  в большей степени, чем рост объема страхового фонда и собственного капитала, то может сложиться ситуация, когда при увеличении финансового  потенциала страховой организации  ее инвестиционный потенциал уменьшается. На практике существуют организации, у  которых при большом финансовом потенциале инвестиционный потенциал  невелик. Инвестиционный доход –  дополнительный источник прибыли страховщика, кроме прибыли от проведения страховых  операций. Доходы от инвестиционной деятельности могут быть использованы как на компенсацию  убытков от страховых операций, на развитие страхового дела, так и  в коммерческих целях или на потребление.

На инвестиционный потенциал влияет множество факторов:

• объем собираемых страховых премий;
• структура страхового портфеля;
• убыточность или прибыльность страховых операций;
• условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
• сроки страховых договоров;
• объем собственных средств.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для  размещения собственных средств  и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать  взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может  быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть – в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределён между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

Известно, что инвестирование страховых  фондов – это размещение средств страховых компаний, предназначенных для осуществления страховых выплат на принципах прибыльности, возвратности, ликвидности и диверсификации. Данные принципы общепризнанны в мировой практике.

Принцип возвратности подразумевает  размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что  структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства. Иными словами, страховая организация  в любой момент должна иметь в  наличии средства, необходимые для  выплаты страхователям оговоренных  договором сумм в установленные  сроки.

 Принцип диверсификации (или  принцип «смешивания и рассеивания») требует распределения инвестиционных  рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей  рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

Принцип прибыльности вложений (принцип  рентабельности) означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и  приносить определенный доход. Страховщики  при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

На инвестиционную активность страховщика  существенное влияние оказывают  размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки  распоряжения ими.

Особую  роль в инвестиционном управлении  страховой компании играет государство, так как уровень развития инвестиционной политики страховой компании зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:

• относительно высокий уровень инфляции;
• достаточно высокий уровень налогов;
• неполное финансирование государственных инвестиционных программ;
• низкая эффективность инвестиционных вложений;
• недостаток собственных средств у организаций для обновления основного капитала и трудности в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового положения и высоких процентов ставок кредита;
• высокий инвестиционный риск.

Содержание  инвестиционной политики страховой компании состоит в определении объема, структуры и направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

Так же государство защищает страхователей от потерь, которые они могут понести в случае неплатежеспособности страховщиков, органы государственного страхового надзора осуществляют регулирование инвестиционной деятельности страховых организации и в первую очередь контролируют инвестирование средств страховых резервов. В частности, порядок осуществления страховыми организациями инвестиционной деятельности регламентирован «Правилами размещения страховщиками страховых резервов», утвержденными Приказом министра финансов РФ от 14 января 2005г. В соответствии с этими правилами страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов: