Инвестиционная привлекательность предприятия

Инвестирование  в оборотные активы направлено, как  правило, на расширение объема используемых оборотных фондов предприятия для  обеспечения расширенного воспроизводства

Инвестирование  в нематериальные активы в основном предполагает инновационное инвестирование и осуществляется в двух основных формах: в форме приобретения готовой  научно-технической продукции, патентов на научные открытия и т.п.

С реальными  инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия "валовые  инвестиции" и "чистые инвестиции".

Валовые инвестиции представляют собой общий  объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная  стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели  мобилизуют ее за счет собственной  прибыли и на рынке ссудных  капиталов.

Источником  инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного  основного капитала, то есть амортизационные  отчисления.

Чистые  инвестиции представляют собой сумму  валовых инвестиций, уменьшенную  на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, то есть объем  валовых инвестиций меньше суммы  амортизационных отчислений, это  означает снижение производственного  потенциала и свидетельствует о  том, что государство "проедает" свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая  ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма  чистых инвестиций составляет положительную  величину, то экономика находится  в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся  экономику.

Для характеристики реальных инвестиций применяются понятия "объем накопления" и "норма  накопления". Объем накоплений является стоимостным выражением вкладываемого  капитала. Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту.

С позиции  жизненного цикла хозяйствующих  субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято  подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции. Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инвестициями, направленными  на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами  используются на строительство или  покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых  материальных запасов, образование  оборотных средств.

Экстенсивные  инвестиции представляют собой инвестиции направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного  потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

Реинвестиции  связаны с процессом воспроизводства  основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные  средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:

1. Замену  физически изношенного и морально  устаревшего оборудования, устаревших  технологических процессов новыми.

2. Повышение  эффективности производства, его  рационализация.

3. Изменение  структуры выпускаемой продукции  и оказываемых услуг.

4. Диверсификацию  производства, в результате которой  меняются не только номенклатура  выпускаемой продукции, но иногда  и профиль предприятия.

5. Обеспечение  выживания предприятия в условиях  жесткой конкурентной борьбы  на рынке (проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ,  разработку эффективных технологий, рекламу).

Инвестиционный  проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). 
 
 
 
 
 
 
 
 

Классификации инвестиционных проектов 

Существуют  различные классификации инвестиционных проектов.

1. По  степени обязательности инвестиционные  проекты делятся на:

обязательные - эти проекты требуют для выполнения правил и норм, например, инвестиционные проекты по охране окружающей среды;

необязательные, к ним относятся любые необязательные проекты развития, например, замена вышедшего из строя оборудования.

2. По  степени срочности инвестиционные  проекты делятся на:

неотложные - эти проекты либо вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательность  при отсрочке, например, разного  рода приобретения;

откладываемые. Наряду с неотложными существует довольно большой спектр инвестиций, которые можно отложить, при этом их привлекательность хотя и меняется, но довольно незначительно.

3. По  степени связанности инвестиционные  проекты делятся на:

альтернативные. Принятие одного из таких проектов исключает принятие другого. Эти  проекты являются как бы конкурентами за ресурсы фирмы. Оценка этих проектов происходит одновременно, а осуществляться одновременно они не могут. Примерами  могут служить проекты, которые  полностью исчерпывают имеющиеся на данный момент ресурсы фирмы: установка спутниковой связи, разработка нового месторождения;

независимые. Отклонение или принятие одного из таких проектов не влияет на принятие решения в отношении другого  проекта. Эти проекты могут осуществляться одновременно, их оценка происходит самостоятельно, например реконструкция двух несвязанных  подразделений в составе предприятия;

взаимосвязанные. Принятие одного проекта зависит  от принятия другого. Эти проекты  оцениваются одновременно друг с  другом как один проект, в результате принимается одно решение.

4. По  сроком реализации: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (3 - 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

5. По  масштабам (масштаб проекта определяется размером инвестиций):

малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации;

средние проекты - это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов;

крупные проекты - проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно "новая идея" производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

мегапроекты - это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными.

6. По  основной направленности:

коммерческие  проекты, главной целью которых является получение прибыли;

социальные  проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня;

экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания.

7. Особенностью  инвестиционного процесса является  его сопряженность с неопределенностью,  степень которой может значительно  варьироваться, поэтому в зависимости  от величины риска инвестиционные проекты подразделяются таким образом:

надежные  проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);

рисковые  проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

Реализация  инвестиционного проекта преследует определенные цели:

1. Сохранение  продукции на рынке.

2. Расширение  объемов производства и улучшение  качества продукции.

3. Выпуск  новой продукции.

4. Решение  социальных и экономических задач.

Всем  инвестиционным проектам присущи некоторые  общие черты: наличие временного лага между моментом инвестирования и моментом получения доходов; стоимостная  оценка проекта.

Промежуток  времени между моментом появления  проекта и моментом окончания  его реализации называется жизненным  циклом проекта. Окончанием существования  проекта может быть:

- ввод  в действие объектов, начало их  эксплуатации и использования  результатов выполнения проекта;

- достижение  проектом заданных результатов;

- прекращение  финансирования проекта;

- начало  работ по внесению в проект  серьезных изменений, не предусмотренных  первоначальным замыслом, то есть  модернизация;

- вывод  объектов проекта из эксплуатации.

Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован  с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной.

Оценка  эффективности инвестиционных проектов включает два основных аспекта - финансовый и экономический.

В первом случае анализируется ликвидность  проекта в ходе его реализации. Задача финансовой оценки - установление достаточности финансовых ресурсов конкретного предприятия для  реализации проекта в установленный  срок, выполнения всех финансовых обязательств.

При оценке экономической эффективности акцент делается на потенциальную способность  инвестиционного проекта сохранить  покупательную ценность вложенных  средств и обеспечить достаточный  темп их прироста.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования  амортизационных отчислений и использования  их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для  развития и расширения производства с целью получения дохода в  будущем, и составляют экономический  смысл понятия инвестиций.

Реальные  инвестиции определяют развитие материально-технической  базы народного хозяйства; они необходимы для увеличения производственных мощностей  промышленности, сельского хозяйства  и других отраслей, ускорения темпов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь основой развития материально-технической базы предприятий, объединений, отраслей, служат фактором усиления независимости хозяйствующих  субъектов в условиях рынка, а  государства - основой укрепления обороноспособности.

Вложения  в жилищное и социально - культурное строительство (строительство жилых  домов, школ, вузов, больниц, детских  учреждений) непосредственно служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, реальные инвестиции представляют собой совокупность общественно  необходимых затрат, связанных с  созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и  удовлетворения социальных потребностей населен.