Характеристика и классификация инвестиционного проекта по основным признакам

Для расчета внутренней нормы  прибыли обратимся к использованию  формулы 1.5. По мнению автора это самый яркий показатель, т.к. именно благодаря нему, можно определить при какой ставки дисконтирования помещение денежных средств будет выгодным. Исходя из нашей информации. Понятно, что первоначальные вложения на стадии строительства составляют 0%, следовательно, мы не можем рассчитать данный показатель. Сведем все рассчитанные данные в таблицу.

Таблица 2.15

Показатели эффективности  инвестиционных проектов

Показатель	Проект А	Проект Б
WACC	23	20
Инфляция	0,1	0,1
NPV	-261,65	-275,06
IRR	-	-
PP	0	0
PI	0	0

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому снижение риска для оптимизации бюджета проектов является основным.

 

2.6 Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов

 

Проведем анализ чувствительности инвестиционных проектов под влиянием фактора цена реализации и капитальные вложения, для этого увеличим выручку реализации по проекту А на 15%, получим 9,66 млн.д.е., соответственно данное увеличение повлияло на денежный поток он равен -347,21, рассчитав NPV согласно такого денежного потока получим NPV=-260,67, уменьшив выручку от реализации на 15% получим 7,14 млн.д.е, NPV=-262,63 млн.д.е. Проведем аналогичную процедуру по показателю капитальные вложения, увеличив на 15%, получим 359,95 млн.д.е. денежный поток при этом не изменится, т.к. выплаты денежных средств  от инвестиционной деятельности складываются с поступлениями денежных средств от финансовой деятельности, равны 0. будет равен NPV=-261,65 в обоих случаях.

Таблица 2.18

Анализ чувствительности инвестиционного проекта А, млн.д.е.

Параметр /диапазон	-15%	0	+15%
NPV тыс. д.е.,
Цена  реализации	-262.63	-261,65	-260.67
Капитальные вложения	-261,65	-261,65	-261,65

Проведем анализ чувствительности по проекту Б, данные автор предлагает расположить в таблице 2.19. Увеличим выручку от реализации на 15%, получим 10,06 млн.д.е., при этом денежный поток будет 365,06 млн.д.е. NPV=-274,07 млн.д.е., при уменьшении цены реализации на 15%, NPV=-276,05.

Что касается показателя капитальные  вложения, он остается неизменным, т.к. при формировании денежных потоков, капитальные вложения при инвестиционной деятельности поступают, а при финансовой происходит отток.

Таблица 2.19

Анализ чувствительности инвестиционного проекта Б, млн.д.е.

Параметр /диапазон	-15%	0	+15%
NPV тыс. д.е.,
Цена  реализации	-276,05	-275,06	-274,07
Капитальные вложения	-275,06	-275,06	-275,06

В ходе проведенного анализа  автор предлагает сделать следующий  вывод, мы видим, что проект А и проект Б являются неприбыльными, это нам доказали все рассчитанные нами показатели. В данные проекты автор не рекомендует вкладывать денежные средства. Чтобы нормализовать работу данных проектов, автор предлагает внести следующие решения:

- увеличить объем реализации  продукции;

- снизить себестоимость  произведенных товаров;

- снизить издержки производства;

- пересмотреть планы руководства;

-оптимизация бюджета  капиталовложений;

- составить подробную  смету для реализации предложенных  решений.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой  динамично развивающейся коммерческой организации. Для планирования и  осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и  способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной  экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом.

Под долгосрочными  инвестициями в основные средства понимают затраты на создание и воспроизводство  основных средств. Капитальные вложения могут, осуществляются в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств.

При анализе  инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с  каждым инвестиционным проектом принято  связывать денежный поток. Чаще всего  анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего  первому году реализации проекта, хотя  в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится  к концу очередного года.

В реальной ситуации проблема анализа капитальных  вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство  компаний, во-первых, рассчитывает несколько  критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а  как информацию к размышлению.

В первой главе проведен обзор теоретических основ рассматриваемой темы курсовой работы на основе современной учебно-практической литературы и нормативно-правовой базы. Рассмотрено понятие инвестиционного проекта, классификация инвестиционного проекта, подробно описаны методики оценки эффективности инвестиционного проекта, рассмотрена эффективность инвестиционного проекта, подробно автор останавливается на рассмотрении бюджетной и общественной эффективностях.

Во второй главе автор рассматривает инвестиционные проекты, проведена оценка привлекательности, выявлена эффективность показателей данного инвестиционного проекта. Сделан вывод о привлекательности проектов.

В ходе выполнения данной работы были решены следующие задачи:

• изучена и подобрана литература по теме курсовой работы;
• собран фактический материал;
• раскрыто содержание инвестиционного проекта, согласна Федерального законодательства РФ;
• широко раскрыты понятия объект инвестирования, субъект инвестирования согласно Федерального законодательства РФ;
• рассмотрена классификация инвестиционного проекта по основным признакам;
• рассмотрены показатели привлекательности инвестиционного проекта, основанные на дисконтированных и учётных оценках;
• проведен расчет эффективности инвестиционных проектов;
• предложен механизм улучшения оценки привлекательности;

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-AP «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Инвестиции. – М.: Кнорус, 2005.
3. Гиляровский Л.Т. Анализ эффективности инвестиционных проектов. – М.: «Юнити», 2003.
4. Горфинкель В.Л., Швандар В.А. Инвестиции. – М.: Юнити, 2001. 
5. Груздьева О.А. Инвестиционная стратегия. – М.: ИНФРА-М, 2002.
6. Ефимова О.В. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: 1996.
7. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. – М.: Инфра-М, 2002.
8. Калашников И.Б. Инвестиционный процесс предприятия: понятие и сущность. Саратов, 2002.
9. Ковалёва А.М. Инвестиции.- М: Финансы.- М.: 2003.
10. Литвиненко О.И. Инвестиционная стратегия.- М.: Мысль, 2003.-12с.
11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Юнити, 2002.
12. Макарова М.В., Инвестиции: Учебное пособие.- М.: «КРОНУС», 2004.- 69с. 
13. Миленский П.Л., Оценка эффективности инвестиционных проектов – М.: Финансы и статистика, 2002.
14. Подшиваленко Н.И. Инвестиции – М.: КНОРУС, 2007. – 200с.
15. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ACADEMA, 2004.
16. Самсонов Н.Ф. Инвестиционная стратегия. М.: ИНФРА-М, 2004.

 

 

 

 

 

Приложение №1

«Исходные данные инвестиционных проектов»

№	Показатель	Проект А	Проект Б
1.	Цена единицы  изд. Тыс.д.е.	60	50
2.	Полная мощность, тыс. шт. год	28	35
3.	Кап. Вложения, млн. д.е.
	- приобретение участка	15	11
	- подготовка площадки	4	4
	-строительство  зданий	34	40
	-приобретение оборудования	175	155
	-капитальные затраты	15	13
4.	Оборотный капитал (месяц), млн. д. е.	70	55
5.	Производственные издержки, млн. д.е.
	прямые издержки тыс. д.е.	11	12
	прямые издержки на персонал на, тыс. д.е.	18	18
	накладные расходы млн. д.е.	42	46
	административные  издержки год млн. д.е.	12	12
6.	Издержки на сбыт , год млн. д.е.: - в первый год	12	12
	- в последующие годы	14	14
7.	Амортизационные отчисления:
	-здания и сооружения, %	4	4
	- оборудование, %	10	10
8.	Сроки реализации проекта, лет:
	период сооружения	1	1
	общий период производства	5	5
9.	Освоение мощности, %:
	2-ой год реализации проекта	75	75
	последующие годы	100	100