Анализ инвестиций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение

 

Глава 1 Инвестиционная деятельность предприятия…..

1.1 Понятие инвестиций  и инвестиционной деятельности

1.2 Методы оценки инвестиционной деятельности

 

Глава 2.Анализ инвестиционной деятельности предприятия

2.1 Анализ выполнения  плана капитальных вложений

2.2 Анализ источников  финансирования инвестиционных  проектов

2.3 Ретроспективная оценка  эффективности инвестиций

2.4 Анализ эффективности  долгосрочных финансовых вложений

2.5 Прогнозирование эффективности инвестиционных  проектов

            2.6  Анализ эффективности лизинговых  операций

 

            Заключение

 

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 Характерными чертами  рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Для проведения реконструкции  старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное  вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Степень ответственности  за принятие инвестиционного проекта  в рамках того или иного направления  различна. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Целью данной работы является– доскональное и многостороннее изучение понятия «инвестиции», рассмотрение процесса инвестирования, понимание значения инвестиций в финансовой деятельности предприятия.

Работа имеет две главы: В первой главе характеризуется и рассматривается понятие инвестиций, виды характеризуются участники инвестиционных отношений, возможные объекты вложений. В конце главы рассматривается связь между инвестициями и накоплениями, формирование инвестиций.

Вторая глава представляет собой изучение непосредственно  инвестиционной деятельности предприятия  – организационные стороны, пути привлечения инвестиций. Здесь рассматривается инвестиционное проектирование – разработка плана инвестирования, конкретные оценки, расчеты и прогнозы. Далее рассматриваются источники инвестиционных средств: предприятие стоит перед выбором, – какие инвестиции наиболее приемлемы, изучаются механизмы привлечения. Инвестиции классифицируются по внутренним и внешним источникам, отдельно рассмотрены портфельные инвестиции и связанная с этим эмиссионную деятельность, механизм осуществления прямых инвестиций.

 

Глава 1 Инвестиционная деятельность предприятия.

 

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

           Развитие рыночных отношений в Казахстанской экономике обусловило необходимость пересмотреть толкование категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

- связь инвестиций  с получением дохода как мотива  инвестиционной деятельности;

- рассмотрение инвестиций  в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

- анализ инвестиций  не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в  рамках категории «инвестиции»  ресурсы, вложения и отдачу  вложенных средств как мотива  этого объединения;

- включение в состав  объектов инвестирования любых  вложений дающих экономический эффект.

        Инвестиции – совокупность долговременных  затрат финансовых, трудовых, материальных  ресурсов с целью увеличения  накоплений и получения прибыли.

        Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.

Инвестиции, обеспечивая  динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

• Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• Приобретение новых предприятий;
• Диверсификация за счет освоения новых областей                                                                 бизнеса.

Все инвестиции можно  разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг  различных предприятий.

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

• Начальные инвестиции
• Инвестиции на расширение
• Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
• Инвестиции на замену основных фондов
• Инвестиции на диверсификацию и др.

          С понятием «инвестиции» тесно связано и определение «инвестиционная деятельность». В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержание первой стадии – «инвестиционные  ресурсы - вложение средств» - является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия - «вложение средств - результат инвестирования» - предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь, и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация  инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Инвестиционная деятельность - необходимое условие индивидуального  кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и производственная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса .

С позиций структурного анализа инвестиционную деятельность как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономически отношений.

В соответствии с Законом  «Об инвестиционной деятельности» в осуществляемой в форме капитальных вложений субъектами инвестиционной деятельности могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи граждане РК, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности можно классифицировать по нескольким признакам, основные из которых приведены на рис.1

 

Рис. 1 Классификация субъектов  инвестиционной деятельности.

 

Главный субъект инвестиционной деятельности - это инвестор.

Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы  и другие участники инвестиционной деятельности.

Инвестор осуществляет самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяет направления, объемы и эффективность инвестиций, контролирует их целевое использование, является, собственником созданного объекта инвестиционной деятельности.                                                    Пользователи объектов инвестиционной деятельности - это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные организации, непосредственно использующие объекты инвестиционной деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников инвестиционной деятельности.

В качестве иностранных  субъектов инвестиционной деятельности могут выступать иностранные  физические и юридические лица, государства  и международные финансово-кредитные организации (Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития и др.).

Поскольку в инвестиционной деятельности принимают участие  различные субъекты, мотивы их участия, интересы, которые они отстаивают, цели, которые они хотят достичь, весьма разнообразны.

Рассматриваемые со стороны  объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они  выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного  для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения, (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты  предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

• денежные средства и  финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

• материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и  другое движимое и недвижимое имущество);

• имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (не материальные активы).

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления  вложений и выступают как объекты  инвестиционной деятельности. Они включают:

- основной и оборотный  капитал; 

- ценные бумаги и  целевые денежные вклады;

- нематериальные активы.

Движение инвестиций предполагает взаимодействие субъектов  инвестиционной деятельности, экономические  отношения по поводу реализации инвестиций. Для осуществления инвестиционного процесса необходимо взаимодействие, по меньшей мере, двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект.

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура.

 

1.2 Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.

    Все методы инвестиционных расчётов можно разделить на две группы:

• Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределённости и риска.
• Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определённости в отношении получаемого результата.

Выбор метода оценки эффективности  инвестиций в значительной мере зависит  от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации.

Применяемые в финансовом анализе методики и критерии можно  разделить на две большие группы: статистические (бухгалтерские) и динамические (дисконтные).