Теоретические аспекты исследования денежного обращения и денежной массы

В условиях рыночной модели экономики особенности наличного  денежного оборота следующие:

- обслуживает  преимущественно рыночные отношения  в хозяйстве и только в незначительной части - распределительные отношения;

-  служит  объектом прогнозного планирования  государством, коммерческими банками,  юридическими и физическими лицами;

- функционирует  в условиях существования различных  форм собственности;

- децентрализован  - его исходный и завершающий  этапы рассредоточены в разных  коммерческих и государственных  банках;

- безналичный  и налично-денежный обороты тесно  связаны друг с другом —  налично-денежный оборот совершается  только на базе безналичного  оборота.

В наличном обороте  денежная база в широком смысле включает в себя:

-  наличные  деньги в обращении, в том  числе в кассах коммерческих  банков;

-  средства  в фонде обязательных резервов;

-  средства  на корреспондентских счетах  коммерческих банков в Банке  России.

Денежная база в узком смысле включает в себя только наличные деньги, в том числе  и в кассах коммерческих банков, и средства фонда обязательных резервов в Банке России.

Скорость обращения денег - это среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, которые находятся в обращении и используются на покупку готовых товаров и услуг. Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в 2010 году на 2,6%, в 2011 году - на 12,2%, в 2012 году - на 3,1%.

 

Рисунок 2.1. - Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2, в среднегодовом выражении.

В 2012 году на фоне восстановления экономической  активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы в целом характеризовалось укреплением рубля, увеличением спроса на национальную валюту, ростом банковских резервов, снижением процентных ставок и постепенным восстановлением кредитования реального сектора экономики.

Денежный агрегат  М2 (это сумма наличных денег в  обращении и безналичных средств) за 2011 год увеличился на 14,1%, в том числе за III квартал - на 4,2% (за 2010 год - на 1,2%). Изменение структуры денежной массы определялось опережающими темпами роста безналичных средств. Темп прироста денежной массы в национальном определении на 2011 год по сравнению с 2010 годом составил 31,2%, в то время как на 2010 год по сравнению с 2009 годом он был отрицательным (-5,0%). В 2010 году сокращение денежной массы было вызвано последствиями кризиса. В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 за 2011 год выросла на 7,4% (за аналогичный период 2010 год она сократилась в реальном выражении на 6,5%).

Рисунок 2.2. - Темпы прироста основных денежных агрегатов, к соответствующей дате предыдущего года, %.

Изменения денежной массы, а также наличных и безналичных  денежных средств представлены в  таблице 2.1.

Таблица 2.1. - Динамика денежной массы (на начало года)

	Денежная масса (М2) млрд.рублей	В том числе		Удельный вес  безналичных средств в М2, %
		наличные деньги вне банковской системы (М0), млрд. рублей	безналичные средства, млрд. рублей
2007	6044,7	2009,2	4035,4	66,8
2008	8995,8	2785,2	6210,6	69,0
2009	13272,1	3702,2	9569,9	72,1
2010	13493,2	3794,8	9698,3	71,9
2011	15697,7	4038,1	11659,7	74,3
2012	20173,5	5062,7	15110,8	74,9

 

По данным таблицы 2.1.  можно сделать  вывод, что с 2007 года существует тенденция  увеличения безналичных средств, за исключением 2010 года. Данная ситуация является положительным явлением, потому что наша экономика приближается к уровню развитых стран, наличное обращение которых составляет 6-8%.

Спецификой российского денежного  обращения является то, что наличное обращение занимает значительную долю в общей структуре денежного обращения и составляет 30%, что не соответствует мировым стандартам.

Российские граждане в настоящее  время по-прежнему предпочитают использовать наличные деньги в качестве основного платежного средства. Доминирующие положение наличных денег в структуре денежного обращения связано с психологическим аспектом: население привыкло рассчитываться наличными деньгами и не представляют себе существование без них.

Однако значительная доля наличного  денежного обращения влечет за собой ряд негативных последствий.

Основная проблема состоит в  том, что большое количество наличных денег в обращении делает финансовую систему менее устойчивой, подверженной инфляции и инфляционным ожиданиям.

Кроме того, рост наличного денежного  обращения опосредованно связан с увеличением теневого денежного оборота в экономике, прежде всего уклонения хозяйствующих субъектов от налогообложения, затрудняет работу с коррупцией, отмыванием денег, преступностью и терроризмом.

Оценивая количество наличных денег в обращении в РФ, необходимо отметить его увеличение. Так, количество наличных денег в обращении в конце 2009 года составило 3794,8 млрд. рублей, в конце 2010 года - 4038,1 млрд.р., а уже в 2011 году - 5062,7 млрд.р.

Рисунок 2.3. -  Динамика количества наличных денег в обращении

Одной из причин, влияющих на рост доли наличного обращения, является предпочтение большинства граждан РФ использованию  банковских карт для снятия наличных денег в банкоматах, а не как  платежное средство.

Так, при увеличении числа банковских карт с 121624 тыс. ед. до 157696 тыс. ед. за период с 2010 по 2012 годы и, соответственно, увеличении количества банкоматов в ходе развития инфраструктуры электронных платежей с 97,1 тыс. до 136,8 тыс. произошло возрастание спроса на наличность. В реальной экономике потребление наличности возрастает, несмотря на стремление ее ограничить.

Фактором роста наличных платежей также является большое количество операций, совершаемых населением в  многочисленных мелких розничных магазинах, где наличность является единственным инструментом расчетов. Кроме того, значительная часть товаров в настоящее время реализуется на вещевых, смешанных и продовольственных рынках. Склонность к покупкам на рынках объясняется относительно невысоким уровнем доходов населения.

 

Рисунок 2.4.  - Изменение количества наличных денег в обращении

Несмотря на существующую значительную долю наличного обращения, существует тенденция к увеличению доли безналичного обращения.

Оценивая безналичную составляющую денежного агрегата М2 можно отметить, что за 2011 год она увеличилась на 14,8% (за 2010 год - на 4,8%). При этом за I квартал безналичные рублевые средства выросли на 3,0%, за II квартал - на 6,8%, за III квартал - на 4,4%. Их скользящие годовые темпы прироста на 2011 год составили 31,7%, тогда как на 2010 год они были отрицательными (-2,9%).

Динамика безналичного денежного обращения за 2009-2011 гг. представлена на рисунке 6. На протяжении рассматриваемого периода наблюдается заметное изменение безналичного денежного оборота в стране. Безналичные средства на 2009 год составили 9046,2 млрд. рублей, а на 2010 год - 10113,2 млрд. рублей. А безналичное обращение на 2011 год составило 13643,5 млрд. рублей, а денежный агрегат М2 - 18264,9 млрд. рублей. Полученные данные свидетельствуют, что в обращении находится более 70% безналичных средств (наличные деньги на 2011 год - 5062,7 млрд. рублей). Как видно из представленных данных, происходит увеличение безналичных средств.

Рисунок 2.5. - Динамика безналичных расчетов за 2009-2011гг.

Основным фактором увеличения доли безналичных расчетов являлось развитие оплаты товаров и услуг посредством  электронных носителей. Разрыв между  наличными и безналичными средствами в России постоянно увеличивается, что ведет к постепенному вытеснению из обращения безналичными расчетами наличных.

Основной причиной торможения развития рынка банковских карт и безналичных платежей выступают разрозненная инфраструктура, мультибрендовость, ограничения в приеме карт, отсутствие заинтересованности предприятий торговли в приеме карт, недостаточная финансовая грамотность населения, отсутствие единых принципов тарифной политики и непоследовательность в их формировании. Также фактором, сдерживающим развитие денежного обращения, является скорость обращения, которая зависит от склонности потребителей поддерживать у себя запас денег для какой-нибудь цели (неорганизованные сбережения). Такого рода сбережения населения не в состоянии обслуживать денежный оборот.

Все это - следствие сложившейся  на рынке децентрализованной модели развития, при которой каждый банк-участник самостоятельно строит отношения со всеми значимыми платежными системами, что неизбежно ведет к дублированию базовых функций взаимодействия и потере эффективности бизнеса в целом, следовательно - к повышению стоимости услуг для конечного потребителя.

Таким образом, исследуя денежное обращение  в России, можно сделать вывод, что российская экономика не соответствует  мировым стандартам, но все же доля безналичного денежного обращения  с каждым годом значительно увеличивается.

 

2.2 Оценка  динамики и структуры денежной  массы в РФ

 

Важная проблема денежно-кредитной политики – определение  количества денег, необходимых в  обороте, для чего используются показатели «денежная масса» и «денежная  база».

Особенность структуры  денежной массы в России прежде всего  определяют следующие моменты: высокая  доля наличных денег, необходимость  учета обращающейся в стране валюты, наличие различных денежных суррогатов. При этом компоненты денежной массы  России в значительной степени обособлены, поскольку конвертируемость их друг в друга затруднена, связана с дополнительными затратами и ограничена правовыми нормами.

Как уже было выше сказано, в России в настоящее  время денежную массу характеризуют  агрегаты М0, М1, М2, а также используется денежный агрегат М2Х – «широкие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в иностранной валюте.

Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то применяют показатель М0, для измерения количества платежных средств- М1, для измерения функции денег как средства накопления – М2.

В Российской Федерации  показатель М2 за 2004-2012 г. увеличился с 33,2 до 2119,6 млрд. руб или в 63,8 раза (табл. 1[13])

Таблица 2.2 - Структура  и динамика денежной массы в Российской Федерации за 2005-2012 гг.

Показатели	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Объем М2, всего, млрд. руб.	3,2	7,8	220,8	95,2	384,5	705,0	1604,3	2119,6
Доля наличных денег, %	0,1	7,3	6,6	5,2	3,9	7,9	36,4	6,0
Доля безналичных средств, %	59,9	2,7	63,4	4,8	66,1	2,1	3,6	4,0

Коэффициент монетизации, определяемый как отношение объема М2 к ВВП, сократился с 62,4 в 2000 г. до 13,8% в 2011 г. в общей массе денег преобладают безналичные средства, их доля увеличивалась вплоть до 2000 г. в 2009 г. наметилась тенденция роста доли наличных денег, что явилось следствием финансового кризиса 2008 г.

В годы реформ в  России имело место существенное изменение структуры денежной массы – резкое т увеличение удельного веса наличных и соответствующее сокращение безналичных денег. В странах с развитой рыночной экономикой удельный вес наличных денег в обращении не превышает 15%. Если на 1 января 2012 г., с началом отпуска цен, наличные денежные средства в обращении вне банков составляли 18% денежной массы М2, то к 1 января – около 40% с уменьшением до 36 % к концу 2006 и 2007г., до 35% на конец апреля 2008 г., а затем резким увеличением после 17 августа 2008 г. В 2007 – 2011 г. экономика России устойчиво насыщалась деньгами за счет выплаты задолженности по заработной плате, пенсиям. Это проявилось в тенденции замедления скорости обращения денег: к началу октября 2011 г. она снизилась до 7,2 (ВВП/М2) против 10,4 в 2005 г. В 2010-2011 г. степень монетизации повышалась.

На 1 сентября 2008 г. объем денежной массы составил 343,6 млрд руб. против 384,5 млрд. руб на 1 января того же года. За последние 5 мес. 2008 г. денежная масса сократилась  почти на 30% в реальном выражении. Сокращение агрегата М2 означало перевод денег в иностранную валюту, а также значительный отзыв вкладов из банков, что было вызвано обострением финансового кризиса в августе 2008 г.