Шпаргалка по "Рынку ценных бумаг"

1. Акции  компаний и предприятий, кредитно-финансовых  институтов.

2. Облигации  компаний и предприятий, банков, которые рассчитаны на заимствование дополнительных денежных средств для финансирования целевых проектов.

3. Векселя  организаций и кредитно-финансовых  институтов.

4. Сберегательные  сертификаты; депозитные сертификаты.

         Акции и облигации могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Виды акций: именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные.

          Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

      Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Акции и облигации могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. Виды акций: именные, на предъявителя, обыкновенные, привилегированные.

         Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Вексель может выпускаться только в документарной форме.

           Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.

Сберегательные  сертификаты выдаются вкладчикам - гражданам, а депозитные – юридическим  лицам.

В настоящее  время из всех инструментов рынка  корпоративных ценных бумаг наиболее развит рынок акций. Акции в зависимости от их эмитента подразделяются на акции “первого эшелона” и акции “второго эшелона”. 
 
 

52. Виды  ценных бумаг СССР

       Ликвидация российского рынка облигаций и акций была завершена в сентябре 1920г.Возрождение рынка ц.б. началось с переходом к НЭПу. В эту эпоху были выпущены такие ц.б.,

1. как облигации первого и второго хлебного и сахарного займа (носили краткосрочный характер  - до 1 года) – номинировались в пудах, благодаря натуральным займам в стране появился вторичный рынок.;
2. долгосрочные займы (золотые): продажа облигаций, выплата доходов, осуществлялись в рублях по курсу, привязанному к золоту. (распространялись в принудительном порядке).
3. Выпускались и добровольные долгосрочные и среднесрочные займы (например, крестьянские)

     Купля-продажа  гос. Ц.б.  проводилась Госбанком, специальными банками и сберегательными  кассами, в последствии посредником  между населением и государством стали сберкассы.

     Определенное  время в структуре биржевого  оборота преобладали валютные операции, однако вскоре сделки с ц.б. на вторичном рынке стали доминировать, а основная их масса производилась с государственными облигациями и непрерывно возрастала.

     После войны была проведена конверсия  займов, распространенных среди населения  в период 1936-1946гг. в облигации Государственного 2-% займа 1948г. Они не приносили населению ощутимой выгоды и распространялись принудительно. В 60-е гг. государство оказалось не в состоянии погашать свои обязательства, что подорвало доверие населения.

     В предреформенный  период в СССР предпринимались попытки эмиссии разнообразных государственных облигаций, но они были неуспешны. В Это же время были выпущены государственные казначейские обязательства, сроком на 16 лет и доходностью 5%..

     Эмиссия частных ценных бумаг практически полностью отсутствовала в  стране с 30-х до конца 80-х годов и  стала возрождаться в виде появления суррогатов акций и негосударственных облигаций. 

24. Международные ценные бумаги: виды и особенности  обращения

Это бумаги, выпускаемые внутри какой-либо страны в иностранной валюте и продаваемые за рубежом. Иначе говоря, они обращаются на зарубежных рынках. Эмитентами являются:

1. Правительство
2. Муниципальные органы власти
3. Крупные корпорации и банки.

Международные ценные бумаги начали появляться с семидесятых годов, и имели приставку «евро», от термина евродоллары, как международной валюты.

Виды  международных ценных бумаг.

1)Евроноты. Выпускаются внутри страны в иностранной валюте и продаются за рубежом. Это краткосрочные ценные бумаги, выпускаются на срок от 1 до 6 месяцев. По окончании срока банк выкупает эту ноту и держит ее у себя до 5 лет, а затем предъявляет к погашению эмитенту. Выпускаются с плавающим процентом, процентная ставка зависит от ставки ЛИБОР (лондонского рынка).

2) Еврооблигации. Это долгосрочная ценная бумага, выпускается на срок от семи до 15 лет. Есть еще сверхдолгосрочные еврооблигации, либо 20, либо 30, либо 40 лет. Могут обращаться одновременно в нескольких странах. Эмитентами являются 
правительства, муниципалитеты, крупные корпорации. Чаще всего эмиссия осуществляется посредниками - инвестиционными банками или банковскими 
консорциумами, в которые входит от 10 банков. В консорциумах выделяется группа гарантов и группа продаж. В группу гарантов входят страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды. Таких гарантов по одному займу может быть от ста и выше. Члены группы продаж занимаются организацией выпуска и реализацией. В основном это сами банки. Все они получают комиссионные вознаграждения.

Считается, что это наиболее распространенный вид международных ценных бумаг (около 80%). Они бывают:

а). Обычные (или прямые) с фиксированной или  плавающей ставкой.

б) С  индексируемым процентом. Процентная ставка привязана к индексу цен  на золото, платину, нефть и газ. в). Конвертируемые. Могут быть обменены на другие облигации, как правило с меньшим доходом. г). Облигации с опционом. Могут быть обменены в будущем на акции или другие ценные бумаги. е. Облигации с нулевым купоном (дисконтные). Первоначальная цена составляет 30-40% от номинала.

д). Гибридные. Смесь из первых четырех видов.

3. Евроакции. Акции, которые выпускаются международными организациями для пополнения своего капитала. 

53. Кассовые  сделки на фондовой бирже и порядок  их проведения

Касс. сделки – сделки, при которых ц/б переходят от продавца к покупателю немедленно или спустя короткое время и оплачиваются нал. деньгами в теч. 1-7 дней. В порядке касс. сделок ц/б покупаются обычно не профес. спекулянтами, а инвесторами, приобретающими их для более (менее) длит. вложения капитала. Большое развитие на биржах получили опционные и фьючерсные сделки. По опциону приобретаются не акции, а право на их покупку по опред.цене в течение опред. кол-ва месяцев. За это право вкладчик выплачивает брокеру комиссионные. Если повышение курса превышает сумму комиссионных, вкладчик получает прибыль; если повышение не произошло, он отказывается от покупки акций и теряет сумму, выплаченную в виде комиссионных. Сущ-ют и др. виды биржевых сделок, которые также носят спекулятивный характер. К ним отн-ся: сделки репорта – базируются на разнице м/у ценой, по которой КБ покупает у клиента акции, и ценой, по которой их ему продает с приростом; сделки депорта – предусматривают покупку акций в кредит без самих бумаг и рассчитаны на падение курса по обратной сделке на покупку; простые сделки с премией – предусматривают отказ от исполнения сделки именно в день ее исполнения. Такое право покупатель оплачивает продавцу особой премией, размер которой опред-ся заранее; опцион покупателя – за опред. вознаграждение у продавца в любое время м/о купить опред. кол-во акций в пределах срока по установл. цене. Этим покупатель воспользуется, если курс акций превысит цену, оговоренную в сделке; опцион продавца – реализация акций по самой дешевой цене для покупателя; стеллажные сделки – сделки, в которых четко не определены продавец и покупатель. Участник сделки, уплатив опред. вознаграждение продавцу, приобретает право по своему усмотрению в любое время продать или купить акции. 

25. Рынок акций (российская и  зарубежная практика)

    Акциями называются долевые ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении обществом и долю имущества после ликвидации общества. А. м.б. только именной.

Виды акций: а)обыкновенная (простая) Б)привилегированная(по фиксированному дивиденду, имеют преимущественное право перед перед обыкновенными, бывают типа А-всегда остаются привелигироваными и 25 % м.б. у АО и типа Б – после первой продажи становятся обыкновенными),

 В)золотая  акция- это специально-правовой  документ, владельцем которой является  гос-во, дает право её держателю  наложить вето на любое решение  собрания АО. Запрет чаще касался  вопросов отчуждения имущества,  перепрофелиров-ия АО, свертывания  производства. Срок действия 3 года, продажа в частные руки запрещена, дивиденды не начисл-ся.     Формы существования акций:

1)В  форме обособленного документа-  предс. собой бумагу с различными  степенями защиты и реквизитами

2) В  форме сертификата, являющегося  свидетельством того, что его держатель владеет определенным кол-вом акций .

3) акции  с обязательным централизованным  хранением. На акции имя владельца  не пишется, а фиксируется за  именем владельца.

     Особенностями и недостатками российского рынка  корпоративных ценных бумаг являются:

• преобладание голубых фишек. Основную долю капитализации рынка (64,3% по состоянию на 30 декабря 2005 года) составляют компании нефтегазового сектора;
• низкий уровень капитализации рынка относительно ВВП;
• невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке — акции подавляющего числа региональных эмитентов второго эшелона практически не обращаются на вторичном рынке;
• неликвидный характер большинства акций, что в значительной степени объясняется низкой рентабельностью многих региональных предприятий;
• недостаточное развитие региональных рынков акций;
• слабое развитие инфраструктуры рынка акций.

 
 
 
 
 
 
 
 

54. Вексель: экономическая сущность, виды и особенности

     Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю (ст. 815 ГК). Вексельное обращение регулируется Законом о переводном и простом векселе, а также другими нормативными документами.

     Сторонами в переводном векселе (тратте) выступают  векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и векселедержатель (ремитент). В простом векселе два лица - векселедатель, он же плательщик, и векселедержатель. Как по переводному, так и по простому векселю обязываться могут граждане и юридические лица. РФ, субъекты РФ городские, сельские поселения и другие муниципальные.

     В гражданском обороте вексель  используется в качестве средства платежа и кредитования. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Вексель является документом, в его тексте не должно быть указаний на сделку, послужившую основанием для его выдачи. Ссылка на условия платежа превращает вексель в простое долговое обязательство.

     Реквизиты переводного и простого векселя. являются: 1) наименование "вексель", 2) простое и ничем не обусловленное  предложение(обязательство) уплатить определенную сумму; 3) наименование того, кто должен платить (плательщика); 4) указание срока платежа; 5) указание места, в котором должен быть совершен платеж; 6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; 7) указание даты и места составления векселя; 8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

     Векселя бывают предъявительскими, ордерными  и именными. Платеж по векселю может  быть обеспечен полностью или  в части вексельной суммы посредством  поручительства (аваль). Авалист должен указать, за кого он поручается. Если такое  указание отсутствует, аваль считается данным за векселедателя. Авалист отвечает солидарно с лицом, за которое совершил поручительство.

     Принятие  на себя плательщиком обязательства  по переводному векселю называется акцептом векселя. Переводной вексель  может быть предъявлен к акцепту  векселедержателем или любым  другим лицом, у которого находится  вексель.

     Платеж  по векселю может быть получен только по его предъявлении, в срок платежа, указанный в векселе. Просрочка в предъявлении векселя к платежу освобождает от ответственности всех обязанных по векселю лиц, кроме плательщика.