Шпаргалка по дисциплине "Деньги, кредит, банки"

10. Валютные отношения и валютная система. Элементы валютной системы

Валютная система – форма организации валютных отношений, закрепленная либо национальным законодательством (национальная валютная система), либо межгосударственными валютными соглашениями (мировая или региональная валютные системы).

Валютные отношения – денежные отношения, возникшие при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие эти отношения – валюта.

Элементы валютной системы: Элементы национальной валютной системы: 1. Национальная валюта. 2. Национальное регулирование международной валютной ликвидности - это способности страны расплачиваться по своим международным обязательствам. 3. Режим курса национальной валюты. 4. Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты. 5. Режим национальных рынков валюты и золота. 6. Национальные органы, осуществляющие регулирование (Парламент, правительство, ЦБ, Минфин, ГТК (государственный таможенный комитет)). Элементы мировой и региональной систем: 1. Виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства. 2. Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности - регулирование, способность всех стран расплачиваться по своим долгам. 3. Межгосударственная регламентация режимов валютного курса. 4. Межгосударственное регулирование… 5. Режим мировых рынков валюты и золота .6. Международная валютно-кредитная организация, осуществляющая межгосударственное регулирование (МВФ, мировой банк <МБРР + дочерние организации>, ЕЦБ)

11. Валютный курс как экономическая категория. Разновидности валютного курса: факторы, влияющие на валютный курс.

Валютный курс – важный элемент МВС. Это цена национальной валюты одной страны, выраженная в национальных валютах других стран или в международных валютных единицах. Валютные курсы устанавливаются на международных валютных рынках в зависимости от спроса и предложения национальных валют, которые, в свою очередь, зависят от многих факторов. Прежде всего положение валюты любой страны зависит от состояния ее экономики и темпов роста ВВП, соотносительных темпов инфляции в разных странах, места и роли страны на мировых рынках товаров, услуг, капитала. Эти условия определяют покупательную силу национальных валют на мировых рынках, которая лежит в основе формирования валютных курсов.

В современных условиях большинство стран применяют плавающие валютные курсы, ориентированные на ведущие ключевые валюты. Ряд стран использует свободноплавающие курсы.

Различают национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов.

Основные органы национального регулирования – центральные банки и министерства финансов.

Межгосударственное регулирование курсов валют осуществляют МВФ, ЕВС (Европейская валютная система) и другие организации. Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т. д.

Валютный курс как экономическая категория

Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице) называется валютным курсом. Валютный курс определяет пропорции обмена денежных единиц. Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Факторы, влияющие на спрос и предложение валюты и, следовательно, на валютный курс: темпы инфляции; уровень % ставок и доходности ценных бумаг; состояние платежного баланса. Т.к. соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса. Повышение % ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты. На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках (использование доллара в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса. В данное время происходит смена приоритета от доллара к евро). Кроме этих факторов на валютный курс могут оказывать воздействие различные политические, спекулятивные, психологические факторы. Уровень валютного курса влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность нац.продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежный баланс. Снижение курса национальной валюты может быть вызвано инфляцией, но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.

Основные методы регулирования валютного курса: валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты ЦБ с целью поддержания курса национальной валюты); операции ЦБ на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг); изменение ЦБ уровня % ставок и (или) норм обязательных резервов. Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. Методы валютной котировки: прямой (курс единицы иностранной валюты выражается в национальной — применяется в РФ) и косвенный (обратный - курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты). На межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США (сейчас к двум валютам — доллар и евро). Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют банками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - это соотношение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). Курс продавца - это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка. Различают котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет ЦБ. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.

Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. При режиме «валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках коридора, либо путем ежедневных котировок («скользящей фиксации»). В странах, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центр, банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. Межбанковскую котировку устанавливают крупные ком.банки - основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов для банковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер. В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу.

Основные факторы, влияющие на валютный курс:

1. Макроэкономические факторы:

- темпы экономического роста (прирост ВВП, объемов производства);

- уровень инфляции и инфляционное ожидание. Уровень инфляции обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. увеличение инфляции приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот;

- состояние платежного баланса страны. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, т.к. увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс, наоборот, способствует понижению курса национальной валюты;

- резервы иностранной валюты.

2. Денежные факторы – рост денежной массы. Такие показатели денежной массы, как коэффициент монетизации и скорость денежного обращения, характеризуют степень доверия экономических агентов к национальной денежной системе. Снижение коэффициента монетизации и увеличение скорости денежного обращения свидетельствует о высоком уровне инфляции и низкой степени доверия к национальной валюте, что в конечном итоге влияет на величину валютного курса в сторону его понижения.

3. Финансовые факторы – изменение процентных ставок, регулирующих международные переливы капитала. Относительный рост процентных ставок в стране в результате проведения сдержанной денежно-кредитной политики способствует удорожанию ее валюты. С другой стороны, увеличение процентных ставок внутри страны вызывает уменьшение спроса на нее со стороны заемщиков. Это приводит к увеличению внутренних цен, росту инфляции и, к понижению курса национальной валюты. Таким образом, изменение процентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально влиять на величину валютного курса.

4. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.

Политика валютного курса Банка России в 2010-2012 годах будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных мировых валют.

Роль валютного курса проявляется в том, что он влияет на стоимость экспорта и импорта, на платежный баланс; влияет на уровень инфляции; позволяет сравнивать товарные цены в различных странах, сравнивая выгодность экспорта или импорта; влияет на внешнюю торговлю страны, на экономическое положение населения.

12. СУЩНОСТЬ, ВИДЫ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ

Инфляция (от лат. inflatio – вздутие) представляет собой обесценивание денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг.

Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, в которых не сбалансированы государственные доходы и расходы, ограничены возможности центрального банка в проведении самостоятельной денежно-кредитной политики. Сущность инфляции экономисты трактуют по-разному:

– как переполнение каналов денежного обращения избыточными бумажными деньгами, вызывающими их обесценивание по отношению к золоту, товарам, иностранной валюте, сохраняющей прежнюю реальную ценность или обесценившейся в меньшей степени;

– как любое обесценивание бумажных денег;

– как повышение общего уровня цен;

– как многофакторный процесс, не имеющий однозначного толкования.

Глубинные причины инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства и очень часто обусловливаются экономическими и политическими отношениями в стране (нарушением воспроизводственных процессов, непропорциональным развитием народного хозяйства, особенностями политики государства, эмиссионных и коммерческих банков).

В современных условиях инфляция во всем мире носит хронический, повсеместный, всеохватывающий характер. Это вызвано не только денежными, но и неденежными факторами, часто политическими.

Различают следующие виды и формы проявления инфляции.

1. По степени проявления:

– ползучая инфляция – инфляция, выражающаяся в постепенном длительном росте цен, когда среднегодовой темп прироста цен составляет 5-10 %;

– галопирующая инфляция – инфляция в виде скачкообразного роста цен, когда среднегодовой темп прироста цен составляет от 10 до 50 %;

– гиперинфляция – инфляция с очень высоким темпом роста цен, когда рост цен превышает 100 % в год (МВФ за гиперинфляцию принимает 50 %-ный рост цен в месяц).

2. По способам возникновения:

– административная инфляция – инфляция, порождаемая «административно» управляемыми ценами;

– инфляция издержек – инфляция, проявляющаяся в росте цен на факторы производства (в частности, ресурсы), вследствие чего растут издержки производства и обращения, а с ними и цены на производимую продукцию;

– инфляция спроса – инфляция, проявляющаяся в превышении спроса над предложением, что, безусловно, ведет к росту цен;

– инфляция предложения – инфляция, проявляющаяся в росте цен, обусловленном увеличением издержек производства в условиях недоиспользования производственных ресурсов;

– импортируемая инфляция – инфляция, вызываемая воздействием внешних факторов, например чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен;