Эффективное управление кредиторской задолженностью

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2011 в 10:45, курсовая работа

Описание

Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества.

Содержание

Введение…………………………………………………………………..……….3

1. Понятие заемного капитала……………………………………………….…..4

2.Политика формирования заемного капитала………………………………...5

2.1. Как финансировать внутренние нужды компании………………………..5

2.2.Эффект финансового рычага…………………………………………….…..6

2.3.Политика привлечения заемных средств…………………………………..10

3. Финансирование оборотного капитала…………………………………..…21

3.1. Источники финансирования оборотного капитала………………….…..22

3.2. Источники внутреннего финансирования……………………………….22

3.3. Источники внешнего финансирования……………………………….….23

3.4.Формы краткосрочного внешнего финансирования……………………..23

3.5. Стратегии финансирования оборотных активов………………………..25

4.Эффективное управление кредиторской задолженностью………………..30

4.1.Стратегический подход………………………………………………….…30

4.2. Тактические особенности……………………………………………….…32

4.3. Структурные показатели…………………………………………………..35

Практическая часть……………………………………………………………..40

Заключение………………………………………………………………………55

Список использованной литературы…………………………………………..56

Работа состоит из  1 файл

Управление заемным капиталом.doc

— 491.50 Кб (Скачать документ)

Оценка  деятельности предприятия  в 2003 году.

1.Показатели  ликвидности:

Кабс. лик.= (ДС+КФВ)/КСО= (48183+0)/345498=0,14 Кал>0.25

КСО = КЗ + ККиЗ = 326215+19283 = 345498

Предприятие может  оплатить на дату составления баланса  только 14% краткосрочных обязательств.

Ккрит. ликв.= (ДС+КФВ+ДЗ )/КСО = (48183+236983)/345498 = 0,825

Ккл > 0.8 - 1

После расчетов с дебиторами предприятие может оплатить 2,6% текущих обязательств.

Ктек. ликв. = (ДС+КФВ+ДЗ +Запасы)/КСО = (48183+236983+967297)/345498 = = = 3,62

Оборотные активы превышают текущие обязательства  в 3,62 раза.

2. Показатели  финансовой устойчивости:

Косс = Собст. оборот. средства/ОА = (Собст. оборот. средства - ВОА)/ОА = (1355946-386054)/1326229 = 0,73 Косс > 0,1

73% собственных  оборотных средств идет на  финансирование оборотных активов.

К мск = Собст. оборот. средства/Собст. капитал = (1355946-386054)/ 1355946 =

= 0,71 Кмск > 0.5

71% собственного  капитала идет на финансирование  оборотных активов

3. Показатели  рентабельности:

Rактивов = (Прибыль  до налогооб. / Активы) * 100% = (201219/1712283)*100% =

= 11,75%

Rск = (Прибыль  чистая / Собст. капитал) * 100% = (201081/1355946)*100% =

= 14,8%

Rпродаж = (Прибыль  от продаж / Выручка)*100% = (169779/912883)*100% =

= 18,5%

4. Показатели  деловой активности:

Кобор.акт . = Выручка/Активы = 912883/1635860,5 = 0,558 раза

0,558 раза активы  превратятся в выручку.

А = (Ан + Ак)/2 = (1559438+1712283)/2 = 1635860,5 тыс. руб.

Ооа = Т/Коб.ак = 365/0,558 = 654,1 дня

Потребуется 654,1 дня, чтобы активы превратились в  выручку.

Рейтинговая оценка2003г = 2*Косс+0,1*Ктл+0,08*Коа+0,45*Rпродаж+Rск = 2*0,73+0,1*0,0362+0,08*0,558+0,45*0,185+0,148 = 1,74

Оценка деятельности предприятия в 2004году.

1.Показатели  ликвидности:

Кабс. лик.= (ДС+КФВ)/КСО=(136438+121738)/257828 = 1

КСО = КЗ + ККиЗ =215890+41938 = 257828

На дату составления  баланса предприятие может погасить все свои краткосрочные обязательства.

Ккрит. ликв.= (ДС+КФВ+ДЗ )/КСО = (136438+121738+1087338)/ 257828 = 5,21

После расчетов с дебиторами предприятие может  оплатить 44,1% текущих обязательств.

Ктек. ликв. = (ДС+КФВ+ДЗ +Запасы)/КСО =(136438+121738+1087338+1556752)/ 257828 = 11,25

Оборотные активы превышают текущие обязательства  в 11,25 раза.

2. Показатели  финансовой устойчивости:

Косс = Собст. оборот. средства/ОА = (Собст. оборот. средства - ВОА)/ОА =

= (3194355-1556196)/3065842 = 0,534

53,4% собственных  оборотных средств идет на финансирование оборотных активов.

К мск = Собст. оборот. средства/Собст. капитал = (3194355-1556196)/3194355 =

=0,51

51% собственного  капитала идет на финансирование  оборотных активов

3. Показатели  рентабельности:

Rактивов = (Прибыль  до налогооб. / Активы) * 100% = (434334/4622038)*100% =

= 9,3%

Rск = (Прибыль  чистая / Собст. капитал) * 100% = (386746/3194355)*100% =

= 12,1%

Rпродаж = (Прибыль  от продаж / Выручка)*100% = (346879/2232438)*100% =

=15,5%

4. Показатели  деловой активности:

Кобор.акт . = Выручка/Активы = 2232438/3167160,5 = 0,7 раза

0,7 раза активы  превратятся в выручку.

А = (Ан + Ак)/2 = (1712283+4622038)/2 = 3167160,5 тыс. руб.

Ооа = Т/Коб.ак = 365/0,7 = 521,4 день

Потребуется 521,4 день, чтобы активы превратились в  выручку.

Рейтинговая оценка2004г = 2*Косс+0,1*Ктл+0,08*Коа+0,45*Rпродаж+Rск =2*0,534+0,1*0,1125+0,08*0,7+0,45*0,155+0,121 = 1,83

Рейтинговая оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия.

 
Показатель Нормативное значение Предыдущий  год Отчетный год Изменение, %  
К0 0,1 0,73 0,534 -26,85  
КТЛ 2,0 3,62 11,25 +209,9  
К0А 2,5 0,558 0,7 +15  
Rпр 0,44 0,185 0,155 -61  
Rск 0,2 0,148 0,121 -60  
Рейтинговая оценка 1 1,74 1,22 -29,9  
           

Управление оборотным  капиталом.

Коб 2003 = Выручка  от продаж/ОА = 912883/((794027+1326229)/2) = 0,86 раза

Скорость оборота  текущих активов составляет 0,86 раза.

Коб 2004 = Выручка  от продаж/ОА = 2232438/((1326229+3065842)/2) = 1 раз

Скорость оборота  текущих активов в 2004 году составила 1 раз.

Ооа - 365/Коб = (365*ОА)/Выручка = ОА/Выручка

Выручка одн. д. = Выручка/365

О2003 = 1060128/2501 = 423,8 дня

Выручка одн. д. = 912883/365 = 2501 тыс. руб.

Длительность  одного оборота ОА составляет 423,8 дня.

О2004 = 2196035,5/6116,2 = 359 дней

Выручка одн. д. = 2232438/365 = 6116,2 тыс. руб.

Длительность  одного оборота ОА в 2004 году составляет 359 дней.

Анализ оборотных  активов.

 
Компоненты  оборотных активов Прошлый год Отчетный год Отклонения  
  тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, % Абсол.,

тыс. руб.

Относит.,

%

Уд. вес,

%

 
Запасы 967297 77,2 1556752 56 589455 61 -21,2  
Дебиторская задолженность 236983 18,9 1087338 39 850355 359 20,1  
Денежные  средства и их эквиваленты 48183 3,9 136438 5 88300 183,65 1,1  
Всего оборотных активов 1252463 100 2780528 100 1528065 603,65 0  
                 

Оценка состава и структуры ДЗ.

Удоля = (ДЗ/Текущие  активы)*100%

Удоля 2003 = (199860,5/1060128)*100% = 18,8%

В общей сумме  оборотных активов ДЗ занимает 18,8%.

Удоля 2004 = (662160,5/2196035,5)*100% = 30,1%Увеличение доли ДЗ в 2004 году по сравнению  с 2003 годом на 11,3% свидетельствует об оттоке денежных средств из оборота.

Кдз = ДЗ/Выручка

К2003 = 199860,5/912883 = 0,21 руб./руб.

На условиях кредитования предприятием в 2003 году осуществлялся  объем продаж 21 коп/руб.

К2004 = 662160,5/2232438 = 0,29руб./руб.

На условиях кредитования предприятие в 2004 году осуществляло объем продаж в размере 29 коп./руб.

Удоля = СДЗ/Общая  сумма ДЗ

Удоля 2003 = ((130+180)/2)/(162738+236983) = 155/399676 = 0,000387*100% =

= 0,0387

В общей сумме  ДЗ сомнительная ДЗ занимает 0,0387%.

Удоля 2004 = ((180+230)/2)/(236983+1087338) = 205/1324321 = 0,000154*100% =

= 0,0154

В общей сумме  ДЗ за 2004 год сомнительная ДЗ занимает 0,0154%.

Показатели качества управления дебиторской задолженностью

 
Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение  
1 Коэффициент оборачиваемости

дебиторской задолженности, раз

4,56 3,37 -1,19  
2 Период погашения  дебиторской

задолженности, дни

80 108,3 +28,3  
3 Доля дебиторской  задолженности 

в общем объеме текущих активов, %

18,8 30,1 +11,3  
4 Отношение средней величины

дебиторской задолженности  к 

выручке от продаж

0,21 0,29 +,008  
5 Доля сомнительной дебиторской 

задолженности в общем объеме

задолженности, %

0,0387 0,0154 -0,0233  
           

Коб = Выручка/ДЗ

Коб 2003 = 912883/199860,5 = 4,56 раза

Коб 2004 = 2232438/ 662160,5 = 3,37 раза

Это хорошие  результаты для такого крупного предприятия, которое в 4,56 и 3,37 раза в год получает средства от своих дебиторов в  погашение задолженности.

Одз = 365/ Коб

О2003 = 365/4,56 = 80 дней

Необходимо 80 дней, чтобы погасить задолженность.

О2004 = 365/3,37= 108,3 дней

В 2004 году для  погашения задолженности было необходимо 108 дней.

Оптимальное управление оборотными активами предполагает контроль за продолжительностью операционного, производственного и финансового  цикла.

ПОЦ =ППЦ+Одз

ППЦ = Осм + Огп + Онзп

Одз = (ДЗ/N)*365

Осм = 365/Коб

Коб 2003 = Выручка/СМ = 912883/((115238+148683)/2) = 6,91 раза

Коб 2004 = 2232438/((148683+344238)/2) = 9,05 раза

Осм 2003 = 365/6,91 = 52,82 дня

Осм 2004 = 365/9,05 = 40,33 дней

Коб 2003 = 912883/((21438+12183)2) = 54,3 раза

Коб 2004 = 2232438/((12183+9438)/2) = 206,5 раза

О2003 = 365/54,3 = 6,72 дней

О2004 = 365/206,5 = 1,76 дня

Онзп = 4,24 дня

Коб 2003 = 912883/((44538+803583)/2) = 2,15 раза

Коб 2004 = 2232438/((803583+1159338)/2) = 2,27 раза

О2003 = 365/2,15 = 169,7 дн.

О2004 = 365/ 2,27 = 160,7 дн.

Онзп = 165,2 дн.

ППЦ2003 = 52,82+6,72+169,7 = 229,24дн.

ППЦ2004 = 40,33+1,76+160,7 = 202,79 дн.

Одз2003 = (ДЗ/N)*365 = (199860,5/912883)*365 = 76,6 дн.

Одз2004 = (ДЗ/N)*365 = (662160,5/2232438)*365 = 105,8 дн.

ПОЦ2003 = ППЦ + Одз = 229,24+76,6= 305,8 дн

ПОЦ2004 = ППЦ + Одз = 202,79+105,8 = 308,5 дн.

В 2003 году финансовые ресурсы находились в запасах  и ДЗ в течение почти 306 дней, а  в 2004 году - в течение 309 дней.

ПФЦ=ПЦО-Окз

Окз = КЗ/Выр. одн. дня;

Окз 2003 = ((146690+326215)/2)/( 912883/365) = 94,5 дн.

Окз 2004 = (( 326215+225954)2)/( 2232438/365) = 45,1 дн.

ПФЦ2003 =305,8-94,5 = 211,3 дн.

ПФЦ2004 = 308,5-45,1 = 263,4 дн.

В 2003 году денежные средства были отвлечены из оборота  почти на 212 дней, а в 2004 году = на 264 дня.

ЭКотн = (О1-О0)*(N1/365) = (521,4-654,1)*(2232438/365) = -132,7*6116,2 =

Информация о работе Эффективное управление кредиторской задолженностью