Фінансування придбання підприємством необхідного виробничого

     D_t3 = -3535,83 дол. США

     D_t4 = -2640,81 дол. США

     D_t5 = -1575,72 дол. США

     D_t6 = -308,28 дол. США

     Розрахунок  руху грошових витрат підприємства, які  зв’язані з купівлею i володінням обладнанням  запишемо до таблиці 3. 

     Таблиця 3 Розрахунок руху засобів, виходячи з володіння майном

 

     Розрахуємо  грошові витрати по обслуговуванню кредиту:

     Визначимо відсотковий податковий щит за кожний рік користування кредитом за формулою (зі знаком “мінус”): 

       

     Рⁿ_kt1 = 40800 дол. США

     Рⁿ_kt2 = 36586,41 дол. США

     Рⁿ_kt3 = 31572,24 дол. США

     Рⁿ_kt4 = 25605,39 дол. США

     Рⁿ_kt5 = 18504,81 дол. США

     Рⁿ_kt6 = 10055,13 дол. США

     Розрахуємо  рух грошових витрат по обслуговуванню кредиту за формулою: 

     Dк_t = P_kt – Pⁿ_kt, де 

     Dк_t – рух грошових витрат по обслуговуванню платежів по кредиту в t-у поточному році.

     Dк_t1 = -914,7 дол. США

     Dк_t2 = 3298,89 дол. США

     Dк_t3 = 8313,06 дол. США

     Dк_t4 = 14279,91 дол. США

     Dк_t5 = 21380,49 дол. США

     Dк_t6 = 29830,17 дол. США

     Результати  розрахунків руху грошових витрат підприємства по обслуговуванню кредиту запишемо до таблиці 4. 

     Таблиця 4. Результати грошових витрат по обслуговуванню кредиту

 

     Чиста приведена вартість — це рух чистих грошових витрат підприємства у зв’язку  з купівлею обладнання, скоригований на коефіцієнт дисконтування k_дt. 

       

     t - номер року розрахункового періоду  (t приймає значення від 1 до n i дорівнює терміну життєвого циклу  проекту)

     r - ставка дисконту, що являє собою  вартість придбання капіталу  для підприємства на ринку  капiталiв i дорівнює середній вiдсотковiй ставці банку за користування кредитом.

     При розрахунку величини коефіцієнта дисконтування  ставка дисконту приймається рівню  9%.

     k_дt1 = 0,9174

     k_дt2 = 08417

     k_дt3 = 0,7722

     k_дt4 = 0,7084

     k_дt5 = 0,6499

     k_дt6 = 0,5963

     Чиста приведена вартiсть купiвлi обладнання за рахунок кредиту банку С_чt, в t-у поточному роцi життєвого циклу проекту визначається як: 

     С_чt = D^ч_kt k_дт 

     С_чt = 5352,75 дол. США

     С_чt = 6385,85 дол. США

     С_чt = 9149,71 дол. США

     С_чt = 11986,64 дол. США

     С_чt = 14919,24 дол. США

     С_чt = 17971,56 дол. США

     Рух чистих грошових витрат підприємства у зв’язку з купівлею обладнання являє собою алгебраїчну суму руху грошового потоку по одержанню  та обслуговуванню кредиту для купiвлi обладнання (таблиця 4) i грошового потоку витрат пiдприсмства, якi пов’язанi з володiнням обладнання (таблиця 3). 

     D^ч_kt = D_kt ± D_t де 

     D^ч_kt - чистий грошовий потік витрат підприємства у зв’язку з купівлею обладнання.

     D^ч_kt1 = 5834,7 дол. США

     D^ч_kt2 = 7586,85 дол. США

     D^ч_kt3 = 11848,89 дол. США

     D^ч_kt4 = 16920,72 дол. США

     D^ч_kt5 = 22956,21 дол. США

     D^ч_kt6 = 30138,45 дол. США

     Результати  розрахунків чистої приведеної вартості проекту купiвлi обладнання запишемо до таблиці 5. 

     Таблиця 5 Чиста приведена вартість проекту купiвлi обладнання

 

     С_ч = 65765,75 дол. США 

     ІІ. Розрахунок загальної  чистої приведеної вартості лізингу устаткування 

     Лізинговий  платіж за отримання обладнання в  лізинг сплачується лiзингоодержувачем щорічно в сумі, що зазначена в договорі лізину. Річна сума лізингового платежу розраховується за формулою: 

       

     P_лt - сума щорічного лізингового платежу у t-му році;

     C_зt - залишкова вартість об’єкта лізингу у t-му розрахунковому році;

     M_t - лізингова маржа у t-му розрахунковому році.

     Величина  лізингової маржі, що являє собою  прибуток лiзингодавця. визначається за формулою: 

     

     d_л – ставка лізингової маржі.

     М₁ = 2856 дол. США

     М₂ = 2561,05 дол. США

     М₃ = 2210,06 дол. США

     М₄ = 1792,38 дол. США

     М₅ = 1295,34 дол. США

     М₆ = 703,86 дол. США

     Річна сума лізингового платежу розраховується за формулою: 

       

     Р_лt1 = 25196 дол. США

     Р_лt2 = 23110,28 дол. США

     Р_лt3 = 20628,27 дол. США

     Р_лt4 = 17674,67 дол. США

     Р_лt5 = 14159,89 дол. США

     Р_лt6 = 9977,29 дол. США

     Після податкова вартість лізингового  платежу Рⁿ_л розраховується як: 

       

     Рⁿ_лt1 = 21416,6 дол. США

     Рⁿ_лt2 = 19643,74 дол. США

     Рⁿ_лt3 = 38162,2 дол. США

     Рⁿ_лt4 = 15023,47 дол. США

     Рⁿ_лt5 = 12035,9 дол. США

     Рⁿ_лt6 = 1496,5 дол. США

     Річний  рух грошових витрат підприємства, що відносяться до лізингу обладнання, розраховується за формулою: 

     D_лt = Рⁿ_лt + C_k, де 

     D_лt - річний рух засобів (витрат) при придбанні обладнання в лізинг у t-у поточному році;

     Рⁿ_лt - річна пiсляподаткова вартість лізингового платежу t-го поточного року;

     C_k - можлива вартість купiвлi обладнання наприкiнцi контракту лізинг.

     D_лt1 = 46670,2 дол. США

     D_лt2 = 44897,34 дол. США

     D_лt3 = 63415,8 дол. США

     D_лt4 = 40 277,07 дол. США

     D_лt5 = 37289,5 дол. США

     D_лt6 = 26750,1 дол. США

     C_k = 25253,6 дол. США

     Чиста приведена вартість лізингу обладнання С^л_чt t-у поточному році визначається за формулою: 

     С^л_чt = D_лt k_дт 

     С^л_ч1 = 42815,24 дол. США

     С^л_ч2 = 37790,09 дол. США

     С^л_ч3 = 48969,68 дол. США

     С^л_ч4 = 28532,28 дол. США

     С^л_ч5 = 24234,45 дол. США

     С^л_ч6 = 15951,08 дол. США

     С^л_ч = å С^л_чt

     С^л_ч = 198292,82 дол. США

     Результати  розрахунків чистої приведеної вартості проекту лізингу обладнання запишемо в таблицю 6. 

     Таблиця 6. Розрахунок руху грошових потоків і чистої приведеної вартості лізингу устаткування