Анализ ликвидности и платежеспособности

 

По данным таблицы 4.можно  сделать следующие выводы. В ОАО  Катод на конец отчетного года почти все показатели в норме, что говорит о нормальной рыночной устойчивости и стабильным финансовом положение предприятия. Коэффициент  автономии снизился на 0,03 и составил на конец периода 0,63, это говорит о том, что ОАО Катод может покрывать свои обязательства собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами с положительным  значением, характеризует нормальную ситуацию на предприятии.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, что ОАО Катод  в состоянии самостоятельно покрывать  материальные запасы собственными средствами, а значит, не нуждается в заемных.

Коэффициент маневренности говорит о мобильности собственных финансовых источников.

Коэффициент реальной стоимости  имущества показывает, что предприятие  обеспечено производственными средствами, то есть производственный потенциал  высокий.

В зависимости от результата сравнения каждого источника с величиной запасов возникает излишек или недостаток по каждому из источников, и при этом могут возникнуть следующие ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние либо кризисное финансовое состояние (табл.5).

Таблица 5 - Критерии для  определения возможного финансового  состояния организации.

Финансовая ситуация	Условие
Абсолютная устойчивость	СОК > Запасов
Нормальная устойчивость	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов > Запасов
3.Неустойчивое финансовое состояние	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов < Запасов В) Общая величина основных источников формирования запасов > Запасов
Кризисное Финансовое состояние	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов < Запасов В) Общая величина основных источников формирования запасов < Запасов

 

Используя данные баланса  и отчета о прибылях и убытках, отнесем ОАО Катод к одному из четырех типов финансовой устойчивости, при этом необходимо помнить о том, что:

3 - запасы и затраты  или материальные оборотные фонды;

СОС - собственные оборотные  средства, которые равны разности между третьим разделом пассива  и первым разделом актива баланса;

КРт.м.ц - (краткосрочные) кредиты банка взятые под залог товарно - материальных ценностей;

Ц вр - временно свободные  средства предприятия;

Расчет запасов и  их сравнение с источниками выполним в таблице 6.

 

Таблица 6 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО Катод

Показатели	2000 год	2001 год	Изменения
1	2	3	4
1.Источники формирования собственных  оборотных средств (итог 3р.П)	17840	26974,7	9134,5
2.Внеоборотные активы (итог 1 р.А)	7902	11167	3264,9
3.Наличие собственных оборотных  средств (стр.1 - стр.2)	9938	15808	5869,6
4.Долгосрочные заемные средства ( итог 4 р. П )	0	0	0
5.Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  средств ( стр.3 + стр.4)	9938	15808	5869,6
6. Краткосрочные заемные средства (стр.610, 5р. П)	0	0	0
7.Общие источники формирования  запасов ( стр.5 + стр.6)	9938	15808	5869,6
8. Общая величина запасов (стр.210, 2р.А)	7912	14725	6813
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств (стр.3 – стр. 8)	2026	1083	-943,4
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных  и заемных источников формирования  запасов (стр.5 – стр. 8)	2026	1083	-943,4
11. Излишек (+), недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (стр.7–  стр. 8)	2026	1083	-943,4

 

По данным таблицы 6 можно  сделать вывод, что ОАО Катод  находится нормальном финансовом состоянии, так как денежные средства, дебиторская задолженность покрывают его кредиторскую задолженность. ОАО Катод обеспечено предусмотренными источниками формирования запасов .

ОАО Катод на начало года имеет абсолютную устойчивость, т.к. запасы выше СОС, на конец года нормальную устойчивость.

 

 

4. Анализ деловой  активности предприятия

 

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого бизнеса зависят от непрерывной  последовательности разумных и целесообразных решений управленческого персонала.

Каждое из решений  в конечном итоге вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие  на бизнес. В сущности, процесс управления любым предприятием – это серия  экономических решений. Эти решения  вызывают движение финансовых ресурсов, снабжающих бизнес.

Для достоверной оценки финансового состояния предприятия  следует установить, насколько изменения, произошедшие в структуре имущества  и источников его финансирования за исследуемый период, повлияли на эффективность использования имущества. Значимость этого момента обусловлена тем, что уровень деловой активности предприятия является одним из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в его развитие.

Практическое решение  указанной задачи возможно через  использование целой совокупности показателей деловой активности.

Для оценки деловой активности ОАО Катод рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты, которые представлены в табл. 7

 

Таблица 7 - Оценка деловой  активности ОАО Катод за 2001 год

Показатели	2000 год	2001 год	Изменение, ( +,- )	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Фондоотдача, (В/ОФ)	6,85	6,94	0,09	101,31
2. Фондоемкость (ОФ/В)	0,15	0,14	-0,01	93,33
3. Фондорентабельность (П/ОФ)	1,56	0,93	-0,63	59,61
4. Производительность труда (В/Ч)	584,20	493,41	- 90,79	84,46
5. Оборачиваемость ОА (ОА/В* 360)	141,50	160,04	18,54	113,10

 

 

Как видно из таблицы 7 деловая активность предприятия  определяется большим количеством  показателей. Оборачиваемость в  целом увеличилась почти на 19 дней, что рассматривается как положительный момент деятельности ОАО Катод. Увеличение оборачиваемости в отчетном году произошло за счет роста выручки в 2001 году на 23586 тыс. руб. Показатель фондоотдачи в отчетном году составляет 6,94 руб., что говорит о сумме выручки от реализации, приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача в отчетном периоде уменьшилась на 0,01 пункта.

В целом анализируя все  показатели деловой активности ОАО  Катод можно сделать вывод  о том, что. наблюдается положительная  тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия. Т.к. в отчетном году деятельность ОАО Катод является наиболее рентабельной, чем в предыдущем, то это говорит о повышении его деловой активности.

 С точки зрения  оценки инвестиционной привлекательности предприятия деловую активность ОАО Катод можно оценить как нормальную, но при управлении предприятием администрация должна тщательно обдумывать принимаемые экономические решения, чтобы они не снижали деловую активность предприятия, а следовательно и инвестиционную привлекательность в будущем.

О хорошей репутации  ОАО Катод свидетельствует тот  факт, что потребителями продукции  предоставляемых услуг являются крупнейшие фирмы как России, так  и зарубежных стран.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что качественная оценка деловой активности охарактеризовала ОАО Катод на очень высоком уровне.

 

 

5. Анализ эффективности  деятельности предприятия

 

Относительные показатели финансовых результатов по методике расчета являются показателями эффективности  разных видов. Основное их преимущество заключается в том, что они не подвержены влиянию инфляции, так как являются относительными величинами. Все относительные показатели финансовых результатов относятся к прямым показателям эффективности ресурсного либо затратного типа. Поэтому, положительной тенденцией их изменения является тенденция к росту. В качестве эффекта во всех показателях выступают абсолютные показатели финансовых результатов (валовая, чистая прибыль и их со ставные элементы). В связи с этим относительные показатели финансовых результатов иначе называют показателями рентабельности (иногда их классифицируют как разновидность показателей деловой активности).

 

Таблица 8 - Оценка рентабельности ОАО Катод за 2001 год

Показатели	2000 год	2001 год	Изменение ( +,- )	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (Ппр/В)	10,64	8,81	-1,83	82,80
2. Рентабельность продукции (Ппр/Сс)	0,11	0,17	0,06	154,54
3. Рентабельность имущества (П/ВБ)	0,17	0,18	0,01	105,88
4. Рентабельность собственного  капитала (П/СК)	0,25	0,30	0,05	120

 

Рентабельность продаж в отчетном году снизилась на 1,83 пункта. В целом анализируя все  показатели рентабельности ОАО Катод  можно сделать вывод о том, что, наблюдается положительная  тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия.

 

 

6. Оценка вероятности  наступления банкротства

 

Каждое предприятие  в силу своей отраслевой принадлежности, специфики работы и других индивидуальных особенностей требует поиска оптимальной  методики оценки его финансового  состояния. Своевременное проведение такого комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности и оценка финансового состояния позволит вовремя выявить больные места и проблемные статьи баланса, на ранних стадиях спрогнозировать потенциальную угрозу банкротства.

Поэтому представляется целесообразным оценить возможность применения существующих методик комплексной оценки финансового состояния к оценке финансового состояния и эффективности деятельности ОАО Катод. Поскольку на финансовое состояние оказывает влияние огромный спектр различных факторов, находящийся во взаимосвязи с финансовым состоянием организации, в рамках настоящей работы будет рассматриваться несколько подходов к нахождению для рассматриваемого предприятия оптимальной методики комплексной оценки его финансового состояния.

В практики для оценки деятельности предприятия, его рейтинга, риска банкротства и кредитоспособности используются дискриминантные факторные  модели. Методика этой рейтинговой  экспресс оценки финансового состояния  анализируемого предприятия заключается в определение рейтингового числа, на основании которого затем делается вывод о близости финансового состояния к эталонному, либо о его отдаленности от критического. Среди западных экономистов наиболее широко применяется модель Альтмана, или Z – счет Альтмана. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ, в котором определены коэффициенты значимости определенных факторов в интегральной оценке.

 

 

Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5

 

Z1 = 1,2*0,67+1,4*0,41+3,3*0,13+0,999*1,78 = 3,59

Z1 = 1,2*0,63+1,4*0,22+3,3*0,15+0,999*1,67 = 3,22

А также модифицированный вариант этой формулы для компаний, акции которых не котировались на фондовых биржах.

 

Z = 0,717 X1 + 0,847 X2 +3,107 X3 +0,42 X4 +0,995 X5

 

Где смысл и значение коэффициентов X1 – X5 приведены в  таблице 9

Таблица 9 - Расчет показателей  модели Альтмана и значение Z – коэффициента для ОАО Катод