Управление внеоборотными активами предприятия

Приведенные в таблице 13 данные свидетельствуют о том, что за отчетный 2010 год устойчивость финансового состояния ООО «ВладПродСбыт» повысилась. Самофинансируемый доход на 1 рубль добавленной стоимости показал, что в 2010 году степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству увеличился на 0,06 тыс.руб. и составил 0,50 тыс.руб. Также увеличился в 2010 году самофинансируемый доход на 1 работника на 56,08 тыс.руб. и составил 396,1 тыс.руб.

              Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия.

Таблица 14. – Анализ структуры активов предприятия

Данные таблицы 14 показывают, что за отчетный год произошли значительные изменения в размещении капитала: увеличилась доля основного капитала на 4,2%, а оборотного, соответственно, уменьшилась на 4,2%. Если в начале года на 1 рубль основного капитала приходилось 67 копеек оборотного, то на конец года – 56 копеек, что будет способствовать замедлению оборачиваемости и менее эффективному его использованию.

Анализ финансовой устойчивости начинается с определения типа финансовой устойчивости:

1.             Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Еc = Иc - F, где:

Еcн.г. = 38462 – 47347 = -8885

Еcк.г. = 39752 – 47180 = -7428

Еc – наличие собственных оборотных средств;

Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и   резервы”)

F – основные средства и вложения ( итог раздела “Внеоборотные активы”.)

2.             Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

              Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F, где:

Етн.г. = - 8885 + 18453 = 9568

Етк.г. = - 7428 + 17452 = 10024

Ет- наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

Кт- долгосрочные кредиты и заемные средства.

3.             Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

              Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F, где:

ЕΣн.г. = 9568+ 22027 = 31595

ЕΣк.г. = 10024+ 16308 = 26332

Е- общая величина основных источников средств для формирования запасов;

Кt- краткосрочные кредиты и займы.

На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ес = Ес – Z

± Есн.г. = -8885 – 18456= -27341

± Еск.г. = -7428 – 18452= -25880

2.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Ет = Ет – Z = ( Ес + Кт ) –Z

± Етн.г. = 9568 – 18456= -8888

± Етк.г. = 10024 – 18452= -8428

3.      Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Е∑ = Е∑ – Z = ( Еc + Кт + Кt ) – Z

± ЕΣн.г. = 31595 – 18456= +13139

± ЕΣк.г. = 26332 – 18452= +7880

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±Ет ;±Е∑ ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

              При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

где  X1 =±Ес; X2=±Ет; X3=±Е∑.

Функция S(x) определяется следующим образом:

              Для предприятия «ВладПродСбыт» получены следующие трехмерные показатели:

S  н.г. = {0; 0; 1}

S  к.г. = {0; 0; 1}

Как показывает анализ, ООО «ВладПродСбыт» относится к типу предприятия с неустойчивым финансовым состоянием, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец 2010 года. Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем это положение фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов. Запасы и затраты полностью покрываются только при помощи суммы собственных оборотных средств долгосрочных и краткосрочных займов, причем эта сумма снижается очень интенсивно (темп снижения 83,3%).Это в какой то мере говорит о возможности неустойчивой ситуации. Так же негативное влияние оказывает то, темп роста общей величины основных источников формирования запасов и затрат отстает от темпов роста величины запасов и затрат (83,3< 99,9). Главной причиной неустойчивого финансового состояния является недостаток собственных оборотных средств. Это объясняется слишком большой долей внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия. Следовательно, несмотря на очень высокое содержание собственных средств в сумме пассива (48,72% в 2009 г. и 54,08% в 2008 г.), эти средства почти полностью уходят на формирование внеоборотных активов. То есть причина недостатка собственных средств для формирования запасов и затрат кроется в активе баланса.(актив на 64,2% состоит из внеоборотных средств). Положительно можно оценивать как рост собственных оборотных средств на 1457 тыс.руб. (за счет уменьшения внеоборотных активов, в результате продажи части непроизводственных фондов), так и уменьшение краткосрочных займов. Таким образом, предприятие пытается компенсировать недостаток собственных оборотных средств за счет уменьшения внеоборотных активов. Отвлечение средств в излишние запасы – одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе производственных запасов, производственных затрат и готовой продукции. Основные причины излишних производственных запасов можно объединить в три основные группы: нереальность плановых расчетов; отклонение фактического поступления от расчетного; отклонение фактического расхода от расчетного.

Таблица 15. – Относительные показатели финансовой устойчивости

На основании таблицы 15 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия низкая. Это подтверждается высокими значениями К соотношения заемных и собственных средств (Кз.к н.ч.=1,052 и Кз.к к.г.=0,849), которые соответствуют нормативам и значению показателя. Это означает, что предприятие зависимо от внешних источников средств, имеет место потеря финансовой устойчивости k обеспечиваемой собственными средствами и k маневренности являются отрицательными значениями, и также не соответствуют нормативному значению. Это означает, что у предприятия пока нет возможности проведения независимой финансовой политики и нет возможности финансового маневра у предприятия. На начало года k автономии не соответствовал нормативному значению и составлял 0,487, а к концу года ситуация изменилась и значение составило 0,54(норматив >0,5). Это положительная тенденция, которая приведет к расширению возможности привлечения средств со стороны. Отрицательная тенденция наблюдается с изменением k соотношения  мобильных и иммобилизационных средств – значение показателя уменьшается, что говорит о том, что в оборотные средства вкладывают меньше средств, чем во внеоборотные активы – 0,0667 в 2010 г. на н.г. и 0,558 в 2010 г. на к.г. k имущества производственного назначения соответствует норме (≥0,5) – 0,834 в 2010 г. и 0,893 на к.г. Таким образом, нет необходимости привлекать долгосрочные кредиты для увеличения имущества производственного назначения. Увеличение k прогноза банкротства свидетельствует о том, что предприятие не испытывает серьезных финансовых проблем.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия:

A1н.г.=7124                            А1к.г.=2846

А2н.г.=5587                            А2к.г.=4578

А3н.г.=18914                            А3к.г.=18953

А4н.г.=47317                            А4к.г.=47135

П1н.г.=12276                            П1к.г.=9856

П2н.г.=9751                            П2к.г.=6452

П3н.г.=18453                            П3к.г.=17452

П4н.г.=38462                            П4к.г.=39752

Начало года                            Конец года

А1<П1                                          А1<П1

А2<П2                                          А2<П2

А3>П3                                          А3>П3

А4>П4                                          А4>П4

              Сопоставление А1-П1 и А2-П2, не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса. Так как А1<П1,то предприятие не может отвечать по своим обязательствам в ближайшее время. Наблюдается снижение денежных средств, которые в конце года являются единственным источником наиболее ликвидных активов, кредиторская задолженность также снижается, но не на много, что не позволяет говорить о улучшении состояния текущей ликвидности предприятия. Т.к. А2<П2, то предприятие неплатежеспособно в ближайшее время, наблюдается снижение Д3 краткосрочно, но меньшими темпами, чем снижение краткосрочных кредитов и займов. Анализирую долгосрочную ориентированную платежеспособность, можно сказать, что предприятие полностью отвечает условию ликвидности А3>П3. Четвертое условие А4<П4 не соблюдено – это свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств.