Управление оборотным капиталом организации и пути его совершенствования

5

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ВГАУ имени К.Д. Глинки

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема «Управление оборотным капиталом организа­ции и пути его совершенствования»

На примере СХА «Родина Пятницкого», Таловского района

Воронежской области

                                       Выполнила   студентка

заочного отделения

Набор

Шифр _____________

    Дата и подпись________________

                                                           Преподаватель:    

Таловая, 2009.

План

Введение………………………………………………………………………..….3

1. Теоретические основы и проблемы управления  оборотным капи­талом организации………………………………………………………………………..5

2.     Экономическая характеристика СХА «Родина Пятницкого»…..……….13

3. Характеристика действующего механизма управления оборотным капиталом

3.1. Диагностика финансового состояния предприятия: влияние структуры капитала на платежеспособность; взаимосвязь ликвидности и платежеспособности; прогнозирование вероятности банкротства…………..22

3.2. Финансовая политика предприятия по управлению оборотными активами и пассивами………………………………………………………………………32

3.3. Анализ комплексного управления текущими активами и пассивами…...35

4.Совершенствование планирования и нормирования оборотного капитала.40

Заключение……………………………………………………………………….47

Литература…………………………………………………………………….…49

Введение

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобиль­ные активы, текущие активы, оборотные активы) - это активы пред­приятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обес­печения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производст­венного цикла. Под оборачиваемостью вложений в данном случае подразумевается трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть пред­ставлен следующим образом:

а) денежные средства вкладываются в производственные запасы;

б) запасы поступают в производство;

в) произведенная продукция поступает на склад;

г) готовая продук­ция отгружается покупателю;

д) денежные средства за проданную продукцию поступают на счет;

е) денежные средств  вновь используются для приобретения сырья и материалов, и т.д.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты.

В условиях рыночных отношений оборотные средства приобретают особо важное значение. Ведь они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются значимым критерием в определении прибыли предприятия.

Также оборотный капитал важен с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных (текущих) активов сопровождается изменением крат­косрочных (текущих) пассивов, оба эти объекта учета рассмат­риваются, как правило, совместно в рамках политики управле­ния чистым оборотным капиталом, величина которого рассчиты­вается как разность между оборотным капиталом и краткосроч­ными пассивами.

Цель курсовой работы заключается в изучении процесса управления оборотными средствами и в разработке конкретных рекомендаций по повышению эффективности их использования.

Для достижения поставленной цели необходимо поставить и выполнить следующие задачи:

1.                  рассмотреть экономическую сущность оборотного капитала;

2.                  проанализировать экономические показатели СХА «Родина Пятницкого» за 2005-2007 гг.;

3.                  рассмотреть состав и структуру оборотных активов и пассивов предприятия;

4.                  определить плановую потребность в оборотных средствах;

5.                  наметить пути совершенствования механизма управления оборотным капиталом.

Объект исследования -  СХА «Родина Пятницкого», Таловского района.

Методы исследования: монографический, балансовый, сравнения и др.

В процессе курсовой работы был избран метод экономического исследования.

Информационным обеспечением работы послужили:

            Бухгалтерский баланс (ф.1);

            Отчет о прибылях и убытках (ф.2);

            Отчет об изменении капитала (ф.3);

            Отчет о движении денежных средств (ф.4);

            Бизнес-план.

А также учебные пособия и статьи в журналах.

1.                  Теоретические основы и проблемы управления  оборотным капиталом организации

Проблемы управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в экономике, развитием не только разнообразных форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Теория управления запасами относится к числу наиболее молодых отраслей исследования операций, хотя отдельные результаты ее получены достаточно давно. Впервые подобная задача применительно к определению резервных денежных фондов была математически сформулирована Эджвортом Ф. в 1888 г. В начале XX века появился целый ряд статей по определению наиболее экономичного объема поставки марки материального ресурса на предприятие. По данным Смита Р., за период 1912 – 1927 гг. было опубликовано 27 работ, предлагавших различные варианты соответствующей формулы. Большая часть их относится к последним годам этого периода и вызвана затруднениями в сбыте продукции и снижением уровня запасов, предвестниками мирового экономического кризиса в 1929 г.

Вторая мировая война дала мощный толчок развитию количественных методов выработки решения в сложной обстановке. Зародилась новая отрасль знания – исследование операций, в корне изменилось отношение к применению математики в экономике и в военном деле. Важнейшей областью приложения методов исследования операций оказалось снабжение военных и торгово-промышленных организаций, оптимизация которого была немыслима без рационального управления запасами на складах. Как сообщалось в работах Буффа Е., не редкость когда 25 и более процентов капитала промышленных фирм вложены в запас. При этом абсолютная величина стоимости запасов достигает таких величин (на 01.01.1960 в «Дженерал Электрик» – 800 млн. долларов, в «Дженерал Моторс» – 2 млрд.), что даже небольшой процент снижения запасов оборачивается ощутимой выгодой. Естественно, что фирмы щедро субсидировали исследования по оптимизации запасов и способствовали быстрому внедрению их результатов в практику.

Основы современной теории управления запасами – постановка задачи, анализ влияющих на решение факторов, способ учета неопределенности в спросе – были сформулированы в работах Эрроу К., Гарриса В., Маршака С. и Дворецкого А. Разработка этих идей в дальнейшем была подхвачена в ряде статей, обсуждающих как отдельные аспекты самой теории, так и вопрос в целом.

В 1953 г. выходит первая монография Вайтина Т. по управлению запасами, в которой основные идеи теории иллюстрировали на пуассоновском потоке требований. Ее автор особое внимание уделил роли складов в матричных экономических моделях типа леонтьевской, а также их значению в системе национальной обороны США. Глубокий математический анализ основных вариантов задачи управления запасами был проведен в сборнике статей под редакцией Карлина С. и др. Их основные результаты относятся к исследованию структуры оптимальных стратегий и нахождению случаев, когда оптимальна простейшая стратегия с критическим уровнями запасов. В монографии Вагнера Х. рассматриваются способы получения стационарных распределений избытков и недостач запасов при дискретном спросе, а также нахождения нижнего критического уровня запасов. Значительный акцент сделан на методах контроля за осуществлением оптимальных стратегий в низшем звене управления со стороны высшего звена.

В США выпущена серия книг по управлению запасами, предназначенных для менеджеров промышленных предприятий. Некоторые из них, например, Бариша Н., в основном описательные и сводятся к изложению методики анализа складских запасов и складского хозяйства. Другие написаны на инженерном уровне и основное внимание уделяют получению практически полезных расчетных зависимостей. Так, в работе Старра М. и Миллера М. делается попытка обобщить известные методы применительно к системам снабжения с многокомпонентными запасами, а также предлагаются блок-схемы статистического моделирования некоторых задач теории на электронных вычислительных машинах.

В классической теории запасов за рубежом разработано достаточно много моделей управления запасами. Гуила-Ури Р. и Розенстиль Э. рекомендуют преимущественно статистические методы исследования. Букан Д. и Кинисберг Э. излагают в основном аналитические способы исследования: теорию массового обслуживания, методы линейного и нелинейного программирования. Ими рассмотрена стратегия управления запасами со многими критическими уровнями, а также дан анализ простейшей многокаскадной системы снабжения. О прикладном значении теории убедительно свидетельствует тот факт, что большинство зарубежных монографий по исследованиям операций в той или иной степени рассматривают задачи управления запасами.

В качестве примеров рассматриваемых задач в зарубежной литературе по управлению запасами можно привести следующие: определение «точки заказа», «оптимальной партии заказа» (с фиксированным заказом, с фиксированной периодичностью заказа), «системы с двумя фиксированными уровнями запасов» и т.д. В созданной теории рассматриваются, например, такие задачи как:

- управление запасами однородного продукта на изолированном складе при фиксированной задержке поставок;

- управление запасами при случайной задержке поставок;

- управление многономенклатурными запасами и т.д.[1]

Актуальность и недостаточная проработанность отдельных положений современной теории финансов применительно к проблемам управления оборотным капиталом на предприятиях в трансформирующейся экономике определили выбор темы, цель и задачи курсовой работы.

Рассмотрим понятия, сущность оборотного капитала.

Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый предпри­ятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства, вложенные в текущие ак­тивы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства.

Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капи­тала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капи­тал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с уве­личением доли оборотного капитала в общей сумме авансиро­ванного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, повышается возможность роста новой стоимос­ти, т. е. прибыли.

Существует понятие чистого оборотного капитала. Его вели­чина определяется как разница между текущими активами и те­кущими обязательствами (текущими пассивами). В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов текущие активы больше текущих обязательств, т. е. сумма оборотных средств, превышает кредиторскую задолженность.

Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет собой не что иное, как собственные оборотные средства.

Оборотный капитал характеризуется не только объемом и структурой, но и ликвидностью текущих активов. Степень лик­видности определяется способностью текущих активов превра­щаться в процессе кругооборота в денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а денежные средства абсолют­но ликвидны.