Одной  из характеристик накопительной системы является то, что Пенсионные фонды выступают в роли специфических институтов финансового посредничества, аккумулирующих сбережения широких слоёв населения для осуществления долгосрочных инвестиций. Небольшой размер минимальных пенсионных взносов при длительном сроке пенсионных платежей позволяет привлекать сбережения лиц с невысокими доходами, а также денежные ресурсы работодателей. Неликвидность активов ПФ и длительный срок большинства пенсионных схем позволяет этим институтам направлять аккумулированные средства на цели долгосрочного инвестирования, активно участвовать в финансировании программ с низкой доходностью, высокой надёжностью и длительным сроком реализации. Практически ни один из других финансовых институтов не имеет конкурентных преимуществ перед ПФ в данном сегменте рынка долгосрочных инвестиций.

     Наличие огромных финансовых ресурсов порождает  проблему их сохранения и приумножения. Приходится констатировать, что до сих пор, имея дело с относительно небольшими ресурсами, НПФ в основной своей части с ней не справляются. Однако с созданием профессиональных пенсионных систем и осуществлением процесса реального инвестирования пенсионных ресурсов эта проблема выйдет на первый план. Оптимальным решением многие специалисты называют внедрение  государственных долгосрочных облигаций  подобно действующим во многих развитых странах мира.

     В заключение хочется отметить. Легко  дать оценку того состояния, в котором  находится общество. Сложнее, но все  же возможно, описать то состояние, которое она пытается достичь. Но самое сложное – предложить программу  перехода из одного состояния в другое. Нам предстоит пройти путь, который  развитые страны проходят десятилетиями, причём в более благоприятных  условиях.

Список  использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации.
2. Федеральный закон “О бюджете ПФР на 2002 год” от 29 мая 2002 года № 61-ФЗ.
3. Баскаков В.Н., Баскакова М.Е. О пенсиях для мужчин и женщин: социальные аспекты пенсионной реформы. М.: Московский философский фонд. – 2000.
4. Большой экономический словарь. / Под ред. Н. Арилияна. - М.: Институт Новой экономики, 1997.
5. Бродский Г. М., Право и экономика пенсионного обеспечения / Бродский Григорий Михайлович, М. Н. Бродский. – СПб.: Б. и., 1998 год.
6. Коллективные инвестиции / Т. Бойко. – СПб.: Норма, 1997.
7. Завьялов Л. Н., Законодательство о пенсионной системе РФ: тексты и комментарии /  Завьялов Лев Николаевич, П. А. Синякин и др., - М.: Юнити, 2002.
8. Кузнецов А. В., Ордин О. В., Пенсионная реформа в России, модель общего равновесия. – М.: Изд-во РПЭИ, 2001.
9. Куценко В. В. Пенсионное обеспечение в России: История, состояние, перспективы: Текст лекций / Куценко Виктор Васильевич, С. В. Ровбель; НГАЭиУ. – Новосибирск, 1996.
10. Левченко П.М., Отделение Пенсионного фонда РФ по Астраханской области. / Левченко Пётр Михайлович, Т.А Ермолаева, В.В. Пономарёв и др.. – Астрахань.: изд-во АГНИПИГАЗ, 2001 год.
11. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы/ под общ. ред. М. Э. Дмитриева и Д. Я. Травина. – СПб.: Норма, 1998.
12. Право социального обеспечения. Учебное пособие./ Под. ред. К. Н. Гусова. – М.: «Проспект», 1999
13. Финансы. Учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалёва. – М.: ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001.
14. Аранжереев М.М., «Подведены итоги деятельности НПФ в 2001 году»// Пенсия, 2002 №5.
15. Афанасьев С.А., «Программа пенсионной реформы уточняется»// Пенсия, 2001 №3.
16. Афанасьев С.А., «Формируется правовая база пенсионной реформы»// Пенсия, 2001 №5.
17. Вельмяйкин С. Ф., «Изменения в налоговое законодательство в связи с реформой пенсионной системы»// Пенсия, 2001 №6.
18. Вьюницкий В.И., «Шведский опыт реформирования пенсионной системы»// Пенсия, 2002 №3.
19. Голикова Л., «Миссионеры для пенсионеров»// Коммерсант Деньги, 2002 №43.
20. Зурабов М. Ю., «О целях и ходе проведения пенсионной реформы»// Пенсия, 2002 №4.
21. Колесник А.П., «Отчёт о работе ПФ РФ в 2000-2001 годах по реализации ФЗ «Об индивидуальном (персонифицированным) учёте в системе государственного пенсионного страхования»// Пенсия, 2002 №2.
22. Клевцова Т. А., «Особый порядок размещения пенсионных резервов НПФ. Итоги 2001 года. Перспективы дальнейшей работы»// Пенсия, 2002 №3.
23. Лазаревский А. А., Сушкевич А. Г., «Наизнанку и вверх ногами (Пенсионная реформа в России на фоне зарубежного опыта)»// Финансы и кредит, 2002 №3.
24. Михальчук В.Ю., «Собственные средства негосударственного пенсионного фонда и обеспечение его экономической устойчивости»// Финансы, 2002 №2.
25. Мудраков В. И., Дитковский Е. А., Кудников А. А. и др., «Стратегический анализ ранка негосударственного пенсионного обеспечения»// Пенсия, 2001 №№4-5.
26. Мудраков В.И., «Негосударственные пенсионные фонды в новой пенсионной системе»// Пенсия, 2001№3.
27. Мудраков В.И., «Принципы построения «идеального» негосударственного пенсионного фонда»// Пенсия, 2001 №3.
28. Мудраков В. И., «Трудности роста системы негосударственного пенсионного обеспечения»// Пенсия, 2001 №5.
29. Сажина М. А., Конышева А. Н. , «Пенсионная реформа в России: страхование или социальная помощь?»// Вопросы экономики, 2001 №7.
30. Соловьёв А. К., Бурнашов Р. А., Данилов В. Д. и др., «Экономические предпосылки пенсионной реформы»// Пенсия , 2001 №4.
31. Соловьёв А.К., «Проект бюджета ПФР на 2002 год в условиях проведения пенсионной реформы»// Пенсия, 2001 №10.
32. Стольников В.А., «Сколько будут стоить профессиональные пенсии»// Пенсия, 2001 №2.
33. Чижик Л.И., «Шведский опыт реформирования пенсионной системы»// Пенсия, 2002 № 3.
34. Щербаков А.И., «Использование средств государственной накопительной системы финансовыми институтами»// Финансы, 2002 №1.
35. Якушин С.Т., «Реформа пенсионного обеспечения: профессиональные пенсионные системы»// Человек и труд, 2002 №6.
36. www.actuaries.ru/lit/books/book1/list.htm.
37. www.ice.ru/pensionreform/rus/Labs-r/PensionRefirm-LabsR.htm
38. http://wbase.duma.gov.ru:8080/law?d&nd=981600319&mark=r981600007