Оценка стоимости ОАО «Гран»

2.2. Анализ внешней  среды предприятия 

     Сущность менеджмента  – экономически эффективное удерживание  прибыльной рыночной позиции организации  на основе адекватного реагирования на изменения внешней среды. Только тщательный и экономически корректный анализ внешней среды дает возможность определить реальные рыночные перспективы.

     Внешняя среда является важнейшей областью стратегических изменений, ее трансформация - существенной частью собственно процесса реализации стратегии.

      Анализ  положения фирмы надо начать прежде всего с исследования структуры отрасли в которой работает данная фирма. Здесь необходимо оговорить, что основной единицей будет являться отрасль, представляющая собой группу конкурентов, которые производят товары и услуги и непосредственно соперничают между собой.

      Необходимо  отметить, что успех фирмы напрямую зависит скорее от степени привлекательности  отрасли, в которой эта фирма  работает, нежели от превосходно проводимой в жизнь управленческой стратегии. В ситуации, когда спрос значительно  превышает предложение и доступ на рынок ограничен, даже при весьма среднем уровне менеджмента фирма способна добиться высокого уровня прибыли. И если рыночная конъюнктура в целом благоприятная, то, вероятно, многие отрасли станут привлекательными.

      Проведенный анализ дает представление о структуре  отрасли, однако более интересным было бы понять, каким образом может  измениться действие пяти сил данной модели в будущем. Одним из способов изучения прогнозирования изменений является рассмотрение тенденций изменения окружающей среды. Условно макросреду, в которой действует фирма, можно поделить на пять секторов: политические, экономические, научно-технические, социально-демографические и экологические факторы.

      Изменение одной из пяти сил может повлиять на остальные силы. Но обычно прибыльность каждой отрасли определяют всего  лишь одна или две силы. Таким  образом, при выборе стратегии фирмам необходимо принимать во внимание именно определяющие силы и пытаться занять наиболее выгодную позицию по отношению к конкурентам.

      Анализ  внешней среды ОАО "Гран" дал  следующие результаты:

1. Политические факторы: ОАО «Гран» работает в условиях относительной политической стабильности, национальная обстановка в республике спокойная. Улучшился характер взаимоотношений руководства России с регионами, в том числе усилилось внимание центра к нашей республике, увеличилось количество визитов к нам руководителей высшего ранга России, которые позволили решить целый ряд острых проблем. Многопартийная система обеспечивает демократию общества. В республике существует несколько политических партий: КПРФ, «Единая Россия» и другие. Профсоюзное движение не имеет реальной силы.
2. Экономические факторы: Экономическая ситуация сегодня довольно сложная. Наблюдается кризис банковской системы, что негативно сказывается на финансах предприятий. Продолжается небольшой спад производства, развиваются инфляционные процессы, объем товара и денег не сбалансирован, падает покупательная способность населения. В условиях массовой безработицы рынок труда может обеспечить заводы квалифицированными кадрами. Республика располагает ограниченным перечнем природных ресурсов, основное богатство - лес, который подвергается интенсивной вырубке и вывозу.
3. Научно-технические факторы: Трудное экономическое положение в стране и в республике приводит к тому, что ухудшается состояние материально-технической базы, инвестирования в науку и технику незначительны. Многие хозяйства развивают производственную деятельность за счет собственных средств. Налицо создания технических исследовательских групп по разработке и внедрению производственных технологий, использование безотходной технологии, применение экологически чистых видов сырья, полуфабрикатов и вспомогательных веществ, повышающих потребительские свойства товаров.
4. Социально-демографические факторы: Социально-демографическая обстановка сложная. Из всего населения республики удельный вес трудоспособного населения - 55 %, дети и молодежь - 27%, старшее поколение - 18%. Наблюдается низкий уровень рождаемости, повышенный уровень смертности (превышение составляет 200 чел.), средний размер семьи - 3 человека. В возрастной группе населения значительный удельный вес занимают люди среднего возраста. Повышается уровень образования в связи с конкуренцией на рынке труда. Происходит расслоение общества вследствие большой разницы в доходах. Среди отдельных групп населения резче проявляется склонность к вредным привычкам: алкоголизм, наркомания - что приводит к деградации личности и упадку нации. На рынке труда находятся более 70 тыс. чел., уровень безработицы составляет – 3,6% по республике и 5,4% по г. Волжску.

     Конкуренцию ОАО "Гран" составляют завод «Refsyst», находящийся в Москве, завод «Север», и все чаще на рынок продаж появляются торговые оборудования из Минска компании «Арлекс». При этом следует учесть тот факт, что каждое предприятие стремиться улучшить качество своей продукции и тем самым занять еще большую долю рынка.

      Так как ОАО "Гран" в основном специализируется на производстве скороморозильных аппаратов  и холодильных установок и  машин, то ее основными потребителями являются малые и средние предприятия, которые так или иначе в своей деятельности имеют дело с продуктами питания.

      Поставщиками материальных ресурсов ОАО "Гран" являются следующие организации: "Восточная пристань", "Интертехника", КХК "Гран". "Ничира", "Путина-1", "Рассвет", "Стрейт". 

2.3. Финансовый анализ  предприятия 

      Проведение  финансового анализа позволяет  своевременно оценить и скорректировать  управленческие решения в зависимости  от складывающегося уровня финансовой состоятельности предприятия, а также прогнозировать экономические последствия уже принятых управленческих решений.

      Реальные  условия функционирования организации  обуславливают необходимость  проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности ее деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения.

      Анализ  бухгалтерского баланса следует  начинать с расчета модели Альтмана которая позволяет оценить меру рискованности бизнеса. Эта модель также часто называют Z-счетом Альтмана и применяют как инструмент оценки банкротства предприятия. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = X₁ · 1,2 + Х₂ · 1,4 + Х₃ · 3,3 + Х₄ · 0,6 + Х₅ · 1,0,

 где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства,

    X₁ - отношение оборотных активов к сумме всех активов;

    X₂ - уровень рентабельности активов капитала;

    X₃ - уровень доходности активов;

    X₄ - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

    X₅ - оборачиваемость активов.

     Предполагаемая  вероятность банкротства в зависимости  от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1,8 и менее – очень высокая;
• от 1,81 до 2,7 – высокая;
• от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
• от 3,0 и выше – очень низкая.

     Расчет  модели Альтмана для анализируемого предприятия представлен в таблице 1.

Таблица 1. Расчет Z-счета Альтмана

     По  результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО "Гран" значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составило 3,89. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО "Гран".

     Для детального изучения финансового положения  предприятия в первую очередь необходимо проанализировать структуру и динамику изменений баланса предприятия. Данный анализ представлен в таблице 2.

     Таблица 2. Анализ структуры и динамики актива и пассива баланса

     Из  данных, представленных в таблице 2 видно, что за анализируемый период произошло сильное увеличение итога  баланса на 39261 тыс. руб., т.е. на 163,68%. Основную долю в структуре актива предприятия занимают оборотные активы (71,74% от итога баланса), при этом наблюдается рост доли оборотных активов предприятия. Что касается пассива, то основную долю занимают краткосрочные пассивы, в основном за счет кредиторской задолженности, что не является положительной характеристикой. При этом доля капитала и резервов составляет 47,37% от валюты баланса и имеет тенденцию роста, что говорит в пользу предприятия.

     Ниже  в таблице 3 приведен расчет основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Гран». 

     Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости предприятия