Финансовый менеджмент как система управления

Основным принципом в деятельности финансового менеджера является выравнивание возможностей получения  прибыли с преодолением риска  от авансирования денежных средств  в различные сферы предпринимательской  деятельности.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают две основных группы функций финансового менеджмента: функции менеджмента как управляющей системы и функции менеджмента как специальной области управления. К первой группе относятся следующие функции:

1. Разработка финансовой стратегии  предприятия.

2. Организационная функция обеспечивает  принятие и реализацию управленческих  решений по всем аспектам финансовой  деятельности предприятия и сводится  к объединению людей, совместно  реализующих финансовую программу  на базе каких-то правил и  процедур. К последним относятся  создание органов управления, построение  структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между  управленческими подразделениями,  разработка норм, нормативов, методик.

3. Информационная функция обеспечивает  обоснование нескольких вариантов  управленческих решений с помощью  сбора, анализа, систематизации, передачи и хранения информации.

4. Функция анализа результатов  различных аспектов финансовой  деятельности предприятия.

5. Планирование обеспечивает разработку  стратегических и тактических  планов, бюджетов по основным  направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и предприятию в целом. Финансовое планирование охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.

6. Прогнозирование (от греч. prognosis - предвидение) в Финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

7. Стимулирующая функция связана  с обеспечением стимулирования  реализации принятых управленческих  решений, т.е. с побуждением  работников к заинтересованности  в результатах своего труда  посредством распределения материальных  и духовных ценностей в зависимости  от количества и качества затраченного  труда.

8. Контрольная функция, посредством  которой собирается информация  об использовании финансовых  средств и о финансовом состоянии  объекта, вскрываются дополнительные  резервы и возможности, вносятся  изменения в финансовые программы,  в организацию финансового менеджмента.  Контроль предполагает анализ  финансовых результатов. Финансовый  контроль является оборотной  стороной финансового планирования  и должен рассматриваться как  его составная часть - контроль  за выполнением финансового плана,  за реализацией принятых решений.

Финансовый менеджер систематически отслеживает сравнительную окупаемость  капитальных вложений по конкретным объектам инвестирования, оценивает  степень и уровень риска во временном аспекте.

Таким образом, принцип стратегической направленности является определяющим в отношении инвестиционной активности предприятий и коммерческих организаций, и задача финансового менеджмента  заключается в необходимости  его реализации.

 

1.2.Основные принципы организации  финансового менеджмента

Поскольку финансы предприятий  как отношения являются частью экономических  отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности  является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления  хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Первоначальное формирование этих ресурсов происходит в период создания предприятия путем образования  уставного фонда. Источниками образования  уставного капитала могут быть: акционерный  капитал, паевые взносы, собственные  средства предпринимателя, долгосрочный кредит, бюджетные средства и др.

В условиях перехода к  рыночной экономике предприятия  осуществляют свою деятельность на основе полного коммерческого расчета  и самофинансирования, нацеленного  на обязательное получение достаточной  прибыли.

Коммерческий расчет означает экономическую самостоятельность  предприятия и ответственность  за результаты работы.

Таким образом, осуществление  финансовой деятельности предприятия  основано на реализации следующих основных принципов:

финансовая самостоятельность;

заинтересованность в  итогах финансово-хозяйственной деятельности;

самофинансирование;

ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;

разграничение средств  основной и инвестиционной деятельности;

деление капитала предприятия  на оборотный и внеоборотный;

деление источников финансирования оборотных средств на собственные  и заемные;

контроль за результатами деятельности предприятия;

наличие целевых фондов денежных средств на предприятии.

Самофинансирование —  обязательное условие успешной хозяйственной  деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической  базы предприятия. Основные принципы организации  финансов предприятий  представлены на Приложении 1.

Принцип самофинансирования означает способ хозяйственной и  инвестиционной деятельности, при котором  все расходы, связанные с обязательными  платежами в бюджет и другие централизованные фонды, а также затраты по расширенному воспроизводству полностью покрываются  за счет прибыли и других собственных  источников.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана  с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует  все направления своих расходов в соответствии с производственными  планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая  их в производство продукции в  целях получения прибыли.

Разграничение средств  основной деятельности и инвестиционной деятельности означает, что оборотные  и другие средства, закрепленные за основной деятельностью, не могут быть использованы предприятием на нужды  капитального строительства, и наоборот.

Важным является деление  источников финансирования оборотных  средств на собственные и заемные. К собственным относятся средства, закрепленные за предприятием в бессрочное пользование. Заемные средства —  это в основном банковские кредиты, которые предоставляются предприятию  на относительно небольшой срок на определенную цель под проценты. Сочетание  собственных и заемных средств  позволяет предприятию более  рационально использовать оборотные  средства. Полная сохранность оборотных  средств — необходимое условие  непрерывности их оборачиваемости. Предприятие обязано обеспечивать сохранность, рациональное использование  и ускорение оборачиваемости  оборотных средств.³

Необходимость контроля за финансово-хозяйственной деятельностью  предприятия объективно вытекает из сущности финансов как денежных отношений. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия связана с формированием  и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы государства, работников предприятия, акционеров и всех возможных контрагентов предприятия. Контроль проявляется  через анализ финансовых показателей  деятельности предприятия и меры воздействия различного содержания.

Каждое предприятие  для нормального функционирования должно располагать определенными  целевыми фондами денежных средств. Важнейшими из них являются: фонд основных средств, фонд оборотных средств, финансовый резерв, фонд амортизации, ремонтный  фонд, фонд развития производства, науки  и техники, фонд материального поощрения, фонд социального развития и др. Образование указанных фондов, управление ими и правильное их использование  составляют одну из важнейших сторон финансовой работы на предприятиях.

 

1.2.Методы оценки эффективности  финансового менеджмента в управлении  предприятием

Для целей оценки эффективности  финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием наука  и практика выработали специальные  методы, называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели - это микромодели  финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут  приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения  и оценки сущности финансового состояния.

Поэтому анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишь при  недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает  финансовая независимость от внешних  заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники  формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной  нормы оборотного капитала для обеспечения  производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды  дополнительная потребность в текущих  активах сверх минимальной потребности  покрывается краткосрочными кредитами  банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический  размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая  оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку  запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический  размер собственного капитала, но и  определить удельный вес его в  общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит  различные названия (коэффициент  собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его  одна: по нему судят, насколько предприятие  независимо от заемных средств и  способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле (1):

                       

                                                                           (1)

 где: К_н - коэффициент независимости;

С_к — собственный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Достаточно высоким уровнем  коэффициента независимости считается  отношение собственного капитала к  валюте баланса, равное 0,5 — 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие  сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую  вложены заемные средства, будет  по каким-то причинам обесценена. [8, c.172]