Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования

Итак, в течение всего исследуемого периода сумма собственных оборотных средств оставалась меньше суммы товарно-материальных запасов предприятия ЗАО «Адамас Плюс», а сумма нормальных источников формирования запасов всегда превышала сумму товарно-материальных запасов. Из этого можно сделать вывод, что все три года финансовая устойчивость предприятия оставалась нормальной.

Более глубокая оценка финансовой устойчивости предприятия проводится при помощи коэффициентов финансовой устойчивости, которые являются относительными величинами. Необходимые исходные данные и расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 8.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от  заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия ЗАО «Адамас Плюс» этот показатель в 2008 году равен 0,25 и к концу 2010 года увеличился до 0,42, при нормальном ограничении 0,7-0,1. Следовательно, предприятие достаточно зависимо от кредиторов, что нельзя расценить положительно, но повышение этого коэффициента говорит о тенденции к автономии предприятия.

             Таблица 8 Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Адамас Плюс»

В начале анализируемого периода на предприятии ЗАО «Адамас Плюс» коэффициент соотношения заемных и собственных средств был равен 0,07 и увеличился к концу периода до 0,13 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этого показателя  увеличилось всего на 0,06, но большее увеличение может привести к опасному увеличению зависимости предприятия от кредиторов.

Предприятие ЗАО «Адамас Плюс» на протяжении всего периода привлекало долгосрочные заемные средства, точнее банковские кредиты и долгосрочные займы на всем протяжении этот коэффициент довольно высок и равен в 2008 году 3,08, а в 2010 году 1,39, что говорит о значительном снижении доли долгосрочного заемного капитала, и об увеличении собственного, что является положительной тенденцией.

Коэффициент краткосрочной задолженности на предприятии ЗАО «Адамас Плюс» в 2008 году составлял 0,09 и увеличился до 0,16 в 2010 году. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия, но увеличение в 0,07 – является относительно небольшим.

На предприятии ЗАО «Адамас Плюс» в 2008 году коэффициент общей задолженности составлял  0,94, был ниже 1, но несущественно, однако к в 2010 году он снизился до 0,89,что говорит о повышении степени безопасности   предприятия

При сохранении финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который в 2008 году  и в 2010 году составляет довольно высокую цифру, что является его нормальным значением, и говорит о финансовой стабильности предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, который на данном предприятии имеет высокие значения. Так в 2008 году он составил 2,5 и уменьшился  в 2010 году до 1,74. Уменьшение этого коэффициента говорит о незначительном понижении маневренности средств предприятия, остающейся на довольно высоком уровне.

Коэффициент самофинансирования активов раскрывает степень участия собственного капитала в финансировании всего имущества предприятия. На предприятии ЗАО «Адамас Плюс» этот коэффициент в начале анализируемого периода  составлял 0,06, при нормативном значении 0,5, т.е. активы не достаточно обеспечены собственным капиталом, однако к концу анализируемого периода он составил 0,11, т.е. очевидна тенденция к повышению данного показателя.

Для предприятия ЗАО «Адамас Плюс» коэффициент финансирования текущих активов в 2008 году составлял 0,18 и увеличился в 2010 году до 0,21, при нормативном значении 0,5. Повышение этого коэффициента говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия, однако незначительной.

Коэффициент финансирования запасов отражает возможности покрытия  товарно-материальных запасов предприятия собственным оборотным капиталом. Для предприятия ЗАО «Адамас Плюс» в 2008 году этот коэффициент составил 0,24 и увеличился в 2010 году до 0,36. Увеличение этого коэффициента является положительной тенденцией, свидетельствующей о повышении покрытия товарно-материальных запасов предприятия собственным оборотным средствами, однако недостаточными, чтобы говорить о нормальной финансовой стабильности.

Таким образом, динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.

Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 9.

Таблица 9 Коэффициенты ликвидности ЗАО «Адамас Плюс»

Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ЗАО «Адамас Плюс»  в 2008 году составлял 0,07, а в 2010 году увеличился до 0,15, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,25.Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, но наблюдается устойчивая тенденция увеличения уровня абсолютной ликвидности ,что может быть оценено как положительное явление.

Для вычисления промежуточной ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. На предприятии ЗАО «Адамас Плюс»  данный коэффициент на протяжении всего периода был ниже нормы.

Коэффициент общей ликвидности покрытия на стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2-2,5. На предприятии ЗАО «Адамас Плюс» этот показатель также ниже нормы весь исследуемый период.

Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии ЗАО «Адамас Плюс» ниже нормативных значений, следовательно, предприятие не платежеспособно и финансово неустойчиво. Расчет основных показателей деловой активности представлен в табл. 10.

Таблица 10 Коэффициенты деловой активности ЗАО «Адамас Плюс»

На предприятии ЗАО «Адамас Плюс» в 2008 году этот показатель составлял 6,5, а в 2010 году уменьшился до 5,9. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности хозяйствования. На ЗАО «Адамас Плюс» он довольно высок в связи с небольшим сроком коммерческого цикла. Уменьшение этого показателя – отрицательный фактор, свидетельствующий о замедлении оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных так и не материальных) средств предприятия. В 2008 году этот коэффициент составлял 7 и уменьшился за анализируемый период до 6 в 2010 году. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборачиваемости мобильных средств, что можно оценить как отрицательный фактор.

Так же увеличивается значение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов, отражающего число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. В 2008 году этот коэффициент составлял 10 и увеличился к концу анализируемого периода до 11.

На увеличение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов влияет динамика изменения коэффициента оборачиваемости товара. Этот показатель повысился с 10 в 2008 году до 11 в 2010 году. Повышение коэффициента оборачиваемости товара свидетельствует о повышении спроса на него.

Результаты расчета оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что ЗАО «Адамас Плюс» имело довольно благоприятные условия расчетов покупателей на всем протяжении анализируемого периода. Так из расчетов видно, что в 2008 году покупатели оплачивали счета каждые 10 дней, а в 2010 году этот показатель увеличился до 16 дней. Срок оплаты кредиторской в начале анализируемого периода был равен 41 дням, а к концу анализируемого периода увеличился до 44 дней, на  протяжении всего анализируемого периода превышал срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения дополнительных средств для покрытия кредиторской задолженности.

Коэффициент использования долгосрочных материальных активов раскрывает уровень использования и участия долгосрочных материальных активов предприятия в основной деятельности. В 2008 году он составлял 63,8, а в 2010 году замечен рост этого показателя до 80,8.Устойчивая тенденции роста оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. На предприятии ЗАО «Адамас Плюс» этот коэффициент снизился с 100,7 в 2008 году до 52,4 – в конце анализируемого периода. Снижение этого коэффициента свидетельствует о тенденции к бездействию части собственных средств.