Финансовые аспекты банкротства предприятия

2) политические – политическая  нестабильность общества, внешнеэкономическая  политика государства, разрыв  экономических связей, потеря рынков  сбыта, изменение условий экспорта  и импорта, предпринимательской  деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;

3) демографические –  численность, состав народонаселения,  уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющий  размер и структуру потребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

К внешним причинам банкротства  следует также отнести усиление международной конкуренции в связи с развитием научно – технического прогресса. Предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других за счет более совершенных технологий.

К внутренним факторам относят:

• дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно – коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
• низкий уровень техники, технологии и организации производства;
• снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и, как следствие, высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание собственного капитала»;
• создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной банкротства;
• плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги, так зарождается цепное банкротство;
• отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
• привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности;
• быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объёма продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заёмных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства [10,315].

В развитых странах с  рыночной экономикой, устойчивой экономической  и политической системой разорение  субъектов хозяйствования на 1/3 связано  с внешними факторами и на 2/3 –  с внутренними.

В современной России 2/3 финансовых затруднений отечественных предприятий, приводящих к банкротству, обусловлены международными и общенациональными факторами риска. К их числу относятся – цикличность мирового экономического развития и стадии экономических циклов в отдельных отраслях и в мировой экономике в целом; нестабильность мировой торговли и уровня цен; инфляция и инфляционные ожидания.

В реальном хозяйственном  процессе к банкротству предприятия  могут привести различные факторы, усиливающие или ослабляющие  взаимное воздействие.

В целях подтверждения того, что банкротство является реальным и выявления причин данного банкротства необходимо проводить оценку результатов анализа финансового состояния предприятия независимыми экспертами.

 

1.2 Процедуры банкротства

 

При рассмотрении дел  о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры банкротства (ст. 27 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)»):

1. Наблюдение;
2. Финансовое оздоровление;
3. Внешнее управление;
4. Конкурсное производство;
5. Мировое соглашение.

Термин «процедура банкротства» в Федеральном Законе «О несостоятельности (банкротстве)» используется для описания особого правового режима, установленного Законом, применяемого в отношении лица, имеющего признаки банкротства.

Процедуры банкротства  затрагивают такие признаки, как  «человеческий фактор» - учредители, участники юридического лица, собственники его имущества, руководитель и другие органы управления, трудовой коллектив, так и «имущественный фактор» - имущество, находящееся в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении юридического лица, комплекс имущественных прав – в разной степени.

Процедуры банкротства  касаются правоспособности юридического лица, которая может сужаться и  видоизменяться. Перечень прав можно  сформулировать следующим образом:

1. Юридическое лицо может иметь имущество на праве собственности либо на праве хозяйственного ведения или оперативного управления;
2. Наследовать имущество;
3. Заниматься предпринимательской или иной не запрещенной законом деятельностью, соответствующей целям его создания;
4. Создавать юридическое лицо самостоятельно или совместно с другими гражданами и юридическими лицами, а также участвовать в работе этих лиц;
5. Совершать не противоречащие закону сделки и участвовать в обязательствах;
6. Избирать своё местонахождение;
7. Иметь право на произведения науки, литературы и искусства, на изобретения и иные охраняемые законом результаты интеллектуальной деятельности;
8. Иметь право на фирменные наименования, товарные знаки и другие средства индивидуализации юридических лиц;
9. Иметь иные имущественные и личные имущественные права.

Определение процедур банкротства  и мер, направленных на повышение  устойчивости финансового состояния  предприятия, осуществляется по результатам  анализа финансовой деятельности самого предприятия.

 

1.2.1 Наблюдение

 

Наблюдение – это  процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов [6,54].

Срок проведения наблюдения составляет 7 месяцев.

Данная процедура вводится арбитражным судом в отношении  должника с момента принятия заявления, кроме случаев, когда по закону к  должнику должна быть применена иная процедура банкротства.

Наблюдение начинается с даты вынесения арбитражным судом определения о его введении. С этой даты правоспособность юридического лица видоизменяется и ограничивается. Прежде всего, устанавливается особый порядок предъявления требований к должнику в течение 30 дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Требования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему, с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований.

С момента вынесения  арбитражным судом определения  о введении наблюдения к должнику предъявляются требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым уже наступил:

1. Имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с учетом сложившейся ситуации; ранее начатые дела, связанные с предъявлением требований к должнику о взыскании денежных средств, по ходатайству кредитора приостанавливаются;
2. Приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением исполнительных документов судов о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью людей, морального вреда;
3. Запрещается удовлетворять требований участника должника – юридического лица о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников, выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);
4. Запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;
5. Требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, может быть предъявлены к должнику только с соблюдения определенного порядка предъявления требований к должнику.

Введение наблюдения не приостанавливает действия по документам, касающимся заработной платы, авторского вознаграждения, возмещения причиненного вреда жизни и здоровью, компенсации  морального вреда.

При введении наблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временного управляющего.

Он действует до принятия одного из следующих решений:

• введение финансового оздоровления или внешнего управления;
• признание должника банкротом, открытия конкурсного

производства и назначения конкурсного управляющего;

• отказ от признания должника банкротом;
• утверждение мирового соглашения.

В период наблюдения руководитель и другие органы управления должника продолжают осуществлять свои полномочия, но эти полномочия ограничиваются.

Без согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, не совершаются сделки, связанные с:

1. Приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо или косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;
2. Получением и выдачей займов (кредитов);
3. Выдачей поручительств и гарантий;
4. Уступкой прав требований;
5. Переводом долга;
6. Доверительным управлением имуществом должника.

Согласие временного управляющего должно быть получено и тогда, когда речь идет о нескольких взаимосвязанных между собой сделках.

Органами управления должника на стадии наблюдения не могут  приниматься решения о (об):

1. Реорганизации и ликвидации должника;
2. Создании новых юридических лиц, где должник выступал бы как учредитель (участник);
3. Участие должника в иных юридических лицах;
4. Создании филиалов и представительств;
5. Выплате дивидендов в акционерном обществе или распределении прибыли должника между его учредителями (участниками);
6. Размещение должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;
7. Выходе лиц из состава учредителей должника;
8. Приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;
9. Участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, и иных объединениях юридических лиц;
10. Заключение договоров простого товарищества.

Запрет на совершение перечисленных сделок существенно  ограничивают права юридического лица.

Одной из функций временного управляющего является проведение анализа  финансового состояния предприятия-должника. Его целями является определение достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в установленном порядке. В случае если в результате анализа финансового состояния должника установлено, что стоимость принадлежащего должнику имущества недостаточна для покрытия судебных расходов, кредиторы вправе принять решение о введении внешнего управления только при определении источников покрытия этих судебных расходов.

Другой функцией временного управляющего является созыв и проведение первого собрания кредиторов, которое  принимает решение о введении определенной процедуры банкротства. Арбитражный суд на основании  постановления первого собрания кредиторов принимает соответствующие решения:

1. Выносит определение о введении финансового оздоровления, если имеется ходатайство учредителей (участников) должника, собственника имущества должника – унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица при условии предоставления обеспечения исполнения обязательств должника;
2. При отсутствии оснований для введения финансового оздоровления выносит определение о введении внешнего управления, если у арбитражного суда есть достаточно оснований полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена;
3. При наличии признаков банкротства и при отсутствии оснований для введения финансового оздоровления и внешнего управления арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

С этого момента наблюдение прекращается. Временный управляющий  исполняет свои обязанности до назначения административного, внешнего или конкурсного  управляющего.

 

1.2.2 Финансовое оздоровление

 

Финансовое оздоровление – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в  соответствии с графиком погашения  задолженности [6,61].

Финансовое оздоровление вводится в тех случаях, когда учредители (участники) должника или третьи лица предоставляют обеспечение (залог, банковскую гарантию, государственную или муниципальную гарантию, поручительство) исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.