Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия на примере ООО «Спектр»

 

Для более детального рассмотрения финансовой устойчивости следует применить коэффициенты, которые представлены в таблице 17, страница 53.

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости представлена на рисунке 12.

Анализируя относительные коэффициенты финансовой устойчивости можно сделать выводы об их состоянии, а так же о финансовой устойчивости предприятия в целом.

 

 

 

Таблица 17

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Спектр» за 2003-2005 гг.

Показатели финансовой устойчивости	Величина показателя финансовой устойчивости			Изменения (+ – )
	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2004 г. к 2003 г.	2005 г. к  2004 г.
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)	0,63	0,60	0,75	– 0,03	+0,15
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,37	0,40	0,25	– 0,03	– 0,15
Коэффициент финансовой зависимости	1,58	1,66	1,34	+0,08	– 0,32
Коэффициент маневренности  собственного капитала	1,33	1,23	1,17	– 0,10	– 0,07
Коэффициент структуры  покрытия долгосрочных вложений	48,19	5,80	5,53	– 42,39	– 0,27
Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,25	0,22	0,17	– 0,03	– 0,05
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,75	0,78	0,82	+0,03	+0,05
Коэффициент структуры  привлеченных средств	0,14	0,25	0,04	+0,11	– 0,21
Коэффициент структуры  заемных средств	0,69	0,56	0,63	– 0,07	+0,07
Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств	0,58	0,66	0,34	+0,08	– 0,32
Уровень финансового  левериджа	0,49	0,49	0,32	0	– 0,17

 

Коэффициент концентрации собственного капитала во всех отчетных периодах выше нормы (норма 0,5¹⁸), с экономической точки зрения это говорит о том, что большая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных источников. Рост значения коэффициента в 2005 г. по сравнению с 2004 г. на 0,15 говорит о снижении зависимости изучаемого предприятия от заемных источников финансирования. Довольно высокий уровень данного коэффициента в 2005 г. – 0,75 свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятной структуре его финансовых источников и низком уровне финансового риска.

Рисунок 12 – Динамика коэффициентов  финансовой устойчивости

ООО «Спектр» за 2003 – 2005 гг.

 

Коэффициент концентрации привлеченных средств снижается, что подтверждает положение об укреплении финансового  положения предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости  показывает, что в 2004 г. в каждом 1,66 руб., вложенном в активы предприятия, каждые 66 коп. заемные. А в 2005 г. в  каждом 1,34 руб., вложенном в активы, каждые 34 коп. заемные.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. За изучаемый период значение данного показателя неуклонно снижается. В 2003 году он составлял 1,33, в 2004 году – 1,23, в 2005 г. – 10,17. Это говорило о том, что у предприятия снижаются собственных оборотных средств. Каких-либо нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Следует лишь отметить, что чем больше данный коэффициент, тем предприятие более маневренно, то есть более устойчиво с точки зрения переориентирования в случаях изменения рыночных условий. 

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений снижается в течение  анализируемого периода. Причем резкое снижение его уровня в 2004 г. свидетельствует о снижении финансирования внеоборотных активов внешними инвесторами.

Основным индикатором финансовой устойчивости предприятия является коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага). Чем  выше данный показатель, тем выше риск вложений капитала в данное предприятие. По сравнению с 2002 и 2003 г.г. данный коэффициент показывает наименьшее значение в 2004 году. Это говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия становится стабильнее.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств снижается за изучаемый период, это является положительной тенденцией.

Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников за 2003 – 2005 гг. превышает нормативное значение 0,6. Это положительный факт.

Коэффициент структуры привлеченных средств за период с 2003 г. по 2004 г. увеличился, затем к 2005 г. произошло его снижение. В 2005 г. снизившийся уровень этого  показателя свидетельствует о снижении доли краткосрочной кредиторской задолженности  нефинансового характера в общей сумме средств, привлеченной предприятием со стороны.

Коэффициент структуры заемных  средств сначала уменьшился, затем  к 2005 г. повысился. Это свидетельствует  о том, что в 2005 г. доля долгосрочных пассивов в общей сумме заемных  средств повысилась.

Коэффициент соотношения собственных  и привлеченных средств в период с 2204 г. по 2005 г. снизился на 0,32 с 0,66 до 0,34. Это означает, что доля привлеченных средств используемая для финансирования деятельности предприятия, выросла, следовательно, увеличилась зависимость от кредиторов. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

В период с 2004 г. по 2005 г. произошло  снижение уровня финансового левериджа, сто показывает о снижении риска  финансовых вложений в данное предприятие.

Рассмотренные коэффициенты еще раз  подтверждают, то, что финансовое положение  ООО «Спектр» является финансово  устойчивым.

 

2.2.4 Оценка ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ ликвидности баланса  за 2003 – 2004 гг. приведён в таблице 18, страница 57, за 2004 – 2005 гг. – в таблице 19, страница 58.

Согласно приведенным данным таблиц 18 и 19 баланс ООО «Спектр» нельзя признать ликвидным, так соотношения групп активов и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности. В 2005 г. наблюдается текущая ликвидность баланса, что является положительным моментом. 

Таблица 18

Анализ ликвидности баланса ООО «Спектр» за 2003 – 2004 г.

 

Актив	2003 г.	2004 г.	Пассив	2003 г.	2004 г.	Платежные излишек или недостаток, тыс. руб.		Платежные излишек или недостаток к величине итога  группы пассива, %
						2003 г.	2004 г.	2003 г.	2004 г.
1. Наиболее ликвидные активы	106663	102464	1. Наиболее срочные обязательства	774972	1543726	–668309	–1441262	–89,24	–93,36
2. Быстро реализуемые активы	12280512	14295977	2. Кратко-срочные пассивы	1400000	2023333	+10880512	+12272644	+777,18	+606,56
3. Медленно реализуемые активы	1861395	637469	3. Долгосроч-ные и средне-срочные  пассивы	30779878	2583700	–28918483	–1946231	–93,95	–75,33
4.Труднореали-зуемые активы	63916	445259	4. Постоянные пассивы	9057636	9330410	–8993720	–8885151	–99,29	–95,23
Баланс	14312486	15481169	БАЛАНС	14312486	15481169	х	х	х	х

 

 

Таблица 19

Анализ ликвидности  баланса ООО «Спектр» за 2004 – 2005 г.

 

Актив	2004 г.	2005 г.	Пассив	2004 г.	2005 г.	Платежные излишек или недостаток, тыс. руб.		Платежные излишек или недостаток к величине итога  группы пассива, %
						2004 г.	2005 г.	2004 г.	2005 г.
1. Наиболее ликвидные активы	102464	245281	1. Наиболее срочные обязательства	1543726	221735	–1441262	+23546	–93,36	+10,62
2. Быстро реализуемые активы	14295977	22482620	2. Кратко-срочные пассивы	2023333	2100000	+12272644	+20382620	577,99	+970,06
3. Медленно реализуемые активы	637469	227553	3. Долгосроч-ные и средне-срочные  пассивы	2583700	3639201	–1946231	–3411648	–75,32	–132,05
4.Труднореали-зуемые активы	445259	657971	4. Постоянные пассивы	9330410	17660889	–8885151	–17002918	–95,23	–96,27
Баланс	15481169	23613425	БАЛАНС	15481169	23613425	х	х	х	х

 

 

В рамках углубленного анализа рассчитаем ряд аналитических показателей  – коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 20, страница 59, и проанализируем данные коэффициенты.

Таблица 20

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	2003 г.	2004 г.	2005 г.	Отклонения  (+, –)
				2004 г. к 2003 г.	2005 г. к  2004 г.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности  (стр. 250+260) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660))	0,049	0,029	0,106	–0,02	+0,077
2. Коэффициент критической  ликвидности (II разд. бал. – стр. 210 – 220 – 230) / (стр. 610 +620 + 630 + 660)	2,193	1,579	6,236	–0,614	+4,657
3. Коэффициент текущей  ликвидности  (II разд. бал. – стр. 220 – 230) / (стр. 610 + 620 + 630 + 660)	5,695	4,047	9,817	–1,648	+5,77

 

Графически динамика коэффициентов  ликвидности представлена на рисунке 13.

За анализируемый период 2003 – 2004 гг. отмечается снижение коэффициентов  ликвидности, а в 2004 – 2005 гг. их рост.

Коэффициент абсолютной ликвидности  на конец 2004 года составил 0,029, при его  значении за прошедший период 0,049. Этот показатель значительно ниже нормативного, что может вызвать недоверие  к данному предприятию со стороны  поставщиков. Хотя можно отметить рост данного показателя за 2005 г. на 0,077, что является позитивным моментом.

1. Значение коэффициента критической ликвидности на протяжении изучаемого периода выше нормативного, причем после некоторого его снижения за 2004 г. (на 0,614) в 2005 г. наблюдается его значительное увеличение в 2005 г. (на 4,657).
2. Коэффициент текущей ликвидности значительно превышает нормативное значение. Он сократился за 2004г. 1,648 и составил на конец 2004 года 4,047 (при норме 2). Но в 2005 г. наблюдается значительный рост данного показателя на 5,77, что, несомненно, является благоприятной тенденцией для изучаемого предприятия.