Анализ финансовых ресурсов предприятия, теория и практика на основе Роснефти

Стратегическое  международное сотрудничество

«Роснефть» заключила  Соглашение о стратегическом сотрудничестве с компанией ExxonMobil, которое на начальном этапе предусматривает совместную разведку лицензионных участков в Карском и Черном морях. В планах альянса - ряд проектов в области геологоразведки и освоения углеводородных месторождений в России, США и других странах мира. В рамках партнерства «Роснефть» и ExxonMobil планируют создать Арктический научно-проектный центр шельфовых разработок (ARC) для совместных исследований российских и американских специалистов.

Экологическая безопасность

В области защиты окружающей среды «Роснефть» руководствуется требованиями законодательства РФ и нормами международного права. Одним из приоритетных направлений работы Компании является сокращение выбросов вредных веществ в атмосферу. Особое внимание уделяется мерам предупреждающего характера, направленным на минимизацию негативного воздействия на окружающую среду. В частности, «Роснефть» реализует Целевую экологическую программу на 2009-2014 г.г., направленную на модернизацию природоохранных сооружений и оборудования.

 

2.2 Анализ организации финансов на предприятии

Уставный капитал ОАО  «НК «Роснефть» составляет 105 981 778,17 рублей и разделен на 10 598 177 817 обыкновенных именных бездокументарных акций  номинальной стоимостью 0,01 руб. каждая.

Выпуск акций, находящихся  в обращении, зарегистрирован 29.09.2005 г., государственный регистрационный номер - 1-02-00122-А. C момента первичного размещения акций и окончания консолидации дочерних обществ в 2006 г. ОАО НК «Роснефть» не осуществляло эмиссию ценных бумаг, в том числе конвертируемых в обыкновенные акции.

Согласно Уставу ОАО  «НК «Роснефть» вправе размещать  дополнительно к размещенным  акциям обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 6 332 510 632 штуки  номинальной стоимостью 0,01 руб. каждая и суммарной номинальной стоимостью 63 325 106,32 руб. (объявленные акции). Данные акции предоставляют те же права, что и размещенные обыкновенные акции ОАО «НК «Роснефть». Решение об увеличении уставного капитала НК «Роснефть» путем размещения посредством открытой подписки дополнительных акций Компании из числа объявленных, общее количество которых не превышает 25% от всех размещенных акций НК «Роснефть», принимается Советом директоров. В остальных случаях решение принимается Общим собранием акционеров.

По состоянию на 01.10.2012 г. выпуски и размещение дополнительных акций ОАО «НК «Роснефть», а также ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции, ОАО «НК «Роснефть» не осуществлялись.

Акции ОАО «НК «Роснефть» обращаются на российском организованном рынке ценных бумаг – ЗАО «ФБ  ММВБ» (котировальный список «Б»).

Права, предоставляемые  акционеру ОАО «НК «Роснефть» (в том числе права голоса по каждой голосующей акции), перечислены  в статье 5.8 Устава Компании, утвержденного  общим собранием акционеров ОАО  «НК «Роснефть» 19.06.2009 г., протокол б/н.

Состав акционеров (держателей акций) ОАО «НК «Роснефть», владеющих более 1% уставного капитала Компании по состоянию на 1 октября 2012 г приведен в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Распределение акций  предприятия между собственниками предприятия

Акционеры	Количество акций	Доля в акционерном капитале
ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ»1 (акционер)	7 965 816 383	75,16
ООО «РН-Развитие»2 (акционер)	1 010 158 003	9,53
ОАО «Сбербанк России» (номинальный держатель)	1 079 659 409	10,19
Прочие юридические  лица, владеющие менее 1% акций	166 800 814	1,57
Физические лица	53 965 053	0,51
Акции, находящиеся на балансе ОАО «НК «Роснефть»3	321 778 155	3,04
Итого	10 598 177 817	100,00

1 – ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ»  находится в 100%-ной федеральной  собственности. Прямая доля государства  (в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом) в ОАО «НК «Роснефть» составляет 0,000000009%.

2 – 100%-ая доля в  уставном капитале ООО «РН-Развитие»  принадлежит ООО «РН-Трейд», участниками  которого являются ОАО «НК  «Роснефть» (99,9999%) и ООО «Нефть-Актив» (0,0001%), на 100% контролируемое ОАО «НК «Роснефть». Таким образом, ОАО «НК «Роснефть» косвенно контролирует 100% уставного капитала ООО «РН-Развитие». Акции ОАО «НК «Роснефть», принадлежащие ООО «РН-Развитие», отражаются в консолидированной бухгалтерской (финансовой) отчетности Компании по МСФО как казначейские.

3 – Акции, выкупленные  по требованию акционеров в  соответствии со статьями 75,76 Федерального  закона «Об акционерных обществах»

По состоянию на 1 октября 2012 г. глобальные депозитарные расписки были выпущены на 978 млн. обыкновенных акций НК «Роснефть», что составляет 9,2% от общего количества акций.

Основные факторы экономического воздействия:

1. весомый вклад в энергобезопасность Российской Федерации и обеспечение нефтепродуктами более 50 регионов;
2. Компания является одним из крупнейших национальных налогоплательщиков – суммарные выплаты в консолидированный бюджет Российской Федерации и таможенные пошлины в 2010 году составили более 1 трлн рублей;
3. значительное влияние на рынки трубной продукции, продукции машиностроения и сервисных услуг;
4. дочерние общества Компании являются крупными работодателями в ряде российских регионов и градообразующими предприятиями в нескольких муниципальных образованиях, внося весомый вклад в социально-экономическое развитие и рост инвестиционной привлекательности этих регионов.

Стратегические приоритеты.

Эффективность:

• совершенствование бизнес-модели, корпоративной структуры и системы корпоративного управления
• оптимизация и диверсификация портфеля активов
• оптимизация логистики
• контроль над расходами
• оптимизация структуры капитала
• Устойчивый рост:
• увеличение акционерной стоимости
• стратегическое планирование, базирующееся на разумных допущениях
• эффективное наращивание объемов добычи
• развитие перерабатывающих мощностей в соответствии с требованиями рынка
• максимально эффективное использование сырья и выпуск продукции высокого качества
• развитие системы управления рисками

Прозрачность:

• соблюдение современных российских и международных требований
• доступность информации для всех заинтересованных сторон
• регулярное обновление информации
• ежеквартальная отчетность по международным стандартам
• открытый диалог с миноритарными акционерами и инвесторами
• Социальная ответственность:
• экологическая и промышленная безопасность
• обеспечение безопасных условий труда
• охрана здоровья
• улучшение качества жизни сотрудников и их семей
• поддержка образования
• вклад в социально-экономическое развитие регионов

Инновации:

• постоянное совершенствование корпоративной системы инновационного развития
• непрерывная разработка и внедрение новых технологий
• мониторинг и адаптация передового мирового опыта
• технологическое обучение специалистов

Основные операционные показатели

 

Рисунок 1 - Добыча нефти, млн. т

 

Рисунок 2 – Переработка  нефти, млн. т

 

Рисунок 3 – Доказанные запасы углеводов, млн. барр. н.э.

 

Основные финансовые показатели

Рисунок 4 – Выручка, млрд. долл.

 

Рисунок 5 – EBITDA, млрд. долл.

 

Рисунок 6 – Скорректированная чистая прибыль, млрд. долл.

 

Таблица 2.2. Основные финансовые показатели

	2008	2009	2010	Изменение
Выручка, млн долл.	68 991	46 826	63 047	+34,6%
EBITDA1, млн долл.	17 108	13 565	19 203	+41,6%
Доля EBITDA в выручке	24,8%	29,0%	30,5%
EBITDA на баррель добычи  углеводородов, долл.	22,07	17,00	22,66	+33,3%
Чистая прибыль, млн  долл.	11 120	6 514	10 400	+59,7%
Скорректированная чистая прибыль2, млн долл.	10 449	6 472	10 442	+61,3%
Доля скорректированной  чистой прибыли в выручке	15,1%	13,8%	16,6%
Доходность на задействованный  капитал (ROACE)	17,5%	11,4%	16,3%
Доходность на собственный капитал (ROAE)	30,6%	15,2%	20,7%
Свободный денежный поток, млн долл.	5 614	3 443	5 839	+69,6%
Чистый долг, млн долл.	21 283	18 489	13 662	-26,1%
Отношение чистого долга  к задействованному капиталу	0,35	0,29	0,20
Отношение чистого долга  к EBITDA	1,24	1,36	0,71
Коэффициент ликвидности	0,68	1,13	1,97
Капитальные расходы, млн  долл.	8 732	7 252	8 931	+23,2%
Капитальные расходы  в секторе разведки и добычи на баррель добычи углеводородов, долл.	8,36	7,35	7,48	+1,8%
Удельные операционные затраты на добычу углеводородов, долл./барр. н. э.	3,11	2,34	2,61	+11,5%
Цена акции на конец  года, долл.	3,75	8,42	7,19	-14,6%
Дивиденды на акцию, руб.	1,92	2,30	2,76	+20,0%

 

1 — EBITDA — операционная  прибыль плюс пени и штрафы  по налоговой задолженности Юганскнефтегаза за 1999—2004 гг., плюс прирост обязательств, связанных с выбытием активов, плюс износ и амортизация.

2 — Чистая прибыль  скорректирована на разовые прибыли  и убытки, такие, например, как  прибыль от конкурсного производства  компании «ЮКОС», эффект от изменения ставки налога на прибыль, эффект от обесценения активов.

 

Основные финансовые результаты за I пол. 2012 г.:

1. Выручка – 1 466 млрд. руб.
2. EBITDA – 254 млрд. руб.
3. Чистая прибыль – 104 млрд. руб.
4. Свободный денежный поток во II кв. 2012 г. в размере 25 млрд. руб.
5. Добыча нефти и газа по сравнению с I пол. 2011 г. увеличилась на 2,0% и 7,3% соответственно
6. Рост объемов переработки нефти составил 12,4% по сравнению с I пол. 2011 г.
7. Рост объемов розничной реализации нефтепродуктов на 6,7% по сравнению с I кв. 2012 г.
8. Хороший контроль над расходами на добычу нефти

 

Управление  свободными денежными средствами

Общая сумма свободных  денежных средств Роснефти, включающая в себя денежные средства и их эквиваленты и краткосрочные инвестиции, составляла 200,3 млрд. руб. по состоянию на 30 июня 2012 г.

Управление свободными денежными средствами основано на анализе альтернативных возможностей для инвестирования на каждый определенный момент (включает в себя также и анализ рисков)

Портфель денежных средств  состоит:

– 138 млрд. руб. денежных средств и их эквивалентов

– 7,0 млрд. руб. краткосрочных структурированных депозитов, номинированных в иностранной валюте, и размещенных в ведущем российском банке

– 8,0 млрд. руб. краткосрочных депозитов, номинированных в рублях и иностранной валюте размещенных в ведущих российских и иностранных банках

– 14,0 млрд. руб. краткосрочных инвестиций в государственные и корпоративные облигации и другие ценные бумаги

– 33,3 млрд. руб. краткосрочных ценных бумаг (не учитываются при расчете чистого долга)

 

Динамика расходов

Рисунок 7 – Транспортные расходы

 

 

Рисунок 8 – Расходы  на добычу

 

Рисунок 9 – Расходы  на нефтепереработку

Рисунок 10 – Коммерческие и административные расходы