Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Января 2013 в 17:30, курсовая работа
Если бы доходы предприятия формировались только за счет реализации продукции, то показатель НРЭИ (нетто-результат эксплуатации инвестиций), называемый также "прибыль до вычета процентов и налогов", можно было бы прочитать в строке 050 Ф. №2 (Прибыль (убыток) от продаж). Однако активы предприятия, отраженные в балансе, связаны не только с производственной, но и с финансовой деятельностью предприятия. Между балансовой прибылью (строка 140 "Прибыль (убыток) до налогообложения") и прибылью от реализации (строка 50 "Прибыль (убыток) от продаж") находятся еще операционные и Внереализационные доходы и расходы.
Исходные данные
Расчетная часть
1.Экономическая рентабельность активов
1.1Активы предприятия
1.2.Нетто-результат эксплуатации инвестиций
2. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации
2.1.Расчет коммерческой маржи и коэффициента трансформации
2.2. Влияние коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия
3. Операционный анализ
3.1. Эффект финансового рычага. Рациональная политика управления заемными средствами
3.1.1. Расчет эффекта финансового рычага
3.1.2. Расчет рентабельности собственных средств
3.1.3 Дифференциал и плечо финансового рычага
3.1.4 Варианты и условия привлечения заемных средств
3.2 Порог рентабельности и "запас финансовой прочности" предприятия. Эффект производственного рычага.Регулирование массы и динамики прибыли
3.2.1 Валовая маржа
3.2.2 Порог рентабельности
3.2.3 Запас финансовой прочности
3.2.4. Сила воздействия операционного (предпринимательского) рычага
3.2.5 Сила воздействия финансового рычага
3.3. Сопряженный рычаг как оценка суммарного риска, связанного с предприятием
3.4. Чистая рентабельность акционерного капитала
4. Анализ перспектив развития предприятия
4.1. Расчет темпов роста предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Заключение
Таким образом, за отчетный год на анализируемом предприятии эффективность работы увеличилась. Это видно, исходя из анализа роста выручки от реализации. Так выручка увеличилась на 63412,2 тыс. руб., а чистая прибыль на 10784тыс. руб.
За отчетный период величина активов увеличилась на 29 969,7 тыс. руб. Данные изменения указывают на прирост производственной мощности компании.
Согласно расчетам, экономическая
рентабельность активов за отчетный
год увеличилась, при этом наибольший
вклад в изменение этого
Положительное значение эффекта финансового рычага в отчетном периоде свидетельствует о том, что использование кредита, несмотря на его платность, приводит к приращению рентабельности собственных средств. Рост показателя ЭФР в отчетном году свидетельствует об увеличении рентабельности собственных средств за счет привлечения кредитов.
За отчетный период показатель ВМ увеличился на 44276,07 тыс. руб., что свидетельствует о росте прибыли с учетом постоянных затрат.
При неизменной величине собственных средств рекомендуемое плечо рычага будет достигнуто, если дополнительно привлечь 17307,02 тыс.руб. заемных средств. При этом общая величина заемных средств составит 38272,02 тыс.руб.
Поскольку значение характеризующее вклад ЭФР в РСС приближено к нижней границе, предприятию следует оценивать возможность привлечения кредита.
Предприятие смогло преодолеть порог рентабельности как в базовом так и в отчетном периодах, при этом смогло накопить запас финансовой прочности в размере 22% и 27 % соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие могло потерять в базовом и отчетном периодах 22% и 27% выручки соответственно, оставаясь прибыльным. Величины данного показателя положительны, что свидетельствует о надежной работе компании.
В отчетном году произошло незначительное уменьшение силы воздействия финансового рычага на 0,03. Это свидетельствует о том, что предприятие пытается снизить финансовый риск предприятия, то есть риск не возмещения кредита с процентами для банкира и риск падения величины дивидендов и курса акций для инвестора.
Таким образом, как за базовый, так и за отчетный год произошло уменьшение величины совокупного рычага, что свидетельствует о снижении риска, связанного с вложением средств в предприятие.
Чистая рентабельность акционерного капитала возросла на 11,94 %, при этом наибольшее влияние на изменение чистой рентабельности акционерного капитала оказало увеличение изменение коэффициента структуры капитала.
Проведенные расчеты свидетельствуют о повышении эффективности деятельности предприятия в отчетном году.
Список использованной литературы
1. Ушакова Н.В. Финансовый
менеджмент: методические указания
по выполнению КР (ККР). Адаптация
российской отчетности к
2. Федорова Е.А., Ушакова Н.В., Федорова Т.А. Финансовый менеджмент. – Тула, ТулГУ, 2003. – 236с.
28