Шпаргалки по "Финансовому анализу организации"

 ТЕМА 5 1 Анализ собственного капитала.

 От  оптимальности  соответствия собственного и заемного капитала во многом зависит фин-е  состояние предприятия и его  устойчивости. В  процессе анализа  изучается динамика данных источников капитала и их структура. Далее необходимо детально изучить динамику и структуру собственного капитала, выяснить причины изменении отдельные его слагаемых  и дать оценку произошедшим изменениям. Факторы  изменения собственного капитала не трудно установить в данных формы отчет об изменениях капитала и данным аналитического учета, отражающим движение уставного, резервного, добавочного капиталов, не распределенной прибыли. Затем необходимо рассм-ть движение капитала. Прежде чем оценить изменение суммы и доли собственного капитала  в общей валюте баланса  следует выяснить за счет каких факторов произошли изменения.  Очевидно, что прирост собственного капитала  за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассм-ся  по разному при оценке способности пред-я  к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Реинвестирование прибыли  способствует повышению  фин-й устойчивости, снижению с/с  капитала, так как за привлечение  альтернативных  источников финансирования нужно платить высокий %. На ряду с темпами прироста собственного капитала  следует  анализировать коэффициент устойчивости экономического роста- отношение  капитализированной прибыли  в отчетном году к собственному капиталу.  Данный коэффициент показывает какими темпами увел-ся собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деят-ти пред-я.  Его уровень зависит от след-х факторов: ( 1. Доля капитализированной прибыли  в сумме чистой прибыли в отчетном году; 2.  Доля чистой прибыли в общей сумме брутто- прибыли; 3.  Рентабельность оборота – отношение чистой  прибыли к выручке ( в %); 4. Оборачиваемость капитала- отношение выручки к среднегодовой сумме капитала).                                                                                                                                                                                              

 2. Анализ заемного  капитала.

 Большое значение на финансовое состояние  пред-я  оказывают состав и структура  заемных средств, т.е доля  долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных  финансовых обязательств. Привлечение  заемных средств в оборот пред-я явление нормальное. Это содействует временному улучшению состояния пред-я, при условии, что средства не замораживаются  на продолжительное время   в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная  кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к штрафам и ухудшению финансового положения, поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав и, давность появления кредиторской задолженности, частоту и причины образования задолженности поставщикам ресурсов, персоналу  пред-я, бюджету и определить сумму выплаченных штрафов за просрочку платежей. Одним из показателей используемых для оценки состояния кредиторской задолженности является средняя продолжительность погашения кредиторской задолженности и определяется как отношение произведения среднего остатка кредиторской задолженности и дней отчетного периода к сумме погашенной кредиторской задолженности за отчетный период. Качество кредиторской задолженности может быть оценена также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля  кредиторской задолженности обеспеченная выданным и векселями в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств не своевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием и следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. При анализе долгосрочного заемного капитала  интерес представляет сроки востребования долгосрочных кредитов.  Если частично они погашаются в отчетном периоде , то эта сумма показывается в структуре долгосрочных обязательств. 

 ТЕМА 6. анализ размещения капитала.

    Финансовое  состояние пред-я и его устойчивость  в значительной степени зависят  от  ого, каким имуществом располагает  пред-е, в какие активы вложен  капитал и какой доход они  переносят. Сведения  по размещению капитала, имеющимся в распоряжении пред-я содердатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса, по этим данным можно установить какие изменения произошли в активах пред-я, какую часть составляет недвижимость пред-я, а какую- оборотные средства. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса делятся на : 1) внеоборотные активы; 2) оборотные активы.   Средства пред-я могут использоваться как его внутреннем обороте, так и за его пределами. Оборотный капитал может использоваться в сфере произ-ва( запасы, незавершенное произ-во,  расходы будущих периодов), в сфере обращения( ГП на складах, отгруженная, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банке.). Капитал   может функционировать в денежной наличности и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме  приводит к понижению их покупательной способности, т.к эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.  В зависимости от степени подверженности инфляционных процессов, все статьи баланса делят на монетарные и не монетарные. Монетарные активы- статьи баланса отражающие  средства и обязательства в текущей денежной оценке, поэтому они не подлежат переоценке. К ним относят: денежные ср-ва, депозиты, краткосрочные финансовые вложения и ср-ва в расчетах.  Не монетарные активы- основные ср-ва, незаконченные капитальные строительства, незавершенное произ-во, ГП, товары для продаж.  Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и требует переоценки. В процессе анализа активов пред-я следует изучить изменение в их составе и структуре и дать им оценку. Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижение покупательной способности денежная единица пред-я несет финансовые потери из-за обесценения этих активов.  Если в сумме монетарных пассивов( кредиты банка, привлеченные ср-ва, кредиторская задолженность) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценения долгов по причине инфляции происходит увеличение капитала пред-я.  Величину этих потерь можно определить по формуле:  дельта К=( МП- МА)* индекс цен- ( МП-МА), где дельта К- изменение капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Т:9 ан-з состояния  пр-х запасов.

Большое влияние на финн состояние предприятий  и его пр-ые рез-ты оказывают состояние  пр-ых запасов.В целях норм-го хода пр-ва и сбыта продукции,запасы д.б. оптимальны.Увел.удельного веса запасов в оборотных активах и выручки предпр.может свидетельствовать:а)о расш-ии масштабов деят.предприятия,б)стремление защитить ден.ср-ва от обесценения в рез-те инфл,в)неэф-ом управлении запасами,в следствии чего значит.часть капитала замораживается на длит время.

Возникают проблемы с ликвидностью.Ув-тся порчя  сырья и мат-в, растут складские  расходы=»всё это отриц.влияет на конеч.рез-ты и падает деловая активность .

С др.стороны,недостаток сырья мат-в также отриц.влияет на произ-х и финн-х рез-ах деят.предп.

Ан-з  состояния запасов сырья,мат-в  необ. Начать с изуч их динамики и  проверки состояния факт-х остатках их нормат-х потребн-й.Размер пр-ых запасов  в стоимостном выраж  измен-ся за счет кол-го и стоимостного фактора  и осущ-ся способом абсол-х разниц *измен за счет кол-ва ⌂Зк=(К1-Ко)*Цо;*измен за счет стоим ⌂Зс=(Ц1-Цо)*Ко.ан-з запасов=кол-во*цену.период оборач кап в запасах=времени хранения их на складе от момента поступл до передачи в пр-во=(сред остатки пр-ых запасы*360)/∑израсх запасы.

На многих предприятиях большой уд.вес в  оборотных активах занимает гот.прод.Это  связано с ростом конкур,потерь р-ков  сбыта,сниж спроса из-за низкой покуп.способ-ти.Уеличение  остатка гот прод на складах приводит к амертвлению обор капю.,отсутствии  ден.наличности,росту кредит.задолж.Это одна из осн.причин низкой платежеспос.продолж нахождения кап.в гот.прод.=отнош произведения среднего остатка по счету гот.прод.на дни перида к обороту по счету гот.прод.для ан-за состава длит-ти и причин образования сверх нормативных остатков гот прод по каждому ее виду исп.данные аналит.и складского учета.Знач-й уд.вес в оборотных активах предпр.занимает незав.пр-во.продолж.пр-го цикла =времени,в течении к-го произ-ся продукция и опр-ся отношением произведению средних остатков незав пр-ва и дней периода к с/с выпушенной продукции в отч периоде.Также следует пран-ть продол-ть процесса пр-ва по каждому виду продук и установить факторы ее изменения.Период пр-го цикла зависит от технологии,реализации пр-ва,техн снабжения.Сокращение его длительности свидет-т о повыш деловой активности. 

Т10:ан-з  состояния дебит.задолжности

Влияние на обор-ть кап,вложенного в обор-е  активы,оказывает увел-е или уменьшение дебит.задолж-ти.Управление дебит-ой задолж-ти заключ-ся в оптимизации общего её размера и обеспечение своеврем-ой инкассации.Резкое увеличение дебит.задолж.и её доли в обор.активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политики предприятия по отнош к покупателям,либо об увел-ии объемов продаж ,либо о неплатежеспос.и банкротстве покупателей.

Сокращение  дебит.задолж.оценивается как полож.,если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения.Если же дебит.задолж.умень-ся в связи с сокращением отгрузки продукции,то это –снижение деловой  актив.предпр.Различают нормальную  и просроченную задолж.Просроч.задолж.создает финн-е затруднения,т.к.предприятие будет чувствовать недостаток финн.ресурсов для преобрет.произ-х запасов,выплаты з/п…Просроч дебит задолж-рост риска непогаш.долгов и умень-е прибыли,поэтому каждое предпр.заинтересовано в сокращении сроков погашения своих плптежей.Ускорить платежи можно путем совершенствования расчётов,своевременного оформления расчетных дакументов.В процессе ан-за нужно изучить динамику,состав и данность образования дебит.задолж,установить нет ли в её составе ∑ нереальных для взыскания или таких,по к-ым истекают сроки исковой давности(3года).Если же такие имеются,то необх.принять меры по их взысканию(оформл.векселей).Для ан-за дебит задолж.,кроме баланса исп-тся данные первичного и аналит-го бух учёта. уд.вес=итого по месяцам:общ сумма*100;Тот кто занимается управлением дебит задолж. Сосредотачивает свое внимание на старых долгах и крупных суммах задож-ти.Важно оценить вероятность безнадежных долгов,для этого исп-тся статист-кий материал.∑безнадеж долга=(дебит задолж*%по месяцам):100;общая ∑безнад.долга=∑безнад долга всех месяц.;итого %вероят задолж=общ ∑безнад.долга:итого дебит задолж*100.;реал.велич.задолж=дебит задолж по мес.-∑безнад.задолж.по месс.

Одним из показ-ей изучения кач-ва и ликвидности дебит задолж.яв.оборач дебит задолж.(инкассация долгов)=времея м/у отгрузкой тов.и получением за них наличных денег от покуп-ей и опред-ся отношением произведения средних остатков дебит задолж и дней периода к сумме погаш дебит задолж за отч период.Кач-во дебит задолж оценив-ся удел-м весом в ней вексельной формой расчета.,т.к.вексельное обязат-во имеет силу больше,чем обычная дебит задолж.Увеличение удел-го веса полученныхвекселей в общей сумме дебит задолж свидетельствует о повыш-и её надеж-ти и ликвидности.Особую актуальность имеет неплатежеспос,когда происходит обесценение денег.Чтобы подсчитать на сколько уменьшилась велич.слбств кап. От несвоеврем.оплаты счетов дебиторами необх.от просроченной дебит задолж вычисть её сумму скорректированную на индекс инфл за «n»период.для ускоренич инкассации дебит задолж приним-ся след меры:1)предостовление скидок покуп-ям за сокращении сроков погаш задолж.2)введение штрафных сангций за просрочку платежа.3)отпуск товара покуп-ям на условиях предоплаты.  

Тема 11

Анализ  остатков и движение денежных средств.

Управление  ден-ми ср-ми имеет такое же значение как и упр-ие запасами и дебит-ой зад-стью. Искусство упр-ия оборотными активами состоит в том, чтобы  держать на счетах мин-но необходимую  сумму денежных средств, которые нужны для текущей деятельности.

Сумма де-ых ср-в, которая необходима хорошо упр-емому предприятию, это страховой  запас, предназначенный для покрытия кратковрем-ой несбаланс-ти ден.потоков. она д.б. такой, чтобы ее хватало  для пр-ва всех первоочередных платежей.

В процессе ан-за необх-мо изучить динамику остатков ден.наличности на счетах в банке  и период нахождения кап-ла в данном виде активов. Период нахождения кап-ла в ден.наличности опред-ся как отношение  произведения средних остатков свободной ден.наличности и дней периода к объему ден.оборота. 

Хар-ка операционного и  фин-го цикла

В процессе ан-за необх-мо определить продолжит-ть операц-го и фин-го цикла. Операц-ый цикл включ.в себя период от момента  поступления на склад пред-ия приобретенных  ТМЦ до поступления денег от покупателей за реализ-ю им продукцию. Сложив продолжит-ть всех стадий кругооборота получим общую продолжит-ть операц-го цикла, т.е. это сумма продолжит-ти нахождения к-ла в пр-ных запасах, на стадии незаверш-го пр-ва, в запасах готов.прод.  и продолжит-ть инкассации дебит.зад-ти.

Поскольку пред-ие оплачивает счета поставщиков  с некоторым временным лагом( отступлением), то продолжит-ть фин-го цикла меньше операц-го цикла на период обращения кредит-ой зад-ти.

В процессе ан-за необх-мо изучить динамику фин-го цикла и его составляющие, следует установить на каких стадиях кругооборота произошло замедление оборач-ти ден.ср-в и разработать мероприятия, направ-е на более интенсивное их использ-ие. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема 12

Сущность, виды денежного потока

Хоз.д-ть любого пред-я неразрывно связана  с движением ден.ср-в. Каждая хоз.операция вызывает либо поступление, либо расходование ден.ср-в. Ден.ср-ва обслуживают все  аспекты операц.,инвестиц.и фин-вой  д-ти. Непрерывный процесс движения ден.ср-в во времени предст.собой денежный поток (ДП). Для обеспечения эф-го упр-ия ДП-ми целесообразно осущ-ть их классиф-ию по разл.признакам: