Финансовое оздоровление предприятия

• реструктуризировать свои финансовые обязательства путем перевода их из краткосрочных форм в долгосрочные;

• снизить уровень текущих затрат и коэффициент операционного  левериджа;

• снизить уровень финансовых рисков в своей деятельности;

• положительно изменить другие финансовые показатели несмотря на негативное воздействие  отдельны факторов.

Обобщающую оценку способности  предприятия к нейтрализации угрозы банкротства в краткосрочном перспективном периоде позволяет получить прогнозируемый в динамике коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства, который рассчитывается по следующей формуле:

 

= ,

 

где КНуб — коэффициент возможной нейтрализации yгрозы банкротства в краткосрочном перспективном периоде;

ЧДП - ожидаемая сумма чистого  денежного потока.

- средняя сумма финансовых обязательств.

Окончательное определение масштабов  кризисного финансового состояния  предприятия. Идентификация масштабов кризисного финансового состояния должна включать аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определять возможные направления восстановления финансового равновесия предприятия.

В табл. 3. приведены критерии характеристик масштабов кризисного финансового состояния предприятия, а также наиболее адекватные им способы реагирования (включения соответствующих систем защитных финансовых механизмов).

 

Таблица 3.

Масштабы кризисного финансового  состояния предприятия и возможные пути выхода из него

Вероятность банкротства  по результатам диагностики	Масштаб кризисного состояния  предприятия	Способ реагирования
ВОЗМОЖНАЯ	Легкий финансовый кризис	Нормализация текущей  финансовой деятельности
ВЫСОКАЯ	Глубокий финансовый кризис	Полное использование  внутренних механизмов финансовой стабилизации
ОЧЕНЬ ВЫСОКАЯ	Финансовая катастрофа	Поиск эффективных форм санации (при неудаче - ликвидация)

 

Чтобы выяснить, является ли предприятие банкротом, необходимо провести анализ его финансовой отчетности. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ГУП «Икар»

 

2.1 Краткая экономическая характеристика  предприятия

 

Государственное унитарное предприятие  ГУП «Икар» расположено в Красноярском крае в г. Иланский по адресу:

Адрес: 670009, Красноярский край, г. Иланский, ул. Декабристов 5

Телефон начальника: (39173) 2-53-77

Телефон/ Факс: (39173) 2-53-77

Телефон гл.бухгалтера: (39173) 2-49-04

ГУП «Икар» принадлежит к государственной форме собственности. Доля участия в уставном капитале ГУП «Икар» государства в лице уполномоченного органа по государственному имуществу - 100%. ГУП «Икар» было образовано в 2004 году путем преобразования из ГУП «Икар».

Особенности организационно-правовой формы государственно унитарного предприятия  ГУП «Икар» заключаются в следующем:

- собственником  имущества является государство  в лице уполномоченных органов  (В соответствии со ст. 2 ФЗ "О  государственных и муниципальных  унитарных предприятиях" унитарным  предприятием признается коммерческая  организация, не наделенная правом  собственности на имущество, закрепленное  за ней собственником).

- основной вид  деятельности ГУП «Икар» определяется уставом, это работы по племенному разведению скота для нужд сельского хозяйства, отрасли животноводства.

26 апреля 2002 года  вступил в силу Федеральный  закон "О приватизации государственного  и муниципального имущества в  Российской Федерации" от 21 декабря  2001 года N 178-ФЗ; в декабре 2002 года  вступил в силу Федеральный  закон "О государственных и  муниципальных унитарных предприятиях" от 14 ноября 2002 года N 161-ФЗ.

Унитарное предприятие на свой риск осуществляет деятельность, направленную на систематическое  получение прибыли, и отвечает по своим обязательствам перед контрагентами  всем принадлежащим ему имуществом.

Однако  юридические лица в организационно - правовой форме унитарного предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения, могут быть созданы исключительно  на базе государственного или муниципального имущества.

Право хозяйственного ведения является особой разновидностью ограниченных вещных прав, которая  оформляет имущественную базу для  самостоятельного участия в гражданском  обороте юридических лиц, не являющихся собственниками закрепленного за ними имущества. С точки зрения обычного хозяйственного оборота такая конструкция  является несовершенной, поскольку  участниками указанных отношений  должны являться собственники, самостоятельно распоряжающиеся своим имуществом. В данном же случае в обороте участвуют  лица, не обладающие всеми полномочиями по распоряжению имуществом в полном объеме. В то же время собственник  в отношении своего имущества, обремененного  правом хозяйственного ведения, реализует  только те полномочия, которые исчерпывающе перечислены законодательством.

Наличие в законодательстве конструкции  права хозяйственного ведения обусловлено  переходным характером существующего  имущественного оборота, неизбежно  сохраняющего отдельные элементы планово - регулируемой экономики предшествующей общественно - экономической формации.

2.2 Анализ финансовой деятельности ГУП «Икар»

 

Изменение основных показателей деятельности предприятия за 2008-2009 г.г рассмотрим в таблице 4.

Таблица 4.

Основные показатели хозяйственной  деятельности ГУП «Икар»

Показатель	2008 г	2009 г	Изм. в % к 2008 г + -увел.; - - уменьш
Валюта Баланса, в тыс. руб.	12537.3	13058.0	4
Объем товарной продукции, тыс. руб.	4001.4	6113.1	50
Себестоимость товарн.продукции, тыс. руб	3113.7	6752.3	- 217
Рентабельность производства, %	- 9.58	- 13.02	на - 3.44
Прибыль, тыс. руб.	- 113	- 359	- 218
Объем реализации, тыс. руб.	1519.5	280.1	- 84
Производственные запасы и затраты	3132.7	4045.2	29
Дебиторская задолженность, тыс. руб	1340.6	1204.5	- 10
Кредиторская задолженность, тыс. руб	3038.2	3691.8	22
Фондоотдача, %	1	0.1	- 0.9

 

При увеличении валюты баланса на 4 %. объем товарной продукции увеличился на 50 %, но такое  изменение произошло за счет увеличения себестоимости более, чем в 2 раза, следствием чего произошел резкий спад реализации продукции - на 84 %. О том, что предприятие уже к началу 2008 года испытывало затруднения в производственно-хозяйственной деятельности свидетельствуют цифры отрицательной рентабельности и прибыли, а к концу 2009 года их отрицательное значение, т.е. убытки возросли. В связи с нарушением производственных связей предприятие вынуждено затовариваться большим количеством производственных запасов, так в 2009 году запасы были увеличены на 29 %.

Если  дебиторская задолженность предприятия  за 2009 год уменьшилась на 10 %, то кредиторская задолженность наоборот - увеличилась на 22 %, и стала почти в три раза больше дебиторской задолженности, что свидетельствует об уменьшении надежности предприятия как партнера.

По показателю фондоотдачи можно судить, что  в 2008 году мощности предприятия загружены чуть больше 1 %, однако, в 2009 году этот показатель снизился на 90 %, т.е. из всего вышеперечисленного можно определить, что предприятие нуждается в проведении анализа по установлению вероятности банкротства и санационных процедурах.

Цель  первого этапа экспресс-анализа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Работа на данном этапе начинается с проверки достоверности бухгалтерской отчетности. Достоверность отчетных данных может быть подтверждена аудиторским заключением. Существуют два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Первое представляет собой подготовленный в достаточно унифицированном и кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и может содержать либо безоговорочную положительную оценку представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого ею; либо положительную оценку, но с оговорками.

Отчетным  формам присуща как логическая, так  и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах, расшифровку  других можно найти в аналитическом учете (при проведении управленческого анализа).

Таким образом, на первом этапе экономического чтения отчетности выявляют:

несоответствие  контрольных цифр по формам отчетности;

фиксируют наличие "сигнальных" статей финансовой отчетности.

Косвенно  на финансовые проблемы могут указывать  такие статьи, как:

неоплаченный  капитал (в том случае, если это  остаток учредительных взносов, не внесенных при формировании уставного  капитала);

непокрытый  убыток.

Наличие остатков в балансе по указанным статьям, а также их повышение позволяет сделать предварительный вывод о финансовых проблемах предприятия, которые затем выявляются на этапах детализированного анализа.

Цель  второго этапа экспресс-анализа - ознакомление с пояснительной запиской к финансовой отчетности. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности и качественные изменения в имущественном и финансовом положении фирмы. Следует обратить внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (доля собственных оборотных средств, доход на акцию) может сопровождаться разночтением, многие иностранные фирмы приводят в годовом отчете алгоритмы для расчета показателей.

Анализируя  тенденции основных показателей, следует  учесть влияние искажающих факторов (например, инфляцию), а также помнить, что баланс, как основная отчётная и аналитическая форма, не свободен от некоторых ограничений.

Третий  этап является основным в экспресс-анализе, поскольку его цель - сформировать обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Таблица 5

Оценка  имущественного состояния баланса

	2006	2007	2008	2009
Валюта баланса,(ВБ)тыс. руб.	11215.4	11813.2	12537.3	13058.0
Прирост активов в тыс. руб.	-	597.8	724.1	520.9
Прирост активов в %	-	5.3	6.4	4.15
Величина основных средств,(ОС) тыс. руб	8529.5	8311.7	7773.4	7272.4
Доля ОС в сумме активов: ОС/ВБ	0.7605	0.7036	0.6200	0.557
Коэффициент износа в %: И/ПС	70.2	71.5	73.2	0.75
Коэффициент выбытия	нет данных	нет данных	нет данных	нет данных
Коэффициент обновления: ПСкг/ПСнг	-	1.017	0.996	0.985
Величина ДЗ в тыс. руб	723.1	772.5	1191.5	1204.7
Доля ДЗ в валюте баланса: ДЗ/ВБ	0.0645	0.0654	0.0950	0.0923
Темп инфляции	110.4	120	119.2	119.2
Сумма активов с учетом инфл. к  началу периода в тыс.грн.:PV=FV* 1/(1+r)^t	10158.9	9844.3	10517.8	10954.9