Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области

1. Анализ платежеспособности  и ликвидности  ЗАО «Ртищевские  продукты» г. Ртищево Саратовской области.

   Таблица 1 

   Группировка оборотных активов  по степени ликвидности  ЗАО                « Ртищевские продукты»  г. Ртищево Саратовской  области                         в 2006-2008 гг., тыс. руб. 

 

                                             Таблица 2

   Показатели  ликвидности  ЗАО  « Ртищевские продукты»  г. Ртищево      Саратовской области в 2006-2008 гг. 

 

   На  примере ЗАО « Ртищевские продукты» среднее значение 2006-2008 гг. составляет только 1,03, а в 2008 г. он повысился на 0,64 по сравнению с 2006 г. и составил 1,4. Хотя этот показатель еще очень мал, но все же наметилась тенденция к повышению.

   Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов. 

         Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности общее:

   1,496-1,215=+0,281

     в том числе за счет изменения:

   суммы оборотных активов 1,205-1,215=-0,01,

   суммы текущих обязательств 1,496-1,205=+0,291. 

   Таблица 3 

   Расчет  влияния факторов второго порядка  на изменение величины коэффициента текущей  ликвидности  ЗАО  «Ртищевские продукты» г. Ртищево Саратовской области за 2006-2008гг. 

 
 

   Коэффициент быстрой ликвидности – отношение  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В данном случае в 2006 году – 0,61, в 2007 – 0,78, а в 2008 – 0,9.

   Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, не существует никакого временного лага для превращения в платежные средства. На анализируемом предприятии данный показатель достаточно мал, а за анализируемый период (с 2006 по 2008 гг.) он уменьшился на 0,04 (с 0,05 до 0,01).

   Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.

   Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

     Кроме того, нужно учитывать и  то, что коэффициенты ликвидности  дают статичное представление  о наличии платежных средств  для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации оборотные активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной.

   Имеющийся резерв денежных средств не имеет  причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности.

2. Диагностика риска  банкротства ЗАО  «Ртищевские продукты»    г. Ртищево  Саратовской области.

 

   Для признания устойчиво неплатежеспособного  предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

   коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К1) на конец отчетного  периода имеет значение выше нормативного (для всех предприятий не более 0,85);

   коффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия (К2) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех предприятий не более 0,5);

   Первый  показатель характеризует способность  предприятия рассчитаться по своим  финансовым обязательствам после реализации всех активов.

   Исчисляется он следующим образом:

             К1=(IV раздел +V раздел – строка 540 –строка 550 –строка 560)/общая валюта баланса.

   Так, для анализируемого предприятия  этот показатель составил в 2006г.-0,24,   в 2007г.- 0,17, а в 2008г. – 0,2.

   Второй  коэффициент характеризует способность  предприятия рассчитаться   по просроченным финансовым обязательствам после реализации всех активов. Определяют его величину отношением суммы просроченных краткосрочных и долгосрочных долгов предприятия к общей валюте баланса:

         К2= (КФО пр + ДФО пр )/общая валюта баланса,

         где КФО пр –просроченная  сумма краткосрочных финансовых обязательств,

               ДФО  пр – просроченная сумма долгосрочных  финансовых обязательств.

   На  анализируемом предприятии этот показатель составил в 2006 году- 0,19, в 2007 году – 0,38, а в 2008-0,29, а так как это не превышает нормативных значений, то это свидетельствует о том, что предприятие пока еще может рассчитываться по своим обязательствам, хотя бы распродав все свое имущество.

   Поэтому пока угроза ликвидации предприятия  посредством процедуры банкротства не имеет места.

   В зарубежных странах для оценки риска  банкротства и кредитоспособности предприятий  широко используются факторные модели экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и других, разработанные с помощью многомерного факторного анализа.

     Наиболее широкую известность  получила модель Альтмана:

   Z=0,717x1+0,847x2+3,107x3+0,42x4+0,995x5,

         где  x1= собственный оборотный капитал / сумма активов,

                      x2= нераспределенная прибыль / сумма активов,

                      x3= прибыль до уплаты процентов / сумма активов,

                      x4= балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал,