Анализ финансовой устойчивости

      Относительный анализ финансовой устойчивости можно  провести при помощи соотношения, которое  является оптимальным для нормального значения финансовой устойчивости:

      Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы

      На  начало периода: 38 356 > (15 975*2) – 6 819

      На  конец года: 38 211 > (13 137 * 2) – 6 450

      Соотношения финансовой устойчивости на начало и на конец года не соответствует оптимальному, что отрицательно характеризует предприятие. Но это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Более детально оценку финансовой устойчивости можно провести с помощью относительных коэффициентов:

• коэффициент капитализации

      К1 = Прочие долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства / непокрытый убыток отчетного года

К1н.г. = 29 200/ 15 975 = 1,828

К1 к.г. = 31 524 / 13 137 = 2,399

• коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

    К2 = непокрытый убыток отчетного года – прочие внеоборотные активы / итог II раздела баланса ,

К2 н.г. = 9 156 / 38 356 = 0,239

К2 к.г. = 6 687 / 38 211 = 0,175

• коэффициент финансовой независимости

    К3 = непокрытый убыток отчетного года / итог баланса

К3 н.г. = 15 975 / 29 200 = 0,547

К3 к.г. = 13 137/ 31 524 = 0,417

• коэффициент финансирования

      К4 = непокрытый убыток отчетного года / прочие долгосрочные обязательства+итог V раздела баланса

К4 н.г. = 15 975 / 29 200 = 0,547

К4 к.г. = 13 137/ 31 524 = 0,417

• коэффициент финансовой устойчивости

    К5 = непокрытый убыток отчетного года+итог IV раздела баланса/итог баланса –нераспределенная прибыль отчетного года,

К5 н.г. = 15 975 / 44 875 = 0,356

К5 к.г. = 13 137 / 41 523 = 0,316

• коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов

     К6 = итог III раздела баланса – итог I раздела / запасы + налог,       

К6 н.г. = 9 156 / 6 857 = 1,335

К6 к.г. = 6 687/ 7315 = 0,914

    Данные  расчетов представим в таблице 2.5 для сравнительного анализа коэффициентов. 

Таблица 2.5 - Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость 2007-2008 гг.

 тыс.  руб.

      Как показывают данные таблицы 2.5, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о неустойчивом финансовом положении, так как его значение должно быть не больше 1. Значения этого коэффициента для данной организации позволяет сделать вывод, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств, предприятие привлекло в начале года 1,828 руб., а к концу года происходит рост на 0,571 руб.

      Как показывают данные таблицы 2.5 этот коэффициент  обеспечения собственными источниками  финансирования достаточно низкий. Собственные  оборотные средства не покрывают  оборотные средства как в начале, так и в конце отчетного периода. Значение коэффициента финансовой независимости К3 ниже «критической точки», что свидетельствует о не благоприятной финансовой ситуации, т.е. предприятие все больше и больше демонстрирует определенную степень риска.

      Этот  вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования К4. Все меньше становится собственных средств, необходимых  для финансовой устойчивости, хотя коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормального  ограничения (К4 > 0,1).

      Далее проведём анализ ликвидности баланса  предприятия. В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  их в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы.

      А1. Наиболее ликвидные активы – к  ним относятся все статьи средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом:

      А1 = краткосрочные вложения + денежные средства

      А1 н.г. = 177 тыс. руб.

      А1 к.г. = 5 тыс. руб.

      А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

      А2 = дебиторская задолженность + прочие оборотные активы

      А2 н.г. = 29 056 тыс. руб.

      А2 к.г. = 28 898 тыс. руб.

      А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

      А3 = запасы + налог +долгосрочные финансовые вложения –расходы будущих периодов

      А3 н.г. = 6 825 тыс. руб.

      А3 к.г. = 7 260 тыс. руб.

      А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.

      А4 = итог 1 раздела баланса – долгосрочные финансовые вложения

      А4 н.г. = 6 819 тыс. руб.

      А4 к.г. = 6 450 тыс. руб.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

      П1. Наиболее срочные обязательства  – к ним относится кредиторская задолженность.

      П1 = кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства

      П1 н.г. = 29 200 тыс. руб.

      П1 к.г. = 31 524 тыс. руб.

      П2. Краткосрочные пассивы – это  краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

      П2 = займы и кредиты 

      П2 н.г. = 0 тыс. руб.

      П2 к.г. = 0 тыс. руб.

      П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к долгосрочным кредитам и заемным средствам, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

      П3 = итог 4 раздела баланса 

      П3 н.г. = 0 тыс. руб.

      П3 к.г. = 0 тыс. руб.

      П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела баланса «Капитал и резервы». Если есть в организации убытки, то они вычитаются.

      П4 = итог 3 раздела баланса + задолженность  участникам по выплате доходов +доходы будущих периодов + резервы предстоящих  платежей – расходы будущих периодов

      П4 н.г. = 15 975 тыс. руб.

      П4 к.г. = 13 137 тыс. руб.

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Данные для анализа сведены и приведены  в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ ликвидности баланса 2007-2008 гг.

тыс.руб.

 

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения: А1 ≥  П1; А2 ≥  П2;  А3 ≥  П3; А4   ≥ П4.

      По  данному предприятию к концу  года это соотношение не соблюдается, т.к.

      На  начало года: 177 <  29 200;    

      29 056 > 0;                                

      6 825 > 0;                                 

      6 819 < 15 943                           

      На  конец года:  5 <  31 524:

      28 898 > 0

      7260 > 0

      6 450 <  13 082

      Следовательно, ликвидность баланса по данному  предприятию отличается от абсолютной.

      Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

      ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(5+28 898)-(31 524+0)=-2 621 тыс. руб.

• перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 –  П3 = 9 308 – 0 = 9 308 тыс. руб.

      Из  приведенных данных можно сделать вывод о том, что на данный момент организация обладает дефицитом платежеспособности в сумме 2 621 тыс. руб.

      Более детально можно проанализировать платежеспособность при помощи финансовых коэффициентов:

• общий показатель ликвидности

      

      

 

• коэффициент абсолютной ликвидности

,

          

• коэффициент «критической оценки»

,

           

• коэффициент текущей ликвидности