Анализ финансовой отчетности

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств = Долгосрочные обязательства/Валюта баланса

    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств _н.г. =53561834/

328473826=0,16

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  _к.г. =51545756/

399614384=0,13

6. Уровень финансового левериджа = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал

     Уровень финансового ливериджа_н.г.=53561834/121 106 950=0,4

     Уровень финансового левериджа_к.г.= 51545756/165 608805=0,3

7. Коэффициент финансовой напряженности = Заемный капитал/Валюта баланса

       Коэффициент финансовой напряженности _н.г.= 207366876/328473826 =0,6

    Коэффициент финансовой напряженности к.г.= 234005579/399614384 =0,5

8. Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства/Собственный капитал

     Коэффициент маневренности _н.г.=75 557 460/121 106 950=0,62

     Коэффициент маневренности _к.г. =109 603 141/165 608805=0,66

9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов= Оборотные активы/Внеоборотные активы

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов_н.г.= 282924336/45549490=6,2

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов_к.г.= 343608720/ 56005664=6,1

10. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы/Собственный капитал

      Индекс постоянного актива _н.г. = 45549490/121106950 =0,4

      Индекс постоянного актива _к.г.= 56005664/165608805=0,3

11. Коэффициент имущества производственного назначения = Внеоборотные активы + Запасы / Валюта баланса

       Коэффициент  имущества производственного назначения_н.г.=   45549490+7064933/328473826=0,16

      Коэффициент имущества производственного назначения_к.г.=   56005664+5563888/399614384=0,15

              Из полученных значений можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент автономии – полученные значения указывают на отсутствие финансовой независимости предприятия от внешних источников; произошло увеличение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,03; это говорит о том, что зависимость ОАО «Газпром нефть» от внешних источников снижается.
2. Коэффициент задолженности – полученные значения указывают на отсутствие  финансовой независимости предприятия от внешних источников; произошло снижение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,3; это говорит о том, что происходит увеличение финансовой независимости, которое может благоприятно отразиться на финансовом состоянии ОАО «Газпром нефть».
3. Коэффициент финансовой устойчивости - произошло увеличение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,03; это говорит о том, что финансовая устойчивость ОАО «Газпром нефть». постепенно растет, но все же, расчётные значения доказали, что не хватает своих источников финансирования.
4. Коэффициент самофинансирования - в начале периода собственный капитал не покрывает заемные средства, но к концу  периода происходит увеличение значения этого коэффициента на 0,8,что  говорит о том, что собственный капитал постепенно увеличивает покрытие заемных средств и  что  финансовая  устойчивость  предприятия  повышается.
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств –произошло снижение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,03 значит ОАО «Газпром нефть» почти независимо от инвесторов.
6. Уровень финансового Левериджа – значение коэффициента уменьшилось на конец года, по сравнению с началом, на 0,1; но все равно можно говорить о том, что ОАО «Газпром нефть» имеет высокий потенциал.
7. Коэффициент финансовой напряженности - полученное значение говорит о малой  зависимости от внешних источников финансирования в начале периода, но  произошло снижение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,1 и данное значение соответствует нормативному и это говорит о независимости ОАО «Газпром нефть.
8. Коэффициент маневренности – высокое значение коэффициента маневренности свидетельствует о том, что у предприятия большая возможность для маневрирования своими средствами; значение коэффициента на конец года, по сравнению с началом увеличилось на 0,04, это показывает, что собственные источники мобильны.
9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - значение данного показателя на конец года, по сравнению с началом увеличилось на 0,04, но все же это показывает, что оборотные средства малообеспечены.
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов –значение коэффициента на конец года, по сравнению с началом, уменьшилось  на 0,1 и составило 6,1,но несмотря  на уменьшение этого коэффициента, можно говорить о высокой концентрации ВОА на ОАО «Газпром нефть».
11. Индекс постоянного актива – произошло снижение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,1; это говорит о том, что собственные оборотные средства снизились на конец года.
12. Коэффициент имущества производственного назначения – полученные  значения свидетельствует о недостаточности доли производственного имущества; произошло снижение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом, на 0,01,что  говорит о том, что на предприятии почти отсутcтвует необходимость  привлечения заемных средств для пополнения имущества.

 

 

 

Раздел 2 Оценка финансового состояния предприятия

    2.1 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия делятся на 4 группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев);

А₃ – медленнореализуемые активы (статьи 2 раздела баланса, включающие запасы и затраты, НДС, дебиторская задолженность после 12 месяцев, прочие оборотные активы);

А₄ – труднореализуемые активы (основные средства и вложения, итог 1 раздела баланса).

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П₄ – Постоянные пассивы (раздел 3).

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги групп по активу и пассиву [2].

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  неравенства:

А1  ≥  П1; А2  ≥  П2; А3  ≥  П3; А4  ≤  П4

 

Таблица 2.1−Анализ ликвидности баланса предприятия, руб.

Актив			Пассив			Платежный излишек или недостаток
	н.г.	к.г.		н.г	к.г.	н.г.	к.г.
А1	13803824	53078357	П1	69451400	63313110	-55647576	-10 234 753
А2	240959722	182739601	П2	83425618	116765264	157534104	65 974 337
А3	28160790	107790762	П3	54489858	53927205	-26329068	53 863 557
А4	45549490	56005664	П4	121106950	165608805	-75557460	-109 603 141
Баланс	328473826	399614384	Баланс	328473826	399614384

 

Результаты расчетов по данным предприятия  показывают, что в этой организации  сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий  вид:

Таблица 2.2−Сопоставления итогов групп по активу и пассиву для ОАО «Газпром нефть»

Нормативное соотношение	На начало года	На конец года
А1>=П1 А2>=П2 А3>=П3 А4<=П4	А1<П1 А2>П2 А3<П3 А4<П4	А1<П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4

 

Характеризуя ликвидность  баланса по данным таблицы следует  отметить, что на начало года предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше, чем сумма кредиторской задолженности (платежный недостаток на конец года -10234753тыс.руб). Недостаток средств по первой группе может быть компенсирован избытком (65974337 тыс.руб.) во второй группе, поэтому дефицит ликвидных средств к концу года сократился.

Для оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия  используют следующие финансовые коэффициенты[ 9,c.182]:

1. Коэффициент абсолютной (быстрой ) ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства
2. Коэффициент критической оценки ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
3. Коэффициент текущей (общий коэффициент покрытия)= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность + Запасы)/Краткосрочные обязательства
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств = Запасы/Краткосрочные обязательства

Таблица 2.3 −Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности для ОАО «Газпром нефть»

Наименование показателя	Нормативное значение	Расчетные значения
		На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15-0,5	0,09	0,3
Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств	0,5-0,7	0,5	0,03
Коэффициент критической  оценки ликвидности (промежуточной, уточненной)	0,8-1	1,7	1,3
Коэффициент текущей (общий  коэффициент покрытия) ликвидности	1-2	1,7	1,3

 

Можно сделать следующие  выводы:

1. Коэффициент критической ликвидности – выше нормативного значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует текущей платежеспособности.
2. Коэффициент текущей ликвидности -  понизился к концу отчетного периода, но так как значения коэффициента соответствуют нормативным значениям, то предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности - произошло повышение данного коэффициента на конец года, по сравнению с началом; это говорит о том, что платежеспособность ОАО «Газпром нефть» повысилась.
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств – в течение отчетного периода произошло снижение данного коэффициента, что характеризует не достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

2.2 Оценка платежеспособности предприятия

 

В соответствии с ФЗ “о несостоятельности или банкротстве ”, неплатежеспособным признается  такое предприятие, которое не  является способным в полном объеме удовлетворять требованиям кредиторов по денежным обязательствам и исполнять обязанность по уплате платежей после трех месяцев с момента наступления платежа [8,c.45].

Платежеспособность означает достаточность ликвидных активов  для погашения в любой момент всех краткосрочных обязательств перед кредиторами. Предприятие может быть неплатежеспособным на протяжении всего года, и в отдельные периоды (месяц, квартал), полностью или частично срывать погашение своих финансовых обязательств. Неплатежеспособность может выступать как временное или случайное явление, или хроническое труднопреодолимое состояние.

Неплатежеспособность связана  с длительными финансовыми затруднениями, причинами которых могут быть:

• неполное обеспечение финансовыми ресурсами;
• использование оборотных средств не по целевому назначению (на создание сверхнормативных запасов, дебиторская задолженность);
• несвоевременное поступление платежей от покупателей;
• нарушение финансово-расчетной дисциплины;
• невыполнение плана по производству и реализации продукции;
• повышение себестоимости, которое приводит к трудности реализации;
• невыполнение плана по прибыли.

Платежеспособность может  быть увеличена за счет следующих  мероприятий:

1. уменьшение его текущих обязательств (снижение постоянных расходов сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт, сокращение переменных затрат, продление сроков кредиторской задолженности, пролонгация краткосрочных кредитов, отсрочка выплаты процентов, дивидендов);
2. увеличение денежных активов (рефинансирование дебиторской  задолженности, ускорение оборота дебиторской задолженности, сокращение размеров сезонных, страховых МПЗ, нормализация размера текущих МПЗ) [8,c.136-137].

Измерителями того, какую  часть долгов способно погасить предприятие  за счет тех или иных  элементов  оборотных активов и в какой  степени общая величина активов  превышает долги, являются коэффициенты платежеспособности:

1. Коэффициент платежеспособности (1) = Денежные средства _н.г. + Приток денежных средств за период)/Отток денежных средств за период
2. Коэффициент платежеспособности (2 ) = Приток денежных средств за период /Отток денежных средств за период
3. Интервал самофинансирования (1) =((Денежные средства_н.г+ Денежные средства_к.г.) + (Краткосрочные финансовые вложения_н.г + Краткосрочные финансовые вложения_к.г)+(Дебиторская задолженность_н.г.+ Дебиторская задолженность_к.г.))/ Среднедневной расход денежных средств

 Среднедневной расход денежных средств = (Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие Расходы - Аммортизация)/n

 n – количество дней в расчетном периоде

4. Интервал самофинансирования (2) = ((Денежные средства_н.г + Денежные средства_к.г.) + (Краткосрочные финансовые вложения_н.г + Краткосрочные финансовые вложения_к.г)) / Среднедневной расход денежных средств
5. Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль +Амортизация)/((Долгосрочные обязательства_н.г.+ Долгосрочные обязательства_к.г.)+(Краткосрочные обязательства_н.г.+ Краткосрочные обязательства_к.г.))
6. Коэффициент покрытия Краткосрочных Обязательств Притоком денежных средств = (Чистая прибыль+Амортизация)+(Краткосрочные обязательства_н.г.+ Краткосрочные обязательства_к.г.)

Приток денежных средств  – это поступление всех денег  за отчетный период по всем видам деятельности.