Анализ финансового состояния кризисного предприятия

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ГОРГАЗ»

ЗАО «Горгаз» является закрытым акционерным обществом с уставным фондом 1 133 000 рублей. Уставный фонд разделен на  4 523 000 обыкновенные акции номиналом 0,25 рублей. ЗАО «Горгаз» образовано в 1995 году, путем акционирования производственного объединения «Горгаз» (до 1982 года ПО «Промгаз») по второму варианту приватизации (49 % акций – государство, 51% - трудовой коллектив). В настоящее время акционерами являются:

-         Государство – 49 %;

-         Компания Y - 24 %;

-         Физические лица – 18%;

-         Прочие акционеры – 9 %.

Основные виды деятельности ЗАО «Горгаз»:

- Транспортировка природного газа;

- Переработка газового конденсата и производство бензина и дизельного топлива.

ЗАО «Горгаз» состоит из следующих структурных подразделений:

- Экспедиция глубокого бурения (ЭГБ)  – разведка новых месторожде­ний газа;

- Газопромысловое управление (ГПУ) – добыча, подготовка газа и газоконденсата к транспортировке.

- Управление магистральных газопроводов (УМГ) – транспортировка и подготовка газа для передачи потребителям;

- Управление материально-технического снабжения (УМТС) – снабжение производства необходимыми материально-техническими ресурсами;

- Аппарат управления;

- Управление экономической безопасности и режима.

- Среднесписочная численность работающих составляет 2014 человек.

Большую часть основных фондов ЗАО «Горгаз» составляют магистральные трубопроводы и газораспределительные станции.

В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ.

Основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния функционирования предприятия.

Информационная база анализа - бухгалтерская отчетность предприятия, как правило годовая: баланс предприятия – форма № 1, отчет о прибылях и убытках – форма № 2.

Составляющие финансового анализа общества: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ рентабельности и деловой активности.

Для анализа структуры активов и пассивов составлен сравнительный аналитический баланс (табл. 3.1), который характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Исходные данные для составления сравнительного аналитического баланса даны в приложении 1.

Анализируя табл. 3.1 можно выявить положительные и отрицательные моменты изменения в структуре активов и пассивов.

Положительной оценки заслуживает увеличение: валюты баланса на 271901 тыс. руб. или 39,4 %; внеоборотных активов на 91670 тыс. руб. (15,4%); оборотных активов на 180231 тыс. руб. (187%); III раздела «Капитал и резервы» на 117 754 тыс. руб. (19,4%).

Отрицательным моментом является: рост дебиторской задолженности на 123 507 тыс. руб. (170%); рост кредиторской задолженности на 156 831 тыс. руб. (200,9%).

Таблица 3.1

Сравнительный аналитический баланс за 2010 гг.

На ЗАО «Горгаз» сложилась ситуация, когда часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей и прочих дебиторов (снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов). При этом доля дебиторской задолженности выросла с 10,5 до 20,37 %, что нельзя признать правильным.

Рассчитаем значения активов и пассивов на начало и конец года, и оформим результаты расчета в виде таблицы (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Горгаз» (тыс. руб.)

Из табл. 3.2 видно, что баланс ЗАО «Горгаз» не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода, поскольку:

НЛА ≤  НСО;                                                                                                                              (3.1)

БРА   ≥  КСП;

МРА  ≥  ДСП;             

  ТРА   ≤  ПП.

На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало года 75644 тыс. руб. и на конец года – 220317 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно. Положение ЗАО «Горгаз» на ближайшее время затруднено, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы. Сравнивая медленнореализуемые активы с долгосрочными пассивами, перспективную ликвидность можно охарактеризовать как положительную.

Анализ ликвидности  оформим  в таблицу (табл. 3.3).

                                                                                     Таблица 3.3

Анализ коэффициентов ликвидности

Как видно из табл. 3.3, на предприятии коэффициенты текущей и быстрой ликвидности находятся в пределах рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормы, хотя к концу года и увеличился, но недостаточно.

Анализ и оценка структуры финансов предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняются одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности (Ктл) на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) - менее 0,1.

- У ЗАО «Горгаз» на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности равнялся 1,17 (табл. 3.3), а коэффициент обеспеченности собственными средствами – 0,146. Следовательно, структуру баланса ЗАО «Горгаз» можно признать неудовлетворительной, т.к. Ктл ‹ 2.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

                                                                                                  (3.2)             

где КТЛнач, КТЛкон – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменить в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

Таким образом, видно, что у ЗАО «Горгаз» в ближайшее время нет возможности восстановить платежеспособность, если ничего не менять в своей деятельности.

Для наглядности показатели оценки структуры баланса сведем в таблицу (табл. 3.4).

Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются предложенные известным западным экономистом Э. Альтманом Z-модели.