Трастовые операции банков

б) прижизненный траст - договор между доверителем и управляющим, активы которого не надо утверждать судом после смерти доверителя;

в) управление имуществом на основании доверенности при осуществлении опекунских функций над гражданами, относящимися к категории несовершеннолетних, недееспособных;

г) консультации относительно оценки, купли - продажи ценных бумаг.

Основные  виды институциональных трастовых  услуг включают в себя:

• услуги по управлению денежными средствами клиента, его портфелем ценных бумаг, ведение банковских счетов клиентов и доверительные инвестиции;
• обслуживание облигационного займа, с выпуском траст-сертификатов и передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа;
• выполнение трастовой компанией функций депозитария или агента для акционерного общества (передача права собственности по акциям и именным облигациям; регистрация акций, выпускаемых на бирже);
• осуществление платежных функций (оплата купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок; выплата дивидендов акционерам);
• временное управление делами фирмы при реорганизации (банкротстве).

Услуги типа "мастер траст" оказываются  компаниям, пенсионным и благотворительным  фондам, местным общинам и т.п., накапливающим средства своих акционеров (работников, участников) и желающим получить более высокий доход  за счет концентрации ресурсов при  их инвестировании.

Следует отметить, что пенсионный фонд за рубежом представляет собой  нечто среднее между страховой  компанией, банком и трастовым учреждением. При трастовых отношениях фонд выступает  как доверенное лицо, а вкладчик и участник - как учредитель и бенефициар траста [3]. Пенсионные накопления принадлежат учредителю траста в части произведенных взносов и бенефициару

• в части полученного инвестиционного дохода. Пенсионный фонд владеет пенсионными накоплениями по праву доверительной собственности. Такие отношения характерны в схемах с определенными взносами для периода накопления (когда вкладчик вносит пенсионные взносы), а также для периода выплат пособий в течение конкретного времени. Самый частый вариант - это когда пенсионные накопления принадлежат участнику, т.е. он и учредитель, и бенефициар траста.

Некоторые пенсионные фонды, чтобы  привлечь вкладчиков-предприятия, применяют  схемы, где участник-работник приобретает  права собственника на пенсионные накопления не с момента начала взносов за него предприятием, а спустя несколько  лет. До этого правами собственника на накопления обладает предприятие, получая  способ воздействия на своих работников.

Есть и другая схема - с определенными  взносами: в течение всего периода  накопления правами собственника на пенсионные накопления обладает вкладчик-предприятие. Право переходит к участнику-работнику  в момент окончания пенсионных взносов  по достижении участником пенсионного  возраста или наступлении иных условий. В дальнейшем право собственности  может остаться у участника - при  трастовом характере отношений  на этапе пенсионных выплат (выплата  в течение определенного периода) либо перейти к фонду - при страховом  характере отношений (пожизненная  пенсия).

Управление пенсионными фондами  означает управление крупными портфелями инвестиционных активов. Пенсионные фонды, пройдя период первоначального накопления активов, передаются в управление банку  как неделимый портфель имущества. Даже если крупный пенсионный фонд передают в управление нескольким банкам, каждая часть такого фонда самостоятельна и неделима

Агентские счета - это счета неприбыльных, общественных, благотворительных организаций. Их ресурсы формируются за счет разнообразных  пожертвований частных лиц. Управление агентскими счетами должно учитывать  и источник поступления средств, и форму накопления, и цели использования, желаемые дарителем, и промежуточные  тактические цели управления трастом. Как правило, неприбыльные организации  держат свои средства для финансирования текущих программ на обычных банковских счетах — текущих или инвестиционных. Размещают средства фонды по рекомендациям  консультантов и своих советов  попечителей. Мелкие фонды чаще используют услуги трастовых отделов банков. В этом случае банки часто объединяют агентские счета для рационального  размещения их ресурсов. Но при этом не учитывается различный целевой  характер таких счетов. В результате владельцы агентских счетов становятся взаимозависимы.

По характеру распоряжения доверяемой собственностью есть трасты активные и пассивные. Имущество в активном трасте может продаваться, закладываться, отдаваться в долг, видоизменяться без дополнительного согласия доверителя. Пассивные трасты представляют собой  услуги по управлению имуществом, которое  не может быть продано или заложено доверенным лицом (к примеру, земля, недвижимость).

Исходя из видов доверительного управления, отражающих специфические  потребности собственников, трасты можно разделить на общие, предпринимательские, универсальные, некоммерческие.

При помощи общих трастов доверительный  управляющий оперирует средствами мелких собственников, владельцев небольшого капитала с целью сохранения переданного в траст имущества. Надо отметить, этот вид доверительного управления сопровождается дополнительными расходами для менеджеров, так как требует индивидуального подхода и проведения большого количества небольших финансовых сделок.

Можно выделить еще одну разновидность  доверительного управления - некоммерческий траст. Он возникает, когда потребность  создать траст вызывается интересами собственника либо интересами третьих  лиц, а они по тем или иным причинам не могут сами учредить доверительное  управление (например, закон говорит  о необходимости постоянного  управления имуществом подопечных или  о назначении исполнителя завещания). В этих случаях предусмотрен особый порядок учреждения доверительного управления. На первом этапе необходимо решение органа, наделенного властными  функциями, и только на втором этапе  может быть заключен договор траста. В вышеупомянутых случаях договор  об учреждении доверительного управления не может быть заключен собственником - его заключает другое лицо. По закону - это лицо, реально заключившее  договор - орган опеки и попечительства, исполнитель завещания или иное указанное в законе лицо. Некоммерческая разновидность доверительного управления может регулироваться и другими  специальными правилами, естественно  наряду с условиями, предусмотренными индивидуальным договором.

Важно также разделение на трасты по распределению доходов - строгие (управляющий обязан регулярно распределять доходы между бенефициарами) и дискреционные (управляющий обладает свободой распределять или, наоборот, накапливать доходы траста).

Существует разделение трастов  по срокам. Бессрочные трасты обычно не разрешаются. Максимальный срок жизни  траста различен в разных странах.

В современной российской практике реально нашли отражение такие  виды трастовых операций, как управление государственным имуществом, управление пакетами акций и долями собственности.

Еще государственный комитет по имуществу делал попытки перейти  на контрактную систему с уполномоченными  представителями государства и  ввести институт доверительного управления. В свою очередь, отраслевые министерства (особенно оборонное и промышленные) не хотят терять контроль над крупнейшими предприятиями. Процесс акционирования унитарных государственных и муниципальных предприятий в свете новой редакции закона "О приватизации государственных и муниципальных предприятий" будет активизироваться с целью повышения эффективности управления государственным имуществом. Унитарные предприятия, управляющие государственным имуществом на праве хозяйственного ведения, будут преобразованы в акционерные общества. В Москве процесс акционирования таких предприятий начался с 2000г.

Выводы:

Эффективное управление крупными долями собственности и пакетами акций  негосударственных предприятий  зависит от выбора форм управления, уровня организации управления, соблюдения прав и обязанностей акционеров [2].

Наиболее широко в России распространено управление портфелем финансовых активов [8]. В рамках данного вида взаимоотношений можно выделить два подвида - персональное управление и управление фондами коллективных инвестиций (паевые инвестиционные фонды, ОФБУ, пенсионные фонды).

Заключение

Подводя итог  исследованию договора доверительного управления имуществом, проведенному в данной работе, следует  отметить, что теория доверительного управления имуществом, в отличие  от англо-американского прототипа  доверительной собственности в  отечественных юридических исследованиях, практически только начинает разрабатываться. При этом наиболее обширный массив публикаций центром притяжения имеет  доверительные операции в сфере  банковской деятельности и управления ценными бумагами. Нельзя, между  тем, не отметить, что российские ученые обращались к анализу конструкции  расщепленной собственности, как бы применяя ее к механизму управления государственным имуществом  через призму зарубежного опыта. Их работы чрезвычайно ценны и в научном плане, несомненно, послужат основой развития института доверительного управления имуществом, который обрел в действующем законодательстве РФ качества юридического инструмента, оформляющего обязательственные отношения по профессиональному управлению имуществом собственника на коммерческой основе.

Заимствованное  у других стран понятия доверительной собственности (траста) не получило сколько-нибудь значительного применения в нашей стране.

Так, 24 декабря 1993 г. был принят  Указ президента  РФ «О доверительной  собственности (трасте)». Одно из существенных различий доверительного управления имуществом от доверительной собственности  состоит в том, что при учреждении доверительной собственности реальный собственник утрачивает право собственности, которое возникает у доверительного собственника. Вместе с тем последний  становится лишь номинальным, а не действительным собственником, что  порождает целый  ряд противоречий и проблем.

Литература:

1. "Конституция Российской Федерации" (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ)
2. "Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации" от 24.07.2002 N 95-ФЗ (ред. от 08.12.2011)
3. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011)
4. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 30.11.2011)
5. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1  (ред. от 29.12.2012) "О банках и банковской деятельности"
6. Гражданское право. Ч. 2. Обязательственное право / Под ред.  Залесского В.В.  М., 2010
7. Гражданское право: Учебник. В 2-х т. Т. 1 / Отв. ред.  Суханов Е.А. М., 2010
8. Гражданское право: Учебник. Ч. 2 / Под ред. А.П.Сергеева,  Ю.К. Толстого.  М., 2012.
9. Комментарий  к части второй Гражданского кодекса РФ для предпринимателей. М., 2011.
10. Комментарий к части первой Гражданского кодекса РФ для предпринимателей. М., 2011.
11. Маркалова Н.Г. Договор доверительного управления в современном гражданском и банковском законодательстве // Журнал российского права. 1998.  № 12.
12. Михеева Л.Ю. Доверительное управление имуществом. М., 2012.
13. Рябов А.А. Траст в российском праве // Государство и право. 2011.  № 4.