Лизинг

В зависимости от сектора  рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

• внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;
• внешний лизинг (международный) - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой. 
  Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По характеру лизинговых платежей оуществляется разделение лизинга по видам в зависимости  от:

• вида лизинга (финансовый, оперативный);
• формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

1. денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

2. компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
3. смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа;

• состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);

• применяемого метода начисления:

1. с фиксированной общей суммой;

2. с авансом (депозитом);
3. с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
4. с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
5. с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
6. с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

Финансовый лизинг – это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если в нем не предусмотрено иное.

Для финансового лизинга  характерны следующие признаки:

1) появление  нового субъекта отношений –  продавца имущества;

2) лизингодатель приобретает имущество  не для собственного пользования,  а специально для его передачи  в лизинг;

3) право выбора имущества и  его продавца принадлежит пользователю;

4) имущество непосредственно поставляется  пользователю и принимается им  в эксплуатацию;

5) претензии по качеству имущества,  его комплектности, исправлению  дефектов в гарантийный срок  лизингополучатель направляет непосредственно  продавцу имущества;

6) риск случайной гибели и  порчи имущества переходит к  лизингополучателю после подписания  акта приемки-сдачи имущества  в эксплуатацию.

Финансовый лизинг подразделяется на несколько подвидов, которые получили самостоятельные названия:

1) Классический финансовый лизинг  отличается трехсторонним характером  взаимоотношений и возмещением  полной стоимости имущества. По  заявке лизингополучателя лизингодатель  приобретает у поставщика необходимое  оборудование и передает его  в лизинг лизингополучателю, возмещая  свои финансовые затраты и  получая прибыль через лизинговые  платежи.

2) Возвратный лизинг – разновидность  финансового лизинга, при котором  продавец (поставщик) предмета лизинга  одновременно выступает и как  лизингополучатель. Возвратный лизинг  является разновидностью двухсторонней  лизинговой сделки. Предприятие,  имеющее оборудование, но испытывающее  недостаток средств для производственной  деятельности, продает свое имущество  лизинговой компании, которая в  свою очередь сдает его в  лизинг этому же предприятию.  Таким образом, у предприятия  появляются денежные средства, которые  оно может направить, например, на пополнение оборотных средств.  Договор составляется так, что  после окончания срока его  действия предприятие имеет право  выкупа оборудования, восстанавливая  на него право собственности.

3) Леверидж-лизинг (кредитный лизинг  с дополнительным привлечением  средств – наиболее сложный,  так как связан с многоканальным  финансированием и используе6тся, как правило, для реализации дорогостоящих инновационных проектов. Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. Лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Основной риск по сделке несут кредиторы  – банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое  в лизинг имущество.

На Западе более 85% всех сделок построены  на основе леверидж-лизинга, у нас  же в стране данный вид лизинга  не применяется, так как банки  больше не осуществляют лизинговые сделки.

4) Лизинг-помощь в продажах представляет  собой осуществление сбыта имущества  с использованием лизинга на  основании специального соглашения, заключенного между поставщиком  (продавцом) имущества и лизинговой  компанией. Эти соглашения имеют  различные формы. Название лизинговой  компании, ее адрес, телефон и  основные условия лизинга указываются  в рекламных материалах поставщика, и все вопросы по лизингу  имущества с потенциальным пользователем  непосредственно решает лизинговая  компания. Чаще всего соглашение  между поставщиком и лизинговой  компанией предусматривает возможность  заключения самим поставщиком  от лица лизинговой компанией  лизингового договора. В случае  банкротства лизингополучателя  поставщик обязан выкупить имущество  у лизинговой компании.

5) Сублизинг – особый вид  отношений, возникающих в связи  с переуступкой прав пользования  предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

Данная схема может быть использована, когда основной лизингодатель и  лизингополучатель находятся в  разных регионах. Кроме этого, по схеме  типа «сублизинг» можно построить  отношения по техническому перевооружению предприятий, входящих в холдинг, концерн  и т.п. Часто главное предприятие  не хочет непосредственно кредитовать  свои дочерние фирмы для покупки  оборудования, т.к. не уверено в правильности расходования денежных средств. Тогда  это головное предприятие создает  лизинговую компанию, которая по заявкам  заводов закупает требуемое оборудование и поставляет его заказчикам. В  дальнейшем оно следит за своевременностью поступления лизинговых платежей, аккумулирует их и перечисляет основному лизингодателю, осуществляет надзор за использованием оборудования, а при оговоренных  в лизинговом соглашении случаях  – техническое обслуживание.

Оперативный лизинг

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество  и передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода прав собственности на предмет лизинга. Таким образом, оперативный лизинг является традиционной арендой. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Для оперативного лизинга  характерны следующие основные признаки:

1) срок договора лизинга значительно  меньше нормативного срока службы  имущества, вследствие чего лизингодатель  не рассчитывает возместить стоимость  имущества за счет поступлений  от одного договора;

2) имущество в лизинг сдается  многократно;

3) в лизинг сдается не специально  приобретаемое по заявке лизингополучателя  имущество, а имеющееся в лизинговой  компании. Лизинговая компания, приобретая  имущество, не знает его конкретного  пользователя. Лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном  лизинге, должны хорошо конъюнктуру  рынка лизингового имущества  – как нового, так и бывшего  в употреблении;

4) лизинговая сделка носит двухсторонний  характер (лизингодатель- лизингополучатель);

5) обязанности по техническому  обслуживанию, ремонту, страхованию  лежат на лизинговой компании;

6) лизингополучатель может расторгнуть  договор, если имущество в силу  непредвиденных обстоятельств окажется  в состоянии, непригодном для  использования;

7) размеры лизинговых платежей  при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге,  поскольку лизингодатель должен  учитывать дополнительные риски,  связанные, например, с отсутствием  клиентов для повторной сдачи  имущества, возможной порчей или  гибелью имущества;

8) по окончании срока договора, имущество, как правило, возвращается  лизингодателю.

Преимущества лизинга 

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими  способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка  с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

1. Лизинг дает возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.
2. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.
3. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
4. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.
5. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект "под ключ", предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов.
6. Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование.
7. Ввиду того что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов арендатора. 
   Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений.

  Участники лизинговых отношений