Экономическая эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

 

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4	5
2. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	320	480	160	150
Проценты к уплате	57125	45230	-11895	79,2
Доходы от участия в других организациях	123280	123280	0	100
Прочие операционные доходы	585572	357796	-227776	61,1
Прочие операционные расходы	603138	603138	0	100
Внереализационные доходы	24650	23420	-1230	95
Внереализационные расходы	19723	21605	1882	109,5
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	1081172	1171325	90153	108,3
Отложенные налоговые активы	220745	270290	49545	122,4
Отложенные налоговые обязательства	68099	95700	27601	140,5
Налог на прибыль	9013	6500	-2513	72,1
4. Чистая прибыль (убыток)	919513	990235	70722	107,7

 

В предыдущем году реинвестирование прибыли составило 25% (229878 тыс. руб.), а в отчетном году эта величина была 30% чистой прибыли – 297070 тыс. руб.

Величина  суммы прибыли от продаж повысилась в отчетном году на 308986 тыс. руб. и составила 1336322 тыс. руб. На это увеличение повлиял рост выручки от реализации в отчетном году по сравнению прошлым годом на 1313280 тыс. руб., или на 15,2%, а себестоимость проданной продукции выросла в меньшей степени (+1004294 тыс. руб., или +14,3%).

Прибыль до налогообложения увеличилась – на 90153 тыс. руб., или на 8,3%. А чистая прибыль отчетного года составила 990235 тыс. руб. против 919513 тысяч рублей, полученных в прошлом году. Рост составил 70722 тыс. руб., или +7,7%.

Далее рассчитаем пороговое значение показателей  деятельности предприятия:

1) Критический объем производства:

 

 

 

 

                                                                                                        (8)

 

где   – продажная цена единицы продукции, руб.

 – переменные затраты на единицу продукции, руб./ед.

2) Порог рентабельности:

 

 (9)

 

где К_МД  – коэффициент маржинального дохода, доли 1.

3) Коэффициент маржинального дохода:

 

 (10)

 

4) Сила воздействия производственного рычага:

 

 (11)

 

где П_пр – прибыль от продажи продукции, руб.

Результаты  расчетов представим в таблице 8.

Таблица 8 – Финансовое положение предприятия, тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение отчетного года от прошлого года
			сумма, тыс. руб.	темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продаж  продукции	8640000	9953280	1313280	115,2
2. Переменные затраты	6686314	7624620	938306	114,0
3. Маржинальный доход	1953686	2328660	374974	119,2
4. Постоянные затраты	329959	395947	65988	120,0
5. Прибыль	1623727	1932713	308986	119,0
6. Порог рентабельности	1459214	1692378	233164	116,0
7. Коэффициент маржинального дохода	0,2261	0,2340	0,0078	103,5
8. Сила воздействия производственного  рычага, доли ед.	1,2032	1,2049	0,0017	100,1
9. Критический объем производства (продаж), тыс. руб.	64766	77718	12952	120,0

 

Постоянные  затраты предыдущего года: 0,32 · 91680 + 0,44 ∙ 1111,6 (топливо + пар) + 0,97 ∙ (27920 + 8800) (вода) + 0,14 ∙ 38232 (электроэнергия) + 0,65 · (108000 + 40720) (заработная плата + ЕСН) + 0,68 · 92600 (ремонты) + 0,82 ∙ 47400 (содержание) + 0,79 ∙ 7800 (прочие расходы) + 48400 (амортизация) + 0,09 · 29300 (сменное) + 0,89 ∙ 9900 (пусконаладочные) = 329959 тыс. руб.

 

 

 

 

 

Это составляет 4,7% от общей суммы расходов. Соответственно, доля переменных затрат 95,3%, или 6686314 тыс. руб.

Аналогично в отчетном году: 0,32 · 91992 + 0,44 ∙ 1186 (топливо + пар) + 0,97 ∙ (32037 + 10097) (вода) + 0,14 ∙ 19139 (электроэнергия) + 0,65 · (118733 + 44762) (заработная плата + ЕСН) + 0,68 · 102171 (ремонты) + 0,82 ∙ 53308 (содержание) + 0,79 ∙ 8737 (прочие расходы) + 86079 (амортизация) + 0,09 · 29701 (сменное) + 0,89 ∙ 11239 (пусконаладочные) = 395947 тыс. руб. Это составляет 4,9% от общей суммы расходов. Соответственно, доля переменных затрат 95,1%, или 7624620 тыс. руб.

Как видно из таблицы 11, маржинальный доход предприятия в отчетном году был выше уровня прошлого года на 327797 тыс. руб., или +16,6%. Маржинальная прибыль возросла в отчетном году на 263518 тыс. руб. и составила 1887245 тыс. руб. Поэтому показатель порога рентабельности увеличился – на 232904 тыс. руб., или на 15,2%. Так как значения показателя силы воздействия производственного рычага больше 1 в отчетном году, предпринимательский риск, связанный с этим предприятием, довольно высок. Рост в динамике – отрицательное явление. Значения критического объема производства (продаж) показывают, что при 68954 тыс. руб. выручки от реализации продукции в прошлом году и 81571 тыс. руб. в отчетном году предприятие не получит ни прибыли, ни убытков от продаж.

Запас финансовой прочности (ЗФП) определим  по формуле

 

ЗФП = ВПП  – ПР. (12)

 

Значение  показателя в прошлом году равно 7180786 тыс. руб., в отчетном году – 8260902 тыс. руб. Рост запаса финансовой прочности – положительная тенденция.

Экономическая эффективность деятельности предприятия  выразим показателями рентабельности:

 

 

 

 

1) Рентабельность продаж:

 

 (13)

 

2) Рентабельность основной деятельности:

 

 (14)

 

3) Рентабельность активов:

 

 (15)

 

где П_ч – чистая прибыль предприятия, руб.

4) Рентабельность оборотных активов:

 

 (16)

 

5) Рентабельность собственного капитала:

 

 (17)

 

 

 

 

 

 

6) Рентабельность инвестиций:

 

 (18)

 

где ВБ_ср – средняя сумма валюты баланса, руб.;

КО_ср – средняя сумма краткосрочных обязательств, руб.

7) Рентабельность изделия:

 

 (19)

 

где Ц – средняя сумма валюты баланса, руб.;

С – средняя сумма краткосрочных обязательств, руб.

 

Результаты  расчетов представим в виде таблицы 9.

Таблица 9 – Показатели рентабельности предприятия за анализируемые периоды, %

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Откло-нение
1. Рентабельность продаж	11,89	13,43	1,54
2. Рентабельность основной деятельности	14,64	16,66	2,02
3. Рентабельность активов	38,42	40,45	2,03
4. Рентабельность оборотных активов	135,82	139,72	3,90
5. Рентабельность собственного капитала	51,94	55,20	3,26
6. Рентабельность инвестиций	0,0047	0,0050	0,0003
7. Рентабельность изделия	18,79	19,42	0,62

 

 

 

 

 

Информация  таблицы 9 свидетельствует о том, что на предприятии по годам анализа все показатели рентабельности находились на должном уровне. Первые два показателя говорят, что величина спроса на изделия предприятия положительна, так как на 1 рубль выручки приходится 13,43 коп. прибыли от реализации, а на 1 рубль себестоимости проданной продукции – 16,66 коп. прибыли от реализации в отчетном году.

Рентабельность  активов, оборотных активов, собственного капитала и инвестиций указывает на достаточную отдачу этих инструментов. Повышение значений рентабельности активов и собственного капитала в динамике – благоприятное явление.

Рентабельность  изделия говорит, что на 1 рубль  себестоимости единицы продукции  приходится в прошлом году 18,79 коп. и 19,42 коп. прибыли от реализации на единицу продукции в отчетном году.

2.5 Оценка  ликвидности и платежеспособности  предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, то есть возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства.

Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и

 

 

 

 

 

 

погасить  свои обязательства, а точнее – это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Рассчитаем  важнейшие показатели ликвидности  и платежеспособности по нижеприведенным  формулам:

1) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов):

 

 (20)

 

где ОА – оборотные активы, руб.;

КО – краткосрочные обязательства, руб.

2) Уточненный коэффициент ликвидности:

 

 (21)

 

где ДС – денежные средства предприятия, руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность предприятия, руб.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов):

 

 (22)

 

 

 

 

 

где ДС – денежные средства, руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.

4) Чистый оборотный капитал:

 

ЧОК = ОА – КО. (23)

 

5) Коэффициент маневренности:

 

 (24)

 

6) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

 

 (25)

 

 

 

где IA, IIA – итоги соответственно первого и второго раздела актива баланса, руб.;

IIIП – итог третьего раздела пассива баланса, руб.

7)Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

 

 (26)

 

где , – значения коэффициента текущей ликвидности соответственно на начало и конец отчетного периода;

 

 

 

               Т – продолжительность отчетного периода, месяцы;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия.

Результаты расчетов представим в  виде таблицы 10.

Таблица 10 – Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия в отчетном году

Показатели	На начало года	На конец года	Откло-нение
1	2	3	4
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,415	1,581	0,166
2. Уточненный коэффициент ликвидности	0,529	0,480	-0,049
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,223	0,223	0,000
4. Чистый оборотный капитал	191787	280360	88573
5. Коэффициент маневренности	0,362	0,428	0,066
6. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,016	0,129	0,114
7. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		0,749