Инвестирование основных фондов

    Внешнее инвестирование — за счет привлеченных средств совладельцев (в совместных предприятиях) и за счет средств кредитно-финансовых учреждений - также представляет собой своеобразную инвестиционную подсистему, отмеченную наличием финансового рынка. Рыночные отношения объединяют продавцов и покупателей инвестиционных инструментов. Между ними устанавливаются отношения купли-продажи, что и отличает данную подсистему.

    Инвестиционные  процессы с участием государства - еще  одна подсистема инвестиционного процесса. Она формируется при государственном  участии, через прямое финансирование инвестиционных проектов, через государственный заказ или долевое участие государства в различных инвестиционных программах.

    Соотношение перечисленных подсистем формируется  в пределах макроэкономической системы и зависит от меры участия субъектов в регулировании инвестиционной деятельности и возможности присвоения результатов этой деятельности на разных уровнях хозяйствования. На микроуровне воспроизводственный процесс осуществляется с использованием трех основных групп источников его финансирования (рис. 2).

     Рисунок 2. Источники финансирования воспроизводственного процесса

    Среди внутренних источников осуществления  воспроизводственного процесса ведущую роль играют амортизация и нераспределенная прибыль предприятия. В зарубежной практике самофинансированию отводится важное значение. Так, в странах с развитой рыночной экономикой на долю амортизационных отчислений приходится порядка 40% общего объема текущих и капитальных затрат предприятий, осуществляемых из внебюджетных источников; за счет прибыли финансируется примерно 30% всех текущих и капитальных затрат².

    В России в последние годы в амортизационной  политике государства также был взят курс на повышение роли амортизационных отчислений в обеспечении предприятий инвестиционными ресурсами. Согласно Указу Президента «Об использовании амортизации для инвестиционного обеспечения структурной перестройки экономики», доля амортизационных отчислений в общем объеме инвестиций должна превысить 50%. Однако разумные требования указа в ходе их непродуманной реализации привели к резко негативным для нормальных экономических отношений перекосам. На воспроизводственные нужды стала использоваться часть амортизационных отчислений – 35-40%. Кроме того, ввиду высоких темпов инфляции средства амортизационного фонда обесцениваются, что делает нереальным их накопление, достаточное для замены и модернизации основных средств.

    Несмотря  на то, что значительная доля инвестиций в производство осуществляется в настоящее время за счет прибыли, участие свободного остатка прибыли в финансировании капитальных вложений имеет свои трудности, связанные, прежде всего, с инфляцией и падением производства.

    Среди собственных источников финансирования воспроизводственного процесса предприятия  особое место занимает акционерный  капитал. За счет его увеличения могут  быть профинансированы достаточно крупные проекты, связанные с техническим перевооружением, модернизацией ли реконструкцией предприятия. Однако в современных условиях для сельскохозяйственных предприятий данный путь сопряжен со значительными трудностями, связанными в первую очередь с эмиссией акций, их размещением и сохранением контроля над деятельностью предприятия.

     Иностранные инвестиции – это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

     Инвестиции  подразделяются на прямые, портфельные  и прочие. Прямые инвестиции – это инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного (складочного) капитала предприятия. Портфельные инвестиции – это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Она составляет менее 10% в уставном (складочном) капитале предприятия.

     Инвестиции, не подпадающие под определение  прямых и портфельных, указываются как прочие – торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации (кредиты международных финансовых организаций и т. п.), банковские вклады.

     В теории и государственной статистике выделяют инвестиции в основной капитал (в основные фонды) и финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги и уставный капитал). 

     5. Иностранные инвестиции 

     Политика  Правительства РФ направлена ныне на привлечение иностранных инвестиций в экономику России.

     Как и другие страны, Россия рассматривает  иностранные инвестиции как фактор:

     1) ускорения технического и экономического  прогресса;

     2) обновления и модернизации производственного аппарата;

     3) овладения передовыми методами  организации производства;

     4) подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

     Иностранные инвестиции на территории РФ пользуются полной и безусловной правовой защитой, которая обеспечивается Федеральным законом "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", указами Президента РФ и другими законодательными актами и международными договорами.

     Немаловажное  значение для привлечения иностранных инвестиций имеет создание свободных экономических зон на территории страны, образование финансово-промышленных групп.

     Свободная экономическая зона – часть территории страны, на которой устанавливается льготный, по сравнению с общим, режим хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями. Такие зоны определяются органами законодательной или исполнительной власти государства.

    Иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными капиталами, осуществляющими хозяйственную деятельность в свободных экономических зонах, помимо прав и гарантий, предусмотренных действующим законодательством, могут предоставляться дополнительные льготы:

    Анализ  финансового потенциала предприятий  России позволяет сделать вывод  о значительных сложностях в изыскании ресурсов инвестирования на микроуровне: собственных финансовых источников для целей обновления основного капитала, технического перевооружения и развития производства у многих из них либо нет совсем, либо их совершенно недостаточно для обеспечения не только расширенного, но даже простого воспроизводства.

     Следовательно, предприятия в условиях рыночной экономики должны самостоятельно осуществлять поиск и привлечение финансовых ресурсов для осуществления воспроизводственного процесса. Но для привлечения сторонних (внешних частных и государственных) инвестиций необходимо рассмотреть вопрос о привлекательности предприятий для потенциальных инвесторов.

     Заключение

     Понятие «инвестиций» в России определены действующим законодательством, а именно Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, в котором они имеют соответствующее определение: "Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

       В условиях стабилизации экономики инвестиции играют важную роль в осуществлении индивидуального и общественного воспроизводства. Они, во-первых, обеспечивают экономический рост государства. Во-вторых, инвестиции дают возможность формировать структуру национальной экономики, отвечающей требованиям рыночной конъюнктуры. В-третьих, они служат средством для выравнивания уровней социально-экономического развития регионов. В-четвертых, инвестиции используются хозяйствующими субъектами для достижения стабильности производства и конкурентоспособности, а государством – для обеспечения устойчивого экономического роста и успешного решения социальных проблем. В-пятых, инвестиции требуются для внедрения достижений научно-технического прогресса. В-шестых, они помогают обеспечить неуклонный рост уровня и качества жизни как цели общества.

     Осуществление воспроизводственного процесса и рост его эффективности возможны благодаря инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность процессов вложения ресурсов в хозяйственные объекты и получение доходов в будущем. Достижение поставленной цели возможно при правильной и достоверной оценке инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий, под которой понимается их интегральная характеристика с позиции перспектив развития, эффективности использования активов и их ликвидности, состояния платежеспособности и финансовой устойчивости, эффективности управления.

Список  использованной литературы 

1. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов- М.: Издательство «Экзамен».- 2002.- 544с.
2. Агеенко А.А. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона и отдельных хозяйствующих субъектов // Вопросы экономики.- 2003.- №6.- с. 48-51
3. Аксаков А. Законодательное обеспечение инвестиционной политики // Проблемы теории и практики управления.- 2002.- №4.- с.72-82
4. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие/ Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 192с.
5. Андрианов В. Роль иностранного капитала в экономике России // Маркетинг.- 1999.- №3.- с.3-16
6. Андрианов В. Организационные формы капиталовложений // Маркетинг.-1999.- №4.- с.3-27
7. Анискин Ю. Инвестиционная активность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления.- 2002.- №4.- с. 73-82
8. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие.- 2-е изд. испр.- М.: Дело, 2002.- 280с.
9. Арефьев М.И. Механизм анализа факторов воздействия на инвестиционную деятельность в экономике // Финансы и кредит.- 2001.- №9.- с. 12-14
10. Астринский Д., Наноян В. Проблемы воспроизводства основных фондов // Экономист.- 2001.- №6.- с. 35-38
11. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики.- М.: «Экзамен», 2000.- 384с.
12. Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России // Рынок ценных бумаг.- 2002.- №13
13. Белых Л.П. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности предприятий // Бухгалтерский учет.- 1999.- №10.- с. 92-99
14. Беляев М.К. Оценка адаптивности к инвестициям – залог успешной инвестиционной политики региона // Экономика строительства.- 2002.- №4.- с. 36-43
15. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк.- Киев: ИТЕМ ЛТД, Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.- 448с.
16. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.- 4-е изд. доп. и переаб.- М.: Институт новой экономики, 1999.- 1248с.
17. Бочаров В.В. Инвестиции.- СПб.: Питер, 2003.- 288с.
18. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^О», 2002.- 384с.
19. Введение в экономику инвестиций: Учеб. пособие / А.Н. Трошин, В.И. Фомкина, И.А. Никонова и др.; Под ред. А.Н. Трошина.- М.: Изд-во МАИ, 1995.- 64с.
20. Вихров А.В. Инвестиционная программа предприятия.- М.: Институт микроэкономики, 2003.- 44с.
21. Внешнеэкономический толковый словарь / Под ред. И.П. Фаминского.- М.: ИНФРА-М, 2000.- 512с.
22. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский.- СПб..:СПбГУ, 1998.- 528с.
23. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования: Пер с англ. / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк.- М.: Дело, 1997.- 1008с.
24. Государственное регулирование инвестиций. Отв. ред. В.П. Орешин.- М, 2000.
25. Гришаева Л. Концептуальные основы аграрного рынка // Международный сельскохозяйственный журнал.- 2002.- №1.- с. 20-23
26. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы./ В.К. Гуртов.- М.: Экзамен, 2002.- 384с.
27. Долгополова А. Прямые иностранные инвестиции // Рынок ценных бумаг.- 2002.- №6
28. Доунс Дж., Гудман Дж. Элиот Финансово-инвестиционный словарь./ Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд.- М.: ИНФРА-М, 1997.- 586с.
29. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. Л.Т. Гиляровой.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 400с.
30. Ендовицкий Д.А. Понятийный аппарат при анализе долгосрочных инвестиций // Аудитор.-1999.- №5.- с. 38-43
31. Жуков Л.М. Проблемы финансирования инвестиций в России //Внешнеэкономический бюллетень.- 2002.- №2
32. Зворыкин Ю.В. Перспективы реализации инвестиционных проектов в форме концессий в России // Внешнеэкономический бюллетень.-  2002.- №3
33. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. Пособие / В.Г. Золотогоров.- Мн..: Экоперспектива, 1998.- 463с.
34. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования / Серия «Учебники, учебные пособия», Ростов н/Д: Феникс, 2002.- 352с.
35. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова.- М.: Юрист, 2002.- 480с.
36. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансирование: Учеб. для вузов / Н.В. Игошин.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.- 413с.
37. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения.- М.: ТПП РФ, Альфа Капитал, 1997.- 36с.
38. Инвестиции и инновации: Словарь-справочник от А до Я / Под ред. Бора М.З., Денисова А.Ю.- М.: Издательство «ДИС», 1998.- 208с.
39. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. Второе издание, переработанное и дополненное.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002.- 622с.
40. Коссой А.С. К вопросу о роли иностранных инвестиций в современном инновационном процессе // Внешнеэкономический бюллетень.- 2002.- №3.- с. 14-16
41. Костюков Е.Б., Селяметова Е.В. Проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику // Пищевая промышленность.- 2001.- №11.- с. 14-17
42. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торгрвле.- М.: Дело и Сервис, 1994.- 256с.
43. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 384с.
44. Кудина М.В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: за и против // Финансы.- 2001.- №6.- с.15-17
45. Мелкумов Я.С.Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие/ Я.С. Мелкумов.- М.: ИНФРА-М, 2000.- 248с
46. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 240с.
47. Мхитарян В.С., Сивелькин В.А. Статистический анализ структуры инвестиций в основной капитал субъектов Российской Федерации // Вопросы статистики.- 2003.- №2.- с. 46-53
48. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций // Экономист.-  2001.- №11
49. Наставшев Д. Проблемы иностранного инвестирования в России // Общество и экономика.- 2001.- №5.- с.116-134
50. Невлер М. Весенний день//Оренбургские ведомости.- 2001.- 22 мая.- с. 8
51. Новицкий Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ // Экономист.- 2001.- №6.- с. 27-34
52. Новоселов Е.В., Романчин В.И., Тарапанов А.С., Харламов Г.А. Введение в специальность «Антикризисное управление»: Учеб. пособие.- М.: Дело, 2001.- 176с.
53. Об инвестиционной деятельности в РСФСР / Федеральный закон №1488-1 от 26 июня 1991 // Ведомости съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР.- 1991.- №29- Ст. 1006.
54. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений / Федеральный закон №39-ФЗ от 25 февраля 1999 // Российская газета.- 1999.- №38.- с. 4
55. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации / Федеральный закон №140-ФЗ от 8 июля 1999 // Российская газета.- 1999.- №64.- с. 5-6
56. Плышевский Б. Сбережения и инвестиции в российской экономике периода реформ // Экономист.- 2003.- №2.- с.43-53
57. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций,- СПб: Питер, 2001.- 224с.
58. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России: Материалы «круглого стола», прошедшего на экон. фак. МГУ им.Ломоносова, 28 октября 1997г./ МГУ им.Ломоносова. Экон. фак.; Под ред. Колесова В.П., Осьмовой М.Н. – М.: ТЕИС,1998.- 201с.
59. Рекитар Я., Караваев В. Иностранные инвестиции в переходной экономике России // Мировая экономика и международные отношения.-  2002.- №2
60. Розанова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России // Вестник московского университета. Серия 6. Экономика.- 2000.- №4.- с.30-45
61. Терновская Е.П. Инвестиционный потенциал российской экономики и средств населения // Бизнес и банки.- 2003.- №9.- с. 1-3
62. Тихомирова Т. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издатцентр, 1997.
63. Улыбышева Е. ЕС и Россия: опыт стимулирования иностранных инвестиций // Мировая экономика и международные отношения.- 1996.- №10.- с. 123-129
64. Управление инвестициями: В 2-х томах. Т.1 / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др.- М.: Высш. шк., 1998.- 416с.
65. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения.- М.: Финансы и статистика, 1999.- 586с.
66. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов // Вопросы экономики.- 2002.- №2.- с. 83-101
67. Фролова Н.К. Инвестиции в регионы – важнейший фактор финансово-экономического роста и стабильности // Финансы.- 2003.- №1.- с.9-12
68. Халевина Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России – М.: АО «Финстатинформ», 1995.
69. Чехонадских Л. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики // АПК: экономика, управление.- 2001.- №8.- с. 24-33
70. Чертко Н.Т. Инвестиции – важнейший фактор национальной конкурентоспособности // Вопросы статистики.- 2000.- №7.- с. 50-57
71. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер с англ.- М.: ИНФРА-М, 1998.- 1028с.