Анализ капитала предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Февраля 2012 в 21:31, курсовая работа

Описание

Капитал - один из первичных факторов производства. Именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Для своего развития предприятие привлекает капитал для покрытия самых разнообразных инвестиционных потребностей. В ходе процесса привлечения капитала предприятие использует различные собственные и заемные источники: эмиссию акций и облигаций, кредиты ба

Содержание

Введение. 3
Глава 1. Теоретические основы структуры капитала предприятия. 5
1.2. Собственный капитал предприятия. 5
1.2. Заемные средства. 11
Глава 2. Анализ структуры капитала ЗАО «Береговой». 15
2.1. Актив и пассив баланса. 15
2.2. Оценка структуры источников имущества предприятия. 18
2.3. Анализ изменений в составе собственного и заемного капитала. 20
2.4. Оценка динамики имущественного положения предприятия. 21
2.5. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия. 22
2.6. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения. 24
Заключение. 27
Список используемой литературы.. 29
Приложения ……………………………………………………………………..30

Работа состоит из  1 файл

Анализ цены и структуры капитала.doc

— 286.00 Кб (Скачать документ)

 

                 

Рис. 2.1. Сравнение удельного веса источников капитала в общей сумме и их удельного веса в WACC за 2004 год

Основные источники финансирования – внутренние (97%)

Рассчитаем WACC за 2005 год (таб.2.4)

Уменьшение уставного капитала в следствие уменьшения количества акций привело к росту базовой прибыли на акцию на 3%.

 

 

Рис. 2.2. Сравнение удельного веса источников капитала в общей сумме и их удельного веса в WACC за 2005 год

Таблица 2.4. - Расчет WACC за 2005 год

 

Источник капитала

Тыс. руб.

Уд .вес

Цена(%)

(%)

Акционерный капитал

319856

0,25

0,28

0,07

Нераспределенная прибыль

922707

0,73

28,19

20,58

Кредиты и займы

15952

0,012

12,92

0,16

Дебиторская и кредиторская задолженность

7491

0,008

30,1

0,24

Итого :

916835

1

 

21,05

Резкое увеличение нераспределенной прибыли связано с низкими дивидендными выплатами. Негативным моментом в деятельности предприятия можно назвать увеличение периода оборота дебиторской задолженности, что приводит к дополнительной потребности в источниках финансирования. В то же время наблюдается значительный рост (190%) краткосрочных финансовых вложений, что говорит о наличии свободных денежных средств.

 

2.2 Прогноз структуры и цены источников финансирования деятельности ОАО «Агрофирма Октябрьская»

 

Существующая структура финансирования деятельности ОАО «Агрофирма Октябрьская» во многом обусловлена отраслевыми особенностями, а так же тем, что предприятие находится в стадии роста т.е. требует постоянного увеличения капитала. Прогноз на 2006 год зависит от того, будет ли предприятие в дальнейшем наращивать активы или остановится на уровне 2005 года. Это во многом зависит от спроса на продукцию, конкурентов и других, сложно прогнозируемых факторов. Поэтому рассмотрим только два варианта:

1) Объем реализации остается на уровне 2005 года

2) Объем реализации увеличивается прежними темпами.

В обоих случаях рентабельность активов, период оборота кредиторской и дебиторской задолженности примем за уровень 2005 года.

В зависимости от типа воспроизводства изменяется и потребность в объемах финансирования. При простом воспроизводстве предприятие не будет значительно увеличивать объем активов, следовательно, значительная часть прибыли будет выплачена акционерам в виде дивидендов.

Прогноз на 2006 год (Вариант 1)

Выручка – 1216503, активы – 1311898, прибыль до налогообложения и до уплаты процентов – 363171,  прибыль до налогообложения – 360459, чистая прибыль – 338832.

Цена капитала, оплаченного акционерами ==106%

 

 

 

 

Таблица 2.5. - Прогноз WACC на 2006 год

Источник капитала

Тыс. руб.

Уд .вес

Цена(%)

(%)

Акционерный капитал

319856

0,25

106

26,5

Нераспределенная прибыль

959024

0,73

28,19

20,58

Кредиты и займы

15952

0,012

12,92

0,204

Дебиторская и кредиторская задолженность

7491

0,008

29,85

0,24

Итого :

916835

1

 

47,52

 

Прогноз основных показателей деятельности ОАО «А/Ф ОКТЯБРЬСКАЯ» на 2006 год (Вариант 2)

Выручка(2006) = темп роста выручки(2005 - 2004) * выручка 2005 = =1615516 руб., активы = Выручка(2006)/ ресурсоотдача(2005) = 1742201 руб., прибыль до налогообложения и до уплаты процентов = активы(2006) * рентабельность активов(2005) = 543567 руб., дебиторская задолженность = период оборота   (2005) * выручка(2006) = 132472 руб., кредиторская задолженность =  период оборота(2005) * выручка(2006) = 38450 руб., сумма чистой кредиторской задолженности  = 39450*0,0238 – 132472* 0,082= 9948. Составим прогнозный баланс в таблице 2.5.

Таблица 2.6. - Прогнозный баланс

Актив:

Пассив:

1742201

Акционерный капитал - 319856

 

Нераспределенная прибыль - 922707

 

Кредиты и займы - 15952

 

Кредиторская задолженность - 38450

Итого: 1742201

Итого: 1296965

 

Прогнозный дефицит источников финансирования составит 445236. Следовательно, предприятие будет нуждаться в дополнительном привлечении средств на сумму 445236 руб. Дефицит может быть покрыт за счет нераспределенной прибыли текущего года, дополнительного выпуска акций и за счет кредитов и займов.

При реинвестировании прибыли объем привлеченных кредитов останется на прежнем уровне. Прибыль до налогообложения составит 540853 руб., чистая прибыль – 508402 руб., сумма превышения чистой прибыли над дефицитом баланса (63166) будет направлена на выплату дивидендов, Rск =34%.

Таблица 2.7. - Прогноз WACC на 2006 год (Вариант)

Источник капитала

Тыс. руб.

Уд .вес

Цена(%)

(%)

Акционерный капитал

319856

0,187

19,75

3,69

Нераспределенная прибыль

1367943

0,798

28,19

22,49

Кредиты и займы

15952

0,009

12,92

0,12

Дебиторская и кредиторская задолженность

9948

0,006

29,85

0,18

Итого:

1713699

1

 

26,48

 

При использовании кредита для покрытия дефицита источников финансирования расчет WACC будет выглядеть так:

Таблица 2.8. - Прогноз WACC на 2006 год (Вариант)

Источник капитала

Тыс. руб.

Уд .вес

Цена(%)

(%)

Акционерный капитал

319856

0,187

137

25,89

Нераспределенная прибыль

922707

0,538

28,19

15,17

Кредиты и займы

461188

0,269

12,92

3,48

Дебиторская и кредиторская задолженность

9948

0,006

29,85

0,18

Итого:

1713699

1

 

44,72

Информация о работе Анализ капитала предприятия