Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»

2

              Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Вологодский государственный технический университет»

Факультет промышленного менеджмента

Кафедра экономики и технологии производственных процессов

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

По дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Тема: Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Электротехмаш»

Выполнил:

студент гр. МЭТ - 41

Сотникова О. А.

Проверил:

канд. экон. наук

Симунина Т. А.

Вологда

2008

Содержание

Введение………………...……………………………………………………………3

1.      Анализ баланса...........……………………………………………………………4

1.1. Вертикальный и горизонтальный анализ актива…….…………………….5

1.2. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива………………………....8

2.      Анализ финансовой устойчивости.…………………………………………….11

2.1. Анализ типов финансовой устойчивости…………………………….…...12

2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости………...…………….14

3.      Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия………...………...17

3.1. Анализ ликвидности баланса………………………………………………17

3.2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности...................19

4.      Анализ деловой активности…………………………………………………....21

4.1. Анализ коэффициентов оборачиваемости…………………………….…..21

4.2. Анализ длительности операционного и финансового цикла…...………..24

5.      Анализ прибыльности и рентабельности……………….……………………..26

5.1. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках..26

5.2.Анализ рентабельности……………………………………………………..29

Заключение……………………………………………………………………….....31

Список использованных источников…………………..................................….…33

Приложение А............................................................................................................35

Приложение Б............................................................................................................36

Приложение В............................................................................................................37

Введение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Тема курсового проекта является актуальной, так как анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия служит действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений. Экономический анализ обосновывает решения и действия организации и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность.

Целью данного курсового проекта – на основании фактических данных произвести анализ финансового состояния ОАО «Электротехмаш».

Задачами курсового проекта являются:

- провести вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов;

- проанализировать платежеспособность и ликвидность предприятия;

- провести анализ деловой активности;

- проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

- рассчитать и проанализировать показатели рентабельности и доходности предприятия.

Объектом курсовой работы является ОАО «Электротехмаш». Предметом – его финансово-хозяйственная деятельность.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4).

2

1. Анализ баланса

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.

Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов.

              Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Финансовое положение ОАО «Электротехмаш» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс” (приложение А). По данным формы № 1 за 2005-2006 годы  составим горизонтальный анализ активов и пассивов баланса.

2

1.1. Горизонтальный и вертикальный анализ актива

Таблица 1

Показатели анализа актива баланса ООО «ЭТМ»

2

Рис.1 Структура активов на начало периода

Рис.2 Структура активов на конец периода

Рис.3 Вертикальный анализ активов баланса

В структуре актива баланса большой удельный вес занимают внеоборотные активы − 85%, что является характерным для производственного предприятия. Вертикальный анализ актива показывает незначительное уменьшение внеоборотных активов и увеличение оборотных. Это свидетельствует о том, что основной источник дохода организации – её производственная деятельность.

Активы предприятия уменьшились на 1,66%. Это снижение обусловлено уменьшением основных средств на 3,62%. Изменение суммы по этой статье произошло за счет уменьшения количества машин и оборудования, ввиду устаревания материально-технической базы предприятия. За счет строительства (реконструкции) объектов уменьшилось незавершенное строительство на 0,27%, при этом это не вызвало увеличения основных средств.

Отсутствие краткосрочных финансовых вложений оценивается отрицательно, т.к. эти оборотные средства ликвидные и доходны, но  наиболее ликвидные активы – это деньги. А в структуре актива баланса обращает на себя внимание увеличение на 33% абсолютной ликвидной части баланса - денежных средств предприятия. Изменение величины денежных средств нельзя оценить однозначно. С одной стороны, значительный удельный вес денежных средств положительно влияет на ликвидность баланса, с другой стороны, излишние денежные средства – неработающие деньги.

В структуре актива баланса обращает на себя внимание изменение стоимости внеоборотных активов за счёт долгосрочных финансовых вложений +0,34%. Это свидетельствует о привлечении долгосрочных инвестиций.

Также изменение претерпели отложенные налоговые активы − увеличились на 1,90%, т.е.  за отчетный период предприятие не только не смогло выполнить свои налоговые обязательства, но еще и увеличило задолженность перед бюджетом.

В структуре текущих активов снизилась доля производственных запасов – на 0,84%. Таким образом, предприятие увеличило оборачиваемость капитала.

Наибольший прирост актива связан с увеличением в отчетном периоде дебиторской задолженности на 3,05% в связи с частичной невыплатой денежных средств покупателями и заказчиками за отгруженную продукцию.

2

1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ пассива

Таблица 2

Показатели анализа пассива баланса ООО «ЭТМ»

2

Рис.4 Структура пассивов на начало периода

Рис.5 Структура пассивов на конец периода

Рис.6 Вертикальный анализ пассива баланса

Наибольшую долю в структуре пассивов на начало периода занимали капитал и резервы (46,07%). Однако за отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия уменьшилась на 6,97%, а доля краткосрочных обязательств увеличились на 16,00%, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия. Но при этом доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 9,03% за счет полной выплаты задолженности по долгосрочным займам и кредитам. А это характеризует предприятие, как надежного заемщика.

Капитал предприятия за отчетный период уменьшился на 6,97%. Это произошло за счет роста непокрытого убытка на 4,60% и за счет уменьшения добавочного капитала на 2,63%. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Уменьшились долгосрочные обязательства на 9,03%. Это связано с отсутствием на конец периода займов и кредитов и появлением отложенных налоговых обязательств, которые по абсолютной величине достаточно малы.

На 16,00% увеличились краткосрочные обязательства в том числе: за счет займов и кредитов на 6,35% и кредиторской задолженности на 9,65%. При этом плечо финансового рычага в 2006 г. составило 1,56, что говорит о высоком риске предприятия и недостатке собственного капитала для погашения кредиторской задолженности.

2

2. Анализ финансовой устойчивости

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Существует несколько типов финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.