Анализ финансового положения ОАО "Автоэлектроника"

 

На 31.12.2011 г. Доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 15,93%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к росту и составил 5,3.

Это свидетельствует  об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, так  как основным источником формирования имущества являются заемные средства.

В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 7689 тыс.руб. или на 7% и составила на 31.12.2011 г. – 114459 тыс.руб.

Изменения произошли  за счет уменьшения добавочного капитала в анализируемом периоде на 8%. В результате переоценки основных средств часть добавочного капитала была списана на нераспределенную прибыль в соответствии с учетной политикой.

Сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 13% и составила  на 31.12.2011 г. – 80763 тыс.руб.

В структуре собственного капитала на 31.12.2011 г. удельный вес:

- акционерного капитала составил 13,79%;

- добавочного капитала составил 14,96%;

- резервов и фондов составил 0,69%;

- нераспределенной прибыли составил 70,56%.

Сумма долгосрочных обязательств на 31.12.2011 г. уменьшилась на 56% и составила 14431 тыс.руб. В ее составе сумма долгосрочных кредитов и займов уменьшилась на 56000 тыс.руб. Сумма прочих долгосрочных обязательств уменьшилась на 103 тыс.руб.

Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 589812 тыс.руб. и уменьшилась на 0,5%.

Уменьшение текущих обязательств связано с изменением следующих  составляющих:

- сумма краткосрочных кредитов  и займов составила 378300 тыс.руб.  и уменьшилась на 7%;

- сумма кредиторской задолженности составила 205781 тыс.руб. и увеличилась на 11%.

Главным образом, увеличение произошло  за счет роста суммы задолженности  перед поставщиками и подрядчиками на 30569 тыс.руб. или на 22%.

Сумма задолженности перед персоналом уменьшилась на 46% и составила 6455 тыс.руб.

Сумма задолженности перед гос.внебюджетными фондами уменьшилась на 64% и составила 3639 тыс.руб.

Сумма задолженности по налогам  к уплате уменьшилась в анализируемом  периоде на 23% и составила на 31.12.2011 г. – 7180 тыс.руб.

Сумма прочей кредиторской задолженности  увеличилась на 25% и составила 21732 тыс.руб.

Сумма дивидендов к выплате (учредителям) уменьшилась на 100% и по состоянию  на 31.12.2011 г. отсутствует.

В структуре кредиторской задолженности  на 31.12.2011 г. удельный вес:

- счетов и векселей к оплате  составил 81,04%

- налогов к оплате составил 5,26%

- прочей кредиторской задолженности  составил 13,7%

- оценочные обязательства составили  5731 тыс.руб. и увеличились в  9,6 раз.

Таким образом, анализ пассивов свидетельствует  о том, что в анализируемом  периоде собственных капитал  общества увеличился на 7% и составил 114459 тыс.руб.

В связи с этим доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре  пассивов увеличилась и составила 15,93%.

При этом коэффициент соотношения  суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к росту и составил 5,3.

Это свидетельствует  об относительном падении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о повышении финансовых рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются заемные средства.

В своей деятельности общество использует в большей степени  краткосрочные заемные источники  и в меньшей степени долгосрочные заемные средства.

Таким образом, подводя итог анализа структуры активов и пассивов ОАО «Автоэлектроника», можно сделать вывод, что в структуре активов уменьшилась доля оборотного капитала, а в структуре пассивов увеличилась доля собственного капитала, при одновременном снижении всех обязательств Общества.

 

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Автоэлектроника»

 

 

Информация о финансовом состоянии важна для многих групп  пользователей. Анализ финансового состояния чаще всего принято начинать с анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью  абсолютных и относительных показателей.

Рассмотрим финансовую устойчивость с помощью относительных показателей – коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

1. Коэффициент устойчивости  экономического роста находится как,

Капитализированная сумма  прибыли отчетного периода/ сумма  собственного капитала=15781/114459=0,14

2. Коэффициент оборачиваемости  кредитной задолженности, т.е.  темп увеличения собственного  капитала = (нераспределенная прибыль  на конец года – нераспределенная прибыль на начало года)/ итого по 3 разделу = (80763 – 71500)/114459= 0,08

3. Коэффициент автономии (К_а) – показывает, в какой степени активы сформированы за счет собственных средств (или долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования).

К_а = собственный капитал (СК)/валюта баланса (ВБ)

На начало 2011 года: К_а = 0,14

На конец 2011 года: К_а = 0,16

4. Коэффициент финансовой зависимости (К_фз) – показывает, в какой степени активы сформированы за счет заемных средств (или долю заемных средств в общей сумме источников финансирования).

К_фз = (итого по разделу 4 + итого по разделу 5)/ВБ    или    К_фз = 1 - К_а

К_фз = (стр. 590 + стр. 690)/стр. 700

На начало 2011 года: К_фз = 0,86

На конец 2011 года: К_фз = 0,84

5. Коэффициент текущей задолженности:

К_тз=КО/ВБ

На начало 2011 года: К_тз=0,77

На конец 2011 года: К_тз=0,82

6. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

К_фн=(СК+ДО)/ВБ

На начало 2011 года: К_фн=0,23

На конец 2011 года: К_фн=0,18

7. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом:

К_пд=СК/(ДО+КО)

На начало 2011 года: К_пд=0,16

На конец 2011 года: К_пд= 0,19

8. Коэффициент финансового  левериджа (финансового риска):

К_фр=(ДО+КО)/СК

На начало 2011 года: К_фр=6,21

На конец 2011 года: К_фр= 5,28

На основании полученных результатов можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия  невысока. Это подтверждается низкими  значениями коэффициента автономии  и коэффициента финансовой устойчивости.

Рассмотрим финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования.

Показатели наличия  источников формирования запасов:

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)

СОС = СК - ВА

На начало 2011 года: СОС = 106770-347656=-240886 тыс. руб.

На конец 2011 года: СОС = 114459-324739=-210280 тыс. руб.

          2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования запасов и затрат (функционирующий капитал, ФК)

ФК =(СК – ВА)+ДО

На начало 2011 года: ФК = (106770-347656)+70328=-170558 тыс. руб.

На конец 2011 года: ФК = (114459-324739)+14431=-195849 тыс. руб.

         3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОВ)

ОВ = (СК – ВА) + ДО + ККЗ

На начало 2011 года: ОВ = (106770-347656)+70328+407263=236705 тыс. руб.

На конец 2011 года: ОВ = (114459-324739)+14431+378300=182451 тыс. руб.

С помощью данных показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = { Ф^с , Ф^Ф, Ф^о}

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

- Абсолютная финансовая  устойчивость (независимость финансового  состояния)

Ф^с > 0, Ф^Ф > 0, Ф^о > 0, т.е. S = {1, 1, 1}

- Нормальная финансовая  устойчивость (независимость финансового состояния)

Ф^с < 0, Ф^Ф > 0, Ф^о > 0, т.е. S = {0, 1, 1}

- Неустойчивое финансовое  состояние

Ф^с < 0, Ф^Ф < 0, Ф^о > 0, т.е. S = {0, 0, 1}

- Кризисное финансовое  состояние

Ф^с < 0, Ф^Ф < 0, Ф^о< 0, т.е. S = {0, 0, 0}

4. Коэффициент маневренности капитала (К_м) – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

К_м = СОС(3 разд. – 1 разд.)/СК

На начало 2011 года: К_м = -2,26

На конец 2011 года: К_м = -1,84

Полученные результаты позволяют увидеть, что Общество характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования меньше доли заемного капитала, коэффициент автономии меньше рекомендуемого показателя, что указывает на финансовую зависимость от внешних источников.

Коэффициенты маневренности  и обеспеченности собственными оборотными средствами показывают, что недостаточность  собственного оборотного капитала снижает у Общества возможности в проведения независимой финансовой политики, уменьшает возможности для маневра. Коэффициент концентрации заемного капитала подтверждает также большую зависимость предприятия от внешних источников.

Таким образом, несоответствие всех полученных коэффициентов оптимальным значениям свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, которое практически не изменяется на протяжении анализируемого периода.

 

 

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

 

Одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния организации являются ее ликвидность и платежеспособность.

Ликвидность Баланса  – такое соотношение активов  и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных  обязательств оборотными активами. Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Автоэлектроника» представлен в таблице 2.3 (Приложение А).

 

Таблица 2.3 – Оценка ликвидности баланса ОАО «Автоэлектроника» в 2011 году, тыс.руб.

Активы				Пассивы
Группировка активов по степени  их ликвидности	Код строки Баланса	На начало  года	На конец года	Группировка пассивов по срочности погашения	Код строки Баланса	На начало года	На конец года
А1 –наиболее ликвидные активы	250 + 260	103501	73188	П1- наиболее срочные обязательства	620 + 630 + 660	185170	205781
А2 – быстро реализуемые активы	240 + 270	199620	164769	П2-кратко-срочные пассивы	610	407263	378300
А3 – медленно реализуемые активы	210 + 220 + 230	119295	156006	П3 – долгосрочные пассивы	590	70328	14431
А4 –трудно реализуемые активы	190	347656	324739	П4-постоянные пассивы	490 + 640 + 650	107311	120190
Баланс	300	770072	718702	Баланс	700	770072	718702